Sistema Financeiro Compilados APs - GABARITO CEDERJ

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1. A função básica do mercado de capitais é: 
(a) A de promover a riqueza nacional por meio da participação dos investimentos das empresas; 
(b) A de promover a riqueza nacional por meio da participação somente das empresas; 
(c) A de promover a riqueza nacional por meio da participação da poupança de cada agente 
econômico; 
(d) A de promover a riqueza nacional por meio da participação das instituições bancárias e não 
bancárias. 
 
2. A taxa de inflação representa, essencialmente, o acréscimo percentual médio verificado nos preços de 
diversos bens e serviços produzidos pela economia. Existem diversos indicadores de variações de preços 
adotados na economia nacional, cujos usos são praticados em diferentes segmentos de atividade. São 
exemplos de indicadores: 
(a) Taxa Referencial e Índice Médio; 
(b) Índice Geral de Preços – Disponibilidade Interna e Índice Econômico; 
(c) SELIC e Índice Médio; 
(d) Taxa Referencial e Índice Geral de Preços de Mercado. 
 
3. A taxa de retorno requerida pelos acionistas ao investirem seus recursos no empreendimento é 
considerada como o custo do capital próprio de uma empresa. Ao levantar recursos no mercado 
acionário, ou mesmo ao reter parte de seus lucros, a empresa deve aplicá-los em ativos que demonstrem 
viabilidade econômica, de modo que o retorno produzido possa remunerar seus acionistas em nível 
equivalente às suas expectativas, dessa forma: 
(a) A remuneração mínima exigida pelos acionistas constitui-se, em última análise, no custo do 
capital próprio de uma empresa; 
(b) A remuneração máxima exigida pelos acionistas constitui-se, em última análise, no custo do 
capital próprio de uma empresa; 
(c) A remuneração máxima exigida pelos acionistas constitui-se, em última análise, no custo do 
capital de terceiros de uma empresa; 
(d) Nenhuma das alternativas anteriores. 
 
4. As ações preferenciais não atribuem a seu titular o direito de voto, porém conferem certas preferências, 
como: 
(a) Prioridade no processo de negociação de mercado e prioridade na venda; 
(b) Prioridade no recebimento de juros e prioridade no reembolso do capital na hipótese de 
crescimento da empresa; 
(c) Prioridade no recebimento de dividendos e prioridade no reembolso do capital na hipótese de 
dissolução da empresa; 
(d) Nenhuma das alternativas anteriores. 
 
5. No Sistema Financeiro Nacional, a fixação de políticas monetárias e de crédito é realizada pelo: 
(a) Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social; 
(b) Banco Central; 
(c) Ministério da Fazenda; 
(d) Conselho Monetário Nacional. 
 
6. A função fundamental do mercado de capitais é a de promover a riqueza nacional através da 
participação da poupança de cada agente econômico. Neste mercado, os principais ativos negociados são 
as ações, representativos do capital das empresas. As ações são classificadas basicamente em dois tipos, 
são eles: 
(a) Ordinárias e preferenciais; 
(b) Extraordinárias e preferenciais; 
(c) Ordinárias e comuns; 
(d) Ordinárias e privilegiadas. 
 
7. Mercado onde se operam, a curto prazo, os recursos que se destinam ao financiamento de consumo e 
capital de giro para organizações e indivíduos. 
 A definição acima corresponde ao conceito de: 
(a) Mercado de câmbio; 
(b) Mercado de capitais; 
(c) Mercado de crédito; 
(d) Mercado monetário. 
 
8. O risco total de qualquer ativo é definido pela sua parte sistemática e não sistemática. A principal 
diferença entre eles é: 
(a) O risco sistemático é inerente a todos os ativos negociados no mercado e o risco não sistemático 
é identificado nas características do próprio ativo; 
(b) O risco não sistemático é inerente a todos os ativos negociados no mercado e o risco sistemático 
é identificado nas características do próprio ativo; 
(c) O risco sistemático representa o risco específico ou do próprio ativo e o risco não sistemático é 
identificado pelo risco conjuntural; 
(d) Nenhuma das alternativas anteriores. 
 
9. As políticas fiscal e monetária se diferem, essencialmente, pelo seguinte fato: 
(a) A política fiscal procura estimular ou desestimular as despesas de investimento e de consumo por 
parte das pessoas e das empresas, influenciando as taxas de juros e a disponibilidade de crédito, 
enquanto a política monetária funciona diretamente sobre as rendas por meio da tributação e dos 
gastos públicos; 
(b) A política monetária procura estimular ou desestimular as despesas de consumo e de 
investimento por parte das pessoas e das empresas, influenciando as taxas de juros e a 
disponibilidade de crédito, enquanto a política fiscal funciona diretamente sobre as rendas 
mediante a tributação e os gastos públicos; 
(c) Não há diferença entre as duas, uma vez que objetivos e as técnicas de operações são os mesmos; 
(d) Nenhuma das alternativas anteriores. 
 
10. A importância do mercado de capitais para as economias modernas é: 
(a) Facilitar a venda de estatais para grupos estrangeiros; 
(b) Permitir altos ganhos aos administradores de fundos de ações; 
(c) Mascarar as dificuldades econômicas através de prósperos mercados de ações; 
(d) Criar uma fonte de captação de recursos para as empresas. 
 
11. O Sistema Financeiro Nacional se subdivide em dois subsistemas: o normativo e o de intermediação. Do 
subsistema normativo fazem parte o (a): 
(a) Conselho Monetário Nacional e o Banco Central do Brasil; 
(b) Banco Central do Brasil e a Caixa Econômica Federal; 
(c) Caixa Econômica Federal e o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social; 
(d) Superintendência de Seguros Privados e as Bolsas de Valores; 
(e) Comissão de Valores Mobiliários e o Fundo Monetário Internacional 
 
12. O Banco Central do Brasil tem várias atribuições, dentre as quais NÃO se encontra a de: 
a) receber os recolhimentos compulsórios dos bancos comerciais; 
b) emprestar às instituições financeiras para resolver problemas de liquidez; 
c) autorizar o funcionamento de instituições financeiras; 
d) garantir cada empréstimo feito pelas instituições financeiras; 
e) regular o serviço de compensação de cheques. 
 
13. Compete à Comissão de Valores Mobiliários: 
a) Encarregar-se da administração e custódia de títulos e valores mobiliários; 
b) Constituir e fiscalizar fundos de investimentos; 
c) Exercer o controle dos créditos concedidos a empresas de capital aberto; 
d) Promover a expansão e o perfeito funcionamento do mercado de capitais; 
e) Autorizar o funcionamento de instituições bancárias estrangeiras no País. 
 
14. “Mercado onde se concentram operações a longo prazo, ou de prazo indeterminado, com o objetivo de 
financiamento de projetos inteiros, máquinas, equipamentos ou obtenção de sócios ou parcerias para a 
capitalização de empresas já existentes no mercado ou que nele desejam ingressar.” 
a) mercado de câmbio; 
b) mercado de capitais; 
c) mercado de crédito; 
d) mercado monetário; 
e) N.R.A. 
 
15. Mercado onde se realizam operações que carecem de conversão de moedas para a sua concretização.” 
a) mercado de câmbio; 
b) mercado de capitais; 
c) mercado de crédito; 
d) mercado monetário; 
e) N.R.A. 
 
16. O risco de mercado está diretamente relacionado ao conceito de volatilidade que, em geral, pode ser 
obtida por meio de: 
a) desvio-padrão da variação dos preços; 
b) média aritmética dos preços praticados; 
c) segunda derivada do preço do ativo; 
d) média móvel simples dos dividendos esperados; 
e) somatório das rentabilidades esperadas. 
 
17. O sistema financeiro brasileiro pode ser entendido como o conjunto de instrumentos, mecanismos e 
instituições que asseguram a canalização da poupança para investimento e podem ser segmentados de 
acordo com as operações, prazos, títulos, distribuição ou lugar e forma. 
Em relação às operações, o Sistema é segmentado nos seguintes mercados: 
a) monetário, câmbio, de bolsa e de balcão; 
b) crédito, capitais, câmbio e monetário; 
c) câmbio, primário, secundário e crédito; 
d) primário, secundário,de bolsa e de balcão; 
e) fiscal, monetário, de bolsa e de balcão. 
 
18. Quanto às políticas monetárias e fiscais, pode-se afirmar que: 
a) a ampliação do prazo determinado pelo Banco Central dos pagamentos das assistências 
financeiras à liquidez é uma política monetária considerada restritiva; 
b) a elevação dos depósitos compulsórios é considerada uma política monetária restritiva; 
c) a ampliação da carga tributária é considerada uma política fiscal expansionista; 
d) a venda de títulos públicos em poder do Banco Central é uma política monetária considerada 
expansionista; 
e) a ampliação dos gastos públicos é considerada uma política fiscal restritiva. 
19. O investidor pode utilizar o desenho da carteira para minimizar os riscos de suas aplicações financeiras. 
Quando ativos correlacionados negativamente em relação aos seus preços formam uma mesma carteira, 
verifica-se, quanto ao comportamento desses ativos ou dessa carteira, que: 
a) a volatilidade da carteira se reduz dada a correlação 
negativa dos ativos; 
b) a volatilidade da carteira se eleva em função dos diferentes riscos desses ativos; 
c) os riscos e as recompensas dos ativos não interferem na volatilidade da carteira; 
d) a tolerância dos ativos aos acontecimentos econômicos se assemelha; 
e) a diversificação da carteira privilegia ativos com o mesmo grau de tolerância aos 
acontecimentos econômicos. 
 
20. De acordo com a teoria da preferência pela liquidez, os investidores percebem um menor risco em 
títulos: 
a) de longo prazo; 
b) privados; 
c) públicos; 
d) de curto prazo; 
e) de propriedade. 
 
