Aspectos Conceituais Da Matematica Financeira

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Aspectos Conceituais da Matemática Financeira 
 
 
 
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O crédito, sob o aspecto financeiro, significa dispor a um tomador, recursos 
financeiros para fazer frente a despesas ou investimentos, financiar a compra de bens etc. 
Juros é o rendimento que se obtém quando se empresta dinheiro por um 
determinado período. Os juros são para o credor (aquele que tem algo a receber) uma 
compensação pelo tempo que ficará sem utilizar o dinheiro emprestado. 
Por outro lado, quem faz um empréstimo em dinheiro ou faz uma compra a crédito, 
geralmente terá que pagar um acréscimo pela utilização do dinheiro ou pelo parcelamento 
da totalidade do valor do bem. 
Fator decisivo para captar recursos em um processo de expansão: 
O retorno deve ser maior que o custo da operação. O recurso responsável por gerar 
mais recurso é o próprio dinheiro. Se o dinheiro não gera dinheiro, não se deve realizar 
investimentos, pois a empresa não terá condições de assumir o custo. 
Características de mercado que favorecem o aumento dos juros: 
A demanda maior que a oferta. Se houver mais pessoas interessadas em crédito do 
que pessoas que os ofertem, haverá pouco recurso disponível no mercado financeiro. Tal 
situação contribui para que o recurso existente se torne mais caro, em função da escassez, 
e compromete o custo da operação e o retorno do investimento. 
Conceituação dos juros nas operações de crédito: 
Os juros representam prêmio para o credor e custo para o devedor. Representam o 
custo pela pressa e o prêmio pela espera. Entretanto, se a empresa não utilizar recursos 
provenientes de empréstimos para expandir suas operações, corre o risco de ficar 
estagnada, perder oportunidades e caminhar para um cenário de redução no volume de 
negócios e receitas, o que pode acarretar prejuízos. 
Intermediação financeira é a atividade desenvolvida por instituições financeiras que 
consiste em transferir recursos dos agentes econômicos superavitários para os agentes 
econômicos deficitários. 
 
 
 
 
 
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Esta é a primeira definição que precisa ser compreendida e absorvida por qualquer 
pessoa que deseja entender economia. Vamos explicá-la de forma simples: 
Agentes superavitários são pessoas, ou empresas, ou qualquer entidade, que 
possuem dinheiro, e gostariam de gastar mais do que têm no futuro. Para poder gastar 
mais dinheiro do que eles possuem, eles emprestam esse dinheiro e cobram juros. Com 
isso, eles conseguem gastar mais do que têm, porém não agora. Eles precisam gastar no 
futuro quando recebem de volta o dinheiro com os juros. 
Já os agentes deficitários são aquelas pessoas/entidades que não têm dinheiro, 
porém querem gastar agora, e não se importam de pagar mais por isso, porém no futuro. 
Resumindo: 
- Agentes superavitários querem gastar mais do que têm, não se importando em 
não poder gastar agora, e somente gastar no futuro. 
- Agentes deficitários querem gastar agora o que não têm, não se importando em 
pagar mais por isso no futuro. 
Qualquer um que já emprestou dinheiro para "amigo" sabe como é complicado né? O 
cara de repente some, não atende ligação. 
 
 
 
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Se emprestar dinheiro para um amigo já é complicado, imagine emprestar para 
desconhecido? É aí que entra o papel fundamental das: 
 
 Instituições Financeiras 
As instituições financeiras, pegam dinheiro emprestado dos agentes superavitários, 
e emprestam esse dinheiro cobrando juros maior dos agentes deficitários. 
O grande lance é que as instituições financeiras possuem instrumentos que as 
permitem emprestar dinheiro mitigando o risco envolvido. Elas fazem uma avaliação do 
cliente antes de emprestar (quanto maior o nível de calote avaliado pelo banco, maior os 
juros que o pobre coitado terá de pagar). 
Além disso, ao executar milhares de operações como esta, elas podem se dar ao 
luxo de receber um calote em uma pequena porcentagem dos empréstimos. 
Essas operações de pegar dinheiro emprestado e emprestar dinheiro são as 
famosas atividades de Intermediação Financeira. Agora fica simples entender que 
Intermediação Financeira é a atividade desenvolvida por instituições financeiras, que 
consiste em transferir recursos dos agentes econômicos superavitários para os agentes 
econômicos deficitários. 
Intermediários Financeiros - Principais Agentes 
Os principais intermediários financeiros no brasil são os bancos múltiplos, bancos 
comerciais, Caixa Econômica e cooperativas de crédito. Outros intermediários financeiros 
que podemos considerar são as financeiras, sociedades de poupança e financiamento 
imobiliário assim como os bancos de investimento. 
Podemos afirmar isso, pois estas instituições também efetuam a transferência de 
recursos entre os agentes superavitários e os agentes deficitários. 
Vale a pena ressaltar que estes intermediários financeiros atuam também juntamente 
com os correspondentes bancários e casas lotéricas que também são autorizadas a 
conceder pequenos empréstimos e abrir contas. 
O que é spread bancário? 
 
