FUNDAMENTOS DE FINANÇAS - AVA1

Prévia do material em texto

1 
 
 
 
 
 
 
 
SUPERIOR DE TECNOLOGIA EM PROCESSOS 
GERENCIAIS 
 
 
 
 
 
MILENA RIBEIRO DOS SANTOS 
MATRÍCULA: 20221308791 
 
 
FUNDAMENTOS DE FINANÇAS 
 
 
 
 
 
 
 
 
RIO DE JANEIRO 
2022
2 
Situação problema: 
José Carlos deseja investir na ampliação da sua pequena empreiteira, especializada 
em construção de pequeno porte e reformas, A JK Construções. Para este fim, deverá 
levantar recursos no sistema financeiro, no valor de R$ 250.000,00. Objetivando, 
melhores condições, ele fará simulações, considerando condições diversas, como 
regime de capitalização, prazo e taxas de juros. Deve-se destacar que após essa 
operação financeira, a Empresa sofrerá alterações em sua estrutura de capital. 
Simulação 1 – A JK Construções toma um empréstimo, no Banco Alfa, no valor de R$ 
250.000,00 à taxa de 1,8% ao mês no regime de capitalização simples. Sabendo que a 
amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo, o montante e o valor 
dos juros a ser pago no final deste período são: 
 
 
FV =? 
PV=250.000 
i = 0,018 
n =24 
 
 
Resposta: O valor do montante será de R$ 350.000,00 e o valor dos juros a ser pago 
será de R$ 108.000,00. 
 
Simulação 2 – A JK construções toma um empréstimo, no Banco Gama, no valor de 
R$ 250.000,00 à taxa de 1,2% ao mês no regime de capitalização composto. Sabendo 
que a amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo, o montante e o 
valor dos juros a ser pago no final deste período são: 
 
FV =? 
PV=250.000 
i = 0,012 
n = 24 
 
 
 
Resposta: O valor do montante será de R$ 332.868,2009 e o valor dos juros a ser 
pago será de R$ 82.868,20 
 
 
FV = PV (1+ i. n) 
FV = 250.000(1+0,018.24) 
FV = 250.000(1+0,432) 
FV = 250.000 x 1,432 
FV = 358.000 
i = 358.000 – 250.000 
I = 108.000,00 
 
FV=PV(1+i) n 
FV = 250.000(1+0,012) 24 
FV=250.000(1,012)24 
FV=250.000 . 1,33147280371747 
FV=R$332.868,2009 
i = 332.868,2009 – 250.000 
i = 82.868,20 
 
3 
Simulação 3 - A JK construções pagaria pelo empréstimo um montante total na 
importância de R$ 350.000,00 nos bancos Alfa e Beta. Sabe-se que pagou 38,55% ao 
Banco Alfa e a restante no banco Beta, com as taxas mensais de 8% e 6%, 
respectivamente. O prazo de ambos o pagamento foi de 6 meses. Os valores obtidos 
como empréstimo nos Bancos Alfa e Beta foram? Considere os regimes de 
capitalização simples e composto. 
 
 
- Valor pago ao Banco Alfa: FV = 350.000 x 38,55% = R$ 134.925,00 
- Valor pago ao Banco Beta: FV = 350.000 x 61,45% = R$ 215.075,00 
(Diferença da porcentagem 100% - 38,55% = i 61,45%. 
 
JUROS SIMPLES 
 
Banco Alfa: (FV=PV (1+i. n)) Banco Beta: (FV=PV (1+i. n)) 
 FV =134.925 FV = 215.075 
 PV=? PV=? 
 i = 0,08% i = 0,06% 
 n = 6 n = 6 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
JUROS COMPOSTOS 
 
Banco Alfa: FV = PV(1+i)n Banco Beta: FV = PV(1+i)n 
 FV = 134.925 FV = 215.075 
 PV =? PV =? 
 i = 0,08% i = 0,06% 
 n = 6 n = 6 
 
 
 
 
 
 
 
