Questões para estudo da Av1

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QUESTÕES PARA ESTUDO DA AV1 – ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA
1. Explique por que as empresas entram em falência até o quinto ano de existência, segundo pesquisa do SEBRAE?
Porque com a falta de informações financeiras precisas, as organizações não conseguem fazer corretamente o seu planejamento, com isso perdem o controle e a gestão do negócio.
2. Quais aspectos eficazes para o negócio, que usam a Administração Financeira como ferramenta para controlá-los?
· Gestão das contas a pagar e receber;
· Concessão de crédito para clientes a partir da avaliação de risco;
· Planejamento, orçamento e fluxo de caixa;
· Análise e decisão de investimentos;
· Decisões envolvendo a correta alocação de recursos no negócio.
3. Cite os grupos em que a Administração Financeira se subdivide enquanto ciência:
· Finanças Corporativas,
· Mercado Financeiro; e
· Finanças Pessoais,
4. Explique as subdivisões da Administração Financeira enquanto ciência.
· Finanças Corporativas estuda os processos financeiros na organização, que ajudem nas tomadas de decisão com ênfase no curto, médio e longo prazo.
· Mercado Financeiro leva a organização a analisar o comportamento desse mercado, as oportunidades de captação oferecidas e como as instituições que atuam nele se posicionam em relação ao setor de atuação e o risco do negócio.
· Finanças Pessoais, por sua vez, avalia os financiamentos e investimentos voltados à pessoa física e suas relações com o ambiente de consumo e o Mercado Financeiro.
5. O que é a Administração Financeira?
É uma ciência que objetiva determinar de forma eficiente, no processo empresarial, a captação de recursos e alocação de capital, de modo que gere resultados financeiros e econômicos, além de criar valor aos acionistas (proprietários – detentores do capital).
6. Quais são os fatores que exigem capacidade analítica e velocidade nas decisões que devem ser tomadas pelos dos administradores financeiros?
· Carga tributária pesada (Brasil);
· Altas taxas de juros;
· Reduzido volume de crédito de longo prazo;
· As variações inflacionárias;
· Intervenções do Estado na Economia;
· Mudança constante do Mercado.
7. Quais são os agentes econômicos presentes no mercado?
Famílias, organizações, governos e outras entidades que nele operam.
8. Qual a posição orçamentária que cada um desses agentes pode assumir?
· Situação de Equilíbrio;
· Situação Superavitária;
· Situação Deficitária.
9. Explique a diferença entre estes agentes.
· Agentes Econômicos com Orçamento Equilibrado – Seus gastos correntes com consumo e investimento são iguais as suas rendas correntes.
Ex: Y = C + I
· Agentes Econômicos com Orçamento Superavitário – Possuem rendas correntes maiores que seus gastos correntes com consumo e investimento.
Ex: Y > C + I
· Agentes Econômicos com Orçamento Deficitário – Possuem rendas correntes inferiores aos seus gastos correntes com consumo e investimento.
Ex: Y< C + Y
10. Como funcionam as Instituições Financeiras?
É através delas que são realizadas as operações de intermediação financeira no mercado, onde os Bancos se colocam entre os agentes econômicos com orçamento superavitário (com disponibilidade de caixa) e os agentes econômicos com orçamento deficitário (que necessitam de crédito para financiar suas atividades).
Ex: Agente
Deficitário
Instituição
Financeira
Agente
Superavitário
Paga Juros
Recebe Juros
Spread
Obs: As instituições financeiras (bancos) captam recursos no mercado financeiro pagando uma remuneração (juros) aos investidores. Com os recursos levantados, efetuam operações de crédito, cobrando juros.
11. Defina Spread.
É a diferença entre a taxa de juros cobrada dos tomadores de crédito e a paga aos aplicadores, ou seja, custo de captação x custo de aplicação. E deve cobrir todas as despesas operacionais e os riscos envolvidos na operação realizada, remunerando a atividade de intermediação financeira.
12. Qual o conceito de Finanças?
Refere-se ao compromisso que assume um agente econômico para responder à obrigação assumida com outro agente econômico. Também se refere aos bens e aos recursos disponíveis por outros agentes financeiros como, por exemplo, o Estado, clientes ou fornecedores.
13. Explique o conceito de Finanças no ramo da Economia.
Avalia como são obtidos os fundos ou recursos disponíveis. Em outros termos, trata da correta gestão e alocação do dinheiro, afim de maximizar os resultados.
