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Fundação Centro de Ciências e Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro Centro de Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro Avaliação Presencial – AP2 - Período - 2022/2º - GABARITO Disciplina: Matemática financeira Coordenador: Rodrigo Carlos Marques Pereira QUESTÕES (cada questão vale 1,0 ponto) 1. Um empréstimo de R$ 1.000,00 será pago em 5 prestações mensais, sendo a primeira delas paga 30 dias após o empréstimo, com juros compostos de 10% a.m. pelo SAC. Qual será o valor da 3ª prestação? a) R$ 200,00 b) R$ 220,00 c) R$ 240,00 d) R$ 260,00 e)R$ 280,00 Sugestão de resposta: A = 1000/5 = R$ 200,00 Quadro de amortização: Período (k) Ak Jk = Sdfk-1 x i PMTk = Jk + Ak Sdfk = Sdfk-1 - Ak 0 1.000,00 1 200,00 100,00 300,00 800,00 2 200,00 80,00 280,00 600,00 3 200,00 60,00 260,00 400,00 4 200,00 40,00 240,00 200,00 5 200,00 20,00 220,00 - Total 1.000,00 300,00 1.300,00 2.Se o empréstimo anterior fosse pago em 5 prestações mensais e iguais, com a mesma taxa de juros, qual o valor da prestação? a) R$ 200,00 b) R$ 245,78 c) R$ 263,80 d) R$ 276,89 e) R$ 322,10 Sugestão de resposta: → 1.000 = PMT x (1,10)5 - 1 . → 1.000 = PMT x 3,7908 → R$ 263,80 (1,10)5 x 0,10 Pela calculadora HP-12C: 1.000 PV / 10 i / 5 n / PMT → R$ 263,80 Período (k) PMTk Jk = Sdfk-1 x i Ak = PMT – Jk Sdfk = Sdfk-1 - Ak 0 1.000,00 1 263,80 100,00 163,80 836,20 2 263,80 83,62 180,18 656,02 3 263,80 65,60 198,20 457,82 4 263,80 45,78 218,02 239,80 5 263,80 23,98 239,80 - Somatório 1.319,00 319,00 1.000,00 3. Considere os sistemas de amortização Price e SAC, calculados sobre um mesmo empréstimo à mesma taxa e com o mesmo número de pagamentos, sendo o 1º pagamento efetuado ao final de um período. É correto afirmar que: a) Os juros no SAC são crescentes. decrescentes b) A primeira prestação será maior no SAC. c) No SAC as prestações aumentam diminuem a cada período. d) Na última prestação os pagamentos pelo SAC e pela Tabela Price serão iguais.diferentes e) No SAC a última prestação corresponde ao saldo devedor após o penúltimo pagamento.mais juros 4. Um aposentado fez um empréstimo de R$ 10.000,00, que foram pagos em 20 parcelas mensais através do sistema de amortização constante. Se a última parcela foi de R$ 512,50, qual valor dos juros da dívida? a) 3,5% b) 3,2% c) 3,0% d) 2,5% e) 2,0% Sugestão de resposta: A = PV / n = 10.000 / 20 = R$ 500,00 Período (k) Ak Jk = Sdfk-1 x i PMTk = Jk + Ak Sdfk = Sdfk-1 - Ak 0 10.000,00 1 500,00 J1 500 + J1 9.500,00 2 500,00 J2 500 + J2 9.000,00 (...) (...) (...) (...) 19 500,00 J19 500 + J19 Sdf19 500,00 20 500,00 J20 500 + J20 = 512,50 J20 = 12,50 - Total 10.000,00 Como os juros (i) incidem sobre o saldo devedor (Sdf), pode-se dizer que para encontrar os juros J20 (última prestação), a taxa i incidiria sobre o saldo devedor na prestação 19 (última cota de amortização), pode-se dizer que J20 = i x Sdf19 → 12,50 = i x 500 → i = 0,025. Como as prestações são mensais, a taxa de juros é de 2,5% a.m. 5. Um projeto envolve investimento inicial de $ 10.000,00 e prevê entradas de caixa de $3.000,00 pelos próximos 5 anos, numa empresa que possui um custo de capital de 12% a.a. Qual o valor do VPL? a) R$ - 1.028,16 b) R$ - 95,98 c) R$ 814,33 d) R$ 2.567,80 e) R$ 5.000,00 Sugestão de resposta: Cálculo do VPL: VPL = 3.000 + 3.000 + 3.000 + 3.000 + 3.000 – 10.000 1,121 1,122 1,123 1,124 1,125 VPL = (10.814,33) – 10.000 = R$ 814,33 > 0 O projeto deve ser aceito, pois o VPL > 0. Também pode ser calculado pela fórmula da anuidade: VPL = 3.000 x (1,12)5 – 1 . – 10.000 = (3.000 x 3,6048) – 10.000 (1,12)5 x 0,12 = 10.814,33 – 50.000 = R$ 814,33 Pela HP-12C: 10.000 CHS g CF0 /3.000 g CFj /5 g Nj / 12 i / f NPV = R$ 814,33 / f IRR = 15,24 % TIR 6. “Taxa de juros que iguala, em um dado momento, os valores atualizados das entradas e das saídas de caixa.” se refere à técnica de avaliação de investimentos chamada: a) VPL b) TIR c) payback d) índice de rentabilidade e) índice de liquidez Justificativa: • “TIR é a taxa de desconto que torna nulo o valor presente líquido de um fluxo de caixa.