 
Resposta: O valor obtido como 
empréstimo da empresa Beta foi de 
R$ 158.143,3823 
Resposta: O valor obtido como 
empréstimo da empresa Alfa foi de R$ 
91.165,5405 
FV = 134.925 = PV (1 1+0,08)6 
PV = 134.925 / (1,08)6 
PV = 134.925 / 1,586874322944 
PV = 85.025,6369 
Resposta: O valor obtido como 
empréstimo da empresa Alfa foi de 
R$ 85.025,6369. 
FV = 215.075 = PV (1 1+0,06)6 
PV = 215.075/ (1,06)6 
PV =215.075 / 1,418519112256 
PV = 151.619,38 
Resposta: O valor obtido como 
empréstimo da empresa Beta foi de 
R$ 151.619,38. 
FV = 215.075 = PV (1+0,06 x 6) 
PV = 215.075 / (1+0,36) 
PV =215.075 / 1,36 
PV= 158.143,3823 
FV = 134.925 = PV (1+0,08 x 6) 
PV = 134.925/ (1+0,48) 
PV =134925 / 1,48 
PV = 91.165,5405 
4 
Simulação 4 – Antes do empréstimo, a empresa JK Construções possuía dívidas no 
valor de R$180.000,00 e Valor do Patrimônio dos sócios de R$670.000,00. Considere 
que a taxa de juros que a firma paga seja 9% por ano e a taxa de remuneração dos 
sócios seja de 10%. Considere impostos de 27,5%. Os percentuais da Estrutura de 
Capital e o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) são respectivamente: 
 
 
Considerando as mesmas taxas, impostos e patrimônio dos sócios, após o empréstimo 
de R$ 250.000,00, os percentuais da Estrutura de Capital e o Custo Médio Ponderado 
de Capital (CMPC) deverão ser definidos. 
 
 
 
 
 
 
 
Dívida = R$ 180.000,00 
Patrimônio dos Sócios = R$ 670.000 
Total = R$ 180.000 + R$ 670.000 = R$ 850.000,00 
 
Percentual de Exigível = 180.000/850.000 = 21,18 % 
Percentual de Patrimônio Líquido = 670.000 / 850.000 = 78,82 % 
 
CMPC = 0,7882 x 0,1 + 0,2118 x 0,09 x (1 \u2013 0,275) 
CMPC = 0,07882+ 0,019062 x 0,725 
CMPC = 0,07882 + 0,01381996 
CMPC = 7,88 % + 1,38 % = 9,26% 
Dívida = R$ 180.000,00 
Empréstimo = R$ 250.000 
Total = R$ 180.000 + R$ 250.000 = R$ 430.000,00 
Patrimônio dos Sócios = R$ 670.000 
Total = R$ 430.000 + R$ 670.000 = R$ 1.100.000,00 
 
 
Percentual de Exigível = 430.000/1.100.000 = 0,3909 = 39,09% 
Percentual de Patrimônio Líquido = 670.000 / 1.100.000 =o,6091 = 60,91% 
 
CMPC = 0,6091 x 0,1 + 0,3909 x 0,09 x (1- 0,275) 
CMPC = 0,06091+ 0,035181 x 0,725 
CMPC = 0,06091+ 0,02550 
CMPC = ,0,8641 =86,41% 
5 
COMPARATIVO DOS RESULTADOS 
 SIMULAÇÃO 1 SIMULAÇÃO 2 SIMULAÇÃO 3 
(juros simples) 
SIMULAÇÃO 3 
(juros compostos) 
Bancos ALFA GAMA ALFA/BETA ALFA/BETA 
Valor do 
empréstimo 
R$250.000,00 R$250.000,00 R$91.165,5405+ 
R$158.143,38= 
R$ 249.308,92 
R$85.025,63+ 
R$151.619,38= 
R$236.645,01 
Taxas 1,8 % 1,2% 0,08% e 0,06% 0,08% e 0,06% 
Tempo de 
Pagamento 
24 meses 24 meses 6 meses 6 meses 
Valor dos 
Juros 
R$108.000,00 R$82.868,20 R$43.759,46 + 
R$56.931,62 = 
R$100.691,08 
R$49.899,37 + 
R$63.455,62 = 
R$113.354,99 
Valor Total R$358.000,00 R$332.868,20 R$ 350.000,00 R$332.868,20 
 
PARECER PARA A EMPRESA: 
Pode-se tirar uma conclusão que a simulação 2 tem grandes vantagens, pois terá um 
tempo de pagamento num período de 2 anos (24 meses) com uma taxa a menor 
custo, dando uma grande diferença de valor pago aos demais bancos, então o 
empréstimo com a empresa GAMA será mais vantajoso nesse período desejado.