14. Explique o conceito de Finanças Pessoais, Corporativas e Públicas.
· Finanças Pessoais – Dinheiro necessário para subsistência de uma pessoa ou família. Seu uso é empregado aplicações na poupança, realização de investimentos e controle de despesas.
· Finanças Corporativas – Criação de valor, pelas empresas, através do uso de recursos financeiros disponíveis. Seu uso é empregado em investimentos, financiamentos, benefícios e distribuição do lucro ou dividendos.
· Finanças Públicas - Estão relacionadas com a política fiscal do Estado. O governo obtém fundos através da cobrança de impostos, sendo esse dinheiro reinvestido na sociedade através das despesas públicas (com a construção de hospitais e escolas, cuidados de higiene, saúde, segurança, etc.)
15. O que significa Custo Brasil?
É quando o governo deixa de cumprir com suas obrigações perante a sociedade, devendo ela mesma suprir suas necessidades com seus próprios recursos.
16. O que é maximização da riqueza?
Meta da Administração Financeira de criar riqueza para os acionistas ou detentores do capital.
17. Qual a diferença entre os objetivos quanto a maximização de riqueza das empresas tradicionais e modernas?
As Empresas Tradicionais focam suas ações na maximização do lucro enquanto as Modernas visam maximizar a rentabilidade do negócio.
18. Como criar valor para o negócio?
Essa função compete aos gestores onde o objetivo é fazer com que o ganho dos investimentos seja superior ao seu custo de financiamento. Em outras palavras ocorre quando os ganhos superam o custo de financiamento (capital de terceiros) e o custo de oportunidade (em termos de oportunidade de investimento renunciada pela utilização do capital próprio).  
19. Quais são as funções e cargos estratégicos dos profissionais de Administração Financeira?
Vice-presidente de finanças (conhecido como Chief Financial Officer – CFO), diretor financeiro, controller e gerente financeiro, sendo também denominado simplesmente como administrador financeiro.
20. Quais são as decisões de responsabilidade de um executivo financeiro?
· Limites de crédito para compras dos clientes;
· Prazos médios de pagamento e recebimento;
· Definição da capacidade do estoque da empresa;
· Controle do caixa;
· Aquisições de M&A e análise de fusões, entre outras.
21. Quais os seguimentos distintos de mercado que os profissionais de Administração Financeira podem atuar? Explique-os.
· Bancos e Instituições financeiras – Função de captar recursos, fazendo o spread entre os agentes econômicos superavitários e os agentes econômicos superavitários. Tornam-se especialistas na análise de risco de crédito e na apuração da capacidade de pagamento das empresas e pessoas físicas que demandam crédito, além de atuar nas vendas de produtos e serviços ofertados pelos bancos.
· Área de Finanças Corporativas - Abrangem todas as decisões da empresa que tenham implicações financeiras. Tornam-se especialistas na gestão do fluxo de caixa, na apuração da necessidade de capital de giro para o negócio, controle orçamentário e planejamento financeiro.
· Mercado Financeiro / Mercado de Capitais – Exige visão ampla dos diversos produtos e serviços oferecidos por este mercado como ações, debêntures, derivativos e operações estruturadas negociados em bolsa de valores, mercados futuros e nos bancos de investimentos. Foco na captação de recursos para financiar investimentos ou alongamento de dívidas.
22. Quais são as duas áreas específicas e interdependentes da Administração Financeira? Cite suas características.
· Tesouraria – Recursos em espécie; Administração do caixa (contas a pagar econtas a receber).
· Gerência Financeira - Gerenciamento de créditos a clientes; captação de recurso; decisão de desembolso e despesas de capital.
23. Qual a responsabilidade da controladoria?
É responsável pela contabilidade e gestão dos custos, assim como, do gerenciamento tributário, ou seja, cuida do controle contábil, do patrimônio e da correta aplicação das rotinas e procedimentos financeiros, de acordo com o negócio da empresa.
24. Quais são as três grandes decisões financeiras que são tomadas pelo administrador financeiro? Explique-as.
· Decisão de Investimento – Correta aplicação dos recursos objetivando o melhor retorno possível.
· Decisão de Financiamento – Correta captação de recursos, com ênfase nas soluções financeiras que conjuguem o maior prazo para pagamento e o menor custo possível.
· Decisão de Dividendos (lucro) – Correta alocação dos recursos com o resultado (lucro) alcançado pela empresa, orientando a sua distribuição sempre com ênfase no fortalecimento e desenvolvimento do negócio.
