a) Série de fluxos de caixa relevantes para analisar o projeto de investimento proposto: Ano 0: -300.000,00 (investimento inicial) Ano 1: 120.000,00 (receita) - 80.000,00 (gastos) - 15.500,00 (imposto de renda) = 24.500,00 Ano 2: 120.000,00 (receita) - 80.000,00 (gastos) - 15.500,00 (imposto de renda) = 24.500,00 Ano 3: 120.000,00 (receita) - 80.000,00 (gastos) - 15.500,00 (imposto de renda) = 24.500,00 Ano 4: 120.000,00 (receita) - 80.000,00 (gastos) - 15.500,00 (imposto de renda) = 24.500,00 Ano 5: 120.000,00 (receita) - 80.000,00 (gastos) - 15.500,00 (imposto de renda) = 24.500,00 + 300.000,00 (valor residual) b) Cálculo do Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) da empresa: Custo de capital de terceiros: (50.500,00 / 300.000,00) x (1 - 0,4) = 2,83% Custo de ações preferenciais: 15% - (60,00 - 10,00) / 60,00 = 11,67% Custo de ações ordinárias: (9,00 / 100,00) + 0,05 = 0,14 + 0,05 = 0,19 x 0,4 = 0,076% CMPC = (0,3 x 2,83%) + (0,3 x 11,67%) + (0,4 x 0,076%) = 4,67% c) Cálculo do período de payback da proposta: Ano 0: -300.000,00 Ano 1: 24.500,00 Ano 2: 24.500,00 Ano 3: 24.500,00 Ano 4: 24.500,00 Ano 5: 24.500,00 + 300.000,00 = 324.500,00 Payback = 3 + (175.500,00 / 324.500,00) = 3,54 anos d) Cálculo do valor presente líquido (VPL) da proposta: VPL = -300.000,00 + (24.500,00 / (1 + 4,67%)^1) + (24.500,00 / (1 + 4,67%)^2) + (24.500,00 / (1 + 4,67%)^3) + (24.500,00 / (1 + 4,67%)^4) + (324.500,00 / (1 + 4,67%)^5) = R$ 47.758,00 e) Cálculo da taxa interna de retorno (TIR) da proposta: TIR = 16,5%
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Administração Financeira de Longo Prazo
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