21. A maior parte dos títulos públicos e privados negociados no mercado monetário são escriturais, ou seja, 
não são emitidos fisicamente, exigindo maior organização em sua liquidação e transferência. Assim 
sendo, as negociações com esses valores são custodiadas e controladas por dois sistemas, são eles: 
a. SELIC e SELTP 
b. CETIC e SELIC 
c. SELIC e CETIP 
d. CETIC e SELTP 
 
22. De uma forma mais ampla, o risco no mercado financeiro pode ser entendido como a probabilidade de 
perda em função de uma exposição ao mercado. As perdas no mercado financeiro podem decorrer de 
inúmeros eventos, principalmente daqueles relacionados às variações nas taxas de juros e nos preços de 
mercado. Uma eficiente gestão de risco é essencial para a competitividade das instituições e 
estabelecimentos de suas estratégias de atuação. Alguns dos principais riscos financeiros atualmente 
enfrentados pelos bancos em suas atividades de intermediação financeira são eles: 
a. Risco de Crédito, Risco de Liquidez e Risco de Cargos 
b. Risco de Crédito, Risco Legal e Risco de Postos 
c. Risco de Crédito, Risco de Mercado e Risco de Substituição 
d. Risco de Crédito, Risco de Mercado e Risco Operacional 
 
23. O Certificado de Depósito Bancário (CDB) e o Recibo de Depósito Bancário (RDB) são títulos de renda 
fixa emitidos pelos bancos comerciais, bancos múltiplos e pelos bancos de investimentos destinados a 
lastrear operações de financiamento de capital de giro. A principal diferença entre o CDB e o RDB é: 
a. A possibilidade do CDB ser transferido a outros investidores por endosso nominativo. O RDB é 
um título intransferível 
b. A possibilidade do RDB ser transferido a outros investidores por endosso nominativo. O CDB é 
um título intransferível 
c. Não há diferenças entre o Certificado de Depósito Bancário (CDB) e o Recibo de Depósito 
Bancário (RDB) 
d. Nenhuma das alternativas anteriores 
 
24. O mercado secundário registra unicamente a transferência de propriedade dos títulos e valores 
mobiliários, não determinando variações diretas sobre os fluxos de recursos das sociedades emitentes. 
Uma organização apenas obtém novos recursos por meio de subscrição de capital no mercado primário, 
não se beneficiando diretamente das negociações do mercado secundário. O funcionamento do mercado 
secundário ocorre principalmente nas Bolsas de valores as quais viabilizam aos investidores a 
oportunidade de realizarem novos negócios com títulos anteriormente emitidos. As Bolsas de Valores 
são associações civis sem fins lucrativos, cujo objetivo básico é: 
a. Controlar e fiscalizar as operações financeiras com ações, títulos de dívida e outros ativos 
financeiros negociados no mercado de capitais e no mercado de crédito 
b. O de manter um local em condições adequadas para a realização, entre seus membros, de 
operações de compra e venda de títulos e valores mobiliários 
c. Oferecer um ambiente propício para as organizações promoverem a subscrição de capital e 
operações de compra e venda de títulos de dívida e valores mobiliários 
d. Nenhuma das alternativas anteriores 
 
25. Apesar de o processo de decisão de investimento acionário ser, muitas vezes, desenvolvido de forma 
intuitiva, é indispensável, para efeito de um posicionamento mais racional, que a aplicação financeira 
seja baseada em uma avaliação com rigor formal. Os modelos de avaliação buscam, essencialmente, 
projetar o comportamento futuro dos ativos financeiros. Basicamente, são adotados dois critérios de 
análise para investimento em ações, que são: 
a. Análise técnica e análise fundamentalista 
b. Análise diretiva e análise técnica 
c. Análise padronizada e análise fundamentalista 
d. Análise fundamentalista e análise diretiva 
 
26. O Modelo de Precificação de Ativos de Capital (CAPM) tem como principal objetivo determinar: 
a. O retorno esperado de um ativo 
b. O retorno da carteira de mercado 
c. A taxa livre de risco de um ativo 
d. O retorno exigido de um ativo 
 
11. Verdadeiro ou falso: 
(F) Em uma economia descentralizada, a preocupação maior dos diferentes agentes econômicos é gerenciar 
o funcionamento do sistema de preços para, assim, garantir o bom desempenho das economias de mercado. 
(F) O problema econômico de como produzir determinado bem, expresso por meio da função de produção, 
ocorre somente quando o processo produtivo exclui qualquer possibilidade de substituição entre os fatores 
de produção. 
(V) Se a curva de possibilidades de produção for uma linha reta, o custo de oportunidade de se produzir 
determinado bem será constante. 
(V) Na guerra contra o terrorismo liderada pelos Estados Unidos da América (EUA), o custo de 
oportunidade da produção de material bélico equivale ao valor dos bens e serviços a que se deve renunciar 
para se produzir esse tipo de material. 
(V) Políticas discriminatórias, com base em raça, gênero ou idade, por exemplo, impedem o uso eficiente 
dos recursos e fazem que a economia opere em um ponto interno da curva de possibilidades de produção. 
(F) No Brasil, a política de fixação de preços mínimos para determinados produtos agrícolas provoca 
excesso de demanda, permitindo, assim, o escoamento da produção dessas mercadorias. 
(V) Se a demanda por serviços bancários for inelástica, a informatização crescente desse setor conduzirá à 
redução do emprego dos bancários. 
(V) A elasticidade-preço de longo prazo da curva de oferta, para determinado bem, é superior à elasticidade 
de curto prazo, porque, no longo prazo, os fatores de produção podem ser ajustados. 
(F) No Brasil, a redução do preço do petróleo e a recente valorização do real frente ao dólar deslocam a 
curva de oferta de gasolina para cima e para a esquerda. 
(V) O crescimento da indústria turística no Nordeste brasileiro explica-se, em parte, pelas elevadas 
elasticidades-renda que caracterizam esses serviços. 
(V) No Brasil, o mercado de câmbio é dividido em dois segmentos, livre e flutuante, que são 
regulamentados e fiscalizados pelo BACEN. O mercado livre é também conhecido popularmente como 
comercial, e o mercado flutuante, como turismo. 
(F) Sem regulamentação estatal, funciona um segmento denominado mercado paralelo, mercado negro, ou 
câmbio negro. Todos os negócios realizados nesse mercado, bem como a posse de moeda estrangeira sem 
origem justificada, embora não tenham amparo legalespecífico, não são ilegais, nem sujeitam o cidadão ou 
a empresa às penas da lei. 
(V) Qualquer pessoa, física ou jurídica, pode, em uma instituição autorizada a operar em câmbio, comprar 
ou vender moeda estrangeira. Como regra geral, para a realização das operações de câmbio é necessário 
respaldo documental. Visto que, nas operações de câmbio, são negociados direitos sobre a moeda 
estrangeira, na maioria dos casos, os clientes não têm acesso à moeda estrangeira em espécie. Excetuam-se 
as operações relativas a viagens internacionais, para as quais está prevista a entrega da moeda estrangeira 
em espécie. 
(V) No mercado livre, podem-se realizar as operações decorrentes de comércio exterior, ou seja, de 
exportação e de importação. Nesse mercado, também são realizadas as operações dos governos, nas esferas 
federal, estadual e municipal. Têm curso, ainda, no mercado de câmbio de taxas livres, outras operações, 
tais como as relativas a investimentos estrangeiros no país, a empréstimos a residentes no exterior (sujeitos a 
registro no BACEN), a pagamentos e recebimentos de serviços. 
(F) A operação de mercado secundário implica a entrada ou a saída efetiva de moeda estrangeira do país. 
Esse é o caso das operações com exportadores, importadores e viajantes. Já no mercado primário, a moeda 
estrangeira simplesmente migra do ativo de um banco para o de outro, constituindo as denominadas 
operações interbancárias. 
(F) As companhias hipotecárias podem captar depósitos a prazo com correção monetária, por meio de letras 
imobiliárias (LI), e estabelecer convênios com bancos comerciais para funcionarem como agentes do SFH. 
(V) As sociedades de arrendamento mercantil nasceram do reconhecimento de que o lucro de uma atividade 
produtiva pode advir da simples utilização do equipamento, e não, de sua propriedade. 
(F) As cooperativas de crédito somente podem atuar no setor primário da economia, com o objetivo de 
permitir melhor comercialização de produtos rurais e criar facilidades para o escoamento das safras 
agrícolas para os centros consumidores, observando que os usuários finais dos créditos que concedem não 
sejam sempre os cooperados. 
(V) O objetivo principal dos bancos comerciais é proporcionar o suprimento oportuno e adequado dos 
recursos necessários para financiar, a curto e médio prazos, o comércio, a indústria, as empresas prestadoras 
de serviços e as pessoas físicas. 
(F) As sociedades distribuidoras de títulos e valores mobiliários têm uma faixa operacional mais ampla que 
as sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários. 
(V) Como os títulos negociados no SELIC são de grande liquidez e, teoricamente, de risco mínimo, a taxa 
definida no âmbito desse sistema é aceita como uma taxa livre de risco da economia. 
(V) A taxa SELIC é denominada também de D0, pois os negócios são liquidados imediatamente. 
(F) Essa taxa costuma apresentar-se ligeiramente mais elevada que a taxa da central de custódia e de 
liquidação de títulos (CETIP). 
(V) Como balizamento do mercado, a taxa SELIC é mais importante, referenciando o custo do dinheiro no 
mercado financeiro. 
(F) Por ser liquidada mediante cheques administrativos dos bancos, a taxa SELIC é também denominada de 
taxa ADM. 
(V) O processo de globalização da economia conduziu o Conselho Monetário Nacional (CMN) a 
regulamentar os limites mínimos de capital realizado e patrimônio líquido para instituições financeiras, com 
o objetivo de enquadrar o mercado financeiro brasileiro aos padrões de solvência e liquidez internacionais 
que foram definidos no acordo. 
(F) O acordo foi assinado no âmbito da Organização Mundial do Comércio (OMC), por maioria absoluta de 
seus países membros. 
(F) Um dos anexos da resolução do CMN, que instituiu o acordo no Brasil, reafirma toda a legislação que 
concedia incentivos à constituição de bancos múltiplos. 
(V) Um dos anexos da resolução do CMN, que instituiu o acordo no Brasil, fixou novas regras de 
determinação do patrimônio líquido ajustado, que passou a ser calculado proporcionalmente ao grau de risco 
da estrutura dos ativos de cada instituição. 
(F) Com a introdução das regras do acordo no Brasil, o risco operacional de uma instituição financeira passa 
a ser medido sobre o volume de recursos captados, de terceiros, e não mais sobre os tipos de aplicações 
feitas com o capital. 
(V) CETIP constitui-se em um mercado de balcão organizado para registro e negociação de valores 
mobiliários de renda fixa. Sem fins lucrativos, foi criada, em conjunto, pelas instituições financeiras e o 
BACEN, para garantir mais segurança e agilidade às operações do mercado financeiro brasileiro. 
(V) Entre os participantes da CETIP, incluem-se bancos, corretoras, distribuidoras, demais instituições 
financeiras, empresas de leasing, fundos de investimento e pessoas jurídicas não-financeiras, tais como 
seguradoras e fundos de pensão. 
(F) A CETIP não está obrigada a obedecer estritamente às normas vigentes de sigilo bancário e, por isso, 
mantém reserva relativa com relação aos registros das operações em seus sistemas. 
(V) Os ativos e contratos registrados na CETIP representam quase a totalidade dos títulos e valores 
mobiliários privados de renda fixa, além de derivativos, dos títulos emitidos por estados e municípios e do 
estoque de papéis utilizados como moedas de privatização, de emissão do Tesouro Nacional. 
(V) Somente as pessoas jurídicas, de qualquer natureza, são participantes da CETIP. As pessoas físicas 
podem investir em ativos cetipados, como clientes de instituições financeiras, que são as titulares e 
responsáveis pelo controle das contas. 
 
