Vamos analisar cada uma das alternativas em relação aos efeitos da fiança: A. O benefício da divisão permite que o fiador demandado pelo pagamento da dívida exija, até a contestação da lide, que sejam primeiro executados os bens do devedor. - Esta afirmação está incorreta, pois o benefício da divisão permite que o fiador exija que a execução ocorra em relação aos bens dos co-devedores, mas não necessariamente antes da contestação. B. O fiador não poderá renunciar ao benefício de ordem. - Esta afirmação é falsa, pois o fiador pode sim renunciar ao benefício de ordem, que é o direito de exigir que o credor execute primeiro os bens do devedor principal. C. O fiador pode opor ao credor somente as exceções extintivas da obrigação que competem ao devedor principal. - Esta afirmação é verdadeira, pois o fiador pode se valer das exceções que são pertinentes ao devedor principal. D. A obrigação do fiador não se transmite aos herdeiros. - Esta afirmação é falsa, pois a obrigação do fiador pode sim ser transmitida aos herdeiros, salvo disposição em contrário. E. A fiança, conjuntamente prestada a um só débito por mais de uma pessoa, importa o compromisso de solidariedade entre elas, se declaradamente não se reservarem o benefício de divisão. - Esta afirmação é verdadeira, pois se não houver a reserva do benefício de divisão, a fiança é solidária. Analisando as alternativas, a correta é a E, pois reflete a regra sobre a fiança e a solidariedade entre os fiadores.