2 QUESTÃO (2,5 pontos) A linha de mercado de títulos em um determinado momento era a seguinte: a) Quais são as taxas de retorno livre de risco, de...

2 QUESTÃO (2,5 pontos) A linha de mercado de títulos em um determinado momento era a seguinte:

a) Quais são as taxas de retorno livre de risco, de retorno de mercado e de retorno exigido dos ativos A e B (destacados no gráfico)?

Resposta comentada

a1) A taxa de retorno livre de risco é de 10%, pois é o retorno exigido para ativos sem risco. No gráfico, é o ponto onde a linha do mercado de títulos corta o eixo das abcissas (retorno exigido) quando o coeficiente beta é igual a zero. Traçando uma reta imaginária que ligue o coeficiente beta igual a 1,0 à linha do mercado de títulos, e outra reta que ligue esta ao eixo das abcissas (retorno), vemos que a taxa de retorno de mercado é igual a 15,0% (a carteira de mercado tem beta igual a 1,0). Então, a taxa de retorno livre de risco, RF = 10% Taxa de retorno de mercado, KM = 15%

a2) Com as informações obtidas anteriormente, calculamos o retorno exigido para os ativos A (beta igual a 1,5) e B (beta igual a 2,0). KA = 10% + 1,5 (15% - 10%) = 17,5% KB = 10% + 2,0 (15% - 10%) = 20%