25. Quais são os principais relatórios contábeis usados para a análise e controle financeiro de uma empresa?
Balanço Patrimonial; Demonstração do resultado do exercício (DRE) e Demonstração do fluxo de caixa (DFC).
26. Quais são os aspectos que devem ser considerados de acordo com os dados contábeis e resultado apresentado?
· Avaliar a capacidade de produção e controle dos estoques;
· Subsidiar as decisões de investimentos com relação ao futuro do negócio;
· Buscar alavancar suas operações de forma segura rentável;
· Verificar não somente as contas de resultado por competência, mas a situação do fluxo de caixa; 
· Desenvolver e implementar o planejamento estratégico com vistas a expansão do negócio proporcionando retorno financeiro compatível com as metas definidas.
27. Quais as estratégicas na gestão do negócio que os departamentos financeiros desempenham?
· Apoiar decisões de precificação,
· Otimizar dos diversos tipos de custos inseridos no modelo de negócio,
· Mudanças na estrutura de capital utilizado no negócio (próprio versus terceiro),
· Medir a rentabilidade do patrimônio ao longo do tempo, entre outras.
28. Cite as decisões financeiras na visão contábil. Explique-os.
· Gestão de Ativos – Consiste na decisão da aplicação dos recursos financeiros em ativos correntes (circulantes) e não correntes (ativo realizável a longo prazo e permanente), sempre buscando seu equilíbrio. O administrador financeiro estuda a situação na busca de níveis desejáveis de ativos circulantes, também determina quais ativos permanentes devem ser adquiridos, substituídos ou liquidados. Sua tomada de decisão procura evitar desperdícios e gastos desnecessários ou exposição maior ao risco e até mesmo a imobilização dos recursos correntes, com custos elevados que trarão baixo retorno e muita despesas com impacto direto na gestão do Capital de Giro.
· Gestão de Passivos - Diz respeito à captação de recursos diversos para o financiamento dos ativos correntes e não correntes, no que tange a todas as atividades e operações da empresa. São operações que necessitam de alocação de capital para a execução dos planos definidos pela direção da empresa. Leva-se em conta a combinação dos financiamentos a curto e longo prazo e a estrutura de capital a ser utilizada, tendo a preocupação de tomar emprestado somente o que a empresa puder pagar e optar por fontes de financiamento confiáveis e viáveis em termos de custo financeiro, com ênfase no equilíbrio entre risco e retorno e capacidade de pagamento.
29. Quais são os três tipos básicos de questões a se preocupar na Administração Financeira? Explique-os:
· Orçamento de Capital - Processo de planejamento e gestão dos investimentos de longo prazo. Nessa função deve identificar as oportunidades de investimento cujo valor para a empresa é superior a seu custo de aquisição. Em termos amplos, isto significa que o valor do fluxo de caixa gerado por um ativo supera o custo desse ativo.
· Estrutura de Capital - Combinação de capital de terceiros versus capital próprio. Precisa decidir exatamente como e onde os recursos devem ser captados e, também, escolher a fonte e o tipo apropriado de recurso a ser aplicado no negócio (próprio ou de terceiros). Lembrando sempre que o capital de terceiros apresenta custo elevado.
· Administração do Capital de Giro - São os ativos e passivos circulantes de uma empresa. A gestão do capital de giro é uma atividade diária que visa assegurar que a empresa tenha recursos suficientes para continuar suas operações de curto prazo e evitar interrupções que elevem os seus custos operacionais.
30. Conceitue Capital.
É o conjunto de recursos postos à disposição da empresa, seja por terceiros ou por proprietários (passivo ou patrimônio líquido). Ou seja, é a soma das riquezas ou recursos acumulados que se destinam à produção de novas riquezas.
31. Cite os tipos de capital e suas especificidades.
· Capital Social - É o investimento inicial feito pelos proprietários da empresa e corresponde ao patrimônio líquido inicial. Ele só é alterado quando os proprietários realizam investimentos adicionais (aumentos de capital) ou desinvestimentos (diminuições de capital). Também pode receber a denominação Capital Nominal ou Capital Integralizado.
· Capital Próprio - Constitui a riqueza líquida à disposição dos proprietários. É a soma do capital social, suas variações, os lucros e as reservas. Origina-se da própria atividade econômica da entidade, como lucros, reservas de capital e reservas de lucros. Equivale ao Patrimônio Líquido (ou Situação Líquida).
· Capital de Terceiros - Corresponde ao passivo real ou passivo exigível (obrigações) da empresa e representa os investimentos feitos com recursos de terceiros.
