Como mensurar o valor da sua empresa. Um dos maiores desafios para empresários que buscam atrair investidores é mensurar o valor justo de suas empr...

Resposta correta

I.

A afirmação I está correta. O fluxo de caixa descontado é uma metodologia que traz para o presente, mediante uma taxa de desconto, o fluxo de caixa futuro da uma empresa. O fluxo de caixa futuro pode ser o do acionista (também chamado de FCDA) ou da empresa (FCDE ou fluxo de caixa livre). A taxa de desconto a ser utilizada é função do risco dos fluxos de caixa esperados. A afirmação II está incorreta. A taxa de desconto é determinada pelo custo médio ponderado de capital e pelos riscos de investimento, ou seja, se pondera o custo de todas as taxas das fontes de capital utilizadas para a realização do investimento – capital de terceiros e próprio (se for considerado o fluxo de caixa livre ou da empresa), ou se utiliza o custo do capital próprio (se for considerado o fluxo de caixa do acionista). A afirmação III está incorreta. O Fluxo de caixa descontado é um método que busca estimar o valor intrínseco do negócio, o que exige um detalhamento de informações e projeção de cenários e isso depende de variáveis econômicas das quais o gestor não tem interferência (variáveis exógenas), o que torna o modelo extremamente sensível à mudanças nas premissas do investidor e exposto à incertezas. Por isso, é o método mais utilizado, mas não é simples, pelo contrário, é um método complexo dada a possibilidade de falhas nas projeções.

A alternativa correta é a letra "II e III". Justificativa: I. O Fluxo de Caixa Descontado está baseado no valor presente de um fluxo de benefícios econômicos líquidos de caixa esperados no futuro e pode ser mensurado por meio do fluxo de caixa dos acionistas ou do fluxo de caixa livre (fluxo de caixa da empresa). - Correta. II. Para cálculo do valor da empresa é necessário utilizar uma taxa de desconto, que reflete a taxa atualizada das aplicações financeiras disponíveis no mercado. - Correta. III. É um método que busca estimar o valor intrínseco do negócio, o que exige um detalhamento de informações e projeção de cenários, por isso é visto como um método simplificado de avaliação de empresas. - Incorreta. O Fluxo de Caixa Descontado é um método complexo de avaliação de empresas, que exige um detalhamento de informações e projeção de cenários.