(...) taxa de desconto (taxa de juros) que iguala, em um dado momento, os valores atualizados das entradas e das saídas de caixa.” • “a taxa interna de retorno. Também largamente utilizada nos meios financeiros, ela [a taxa interna de retorno] iguala o valor presente do somatório das receitas líquidas futuras ao valor do investimento.” 7. No processo de avaliação de um projeto de empreendimento, espera-se, com um investimento inicial de R$ 210.000,00 hoje, previsões de retorno de R$ 110.000,00 e R$ 121.000,00 no final do 1º e 2º anos de atividade, respectivamente. Ao considerar taxa mínima de atratividade de 10% a.a. p/ projetos como este, pode-se afirmar que neste caso, conforme critérios econômico-financeiros de avaliação: a) Este projeto deve ser aceito, porque a taxa interna de retorno é maior que a taxa mínima de atratividade. b) Este projeto deve ser aceito, porque seu valor presente líquido é igual a R$ 232.100,00. c) A decisão de aceitar é indiferente, porque não tem relação com a taxa mínima de atratividade. d) Este projeto deve ser recusado, porque seu valor presente líquido é negativo. e) Este projeto deve ser recusado, porque a taxa interna de retorno é igual a 0%. Sugestão de resposta: Cálculo do VPL: VPL = 110.000 + 121.000 - 210.000 1,101 1,102 VPL = (100.000 + 100.000) – 210.000 = VPL = 200.000 – 210.000 = R$ - 10.000,00 R$ 110.000 R$ 121.000 0 1 2 anos II = $ 210.000 (investimento inicial) Taxa mínima de atratividade: 10% a.a. O projeto deve ser rejeitado, pois o VPL < 0, e desta forma TIR < k Em suma, apenas com cálculo apenas do VPL se pode responder a questão. Ou pela calculadora HP-12C: Você poderá conferir pelo simulador on line da calculadora HP-12C: http://www.vichinsky.com.br/hp12c/hp12c.php f FIN REG 200.000 CHS g CF0 – usa-se o CHS porque o fluxo é negativo (investimento inicial) 110.000 g CFj 121.000 g CFj 8 i - Taxa de desconto de 10% f NPV = R$ - 10.000,00 ------ para calcular o VPL --- Rejeita o projeto, VPL < $0 f IRR = 6,49% ------ para calcular a TIR --- Rejeita o projeto, TIR < custo de capital 10% 8. Sobre inflação e correção monetária, se pode afirmar que: a) A inflação é um desajuste de ordem econômica que se reflete em um processo de diminuição aumento generalizada de preços de produtos e de serviços. b) Quando há inflação, é comum que os financiamentos ignorem considerem cláusulas de correção monetária. c) Nos financiamentos com correção monetária pré-pós-fixada, a taxa de juros é definida previamente. d) Nos dias de hoje, a correção monetária oficial é feita pela taxa de juros da caderneta de poupança.TR e) Um índice de preços é um número índice estruturado e construído para medir as mudanças que ocorrem nos preços de bens e de serviços em um dado período de tempo. 9. A renda nacional de um país cresceu 110% num ano, em termos nominais. Nesse mesmo período, a taxa de inflação foi de 100%. O crescimento da renda real então foi de: a) 5% b) 10% c) 100% d) 105% e) 110% Sugestão de resposta: ir = taxa de juros real = ? iap = taxa de juros aparente = 110% = 1,10 (renda nacional) icm = correção monetária/inflação = 100% = 1,00 (inflação) (1 + ir) = (1 + iap) (1 +icm) (1 + ir) = (1 + 1,10) = 2,10 (1 + 1,00) 2,00 (1 + ir) = 1,05 →ir = 1,05 – 1 = 0,05 ou 5% 10. Em um ano em que a inflação foi de 25%, uma aplicação de $ 10.000,00 lhe rendeu $ 3.200,00. Qual foi o seu ganho real percentual descontado a inflação? a) 2,0% b) 5,6% c) 17% d) 25% e) 32% Sugestão de resposta: Cálculo da taxa do rendimento da aplicação sem considerar a inflação (nominal/aparente): M = C x (1 + i)n → 13.200 = 10.000 x (1 + i)1 → i = 1,32 – 1 = 0,32 = 32% a.a. Cálculo da taxa real: Com base na equação: , ao isolar o termo (1 + ir ), temos: ir = taxa de juros real = ? iap = taxa de juros aparente = 32% = 0,32 icm = correção monetária/inflação = 25% = 0,25 (1 + ir) = (1 + iap) (1 + icm) (1 + ir) = (1 + 0,32) (1 + 0,25) (1 + ir) = 1,056 ir = 1,056 – 1 = 0,056 ou 5,6% Ganho real: Rendimento da aplicação: R$ 3.200 Inflação: M = 10.000 x 1,251 = R$ 12.500 → Inflação: R$ 2.500 Ganho real = R$ 700 Ganho real percentual = R$ 700 / R$ 12.500 = 5,6% "Só se pode alcançar um grande êxito quando nos mantemos fiéis a nós mesmos." - Nietzsche http://www.vichinsky.com.br/hp12c/hp12c.php
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