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ATIVIDADE 2.1 DE ANÁLISE DE INVESTIMENTO (INDIVIDUAL) NOME Julia Izabella Matos Soares 1)Você é um analista financeiro da empresa HP company,o diretor de orçamento de capital lhe pediu que analisasse duas propostas de investimento. Projeto X e Y , cada projeto tem um custo inicial(investimento) de 10.000 cada.o custo de capital da empresa ,. os fluxos de caixa líquidos esperados são: ANO PROJETO X PROJETO Y 0 (10.000) (10.000) 1 6500 3500 2 3000 3500 3 3000 3500 4 1000 3500 Calcule o Payback Period de cada projeto e qual o projeto que deveria ser aceito,caso eles forem Excludentes. PROJETO A Ano 0 1 2 3 4 Fluxo de caixa -10000 6500 3000 3000 1000 Fluxo de caixa acumulado -10000 -3500 -500 2500 3500 2 + |-500|/3000 = 2.17 anos PROJETO B Ano 0 1 2 3 4 Fluxo de caixa -10000 3500 3500 3500 3500 Fluxo de caixa acumulado -10000 -6500 -3000 500 4000 2+|-3000|/3500= 2.86 anos O projeto escolhido será o projeto X pois tem o payback menor. 2)A Empresa NEW TECNO está considerando dois projetos de Investimento,cada um dos quais requer um desembolso imediato de $ 25 milhões. Você estima que os investimentos vão produzir os seguintes fluxos de caixa após impostos ( em milhões) ANO PROJETO A PROJETO B 1 5 20 2 10 10 3 15 8 4 20 6 Qual é o payback period para cada projeto? Financeiramente qual é o melhor projeto. PROJETO A Ano 0 1 2 3 4 Fluxo de caixa -25 5 10 15 20 Fluxo de caixa acumulado -25 -20 -10 5 25 2+|-10|/15 = 2.67 anos PROJETO B Ano 0 1 2 3 4 Fluxo de caixa -25 20 10 8 6 Fluxo de caixa acumulado -25 -5 5 13 19 1+ |-5|/10= 1.5 anos Financeiramente o melhor projeto é o A, com acúmulo de 25 milhões. 3) A Companhia Turística do Velho Oeste Ltda. analisa a perspectiva de investimento em apenas um dos cinco projetos sob análise. Apenas aquele que apresentar o menor payback period deverá ser aceito. Com base nos fluxos de caixa fornecidos, estimar em qual projeto os recursos da empresa deveriam ser investidos. Ano Projeto Apache Projeto Sioux Projeto Comanche Projeto Apaloosa Projeto Kri 0 (100) (240) (400) (150) (200) 1 50 140 150 60 75 2 50 120 200 70 75 3 30 140 200 30 38 4 20 100 150 20 38 5 10 80 100 10 38 PROJETO APACHE Ano 0 1 2 3 4 5 Fluxo de caixa -100 50 50 30 20 10 Fluxo de caixa acumulado -100 -50 0 30 50 60 1+ |-50|/50= 2 anos PROJETO SIOUX Ano 0 1 2 3 4 5 Fluxo de caixa -240 140 120 140 100 80 Fluxo de caixa acumulado -240 -100 20 160 260 340 1+|-100|/120= 1,8 anos PROJETO COMANCHE Ano 0 1 2 3 4 5 Fluxo de caixa -400 150 200 200 150 100 Fluxo de caixa acumulado -400 -250 -50 150 300 400 2+ |-50|/200=2,3 anos PROJETO APALOOSA Ano 0 1 2 3 4 5 Fluxo de caixa -150 60 70 30 20 10 Fluxo de caixa acumulado -150 -90 -20 10 30 40 2+|-20|/30= 2.6 anos PROJETO KRI Ano 0 1 2 3 4 5 Fluxo de caixa -200 75 75 38 38 38 Fluxo de caixa acumulado -200 -125 -50 -12 26 64 3+ |-12|/38=3.3 anos Deve ser investido no projeto SIOUX (1.8 anos), pois o payback é menor. 