Comentários: 
Existe desenvolvimento econômico quando se observa aumento da produção de bens e serviços de um 
país maior ao de sua população, evidenciando freqüente aumento de sua produtividade e a melhoria nas 
condições de vida de sua população observada por indicadores socioeconômicos de renda, educação, saúde 
etc. O crescimento econômico ocorre quando o aumento da quantidade de bens e serviços produzidos por 
um país é superior ao de sua população, caracterizando contínuo aumento de sua produtividade. 
A política monetária procura estimular ou desestimular as despesas de consumo e de investimento por 
parte das pessoas e das empresas, influenciando as taxas de juros e a disponibilidade de crédito, enquanto a 
política fiscal funciona diretamente sobre as rendas mediante a tributação e os gastos públicos. 
A maior parte dos títulos públicos e privados negociados no mercado monetário são escriturais, ou seja, 
não são emitidos fisicamente, exigindo maior organização em sua liquidação e transferência. Assim sendo, 
as negociações com esses valores são custodiadas e controladas por dois sistemas, a saber: Sistema de 
Liquidação e Custódia e Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos Privados. 
A taxa de inflação representa, essencialmente, o acréscimo percentual médio verificado nos preços de 
diversos bens e serviços produzidos pela economia. Existem diversos indicadores de variações de preços 
adotados na economia nacional, cujos usos são praticados em diferentes segmentos de atividade. São 
exemplos de indicadores a Taxa Referencial e Índice Geral de Preços de Mercado. 
O risco no mercado financeiro pode ser entendido como a probabilidade de perda em função de uma 
exposição ao mercado. As perdas no mercado financeiro podem decorrer de inúmeros eventos, 
principalmente daqueles relacionados às variações nas taxas de juros e nos preços de mercado. Uma 
eficiente gestão de risco é essencial para a competitividade das instituições e estabelecimentos de suas 
estratégias de atuação. Alguns dos principais riscos financeiros atualmente enfrentados pelos bancos em 
suas atividades de intermediação financeira são: risco de crédito, risco de mercado e risco operacional. 
O Certificado de Depósito Bancário e o Recibo de Depósito Bancário são títulos de rendafixa emitidos 
pelos bancos comerciais, bancos múltiplos e pelos bancos de investimentos destinados a lastrear operações 
de financiamento de capital de giro. A principal diferença entre o CDB e o RDB é a possibilidade do CDB 
ser transferido a outros investidores por endosso nominativo. O RDB é um título intransferível. 
A função básica do mercado de capitais é a de promover a riqueza nacional através da participação da 
poupança de cada agente econômico. Neste mercado, os principais ativos negociados são as ações, 
representativos do capital das empresas. As ações são classificadas basicamente em dois tipos, ordinárias e 
preferenciais. As ações preferenciais não atribuem a seu titular o direito de voto, porém conferem certas 
preferências, como prioridade no recebimento de dividendos e prioridade no reembolso do capital na 
hipótese de dissolução da empresa. 
O mercado secundário registra unicamente a transferência de propriedade dos títulos e valores 
mobiliários, não determinando variações diretas sobre os fluxos de recursos das sociedades emitentes. Uma 
empresa apenas obtém novos recursos por meio de subscrição de capital no mercado primário, não se 
beneficiando diretamente das negociações do mercado secundário. O funcionamento do mercado secundário 
ocorre principalmente nas Bolsas de Valores as quais viabilizam aos investidores a oportunidade de 
realizarem novos negócios com títulos anteriormente emitidos. As Bolsas de Valores são associações civis 
sem fins lucrativos, cujo objetivo básico é manter um local em condições adequadas para a realização, entre 
seus membros, de operações de compra e venda de títulos e valores mobiliários. 
O processo de decisão de investimento acionário exige que a aplicação financeira seja baseada em uma 
avaliação com rigor formal. Os modelos de avaliação buscam, essencialmente, projetar o comportamento 
futuro dos ativos financeiros. Normalmente, são adotados dois critérios de análise para investimento em 
ações, que são: análise técnica e análise fundamentalista. 
O risco total de qualquer ativo é definido pela sua parte sistemática e não sistemática. A principal 
diferença entre eles é que o risco sistemático é inerente a todos os ativos negociados no mercado e o risco 
não sistemático é identificado nas características do próprio ativo. O Modelo de Precificação de Ativos de 
Capital (CAPM) tem como principal objetivo determinar o retorno exigido de um ativo. 
 A taxa de retorno requerida pelos acionistas ao investirem seus recursos no empreendimento é 
considerada como o custo do capital próprio de uma empresa. Ao levantar recursos no mercado acionário, 
ou mesmo ao reter parte de seus lucros, a empresa deve aplicá-los em ativos que demonstrem viabilidade 
econômica, de modo que o retorno produzido possa remunerar seus acionistas em nível equivalente às suas 
expectativas, dessa forma, a remuneração mínima exigida pelos acionistas constitui-se, em última análise, 
no custo do capital próprio de uma organização. 
 A moeda é um meio de pagamento utilizado para realizar operações com bens e serviços. Sua aceitação 
é obrigatória e libera o devedor da obrigação. 
Os agentes econômicos superavitários são aqueles com recursos excedentes e os deficitários são aqueles que 
necessitam de recursos. O processo de crescimento e desenvolvimento de uma economia necessita da 
participação de recursos financeiros, que são identificados por meio da poupança disponível em poder dos 
agentes econômicos e direcionados para os segmentos produtivos deficitários de capitais por meio de 
intermediários. 
O mercado financeiro representa o ambiente no qual ocorrem às intermediações de recursos entre 
agentes econômicos superavitários e agentes econômicos deficitários, ou seja, os recursos fluem de um 
grupo para o outro através do mercado financeiro, de uma forma direta ou de uma forma indireta. 
 
 
 
1. A função básica do mercado de capitais é: 
(a) A de promover a riqueza nacional por meio da participação dos investimentos das empresas; 
(b) A de promover a riqueza nacional por meio da participação somente das empresas; 
(c) A de promover a riqueza nacional por meio da participação da poupança de cada agente 
econômico; 
(d) A de promover a riqueza nacional por meio da participação das instituições bancárias e não 
bancárias. 
 
2. A taxa de inflação representa, essencialmente, o acréscimo percentual médio verificado nos preços de 
diversos bens e serviços produzidos pela economia. Existem diversos indicadores de variações de preços 
adotados na economia nacional, cujos usos são praticados em diferentes segmentos de atividade. São 
exemplos de indicadores: 
(a) Taxa Referencial e Índice Médio; 
(b) Índice Geral de Preços – Disponibilidade Interna e Índice Econômico; 
(c) SELIC e Índice Médio; 
(d) Taxa Referencial e Índice Geral de Preços de Mercado. 
 
3. A taxa de retorno requerida pelos acionistas ao investirem seus recursos no empreendimento é 
considerada como o custo do capital próprio de uma empresa. Ao levantar recursos no mercado 
acionário, ou mesmo ao reter parte de seus lucros, a empresa deve aplicá-los em ativos que demonstrem 
viabilidade econômica, de modo que o retorno produzido possa remunerar seus acionistas em nível 
equivalente às suas expectativas, dessa forma: 
(a) A remuneração mínima exigida pelos acionistas constitui-se, em última análise, no custo do 
capital próprio de uma empresa; 
(b) A remuneração máxima exigida pelos acionistas constitui-se, em última análise, no custo do 
capital próprio de uma empresa; 
(c) A remuneração máxima exigida pelos acionistas constitui-se, em última análise, no custo do 
capital de terceiros de uma empresa; 
(d) Nenhuma das alternativas anteriores. 
 
4. As ações preferenciais não atribuem a seu titular o direito de voto, porém conferem certas preferências, 
como: 
(a) Prioridade no processo de negociação de mercado e prioridade na venda; 
(b) Prioridade no recebimento de juros e prioridade no reembolso do capital na hipótese de 
crescimento da empresa; 
(c) Prioridade no recebimento de dividendos e prioridade no reembolso do capital na hipótese de 
dissolução da empresa; 
(d) Nenhuma das alternativas anteriores. 
 