 
 
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Basicamente, o spread é a diferença entre os juros que o banco cobra ao emprestar 
dinheiro e a taxa que ele paga ao captar dinheiro. 
Os bancos e instituições financeiras ganham dinheiro, basicamente, fazendo 
operações de empréstimo e cobrando juros por eles, como os financiamentos e cartões de 
crédito, por exemplo. 
Esse dinheiro que os bancos emprestam foi captado com investidores – em muitos 
casos, esses investidores são os próprios correntistas que fazem depósitos ou compram 
títulos das instituições. 
Um exemplo: um banco cobra juros de 23% ao ano para empréstimos e oferece 
para os clientes que investem em um CDB da instituição um rendimento de 12% ao ano. 
Nesse caso, o spread bancário será de 11% – a diferença entre as taxas. 
O spread é o lucro dos bancos e instituições? 
Não completamente. 
O spread bancário é usado para cobrir custos com impostos, despesas 
administrativas, casos de inadimplências, entre outros gastos com as operações 
financeiras. O lucro é o que sobra após todos esses custos serem cobertos. 
O valor do spread é definido pelos bancos e varia de acordo com o tipo de operação 
– empréstimo, crédito, financiamento etc. 
Normalmente, ele é mais alto para pessoas físicas do que para empresas. Segundo 
o Banco Central, isso acontece por conta da maior incidência de inadimplência entre 
pessoas físicas do que pessoas jurídicas – o spread é maior exatamente para cobrir esses 
períodos em que o banco ou instituição financeira fica sem receber. 
É também por isso que os juros do rotativo do cartão de crédito e de cheque especial 
estão entre os mais altos, por exemplo. 
Spread bancário no Brasil 
O spread bancário brasileiro já foi o mais alto do mundo e continua entre os maiores. 
Existe uma explicação para isso: o Brasil possui uma das piores taxas de recuperação de 
crédito do mundo. 
 
 
 
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Segundo dados do Banco Mundial, no Brasil, a cada US$ 1 dólar emprestado, 
somente US$ 0,13 são recuperados. A média dos demais países é de US$ 0,34 a cada US$ 
1. 
“E o que isso tem a ver? ” 
Simples: a inadimplência, seja do crédito, financiamento ou empréstimos, faz com 
que os custos dos bancos fiquem maiores, o que os leva a aumentar os juros de forma a 
repassar esses custos aos clientes. 
Custos que compõem o spread bancário 
Dados do Banco Central do Brasil de 2016 mostram que o spread bancário, na 
época, era formado pelos seguintes custos:inadimplência (39,95%), lucro e outros, 
(34,02%), impostos diretos (22,68%), depósito compulsório + encargos (2,61%) e custos 
administrativos (0,75%). 
O depósito compulsório é geralmente feito por meio de determinação legal, 
obrigando os bancos comerciais e outras instituições financeiras a depositarem, junto ao 
Banco Central, parte de suas captações em depósitos à vista ou outros títulos contábeis. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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Fontes utilizadas: 
BCB. Documentos. Disponível em: 
https://www.bcb.gov.br/content/cidadaniafinanceira/Documents/publicacoes 
CLEMENTE, A. Intermediação financeira no Brasil: influência da taxa de captação 
sobre a taxa de aplicação. Disponível em: 
https://congressousp.fipecafi.org/anais/artigos62006/236.pdf 
CPA 10 ANBIMA. Função dos Intermediários Financeiros e Definição de 
Intermediação Financeira. Disponível em: https://www.cpa10anbima.com.br/funcao-
dos-intermediarios-financeiros-e-definicao-de-intermediacao-financeira 
FOLHA - UOL. Entenda o que é spread bancário. 2019. Disponível em: 
https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2019/10/entenda-o-que-e-spread-
bancario.shtml 
TOPINVEST. Intermediários Financeiros. 2019. Disponível em: 
https://www.topinvest.com.br/intermediarios-financeiros/ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
https://www.bcb.gov.br/content/cidadaniafinanceira/Documents/publicacoes
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https://www.cpa10anbima.com.br/funcao-dos-intermediarios-financeiros-e-definicao-de-intermediacao-financeira
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https://www1.folha.uol.com.br/mercado/2019/10/entenda-o-que-e-spread-bancario.shtml
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https://www.topinvest.com.br/intermediarios-financeiros/
 
 
 
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PROFESSOR CONTEUDISTA 
Marco Bara