4)A gerência de uma fabrica está considerando a possibilidade de instalar uma nova máquina .,tem duas alternativas de projeto (USE VPL) Projeto A - Investimento R$ 10.000,00, haverá uma redução de custo de R$ 2.000,00 por ano, durante 10 anos.., Projeto B - Investimento de R$ 14.000,00 ,haverá uma redução de custos de R$ 3.000,00 durante 10 anos.Qual seria a proposta escolhida ? Taxa mínima de atratividade é 10% a.a. Projeto A F REG 10.000 CHS g PV 2000 g PMT 10 g FV 10 I F PV 2.289,13 Projeto B F REG 14.000 CHS g PV 3000 g PMT 10 g FV 10i F PV 4433,70 O escolhido seria o projeto B por ter o VPL maior. 5)Uma empresa está estudando a possibilidade de adquirir uma máquina de movimentação de materiais e existem duas propostas, a vida econômica de ambas é igual a 5 anos Proposta 1 Proposta 2 Investimento 6.000.000 3.000.000 Receita liquida anual 1.800.000 1.000.000 Valor residual 1.000.000 800.000 Sendo a taxa mínima de atratividade para a empresa igual a 12% a.a. Qual das alternativas deve ser a preferida pela empresa usando o método VPL? Proposta 1 6.000.000 CHS g PV 1.800.000 g PMT 4 g FV 2.800.000 g PMT 12 i F PV 1.056,02 Proposta 2 3.000.000 CHS g PV 1.000.000 g PMT 4 g FV 1.800.000 g PMT 12 i F PV 1.058,72 A proposta 2 é a melhor pois tem o VPL alto. 6) Você é um analista financeiro da empresa HP company,o diretor de orçamento de capital lhe pediu que analisasse duas propostas de investimento. Projeto X e Y , cada projeto tem um custo inicial(investimento) de 10.000 cada.o custo de capital da empresa ( Taxa Mínima de atratividade) é 12 % a.a. os fluxos de caixa líquidos esperados são: ANO PROJETO X PROJETO Y 0 (10.000) (10.000) 1 6500 3500 2 3000 3500 3 3000 3500 4 1000 3500 Qual o projeto que deveria ser aceito, caso eles forem Excludentes, use o método VPL Projeto X Projeto Y F REG 10000 CHS G PV 10000 CHS G PV 6500 G PMT 3500 G PMT 3000 G PMT 3500 G PMT 3000 G PMT 3500 G PMT 1000 G PMT 3500 G PMT 12 I 12 I 4 FV 4 FV F PV F PV 966.01 630,72 O projeto que deve ser aceito é o projeto X, pois ele tem o VPL maior. 7) O diretor da empresa MARAZUL, tem três projetos de investimento que geram um fluxo de caixa liquido (em milhões) abaixo, a empresa usa VPL como técnica de análise de investimento. ANO PROJETO A PROJETO B PROJETO C 0 (10) (50) (30) 1 5 10 10 2 3 20 5 3 2 10 15 4 6 30 18 Qual o projeto que será escolhido pelo diretor, sabendo que TMA 15%.,sabendo que os projetos são excludentes.Admitir valor Residual de 10% do investimento valor residual 10*10%=1 50*10%=5 30*10%=3 Projeto A Projeto B Projeto C F REG 10 CHS G PV 50 CHS G PV 30 CHS G PV 5 G PMT 10 G PMT 10 G PMT 3 G PMT 20 G PMT 5 G PMT 2 G PMT 10 G PMT 15 G PMT 7 G PMT 35 G PMT 21 G PMT 15 I 15 I 15 I F PV 1,93 F PV 0.40 F PV 4.35 O projeto escolhido pelo diretor a partir do VPL será o projeto C. 8)A Empresa NEW TECNO está considerando dois projetos de Investimento, cada um dos quais requer um desembolso imediato de $25 milhões. Você estima que o custo de capital é de 10% (TMA) e que os investimentos vão produzir os seguintes fluxos de caixa após impostos ( em milhões) ANO PROJETO A PROJETO B 1 5 20 2 10 10 3 15 8 4 20 6 PROJETO A PROJETO B F REG 25 CHS G PV 25 CHS G PV 5 G PMT 20 G PMT 10 G PMT 10 G PMT 15 G PMT 8 G PMT 20G PMT 6 G PMT 10 I 10 I F PV 12.7 F PV 11.6 Responda: a)Se os dois projetos são independentes, qual o projeto a empresa deve executar ou deve executar os dois? (use o método VPL) Os dois projetos podem ser executados, pois