5. No Sistema Financeiro Nacional, a fixação de políticas monetárias e de crédito é realizada pelo: 
(a) Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social; 
(b) Banco Central; 
(c) Ministério da Fazenda; 
(d) Conselho Monetário Nacional. 
 
6. A função fundamental do mercado de capitais é a de promover a riqueza nacional através da 
participação da poupança de cada agente econômico. Neste mercado, os principais ativos negociados são 
as ações, representativos do capital das empresas. As ações são classificadas basicamente em dois tipos, 
são eles: 
(a) Ordinárias e preferenciais; 
(b) Extraordinárias e preferenciais; 
(c) Ordinárias e comuns; 
(d) Ordinárias e privilegiadas. 
 
7. Mercado onde se operam, a curto prazo, os recursos que se destinam ao financiamento de consumo e 
capital de giro para organizações e indivíduos. 
 A definição acima corresponde ao conceito de: 
(a) Mercado de câmbio; 
(b) Mercado de capitais; 
(c) Mercado de crédito; 
(d) Mercado monetário. 
 
8. O risco total de qualquer ativo é definido pela sua parte sistemática e não sistemática. A principal 
diferença entre eles é: 
(a) O risco sistemático é inerente a todos os ativos negociados no mercado e o risco não sistemático 
é identificado nas características do próprio ativo; 
(b) O risco não sistemático é inerente a todos os ativos negociados no mercado e o risco sistemático 
é identificado nas características do próprio ativo; 
(c) O risco sistemático representa o risco específico ou do próprio ativo e o risco não sistemático é 
identificado pelo risco conjuntural; 
(d) Nenhuma das alternativas anteriores. 
 
9. As políticas fiscal e monetária se diferem, essencialmente, pelo seguinte fato: 
(a) A políticafiscal procura estimular ou desestimular as despesas de investimento e de consumo por 
parte das pessoas e das empresas, influenciando as taxas de juros e a disponibilidade de crédito, 
enquanto a política monetária funciona diretamente sobre as rendas por meio da tributação e dos 
gastos públicos; 
(b) A política monetária procura estimular ou desestimular as despesas de consumo e de 
investimento por parte das pessoas e das empresas, influenciando as taxas de juros e a 
disponibilidade de crédito, enquanto a política fiscal funciona diretamente sobre as rendas 
mediante a tributação e os gastos públicos; 
(c) Não há diferença entre as duas, uma vez que objetivos e as técnicas de operações são os mesmos; 
(d) Nenhuma das alternativas anteriores. 
 
10. A importância do mercado de capitais para as economias modernas é: 
(a) Facilitar a venda de estatais para grupos estrangeiros; 
(b) Permitir altos ganhos aos administradores de fundos de ações; 
(c) Mascarar as dificuldades econômicas através de prósperos mercados de ações; 
(d) Criar uma fonte de captação de recursos para as empresas. 
 
11. O Sistema Financeiro Nacional se subdivide em dois subsistemas: o normativo e o de intermediação. Do 
subsistema normativo fazem parte o (a): 
(a) Conselho Monetário Nacional e o Banco Central do Brasil; 
(b) Banco Central do Brasil e a Caixa Econômica Federal; 
(c) Caixa Econômica Federal e o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social; 
(d) Superintendência de Seguros Privados e as Bolsas de Valores; 
(e) Comissão de Valores Mobiliários e o Fundo Monetário Internacional 
 
12. O Banco Central do Brasil tem várias atribuições, dentre as quais NÃO se encontra a de: 
a) receber os recolhimentos compulsórios dos bancos comerciais; 
b) emprestar às instituições financeiras para resolver problemas de liquidez; 
c) autorizar o funcionamento de instituições financeiras; 
d) garantir cada empréstimo feito pelas instituições financeiras; 
e) regular o serviço de compensação de cheques. 
 
13. Compete à Comissão de Valores Mobiliários: 
a) Encarregar-se da administração e custódia de títulos e valores mobiliários; 
b) Constituir e fiscalizar fundos de investimentos; 
c) Exercer o controle dos créditos concedidos a empresas de capital aberto; 
d) Promover a expansão e o perfeito funcionamento do mercado de capitais; 
e) Autorizar o funcionamento de instituições bancárias estrangeiras no País. 
 
14. “Mercado onde se concentram operações a longo prazo, ou de prazo indeterminado, com o objetivo de 
financiamento de projetos inteiros, máquinas, equipamentos ou obtenção de sócios ou parcerias para a 
capitalização de empresas já existentes no mercado ou que nele desejam ingressar.” 
a) mercado de câmbio; 
b) mercado de capitais; 
c) mercado de crédito; 
d) mercado monetário; 
e) N.R.A. 
 
15. Mercado onde se realizam operações que carecem de conversão de moedas para a sua concretização.” 
a) mercado de câmbio; 
b) mercado de capitais; 
c) mercado de crédito; 
d) mercado monetário; 
e) N.R.A. 
 
16. O risco de mercado está diretamente relacionado ao conceito de volatilidade que, em geral, pode ser 
obtida por meio de: 
a) desvio-padrão da variação dos preços; 
b) média aritmética dos preços praticados; 
c) segunda derivada do preço do ativo; 
d) média móvel simples dos dividendos esperados; 
e) somatório das rentabilidades esperadas. 
 
17. O sistema financeiro brasileiro pode ser entendido como o conjunto de instrumentos, mecanismos e 
instituições que asseguram a canalização da poupança para investimento e podem ser segmentados de 
acordo com as operações, prazos, títulos, distribuição ou lugar e forma. 
Em relação às operações, o Sistema é segmentado nos seguintes mercados: 
a) monetário, câmbio, de bolsa e de balcão; 
b) crédito, capitais, câmbio e monetário; 
c) câmbio, primário, secundário e crédito; 
d) primário, secundário, de bolsa e de balcão; 
e) fiscal, monetário, de bolsa e de balcão. 
 
18. Quanto às políticas monetárias e fiscais, pode-se afirmar que: 
a) a ampliação do prazo determinado pelo Banco Central dos pagamentos das assistências 
financeiras à liquidez é uma política monetária considerada restritiva; 
b) a elevação dos depósitos compulsórios é considerada uma política monetária restritiva; 
c) a ampliação da carga tributária é considerada uma política fiscal expansionista; 
d) a venda de títulos públicos em poder do Banco Central é uma política monetária considerada 
expansionista; 
e) a ampliação dos gastos públicos é considerada uma política fiscal restritiva. 
19. O investidor pode utilizar o desenho da carteira para minimizar os riscos de suas aplicações financeiras. 
Quando ativos correlacionados negativamente em relação aos seus preços formam uma mesma carteira, 
verifica-se, quanto ao comportamento desses ativos ou dessa carteira, que: 
a) a volatilidade da carteira se reduz dada a correlação 
negativa dos ativos; 
b) a volatilidade da carteira se eleva em função dos diferentes riscos desses ativos; 
c) os riscos e as recompensas dos ativos não interferem na volatilidade da carteira; 
d) a tolerância dos ativos aos acontecimentos econômicos se assemelha; 
e) a diversificação da carteira privilegia ativos com o mesmo grau de tolerância aos 
acontecimentos econômicos. 
 
20. De acordo com a teoria da preferência pela liquidez, os investidores percebem um menor risco em 
títulos: 
a) de longo prazo; 
b) privados; 
c) públicos; 
d) de curto prazo; 
e) de propriedade. 
 
21. A maior parte dos títulos públicos e privados negociados no mercado monetário são escriturais, ou seja, 
não são emitidos fisicamente, exigindo maior organização em sua liquidação e transferência. Assim 
sendo, as negociações com esses valores são custodiadas e controladas por dois sistemas, são eles: 
a. SELIC e SELTP 
b. CETIC e SELIC 
c. SELIC e CETIP 
d. CETIC e SELTP 
 
22. De uma forma mais ampla, o risco no mercado financeiro pode ser entendido como a probabilidade de 
perda em função de uma exposição ao mercado. As perdas no mercado financeiro podem decorrer de 
inúmeros eventos, principalmente daqueles relacionados às variações nas taxas de juros e nos preços de 
mercado. Uma eficiente gestão de risco é essencial para a competitividade das instituições e 
estabelecimentos de suas estratégias de atuação. Alguns dos principais riscos financeiros atualmente 
enfrentados pelos bancos em suas atividades de intermediação financeira são eles: 
a. Risco de Crédito, Risco de Liquidez e Risco de Cargos 
b. Risco de Crédito, Risco Legal e Risco de Postos 
c. Risco de Crédito, Risco de Mercado e Risco de Substituição 
d. Risco de Crédito, Risco de Mercado e Risco Operacional 
 
23. O Certificado de Depósito Bancário (CDB) e o Recibo de Depósito Bancário (RDB) são títulos de renda 
fixa emitidos pelos bancos comerciais, bancos múltiplos e pelos bancos de investimentos destinados a 
lastrear operações de financiamento de capital de giro. A principal diferença entre o CDB e o RDB é: 
a. A possibilidade do CDB ser transferido a outros investidores por endosso nominativo. O RDB é 
um título intransferível 
b. A possibilidade do RDB ser transferido a outros investidores por endosso nominativo. O CDB é 
um título intransferível 
c. Não há diferenças entre o Certificado de Depósito Bancário (CDB) e o Recibo de Depósito 
Bancário (RDB) 
d. Nenhuma das alternativas anteriores 
 
