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Exercício 1 Padaria Regime: Simples Nacional Valores Médios DF ID Hierarquia Conta 31/12/X1 31/12/X2 Tot. % Item Calculado Valor (R$) DRE 1 Receita Bruta R$ 43.835,62 R$ 46.904,11 R$ 90.739,73 100,00% Faturamento ou Receita Bruta Mensal R$ 3.780,82 DRE 2 Receita Líquida R$ 40.000,00 R$ 42.800,00 R$ 82.800,00 91,25% Faturamento ou Receita Bruta - Projeção (12 meses) R$ 45.369,86 DRE 3 CMV -R$ 22.000,00 -R$ 24.100,00 -R$ 46.100,00 50,80% Múltiplo 4,5 DRE 4 Lucro Bruto R$ 18.000,00 R$ 18.700,00 R$ 36.700,00 40,45% R$ 17.013,70 DRE 5 Despesas de Vendas -R$ 2.000,00 -R$ 2.100,00 -R$ 4.100,00 4,52% Valor da Empresa DRE 6 Despesas Administrativas -R$ 3.000,00 -R$ 3.200,00 -R$ 6.200,00 6,83% R$ 17.013,70 DRE 6 Despesas Financeiras -R$ 2.500,00 -R$ 2.400,00 -R$ 4.900,00 5,40% DRE 7 Lucro Operacional R$ 10.500,00 R$ 11.000,00 R$ 21.500,00 23,69% DRE 8 IR e CSLL -R$ 2.625,00 -R$ 2.750,00 -R$ 5.375,00 5,92% DRE 8 Lucro Líquido R$ 7.875,00 R$ 8.250,00 R$ 16.125,00 17,77% ‹nº› Exercício 1 Padaria Regime: Lucro Presumido Valores Médios DF ID Hierarquia Conta 31/12/X1 31/12/X2 Tot. % Item Calculado Valor (R$) DRE 1 Receita Bruta R$ 50.371,49 R$ 53.897,49 R$ 104.268,98 100,00% Faturamento ou Receita Bruta Mensal R$ 4.344,54 DRE 2 Receita Líquida R$ 40.000,00 R$ 42.800,00 R$ 82.800,00 79,41% Faturamento ou Receita Bruta - Projeção (12 meses) R$ 52.134,49 DRE 3 CMV -R$ 22.000,00 -R$ 24.100,00 -R$ 46.100,00 44,21% Múltiplo 4,5 DRE 4 Lucro Bruto R$ 18.000,00 R$ 18.700,00 R$ 36.700,00 35,20% R$ 19.550,43 DRE 5 Despesas de Vendas -R$ 2.000,00 -R$ 2.100,00 -R$ 4.100,00 3,93% Valor da Empresa DRE 6 Despesas Administrativas -R$ 3.000,00 -R$ 3.200,00 -R$ 6.200,00 5,95% R$ 19.550,43 DRE 6 Despesas Financeiras -R$ 2.500,00 -R$ 2.400,00 -R$ 4.900,00 4,70% DRE 7 Lucro Operacional R$ 10.500,00 R$ 11.000,00 R$ 21.500,00 20,62% DRE 8 IR e CSLL -R$ 2.625,00 -R$ 2.750,00 -R$ 5.375,00 5,15% DRE 8 Lucro Líquido R$ 7.875,00 R$ 8.250,00 R$ 16.125,00 15,46% ‹nº› Exercício 1 Posto de Gasolina Regime: Simples Nacional Valores Médios DF ID Hierarquia Conta 31/12/X1 31/12/X2 Tot. % Item Calculado Valor (R$) DRE 1 Receita Bruta R$ 43.835,62 R$ 46.904,11 R$ 90.739,73 100,00% Lucro Bruto Mensal Médio R$ 1.529,17 DRE 2 Receita Líquida R$ 40.000,00 R$ 42.800,00 R$ 82.800,00 91,25% Imobilizado em 31/12/X1 R$ 18.000,00 DRE 3 CMV -R$ 22.000,00 -R$ 24.100,00 -R$ 46.100,00 50,80% Múltiplo 10,00 DRE 4 Lucro Bruto R$ 18.000,00 R$ 18.700,00 R$ 36.700,00 40,45% DRE 5 Despesas de Vendas -R$ 2.000,00 -R$ 2.100,00 -R$ 4.100,00 4,52% DRE 6 Despesas Administrativas -R$ 3.000,00 -R$ 3.200,00 -R$ 6.200,00 6,83% DRE 6 Despesas Financeiras -R$ 2.500,00 -R$ 2.400,00 -R$ 4.900,00 5,40% DRE 7 Lucro Operacional R$ 10.500,00 R$ 11.000,00 R$ 21.500,00 23,69% Valor da Empresa DRE 8 IR e CSLL -R$ 2.625,00 -R$ 2.750,00 -R$ 5.375,00 5,92% R$ 33.291,67 DRE 8 Lucro Líquido R$ 7.875,00 R$ 8.250,00 R$ 16.125,00 17,77% ‹nº› Exercício 1 Posto de Gasolina Regime: Lucro Presumido Valores Médios DF ID Hierarquia Conta 31/12/X1 31/12/X2 Tot. % Item Calculado Valor (R$) DRE 1 Receita Bruta R$ 50.371,49 R$ 53.897,49 R$ 104.268,98 100,00% Lucro Bruto Mensal Médio R$ 1.529,17 DRE 2 Receita Líquida R$ 40.000,00 R$ 42.800,00 R$ 82.800,00 79,41% Imobilizado em 31/12/X1 R$ 18.000,00 DRE 3 CMV -R$ 22.000,00 -R$ 24.100,00 -R$ 46.100,00 44,21% Múltiplo 10,00 DRE 4 Lucro Bruto R$ 18.000,00 R$ 18.700,00 R$ 36.700,00 35,20% DRE 5 Despesas de Vendas -R$ 2.000,00 -R$ 2.100,00 -R$ 4.100,00 3,93% DRE 6 Despesas Administrativas -R$ 3.000,00 -R$ 3.200,00 -R$ 6.200,00 5,95% DRE 6 Despesas Financeiras -R$ 2.500,00 -R$ 2.400,00 -R$ 4.900,00 4,70% DRE 7 Lucro Operacional R$ 10.500,00 R$ 11.000,00 R$ 21.500,00 20,62% Valor da Empresa DRE 8 IR e CSLL -R$ 2.625,00 -R$ 2.750,00 -R$ 5.375,00 5,15% R$ 33.291,67 DRE 8 Lucro Líquido R$ 7.875,00 R$ 8.250,00 R$ 16.125,00 15,46% ‹nº› Exercício 1 Regime Mínimo Máximo Segmento Sebrae Segmento Item Segmento Exercício Chave Cálculo Imposto Simples Nacional 180000,01 360000 a Padaria aSimples Nacional 8,75% Simples Nacional 180000,01 360000 Comércio - Outros b Posto de Gasolina bSimples Nacional 5,65% Lucro Presumido a Padaria aLucro Presumido 20,59% Lucro Presumido Comércio - Outros b Posto de Gasolina bLucro Presumido 14,86% Fonte: SEBRAE Item Segmento Múltiplo Referência a Padaria 4,5 Receita Mensal Bruta Mensal b Posto de Gasolina 10 Lucro Bruto Mensal ‹nº› Exercício 1 Segmento Tributação Valor da Empresa Padaria Simples Nacional R$ 17.013,70 Padaria Lucro Presumido R$ 19.550,43 Posto de Gasolina Simples Nacional R$ 33.291,67 Posto de Gasolina Lucro Presumido R$ 33.291,67 Resposta: ‹nº› Exercício 2 Resposta: (R$ mil) 2020 2019 2018 Caixa Líquido Atividades Operacionais R$ 18.855.780 R$ 18.381.259 R$ 18.346.075 Caixa Líquido Atividades de Investimento -R$ 6.799.571 -R$ 4.838.590 -R$ 3.675.706 Fluxo de Caixa Livre R$ 12.056.209 R$ 13.542.669 R$ 14.670.369 AMBEV S.A. Premissas Valor Custo de Capital (WACC) 10,72% Taxa de Crescimento Constante Para o Período Pós-Projetado (g) 8,73% Taxa de Crescimento Para os Próximos 5 anos 3,20% Valor Residual Para o Último Ano do Período Projetado (VR)* R$ 771.090.879,23 Modelo de Gordon Período Ano Fluxo de Caixa Livre* Fluxo de Caixa Descontado* 2018 R$ 14.670.369,00 2019 R$ 13.542.669,00 2020 R$ 12.056.209,00 1 2021 R$ 12.442.007,69 R$ 11.237.362,43 2 2022 R$ 12.840.151,93 R$ 10.474.131,17 3 2023 R$ 13.251.036,80 R$ 9.762.737,87 4 2024 R$ 13.675.069,97 R$ 9.099.661,74 5 2025 R$ 14.112.672,21 R$ 8.481.621,13 R$ 49.055.514,35 - Valor (R$ mil) Fluxo de Caixa Livre Descontado R$ 49.055.514,35 Valor Residual Descontado R$ 463.420.435,05 Valor da Empresa (VE) R$ 512.475.949,40 ‹nº› Exercício 3 Informação Valor (R$) Depreciação Percentual Acumulada até a Data Base (%) 25% Custos, sobre valor da cotação de mercado, para venda da máquina 5,38% Venda Estimada Para o Ano 1 R$ 930.000,00 Crescimento Anual Estimado 2,68% CMPC (WACC) 6,90% Saída deCaixa, Percentual Sobre o Valor das Entradas 52% Valor em Uso Unidade Geradora de Caixa Ano Entradas Saídas Valor Líquido Present Value (PV) Máquina 1, 2 e 3 1 R$ 930.000,00 R$ 483.600,00 R$ 446.400,00 R$ 417.586,53 Máquina 1, 2 e 3 2 R$ 954.924,00 R$ 496.560,48 R$ 458.363,52 R$ 401.101,82 Máquina 1, 2 e 3 3 R$ 980.515,96 R$ 509.868,30 R$ 470.647,66 R$ 385.267,87 Máquina 1, 2 e 3 4 R$ 1.006.793,79 R$ 523.532,77 R$ 483.261,02 R$ 370.058,98 Máquina 1, 2 e 3 5 R$ 1.033.775,86 R$ 537.563,45 R$ 496.212,42 R$ 355.450,48 R$ 1.929.465,67 Máquina Valor de Venda Custo para Vender Valor Justo Líquido Valor Contábil Depreciação Valor Contábil Líquido Valor em Uso Valor Recuperável Valorização ou Desvalorização do Ativo 1 R$ 690.000,00 R$ 37.122,00 R$ 652.878,00 R$ 830.000,00 R$ 207.500,00 R$ 622.500,00 2 R$ 550.000,00 R$ 29.590,00 R$ 520.410,00 R$ 620.000,00 R$ 155.000,00 R$ 465.000,00 3 R$ 1.400.000,00 R$ 75.320,00 R$ 1.324.680,00 R$ 1.800.000,00 R$ 450.000,00 R$ 1.350.000,00 R$ 2.497.968,00 R$ 2.437.500,00 R$ 1.929.465,67 R$ 2.497.968,00 R$ 60.468,00 x x Valor Justo Líquido O valor a ser utilizado para o impairment test é o valor justo líquido (R$ 2.497.968,00), uma vez que é maior que o valor em uso. Logo, R$ 2.497.968,00 é o valor recuperável. Haverá recuperabilidade dos ativos, haja vista que o valor justo líquido é superior ao valor contábil líquido em R$ 60.468,00. ‹nº› Exercício 4 Método 1 de Neiva - 31/12/2020 31/12/2021 31/12/2022 Lucro Líquido, após dedução do IR R$ 8.250,00 R$ 7.875,00 R$ 7.875,00 Lucro Líquido, capitalizado R$ 98.437,50 Ativo Total R$ 78.680,00 R$ 76.800,00 Ativos Operacionais R$ 62.157,20 R$ 60.672,00 R$ 60.672,00 Correção do Valor dos Ativos Operacionais com Base em Laudo Pericial R$ 5.460,48 Ativos Operacionais Corrigidos R$ 62.157,20 R$ 60.672,00 R$ 66.132,48 Valor do Goodwill R$ 32.305,02 Indicadores Valor Taxa de Capitalização 8,00% % Ativos Operacionais sobre o Total de Ativos 79% Correção dos ativos operacionais no ano 2, com base em laudo de perito especializado em avaliações patrimoniais 9% Método 2 de Neiva - 31/12/2020 31/12/2021 31/12/2022 Lucro Líquido, após dedução do IR R$ 8.250,00 R$ 7.875,00 R$ 7.875,00 Ativo Total R$ 78.680,00 R$ 76.800,00 Ativos Operacionais R$ 62.157,20 R$ 60.672,00 R$ 60.672,00 Correção do Valor dos Ativos Operacionais com Base em Laudo Pericial R$ 5.460,48 Ativos Operacionais Corrigidos R$ 62.157,20 R$ 60.672,00 R$ 66.132,48 Retorno sobre Ativos Operacionais Corrigidos R$ 5.290,60 Valor do Goodwill R$ 2.584,40 ‹nº›
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