tem o VPL> 0. b)Se os dois projetos forem mutuamente excludentes e se o custo do capital é de 5% (TMA), qual o projeto deve ser executado ( use o método VPL) PROJETO A PROJETO B F REG 25 CHS G PV 25 CHS G PV 5 G PMT 20 G PMT 10 G PMT 10 G PMT 15 G PMT 8 G PMT 20 G PMT 6 G PMT 5 I 5 I F PV 18.2 F PV 15 O projeto que deve ser escolhido, usando o VPL, é o projeto A. c) Se os dois projetos forem mutuamente excludentes e se o custo do capital é de 15% (TMA), qual o projeto deve ser executado ( use o método VPL) PROJETO A PROJETO B F REG 25 CHS G PV 25 CHS G PV 5 G PMT 20 G PMT 10 G PMT 10 G PMT 15 G PMT 8 G PMT 20 G PMT 6 G PMT 15 I 15 I F PV 8.2 F PV 8.6 O projeto que deve ser escolhido, usando o VPL, é o projeto B. 9) Gerente de Produção está pensando em substituir um equipamento obsoleto A gerência de projetos preparou o fluxo de caixa liquido anual do projeto registrado abaixo.Considere uma taxa Mínima de atratividade de 16% a.a. Calcule o VPL do projeto e decida se esse projeto deve ser recomendado para execução , justifique a suadecisão. Anos 0 1 2 3 4 5 Fluxo Caixa -30000 7000 7500 8200 9000 12000 F reg 30000 CHS G PV 7000 G PMT 7500 G PMT 8200 G PMT 9000 G PMT 12000 G PMT 16 I F PV -2454,43 O projeto não deve ser executado, pois o VPL<0 (-2454,43) 10) Um determinado empresário, com algumas empresas já constituídas, obteve o termo de permissão para exploração do serviço de transporte escolar junto à Prefeitura de um determinado município e deseja aplicar uma parcela de suas economias neste novo ramo de negócio. As informações disponíveis a respeito do novo negócio são descritas abaixo: •serão adquiridos três veículos a um preço de R$ 50.000,00 cada um, todos pagos a vista; •além da aquisição dos veículos, o empresário também arcará com despesas de seguro, manutenção e combustível, que importarão em R$ 21.872,00 anuais; •o salário e os demais encargos com os três motoristas totalizam, aproximadamente, R$ 58.400,00 por ano; •as entradas de caixa liquidas projetadas para o primeiro ano de utilização dos veículos somam R$ 96.400,00;para o segundo, terceiro, quarto e quinto anos, as entradas de caixa devem se elevar para R$ 105.200,00, R$ 108.350,00, R$ 113.756,00 e R$ 118.564,00, respectivamente; •considerando um horizonte de planejamento de 5 anos e uma taxa mínima de retorno equivalente a 10,25% a.a. Calcule o VPL para esse novo empreendimento, apresentando um parecer sobre sua viabilidade ao empresário.(Observação, RECEITAS-DESPESAS=FLUXO DE CAIXA 50.000*3=150.000 5 anos 10,25% Despesa ano 1- 150.000 R$ 21.872,00 anual R$ 58.400,00 por ano ENTRADA R$ 96.400,00 - ano 1 R$ 105.200,00- ano 2 R$ 108.350,00 - ano 3 R$ 113.756,00 - ano 4 R$ 118.564,00 - ano 5 Fluxo de caixa ano 0 - (150.000) ano 1 - 96.400,00- (21.872,00+58.400,00+150.000)= 16.128,00 ano 2 - 105.200,00- (21.872,00+58.400,00)= 24.928,00 ano 3 - 108.350,00-(21.872,00+58.400,00)= 28.078,00 ano 4 - 113.756,00 - (21.872,00+58.400,00)= 33.484,00 ano 5 - 118.564,00- (21.872,00+58.400,00)= 38.292,00 f reg 150.000 chs g pv 16.128 g pmt 24.928 g pmt 28.078 g pmt 33.484 g pmt 38.292 g pmt 5 fv 10,25 i f pv -47.739 o VPL do projeto é negativo, VPL<0, isso o torna inviável para implementação.