24. O mercado secundário registra unicamente a transferência de propriedade dos títulos e valores 
mobiliários, não determinando variações diretas sobre os fluxos de recursos das sociedades emitentes. 
Uma organização apenas obtém novos recursos por meio de subscrição de capital no mercado primário, 
não se beneficiando diretamente das negociações do mercado secundário. O funcionamento do mercado 
secundário ocorre principalmente nas Bolsas de valores as quais viabilizam aos investidores a 
oportunidade de realizarem novos negócios com títulosanteriormente emitidos. As Bolsas de Valores 
são associações civis sem fins lucrativos, cujo objetivo básico é: 
a. Controlar e fiscalizar as operações financeiras com ações, títulos de dívida e outros ativos 
financeiros negociados no mercado de capitais e no mercado de crédito 
b. O de manter um local em condições adequadas para a realização, entre seus membros, de 
operações de compra e venda de títulos e valores mobiliários 
c. Oferecer um ambiente propício para as organizações promoverem a subscrição de capital e 
operações de compra e venda de títulos de dívida e valores mobiliários 
d. Nenhuma das alternativas anteriores 
 
25. Apesar de o processo de decisão de investimento acionário ser, muitas vezes, desenvolvido de forma 
intuitiva, é indispensável, para efeito de um posicionamento mais racional, que a aplicação financeira 
seja baseada em uma avaliação com rigor formal. Os modelos de avaliação buscam, essencialmente, 
projetar o comportamento futuro dos ativos financeiros. Basicamente, são adotados dois critérios de 
análise para investimento em ações, que são: 
a. Análise técnica e análise fundamentalista 
b. Análise diretiva e análise técnica 
c. Análise padronizada e análise fundamentalista 
d. Análise fundamentalista e análise diretiva 
 
26. O Modelo de Precificação de Ativos de Capital (CAPM) tem como principal objetivo determinar: 
a. O retorno esperado de um ativo 
b. O retorno da carteira de mercado 
c. A taxa livre de risco de um ativo 
d. O retorno exigido de um ativo 
 
11. Verdadeiro ou falso: 
(F) Em uma economia descentralizada, a preocupação maior dos diferentes agentes econômicos é gerenciar 
o funcionamento do sistema de preços para, assim, garantir o bom desempenho das economias de mercado. 
(F) O problema econômico de como produzir determinado bem, expresso por meio da função de produção, 
ocorre somente quando o processo produtivo exclui qualquer possibilidade de substituição entre os fatores 
de produção. 
(V) Se a curva de possibilidades de produção for uma linha reta, o custo de oportunidade de se produzir 
determinado bem será constante. 
(V) Na guerra contra o terrorismo liderada pelos Estados Unidos da América (EUA), o custo de 
oportunidade da produção de material bélico equivale ao valor dos bens e serviços a que se deve renunciar 
para se produzir esse tipo de material. 
(V) Políticas discriminatórias, com base em raça, gênero ou idade, por exemplo, impedem o uso eficiente 
dos recursos e fazem que a economia opere em um ponto interno da curva de possibilidades de produção. 
(F) No Brasil, a política de fixação de preços mínimos para determinados produtos agrícolas provoca 
excesso de demanda, permitindo, assim, o escoamento da produção dessas mercadorias. 
(V) Se a demanda por serviços bancários for inelástica, a informatização crescente desse setor conduzirá à 
redução do emprego dos bancários. 
(V) A elasticidade-preço de longo prazo da curva de oferta, para determinado bem, é superior à elasticidade 
de curto prazo, porque, no longo prazo, os fatores de produção podem ser ajustados. 
(F) No Brasil, a redução do preço do petróleo e a recente valorização do real frente ao dólar deslocam a 
curva de oferta de gasolina para cima e para a esquerda. 
(V) O crescimento da indústria turística no Nordeste brasileiro explica-se, em parte, pelas elevadas 
elasticidades-renda que caracterizam esses serviços. 
(V) No Brasil, o mercado de câmbio é dividido em dois segmentos, livre e flutuante, que são 
regulamentados e fiscalizados pelo BACEN. O mercado livre é também conhecido popularmente como 
comercial, e o mercado flutuante, como turismo. 
(F) Sem regulamentação estatal, funciona um segmento denominado mercado paralelo, mercado negro, ou 
câmbio negro. Todos os negócios realizados nesse mercado, bem como a posse de moeda estrangeira sem 
origem justificada, embora não tenham amparo legal específico, não são ilegais, nem sujeitam o cidadão ou 
a empresa às penas da lei. 
(V) Qualquer pessoa, física ou jurídica, pode, em uma instituição autorizada a operar em câmbio, comprar 
ou vender moeda estrangeira. Como regra geral, para a realização das operações de câmbio é necessário 
respaldo documental. Visto que, nas operações de câmbio, são negociados direitos sobre a moeda 
estrangeira, na maioria dos casos, os clientes não têm acesso à moeda estrangeira em espécie. Excetuam-se 
as operações relativas a viagens internacionais, para as quais está prevista a entrega da moeda estrangeira 
em espécie. 
(V) No mercado livre, podem-se realizar as operações decorrentes de comércio exterior, ou seja, de 
exportação e de importação. Nesse mercado, também são realizadas as operações dos governos, nas esferas 
federal, estadual e municipal. Têm curso, ainda, no mercado de câmbio de taxas livres, outras operações, 
tais como as relativas a investimentos estrangeiros no país, a empréstimos a residentes no exterior (sujeitos a 
registro no BACEN), a pagamentos e recebimentos de serviços. 
(F) A operação de mercado secundário implica a entrada ou a saída efetiva de moeda estrangeira do país. 
Esse é o caso das operações com exportadores, importadores e viajantes. Já no mercado primário, a moeda 
estrangeira simplesmente migra do ativo de um banco para o de outro, constituindo as denominadas 
operações interbancárias. 
(F) As companhias hipotecárias podem captar depósitos a prazo com correção monetária, por meio de letras 
imobiliárias (LI), e estabelecer convênios com bancos comerciais para funcionarem como agentes do SFH. 
(V) As sociedades de arrendamento mercantil nasceram do reconhecimento de que o lucro de uma atividade 
produtiva pode advir da simples utilização do equipamento, e não, de sua propriedade. 
(F) As cooperativas de crédito somente podem atuar no setor primário da economia, com o objetivo de 
permitir melhor comercialização de produtos rurais e criar facilidades para o escoamento das safras 
agrícolas para os centros consumidores, observando que os usuários finais dos créditos que concedem não 
sejam sempre os cooperados. 
(V) O objetivo principal dos bancos comerciais é proporcionar o suprimento oportuno e adequado dos 
recursos necessários para financiar, a curto e médio prazos, o comércio, a indústria, as empresas prestadoras 
de serviços e as pessoas físicas. 
(F) As sociedades distribuidoras de títulos e valores mobiliários têm uma faixa operacional mais ampla que 
as sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários. 
(V) Como os títulos negociados no SELIC são de grande liquidez e, teoricamente, de risco mínimo, a taxa 
definida no âmbito desse sistema é aceita como uma taxa livre de risco da economia. 
(V) A taxa SELIC é denominada também de D0, pois os negócios são liquidados imediatamente. 
(F) Essa taxa costuma apresentar-se ligeiramente mais elevada que a taxa da central de custódia e de 
liquidação de títulos (CETIP). 
(V) Como balizamento do mercado, a taxa SELIC é mais importante, referenciando o custo do dinheiro no 
mercado financeiro. 
(F) Por ser liquidada mediante cheques administrativos dos bancos, a taxa SELIC é também denominada de 
taxa ADM. 
(V) O processo de globalização da economia conduziu o Conselho Monetário Nacional (CMN) a 
regulamentar os limites mínimos de capital realizado e patrimônio líquido para instituições financeiras, com 
o objetivo de enquadrar o mercado financeiro brasileiro aos padrões de solvência e liquidez internacionais 
que foram definidos no acordo. 
(F) O acordo foi assinado no âmbito da Organização Mundial do Comércio (OMC), por maioria absoluta de 
seus países membros. 
(F) Um dos anexos da resolução do CMN, que instituiu o acordo no Brasil, reafirma toda a legislação que 
concedia incentivos à constituição de bancos múltiplos. 
(V) Um dos anexos da resolução do CMN, que instituiu o acordo no Brasil, fixou novas regras de 
determinação do patrimônio líquido ajustado, que passou a ser calculado proporcionalmenteao grau de risco 
da estrutura dos ativos de cada instituição. 
(F) Com a introdução das regras do acordo no Brasil, o risco operacional de uma instituição financeira passa 
a ser medido sobre o volume de recursos captados, de terceiros, e não mais sobre os tipos de aplicações 
feitas com o capital. 
(V) CETIP constitui-se em um mercado de balcão organizado para registro e negociação de valores 
mobiliários de renda fixa. Sem fins lucrativos, foi criada, em conjunto, pelas instituições financeiras e o 
BACEN, para garantir mais segurança e agilidade às operações do mercado financeiro brasileiro. 
(V) Entre os participantes da CETIP, incluem-se bancos, corretoras, distribuidoras, demais instituições 
financeiras, empresas de leasing, fundos de investimento e pessoas jurídicas não-financeiras, tais como 
seguradoras e fundos de pensão. 
(F) A CETIP não está obrigada a obedecer estritamente às normas vigentes de sigilo bancário e, por isso, 
mantém reserva relativa com relação aos registros das operações em seus sistemas. 
(V) Os ativos e contratos registrados na CETIP representam quase a totalidade dos títulos e valores 
mobiliários privados de renda fixa, além de derivativos, dos títulos emitidos por estados e municípios e do 
estoque de papéis utilizados como moedas de privatização, de emissão do Tesouro Nacional. 
(V) Somente as pessoas jurídicas, de qualquer natureza, são participantes da CETIP. As pessoas físicas 
podem investir em ativos cetipados, como clientes de instituições financeiras, que são as titulares e 
responsáveis pelo controle das contas. 
 
