FUNDAMENTOS DE FINANÇAS AVA1

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UNIVERSIDADE VEIGA DE ALMEIDA
Thamires Fernandes Rodrigues da Silva
20213305014
PARECER PARA A EMPRESA JK: SIMULAÇÃO DA APLICAÇÃO DOS REGIMES DE CAPITALIZAÇÃO E DA ESTRUTURA DE CAPITAL.
RIO DE JANEIRO
2022
Simulação 1 – A JK Construções toma um empréstimo, no Banco Alfa, no valor de R$ 250.000,00 à taxa de 1,8% ao mês no regime de capitalização simples. Sabendo que a amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo, o montante e o valor dos juros a ser pago no final deste período são:
Juros = PV. i. n
Juros = R$250.000,00 . 0,018 . 24
Juros = R$ 108.000,00
Montante = Principal + Juros
M = R$250.000,00 + R$108.000,00
Montante = R$ 358.000,00
- Ao final deste período o valor do montante a ser pago será de R$ 358.000,00 e o valor de juros é de R$ 108.000,00.
Simulação 2 – A JK construções toma um empréstimo, no Banco Gama, no valor de R$ 250.000,00 à taxa de 1,2% ao mês no regime de capitalização composto. Sabendo que a amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo, o montante e o valor dos juros a ser pago no final deste período são:
FV = PV (1 + i)n
PV = R$250.000,00		i = 1,2% a.m		n= 2 anos (24 meses)		FV= ?
FV= R$ 250.000,00 (1 + 0,012)24
FV= R$250.000,00 (1,012)24
FV= R$ 250.000,00 . 1,3315
FV= R$332.875,00
J = M – C
J = R$332.875,00 – R$ 250.000,00
J = R$ 82.875,00
- Ao final deste período o valor do montante a ser pago será de R$ 332.875,00 e o valor de juros é de R$ 82.875,00.
Simulação 3 - A JK construções pagaria pelo empréstimo um montante total na importância de R$ 350.000,00 nos bancos Alfa e Beta. Sabe-se que pagou 38,55% ao Banco Alfa e o restante no banco Beta, com as taxas mensais de 8% e 6%, respectivamente. O prazo de ambos os pagamentos foi de 6 meses. Os valores obtidos como empréstimo nos Bancos Alfa e Beta foram? Considere os regimes de capitalização simples e composto.
Montante total = R$350.000,00
Alfa (X) – 38,55 % = 8% a.m
Beta (Y) – 61,45% (100%-38,55%) = 6% a.m
Tempo = 6 meses
Alfa = R$350.000,00 . 38,55% = R$134.925,00 (Montante)
Beta = R$350.000,00 . 61,45% = R$215.075,00 (Montante)
Capitalização simples
Alfa = X .(1 +0,08 . 6)
Alfa= X . ( 1+ 0,48 )
R$134.925,00 = X . 1,48
X = 134.925/1,48
Cx = R$ 91.165,54 (Principal)
Beta = Y . (1 + 0,06 . 6)
Beta = Y . (1 + 0,36)
R$215.075,00 = Y . 1,36
Y= 215.075/1,36
Cy = R$ 158.143,3(Principal)
Capitalização composta
Alfa = X . (1,08)6
R$ 134.925,00 = X . 1,587
X = 134.925/1,587
Cx =R$ 85.018,90 (Principal)
Beta = Y .(1,06) 6
R$215.075,00 = Y . 1,419
Y = 215.075/1,419
Cy= R$ 151.568,01(Principal)
Juros Banco Alfa 
J = M – C
J = R$ 134.925,00 – R$ 91.165,54
J = R$43.759,46 (Juros simples)
------------------------------------------------
J = R$ 134.925,00 – R$ 85.018,90
J= R$ 49.906,10 (Juros composto)
Juros Banco Beta
J = M – C
J = R$ 215.075,00 – R$ 158.143,3
J= R$ 56.931,70 (Juros simples)
------------------------------------------------
J = R$ 215.075,00 – R$ 151.568,01
J= R$ 63.506,99 (Juros composto)
- Ao final deste período o valor do montante a ser pago para o Banco Alfa será de R$134.925,00 e o valor principal obtido foi de R$ 91.165,54 na capitalização simples e R$85.018,90 na capitalização composta. E no banco Beta o montante será de R$215.075,00 e o valor principal obtido foi de R$ 158.143,30 na capitalização simples e R$ 151.568,01 na capitalização composta.
Simulação 4 – Antes do empréstimo, a empresa JK Construções possuía dívidas no valor de R$180.000,00 e Valor do Patrimônio dos sócios de R$670.000,00. Considere que a taxa de juros que a firma paga seja 9% por ano e a taxa de remuneração dos sócios seja de 10%. Considere impostos de 27,5%. Os percentuais da Estrutura de Capital e o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) são respectivamente:
Grau de alavancagem financeira : 79% / 21% = 3,76 (Favorável)
% dívida de terceiros = 180.000/850.000 = 0,21 = 21%
% Patrimônio líquido = 670.000/850.000 = 0,79 = 79%
CMPC = (próprio/total) x custo + (terceiros/total) x custo x (1-T)
CMPC = (670.000/850.000) x 0,10 + (180.000/850.000) x 0,09 x (1 – 0,275)
CMPC = 0,079 + 0,019 x (0,725)
CMPC = 0,079 + 0,014
CMPC = 0,093 = 9,3 % a.a
Considerando as mesmas taxas, impostos e patrimônio dos sócios, após o empréstimo de R$ 250.000,00, os percentuais da Estrutura de Capital e o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) deverão ser definidos.
Grau de alavancagem financeira : 61% / 39% = 1,56 (Favorável)
% dívida de terceiros = 430.000/1100.000 = 0,39 = 39%
% Patrimônio líquido = 670.000/1100.000 = 0,61 = 61%
CMPC = (próprio/total) x custo + (terceiros/total) x custo x (1-T)
CMPC = (670.000/1100.000) x 0,10 + (430.000/1100.000) x 0,09 x (1 – 0,275)
CMPC = 0,061 + 0,035 x (0,725)
CMPC = 0,061 + 0,025
CMPC = 0,086 = 8,6 % a.a