· Capital Total à Disposição da Entidade - Corresponde à soma do passivo + patrimônio líquido da empresa e representa o total dos recursos utilizados no financiamento das atividades (Passivo Total). É igual a soma de todas as origens que estão à disposição da entidade e que estão aplicadas no Ativo (em decorrência do método das partidas dobradas).
· Capital Integralizado e Capital a Integralizar – Capital que os proprietários (sócios) se comprometem formalmente (mediante contrato social) a entregar certa importância para compor o Capital Social da entidade à qual pertence.
· Capital Autorizado - O capital próprio de Sociedades Anônimas de Capital Aberto (que negociam suas ações em bolsa ou balcão), a partir da Lei nº6.404/1976, (Lei das S.A.) foi instituído como Capital Autorizado.
· Capital de Giro - é uma parte do investimento que compõe uma reserva de recursos que serão utilizados para suprir as necessidades financeiras da empresa ao longo do tempo. Esses recursos ficam nos estoques, nas contas a receber, no caixa, no banco, etc. É o conjunto de valores necessários para a empresa fazer seus negócios acontecerem (girar).
· CAPITAL CIRCULANTE LÍQUIDO (CCL) – Baseia-se na diferença entre os ativos e passivos circulantes.
Ex: CCL = AC – PC
32. Quais os grupos cíclicos e financeiros para uma empresa do segmento de atividade não financeiro? Explique-os:
· Ativo Financeiro: disponibilidades, fundo fixo de caixa, aplicações financeiras, depósitos judiciais, restituição de IR, créditos de empresas coligadas/controladas etc.;
· Ativo Cíclico: duplicatas a receber, provisão para devedores duvidosos, adiantamento a fornecedores, estoques, adiantamento a empregados, impostos indiretos a compensar (IPI, ICMS), despesas operacionais antecipadas etc.;
· Ativo Permanente: valores dos grupos imobilizado, investimento e diferido, e realizável de longo prazo;
· Passivo Financeiro: empréstimos e financiamento bancários de curto prazo, duplicatas descontadas, imposto de renda e contribuição social, dividendos, dívidas com coligadas e controladas etc.;
· Passivo Cíclico: fornecedores, impostos indiretos (PIS/COFINS, ICMS, IPI), adiantamentos de clientes, provisões trabalhistas, salários e encargos sociais, participações de empregados, despesas operacionais etc.;· Passivo Permanente: contas do exigível de longo prazo e patrimônio líquido.
33. Explique necessidade de capital de giro.
Revela o montante de capital permanente que uma empresa necessita para financiar seu capital de giro. É determinado pelo nível de atividade da empresa (produção e vendas) e prazos operacionais (recebimentos, pagamentos e permanência do estoque).
Ex: NCG = Ativo Cíclico – Passivo Cíclico
34. Quando que uma empresa apresenta segurança financeira em seu negócio?
Quando o seu Capital Circulante Líquido for maior que a sua Necessidade de Capital de Giro. Onde será capaz de honrar com suas obrigações e de suprir suas necessidades financeiras e cíclicas.
Ex: CCL > NCG 
35. O que é o Fluxo de Caixa?
É o movimento de todas as entradas e saídas de recursos financeiros do caixa, ou seja, das origens de caixa (fatores que aumentam o caixa da empresa) e das aplicações de caixa (reduzem o caixa da empresa).
36. O que é o Fluxo de Caixa Descontado (FCD)?
É uma ferramenta de cálculo de valor de uma empresa, de um projeto específico ou de um ativo quando colocado à venda. Por meio dele é possível trazer, para o presente – mediante uma taxa de desconto – o fluxo de caixa futuro de uma empresa. Esta taxa de desconto costuma ser composta por todos os custos do capital e pelos riscos do empreendimento.
ESTRUTURA DA ANÁLISE FINANCEIRA AVANÇADA
LEGENDA
· CCL – Capital Circulante Líquido.
· NCG – Necessidade de Capital de Giro
· SD – Saldo
· NTFP – Necessidade Total de Financiamento Permanente
· AC – Ativo Circulante
· PC – Passivo Circulante
· Aci – Ativo Cíclico
· Pci – Passivo Cíclico
· Afi – Ativo Financeiro
· Pfi – Passivo Financeiro
· AP – Ativo Permanente
· PP – Passivo Permanente
CCL = AC – PC
NCG = Aci – Pci
SD = Afi – Pfi
NTFP = NCG + AP
SD = PP - NTFP