Comentários: 
Existe desenvolvimento econômico quando se observa aumento da produção de bens e serviços de um 
país maior ao de sua população, evidenciando freqüente aumento de sua produtividade e a melhoria nas 
condições de vida de sua população observada por indicadores socioeconômicos de renda, educação, saúde 
etc. O crescimento econômico ocorre quando o aumento da quantidade de bens e serviços produzidos por 
um país é superior ao de sua população, caracterizando contínuo aumento de sua produtividade. 
A política monetária procura estimular ou desestimular as despesas de consumo e de investimento por 
parte das pessoas e das empresas, influenciando as taxas de juros e a disponibilidade de crédito, enquanto a 
política fiscal funciona diretamente sobre as rendas mediante a tributação e os gastos públicos. 
A maior parte dos títulos públicos e privados negociados no mercado monetário são escriturais, ou seja, 
não são emitidos fisicamente, exigindo maior organização em sua liquidação e transferência. Assim sendo, 
as negociações com esses valores são custodiadas e controladas por dois sistemas, a saber: Sistema de 
Liquidação e Custódia e Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos Privados. 
A taxa de inflação representa, essencialmente, o acréscimo percentual médio verificado nos preços de 
diversos bens e serviços produzidos pela economia. Existem diversos indicadores de variações de preços 
adotados na economia nacional, cujos usos são praticados em diferentes segmentos de atividade. São 
exemplos de indicadores a Taxa Referencial e Índice Geral de Preços de Mercado. 
O risco no mercado financeiro pode ser entendido como a probabilidade de perda em função de uma 
exposição ao mercado. As perdas no mercado financeiro podem decorrer de inúmeros eventos, 
principalmente daqueles relacionados às variações nas taxas de juros e nos preços de mercado. Uma 
eficiente gestão de risco é essencial para a competitividade das instituições e estabelecimentos de suas 
estratégias de atuação. Alguns dos principais riscos financeiros atualmente enfrentados pelos bancos em 
suas atividades de intermediação financeira são: risco de crédito, risco de mercado e risco operacional. 
O Certificado de Depósito Bancário e o Recibo de Depósito Bancário são títulos de renda fixa emitidos 
pelos bancos comerciais, bancos múltiplos e pelos bancos de investimentos destinados a lastrear operações 
de financiamento de capital de giro. A principal diferença entre o CDB e o RDB é a possibilidade do CDB 
ser transferido a outros investidores por endosso nominativo. O RDB é um título intransferível. 
A função básica do mercado de capitais é a de promover a riqueza nacional através da participação da 
poupança de cada agente econômico. Neste mercado, os principais ativos negociados são as ações, 
representativos do capital das empresas. As ações são classificadas basicamente em dois tipos, ordinárias e 
preferenciais. As ações preferenciais não atribuem a seu titular o direito de voto, porém conferem certas 
preferências, como prioridade no recebimento de dividendos e prioridade no reembolso do capital na 
hipótese de dissolução da empresa. 
O mercado secundário registra unicamente a transferência de propriedade dos títulos e valores 
mobiliários, não determinando variações diretas sobre os fluxos de recursos das sociedades emitentes. Uma 
empresa apenas obtém novos recursos por meio de subscrição de capital no mercado primário, não se 
beneficiando diretamente das negociações do mercado secundário. O funcionamento do mercado secundário 
ocorre principalmente nas Bolsas de Valores as quais viabilizam aos investidores a oportunidade de 
realizarem novos negócios com títulos anteriormente emitidos. As Bolsas de Valores são associações civis 
sem fins lucrativos, cujo objetivo básico é manter um local em condições adequadas para a realização, entre 
seus membros, de operações de compra e venda de títulos e valores mobiliários. 
O processo de decisão de investimento acionário exige que a aplicação financeira seja baseada em uma 
avaliação com rigor formal. Os modelos de avaliação buscam, essencialmente, projetar o comportamento 
futuro dos ativos financeiros. Normalmente, são adotados dois critérios de análise para investimento em 
ações, que são: análise técnica e análise fundamentalista. 
O risco total de qualquer ativo é definido pela sua parte sistemática e não sistemática. A principal 
diferença entre eles é que o risco sistemático é inerente a todos os ativos negociados no mercado e o risco 
não sistemático é identificado nas características do próprio ativo. O Modelo de Precificação de Ativos de 
Capital (CAPM) tem como principal objetivo determinar o retorno exigido de um ativo. 
 A taxa de retorno requerida pelos acionistas ao investirem seus recursos no empreendimento é 
considerada como o custo do capital próprio de uma empresa. Ao levantar recursos no mercado acionário, 
ou mesmo ao reter parte de seus lucros, a empresa deve aplicá-los em ativos que demonstrem viabilidade 
econômica, de modo que o retorno produzido possa remunerar seus acionistas em nível equivalente às suas 
expectativas, dessa forma, a remuneração mínima exigida pelos acionistas constitui-se, em última análise, 
no custo do capital próprio de uma organização. 
 A moeda é um meio de pagamento utilizado para realizar operações com bens e serviços. Sua aceitação 
é obrigatória e libera o devedor da obrigação. 
Os agentes econômicos superavitários são aqueles com recursos excedentes e os deficitários são aqueles que 
necessitam de recursos. O processo de crescimento e desenvolvimento de uma economia necessita da 
participação de recursos financeiros, que são identificados por meio da poupança disponível em poder dos 
agentes econômicos e direcionados para os segmentos produtivos deficitários de capitais por meio de 
intermediários. 
O mercado financeiro representa o ambiente no qual ocorrem às intermediações de recursos entre 
agentes econômicos superavitários e agentes econômicos deficitários, ou seja, os recursos fluem de um 
grupo para o outro através do mercado financeiro, de uma forma direta ou de uma forma indireta. 
 
 
 
1. A função básica do mercado de capitais é: 
(a) A de promover a riqueza nacional por meio da participação dos investimentos das empresas; 
(b) A de promovera riqueza nacional por meio da participação somente das empresas; 
(c) A de promover a riqueza nacional por meio da participação da poupança de cada agente 
econômico; 
(d) A de promover a riqueza nacional por meio da participação das instituições bancárias e não 
bancárias. 
 
2. A taxa de inflação representa, essencialmente, o acréscimo percentual médio verificado nos preços de 
diversos bens e serviços produzidos pela economia. Existem diversos indicadores de variações de preços 
adotados na economia nacional, cujos usos são praticados em diferentes segmentos de atividade. São 
exemplos de indicadores: 
(a) Taxa Referencial e Índice Médio; 
(b) Índice Geral de Preços – Disponibilidade Interna e Índice Econômico; 
(c) SELIC e Índice Médio; 
(d) Taxa Referencial e Índice Geral de Preços de Mercado. 
 
3. A taxa de retorno requerida pelos acionistas ao investirem seus recursos no empreendimento é 
considerada como o custo do capital próprio de uma empresa. Ao levantar recursos no mercado 
acionário, ou mesmo ao reter parte de seus lucros, a empresa deve aplicá-los em ativos que demonstrem 
viabilidade econômica, de modo que o retorno produzido possa remunerar seus acionistas em nível 
equivalente às suas expectativas, dessa forma: 
(a) A remuneração mínima exigida pelos acionistas constitui-se, em última análise, no custo do 
capital próprio de uma empresa; 
(b) A remuneração máxima exigida pelos acionistas constitui-se, em última análise, no custo do 
capital próprio de uma empresa; 
(c) A remuneração máxima exigida pelos acionistas constitui-se, em última análise, no custo do 
capital de terceiros de uma empresa; 
(d) Nenhuma das alternativas anteriores. 
 
4. As ações preferenciais não atribuem a seu titular o direito de voto, porém conferem certas preferências, 
como: 
(a) Prioridade no processo de negociação de mercado e prioridade na venda; 
(b) Prioridade no recebimento de juros e prioridade no reembolso do capital na hipótese de 
crescimento da empresa; 
(c) Prioridade no recebimento de dividendos e prioridade no reembolso do capital na hipótese de 
dissolução da empresa; 
(d) Nenhuma das alternativas anteriores. 
 
5. No Sistema Financeiro Nacional, a fixação de políticas monetárias e de crédito é realizada pelo: 
(a) Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social; 
(b) Banco Central; 
(c) Ministério da Fazenda; 
(d) Conselho Monetário Nacional. 
 
6. A função fundamental do mercado de capitais é a de promover a riqueza nacional através da 
participação da poupança de cada agente econômico. Neste mercado, os principais ativos negociados são 
as ações, representativos do capital das empresas. As ações são classificadas basicamente em dois tipos, 
são eles: 
(a) Ordinárias e preferenciais; 
(b) Extraordinárias e preferenciais; 
(c) Ordinárias e comuns; 
(d) Ordinárias e privilegiadas. 
 
7. Mercado onde se operam, a curto prazo, os recursos que se destinam ao financiamento de consumo e 
capital de giro para organizações e indivíduos. 
 A definição acima corresponde ao conceito de: 
(a) Mercado de câmbio; 
(b) Mercado de capitais; 
(c) Mercado de crédito; 
(d) Mercado monetário. 
 
8. O risco total de qualquer ativo é definido pela sua parte sistemática e não sistemática. A principal 
diferença entre eles é: 
(a) O risco sistemático é inerente a todos os ativos negociados no mercado e o risco não sistemático 
é identificado nas características do próprio ativo; 
(b) O risco não sistemático é inerente a todos os ativos negociados no mercado e o risco sistemático 
é identificado nas características do próprio ativo; 
(c) O risco sistemático representa o risco específico ou do próprio ativo e o risco não sistemático é 
identificado pelo risco conjuntural; 
(d) Nenhuma das alternativas anteriores. 
 
9. As políticas fiscal e monetária se diferem, essencialmente, pelo seguinte fato: 
(a) A política fiscal procura estimular ou desestimular as despesas de investimento e de consumo por 
parte das pessoas e das empresas, influenciando as taxas de juros e a disponibilidade de crédito, 
enquanto a política monetária funciona diretamente sobre as rendas por meio da tributação e dos 
gastos públicos; 
(b) A política monetária procura estimular ou desestimular as despesas de consumo e de 
investimento por parte das pessoas e das empresas, influenciando as taxas de juros e a 
disponibilidade de crédito, enquanto a política fiscal funciona diretamente sobre as rendas 
mediante a tributação e os gastos públicos; 
(c) Não há diferença entre as duas, uma vez que objetivos e as técnicas de operações são os mesmos; 
(d) Nenhuma das alternativas anteriores. 
 
10. A importância do mercado de capitais para as economias modernas é: 
(a) Facilitar a venda de estatais para grupos estrangeiros; 
(b) Permitir altos ganhos aos administradores de fundos de ações; 
(c) Mascarar as dificuldades econômicas através de prósperos mercados de ações; 
(d) Criar uma fonte de captação de recursos para as empresas. 
 
11. O Sistema Financeiro Nacional se subdivide em dois subsistemas: o normativo e o de intermediação. Do 
subsistema normativo fazem parte o (a): 
(a) Conselho Monetário Nacional e o Banco Central do Brasil; 
(b) Banco Central do Brasil e a Caixa Econômica Federal; 
(c) Caixa Econômica Federal e o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social; 
(d) Superintendência de Seguros Privados e as Bolsas de Valores; 
(e) Comissão de Valores Mobiliários e o Fundo Monetário Internacional 
 
12. O Banco Central do Brasil tem várias atribuições, dentre as quais NÃO se encontra a de: 
a) receber os recolhimentos compulsórios dos bancos comerciais; 
b) emprestar às instituições financeiras para resolver problemas de liquidez; 
c) autorizar o funcionamento de instituições financeiras; 
d) garantir cada empréstimo feito pelas instituições financeiras; 
e) regular o serviço de compensação de cheques. 
 
13. Compete à Comissão de Valores Mobiliários: 
a) Encarregar-se da administração e custódia de títulos e valores mobiliários; 
b) Constituir e fiscalizar fundos de investimentos; 
c) Exercer o controle dos créditos concedidos a empresas de capital aberto; 
d) Promover a expansão e o perfeito funcionamento do mercado de capitais; 
e) Autorizar o funcionamento de instituições bancárias estrangeiras no País. 
 
14. “Mercado onde se concentram operações a longo prazo, ou de prazo indeterminado, com o objetivo de 
financiamento de projetos inteiros, máquinas, equipamentos ou obtenção de sócios ou parcerias para a 
capitalização de empresas já existentes no mercado ou que nele desejam ingressar.” 
a) mercado de câmbio; 
b) mercado de capitais; 
c) mercado de crédito; 
d) mercado monetário; 
e) N.R.A. 
 
15. Mercado onde se realizam operações que carecem de conversão de moedas para a sua concretização.” 
a) mercado de câmbio; 
b) mercado de capitais; 
c) mercado de crédito; 
d) mercado monetário; 
e) N.R.A. 
 
16. O risco de mercado está diretamente relacionado ao conceito de volatilidade que, em geral, pode ser 
obtida por meio de: 
a) desvio-padrão da variação dos preços; 
b) média aritmética dos preços praticados; 
c) segunda derivada do preço do ativo; 
d) média móvel simples dos dividendos esperados; 
e) somatório das rentabilidades esperadas. 
 
17. O sistema financeiro brasileiro pode ser entendido como o conjunto de instrumentos, mecanismos e 
instituições que asseguram a canalização da poupança para investimento e podem ser segmentados de 
acordo com as operações, prazos, títulos, distribuição ou lugar e forma. 
Em relação às operações, o Sistema é segmentado nos seguintes mercados: 
a) monetário, câmbio, de bolsa e de balcão; 
b) crédito, capitais, câmbio e monetário; 
c) câmbio, primário, secundário e crédito; 
d) primário, secundário, de bolsa e de balcão; 
e) fiscal, monetário, de bolsa e de balcão. 
 
18. Quanto às políticas monetárias e fiscais, pode-se afirmar que: 
a) a ampliaçãodo prazo determinado pelo Banco Central dos pagamentos das assistências 
financeiras à liquidez é uma política monetária considerada restritiva; 
b) a elevação dos depósitos compulsórios é considerada uma política monetária restritiva; 
c) a ampliação da carga tributária é considerada uma política fiscal expansionista; 
d) a venda de títulos públicos em poder do Banco Central é uma política monetária considerada 
expansionista; 
e) a ampliação dos gastos públicos é considerada uma política fiscal restritiva. 
19. O investidor pode utilizar o desenho da carteira para minimizar os riscos de suas aplicações financeiras. 
Quando ativos correlacionados negativamente em relação aos seus preços formam uma mesma carteira, 
verifica-se, quanto ao comportamento desses ativos ou dessa carteira, que: 
a) a volatilidade da carteira se reduz dada a correlação 
negativa dos ativos; 
b) a volatilidade da carteira se eleva em função dos diferentes riscos desses ativos; 
c) os riscos e as recompensas dos ativos não interferem na volatilidade da carteira; 
d) a tolerância dos ativos aos acontecimentos econômicos se assemelha; 
e) a diversificação da carteira privilegia ativos com o mesmo grau de tolerância aos 
acontecimentos econômicos. 
 
20. De acordo com a teoria da preferência pela liquidez, os investidores percebem um menor risco em 
títulos: 
a) de longo prazo; 
b) privados; 
c) públicos; 
d) de curto prazo; 
e) de propriedade. 
 
21. A maior parte dos títulos públicos e privados negociados no mercado monetário são escriturais, ou seja, 
não são emitidos fisicamente, exigindo maior organização em sua liquidação e transferência. Assim 
sendo, as negociações com esses valores são custodiadas e controladas por dois sistemas, são eles: 
a. SELIC e SELTP 
b. CETIC e SELIC 
c. SELIC e CETIP 
d. CETIC e SELTP 
 
22. De uma forma mais ampla, o risco no mercado financeiro pode ser entendido como a probabilidade de 
perda em função de uma exposição ao mercado. As perdas no mercado financeiro podem decorrer de 
inúmeros eventos, principalmente daqueles relacionados às variações nas taxas de juros e nos preços de 
mercado. Uma eficiente gestão de risco é essencial para a competitividade das instituições e 
estabelecimentos de suas estratégias de atuação. Alguns dos principais riscos financeiros atualmente 
enfrentados pelos bancos em suas atividades de intermediação financeira são eles: 
a. Risco de Crédito, Risco de Liquidez e Risco de Cargos 
b. Risco de Crédito, Risco Legal e Risco de Postos 
c. Risco de Crédito, Risco de Mercado e Risco de Substituição 
d. Risco de Crédito, Risco de Mercado e Risco Operacional 
 
23. O Certificado de Depósito Bancário (CDB) e o Recibo de Depósito Bancário (RDB) são títulos de renda 
fixa emitidos pelos bancos comerciais, bancos múltiplos e pelos bancos de investimentos destinados a 
lastrear operações de financiamento de capital de giro. A principal diferença entre o CDB e o RDB é: 
a. A possibilidade do CDB ser transferido a outros investidores por endosso nominativo. O RDB é 
um título intransferível 
b. A possibilidade do RDB ser transferido a outros investidores por endosso nominativo. O CDB é 
um título intransferível 
c. Não há diferenças entre o Certificado de Depósito Bancário (CDB) e o Recibo de Depósito 
Bancário (RDB) 
d. Nenhuma das alternativas anteriores 
 
24. O mercado secundário registra unicamente a transferência de propriedade dos títulos e valores 
mobiliários, não determinando variações diretas sobre os fluxos de recursos das sociedades emitentes. 
Uma organização apenas obtém novos recursos por meio de subscrição de capital no mercado primário, 
não se beneficiando diretamente das negociações do mercado secundário. O funcionamento do mercado 
secundário ocorre principalmente nas Bolsas de valores as quais viabilizam aos investidores a 
oportunidade de realizarem novos negócios com títulos anteriormente emitidos. As Bolsas de Valores 
são associações civis sem fins lucrativos, cujo objetivo básico é: 
a. Controlar e fiscalizar as operações financeiras com ações, títulos de dívida e outros ativos 
financeiros negociados no mercado de capitais e no mercado de crédito 
b. O de manter um local em condições adequadas para a realização, entre seus membros, de 
operações de compra e venda de títulos e valores mobiliários 
c. Oferecer um ambiente propício para as organizações promoverem a subscrição de capital e 
operações de compra e venda de títulos de dívida e valores mobiliários 
d. Nenhuma das alternativas anteriores 
 
25. Apesar de o processo de decisão de investimento acionário ser, muitas vezes, desenvolvido de forma 
intuitiva, é indispensável, para efeito de um posicionamento mais racional, que a aplicação financeira 
seja baseada em uma avaliação com rigor formal. Os modelos de avaliação buscam, essencialmente, 
projetar o comportamento futuro dos ativos financeiros. Basicamente, são adotados dois critérios de 
análise para investimento em ações, que são: 
a. Análise técnica e análise fundamentalista 
b. Análise diretiva e análise técnica 
c. Análise padronizada e análise fundamentalista 
d. Análise fundamentalista e análise diretiva 
 
26. O Modelo de Precificação de Ativos de Capital (CAPM) tem como principal objetivo determinar: 
a. O retorno esperado de um ativo 
b. O retorno da carteira de mercado 
c. A taxa livre de risco de um ativo 
d. O retorno exigido de um ativo 
 
11. Verdadeiro ou falso: 
(F) Em uma economia descentralizada, a preocupação maior dos diferentes agentes econômicos é gerenciar 
o funcionamento do sistema de preços para, assim, garantir o bom desempenho das economias de mercado. 
(F) O problema econômico de como produzir determinado bem, expresso por meio da função de produção, 
ocorre somente quando o processo produtivo exclui qualquer possibilidade de substituição entre os fatores 
de produção. 
(V) Se a curva de possibilidades de produção for uma linha reta, o custo de oportunidade de se produzir 
determinado bem será constante. 
(V) Na guerra contra o terrorismo liderada pelos Estados Unidos da América (EUA), o custo de 
oportunidade da produção de material bélico equivale ao valor dos bens e serviços a que se deve renunciar 
para se produzir esse tipo de material. 
(V) Políticas discriminatórias, com base em raça, gênero ou idade, por exemplo, impedem o uso eficiente 
dos recursos e fazem que a economia opere em um ponto interno da curva de possibilidades de produção. 
(F) No Brasil, a política de fixação de preços mínimos para determinados produtos agrícolas provoca 
excesso de demanda, permitindo, assim, o escoamento da produção dessas mercadorias. 
(V) Se a demanda por serviços bancários for inelástica, a informatização crescente desse setor conduzirá à 
redução do emprego dos bancários. 
(V) A elasticidade-preço de longo prazo da curva de oferta, para determinado bem, é superior à elasticidade 
de curto prazo, porque, no longo prazo, os fatores de produção podem ser ajustados. 
(F) No Brasil, a redução do preço do petróleo e a recente valorização do real frente ao dólar deslocam a 
curva de oferta de gasolina para cima e para a esquerda. 
(V) O crescimento da indústria turística no Nordeste brasileiro explica-se, em parte, pelas elevadas 
elasticidades-renda que caracterizam esses serviços. 
(V) No Brasil, o mercado de câmbio é dividido em dois segmentos, livre e flutuante, que são 
regulamentados e fiscalizados pelo BACEN. O mercado livre é também conhecido popularmente como 
comercial, e o mercado flutuante, como turismo. 
(F) Sem regulamentação estatal, funciona um segmento denominado mercado paralelo, mercado negro, ou 
câmbio negro. Todos os negócios realizados nesse mercado, bem como a posse de moeda estrangeira sem 
origem justificada, embora não tenham amparo legal específico, não são ilegais, nem sujeitam o cidadão ou 
a empresa às penas da lei. 
(V) Qualquer pessoa, física ou jurídica, pode, em uma instituição autorizadaa operar em câmbio, comprar 
ou vender moeda estrangeira. Como regra geral, para a realização das operações de câmbio é necessário 
respaldo documental. Visto que, nas operações de câmbio, são negociados direitos sobre a moeda 
estrangeira, na maioria dos casos, os clientes não têm acesso à moeda estrangeira em espécie. Excetuam-se 
as operações relativas a viagens internacionais, para as quais está prevista a entrega da moeda estrangeira 
em espécie. 
(V) No mercado livre, podem-se realizar as operações decorrentes de comércio exterior, ou seja, de 
exportação e de importação. Nesse mercado, também são realizadas as operações dos governos, nas esferas 
federal, estadual e municipal. Têm curso, ainda, no mercado de câmbio de taxas livres, outras operações, 
tais como as relativas a investimentos estrangeiros no país, a empréstimos a residentes no exterior (sujeitos a 
registro no BACEN), a pagamentos e recebimentos de serviços. 
(F) A operação de mercado secundário implica a entrada ou a saída efetiva de moeda estrangeira do país. 
Esse é o caso das operações com exportadores, importadores e viajantes. Já no mercado primário, a moeda 
estrangeira simplesmente migra do ativo de um banco para o de outro, constituindo as denominadas 
operações interbancárias. 
(F) As companhias hipotecárias podem captar depósitos a prazo com correção monetária, por meio de letras 
imobiliárias (LI), e estabelecer convênios com bancos comerciais para funcionarem como agentes do SFH. 
(V) As sociedades de arrendamento mercantil nasceram do reconhecimento de que o lucro de uma atividade 
produtiva pode advir da simples utilização do equipamento, e não, de sua propriedade. 
(F) As cooperativas de crédito somente podem atuar no setor primário da economia, com o objetivo de 
permitir melhor comercialização de produtos rurais e criar facilidades para o escoamento das safras 
agrícolas para os centros consumidores, observando que os usuários finais dos créditos que concedem não 
sejam sempre os cooperados. 
(V) O objetivo principal dos bancos comerciais é proporcionar o suprimento oportuno e adequado dos 
recursos necessários para financiar, a curto e médio prazos, o comércio, a indústria, as empresas prestadoras 
de serviços e as pessoas físicas. 
(F) As sociedades distribuidoras de títulos e valores mobiliários têm uma faixa operacional mais ampla que 
as sociedades corretoras de títulos e valores mobiliários. 
(V) Como os títulos negociados no SELIC são de grande liquidez e, teoricamente, de risco mínimo, a taxa 
definida no âmbito desse sistema é aceita como uma taxa livre de risco da economia. 
(V) A taxa SELIC é denominada também de D0, pois os negócios são liquidados imediatamente. 
(F) Essa taxa costuma apresentar-se ligeiramente mais elevada que a taxa da central de custódia e de 
liquidação de títulos (CETIP). 
(V) Como balizamento do mercado, a taxa SELIC é mais importante, referenciando o custo do dinheiro no 
mercado financeiro. 
(F) Por ser liquidada mediante cheques administrativos dos bancos, a taxa SELIC é também denominada de 
taxa ADM. 
(V) O processo de globalização da economia conduziu o Conselho Monetário Nacional (CMN) a 
regulamentar os limites mínimos de capital realizado e patrimônio líquido para instituições financeiras, com 
o objetivo de enquadrar o mercado financeiro brasileiro aos padrões de solvência e liquidez internacionais 
que foram definidos no acordo. 
(F) O acordo foi assinado no âmbito da Organização Mundial do Comércio (OMC), por maioria absoluta de 
seus países membros. 
(F) Um dos anexos da resolução do CMN, que instituiu o acordo no Brasil, reafirma toda a legislação que 
concedia incentivos à constituição de bancos múltiplos. 
(V) Um dos anexos da resolução do CMN, que instituiu o acordo no Brasil, fixou novas regras de 
determinação do patrimônio líquido ajustado, que passou a ser calculado proporcionalmente ao grau de risco 
da estrutura dos ativos de cada instituição. 
(F) Com a introdução das regras do acordo no Brasil, o risco operacional de uma instituição financeira passa 
a ser medido sobre o volume de recursos captados, de terceiros, e não mais sobre os tipos de aplicações 
feitas com o capital. 
(V) CETIP constitui-se em um mercado de balcão organizado para registro e negociação de valores 
mobiliários de renda fixa. Sem fins lucrativos, foi criada, em conjunto, pelas instituições financeiras e o 
BACEN, para garantir mais segurança e agilidade às operações do mercado financeiro brasileiro. 
(V) Entre os participantes da CETIP, incluem-se bancos, corretoras, distribuidoras, demais instituições 
financeiras, empresas de leasing, fundos de investimento e pessoas jurídicas não-financeiras, tais como 
seguradoras e fundos de pensão. 
(F) A CETIP não está obrigada a obedecer estritamente às normas vigentes de sigilo bancário e, por isso, 
mantém reserva relativa com relação aos registros das operações em seus sistemas. 
(V) Os ativos e contratos registrados na CETIP representam quase a totalidade dos títulos e valores 
mobiliários privados de renda fixa, além de derivativos, dos títulos emitidos por estados e municípios e do 
estoque de papéis utilizados como moedas de privatização, de emissão do Tesouro Nacional. 
(V) Somente as pessoas jurídicas, de qualquer natureza, são participantes da CETIP. As pessoas físicas 
podem investir em ativos cetipados, como clientes de instituições financeiras, que são as titulares e 
responsáveis pelo controle das contas. 
 
Comentários: 
Existe desenvolvimento econômico quando se observa aumento da produção de bens e serviços de um 
país maior ao de sua população, evidenciando freqüente aumento de sua produtividade e a melhoria nas 
condições de vida de sua população observada por indicadores socioeconômicos de renda, educação, saúde 
etc. O crescimento econômico ocorre quando o aumento da quantidade de bens e serviços produzidos por 
um país é superior ao de sua população, caracterizando contínuo aumento de sua produtividade. 
A política monetária procura estimular ou desestimular as despesas de consumo e de investimento por 
parte das pessoas e das empresas, influenciando as taxas de juros e a disponibilidade de crédito, enquanto a 
política fiscal funciona diretamente sobre as rendas mediante a tributação e os gastos públicos. 
A maior parte dos títulos públicos e privados negociados no mercado monetário são escriturais, ou seja, 
não são emitidos fisicamente, exigindo maior organização em sua liquidação e transferência. Assim sendo, 
as negociações com esses valores são custodiadas e controladas por dois sistemas, a saber: Sistema de 
Liquidação e Custódia e Central de Custódia e de Liquidação Financeira de Títulos Privados. 
A taxa de inflação representa, essencialmente, o acréscimo percentual médio verificado nos preços de 
diversos bens e serviços produzidos pela economia. Existem diversos indicadores de variações de preços 
adotados na economia nacional, cujos usos são praticados em diferentes segmentos de atividade. São 
exemplos de indicadores a Taxa Referencial e Índice Geral de Preços de Mercado. 
O risco no mercado financeiro pode ser entendido como a probabilidade de perda em função de uma 
exposição ao mercado. As perdas no mercado financeiro podem decorrer de inúmeros eventos, 
principalmente daqueles relacionados às variações nas taxas de juros e nos preços de mercado. Uma 
eficiente gestão de risco é essencial para a competitividade das instituições e estabelecimentos de suas 
estratégias de atuação. Alguns dos principais riscos financeiros atualmente enfrentados pelos bancos em 
suas atividades de intermediação financeira são: risco de crédito, risco de mercado e risco operacional. 
O Certificado de Depósito Bancário e o Recibo de Depósito Bancário são títulos de renda fixa emitidos 
pelos bancos comerciais, bancos múltiplos e pelos bancos de investimentos destinados a lastrear operações 
de financiamento de capital de giro.