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06/11/2022 21:54 Estácio: Alunos https://simulado.estacio.br/alunos/ 1/5 Meus Simulados Teste seu conhecimento acumulado Disc.: ANÁLISE DE INVESTIMENTOS Aluno(a): MICHELLE PONCE DE LEON DA SILVA GARCIA 202001668861 Acertos: 9,0 de 10,0 06/11/2022 Acerto: 1,0 / 1,0 Um project finance é viável economicamente se: As receitas são iguais às dívidas O valor presente líquido do fluxo de caixa do projeto é negativo. As dívidas são menores que as receitas O valor presente líquido do fluxo de caixa do projeto é positivo. As receitas são maiores que as dívidas. Respondido em 06/11/2022 21:46:40 Explicação: A resposta correta é: O valor presente líquido do fluxo de caixa do projeto é positivo. Acerto: 1,0 / 1,0 As parcerias público-privadas se dividem em duas categorias: concessão patrocinada e concessão administrativa. Sobre a concessão patrocinada, pode-se afirmar que: Cabe ao agente privado cobrar a tarifa que cubra os custos. Cabe ao agente privado arcar com os custos de construção e implementação do empreendimento. Não se enquadra nas categorias de PPP. O setor público remunera o empreendimento sem cobrança de tarifa. O agente particular constrói e administra o empreendimento Respondido em 06/11/2022 21:47:24 Explicação: Na concessão patrocinada cabe ao agente privado arcar com os custos de construção e implementação do empreendimento, e ao setor público cobrar a tarifa capaz de cobrir os custos operacionais e de manutenção; a amortização do investimento; e a taxa de retorno do negócio. Já na administrativa o agente particular constrói e administra o empreendimento. O setor público remunera o empreendimento sem cobrança de tarifa. O exemplo típico são os presídios construídos e administrados por particulares. Questão1 a Questão2 a https://simulado.estacio.br/alunos/inicio.asp javascript:voltar(); 06/11/2022 21:54 Estácio: Alunos https://simulado.estacio.br/alunos/ 2/5 Acerto: 1,0 / 1,0 É correto afirmar sobre as SPEs: Uso das SPEs se tornou de pequena relevância no ramo imobiliário No Brasil, são usadas majoritariamente por pequenas construtoras e incorporadoras que constituem sociedades cujo objeto social é a execução de determinado empreendimento imobiliário. Como tratam o fluxo de capital da SPE de forma isolada, as sócias deixam de ser responsabilizadas por eventuais prejuízos No Brasil, foram inspiradas no conceito norte-americano de joint ventures e seu uso foi propagado no final da década de 1990, a partir da falência, decretada em 1999, da Construtora Encol. Não é comum criar uma SPE para cada empreendimento. Respondido em 06/11/2022 21:47:56 Explicação: A resposta correta é: No Brasil, foram inspiradas no conceito norte-americano de joint ventures e seu uso foi propagado no final da década de 1990, a partir da falência, decretada em 1999, da Construtora Encol. Acerto: 1,0 / 1,0 - A modalidade de contrato take if offered é caracterizada por: Ocorre o pagamento pelo financiamento ao contratante. O consumidor da SPE só estar obrigado a adquirir o que a empresa efetivamente estiver apta a produzir. Projetos que envolvam transporte de insumos (exemplo: gasodutos, oleodutos). O comprador pagar a quantidade efetivamente contratada, independentemente de qualquer situação (principalmente em circunstâncias em que a SPE, por qualquer evento, não consiga atingir níveis operacionais satisfatórios). O comprador ter a opção de pagar pelos produtos ou serviços do projeto, recebendo-os ou não. Respondido em 06/11/2022 21:48:35 Explicação: A resposta correta é: O consumidor da SPE só estar obrigado a adquirir o que a empresa efetivamente estiver apta a produzir. Acerto: 1,0 / 1,0 - São riscos do projeto, exceto: Risco político Risco tecnológico Risco corporativo Risco financeiro Risco econômico Respondido em 06/11/2022 21:49:01 Explicação: A resposta correta é: Risco corporativo Questão3 a Questão4 a Questão5 a 06/11/2022 21:54 Estácio: Alunos https://simulado.estacio.br/alunos/ 3/5 Acerto: 1,0 / 1,0 Valuation é o conjunto de técnicas e métodos usados para determinar o valor justo de uma empresa e ações. Uma dessas técnicas consiste na análise comparativa com outras empresas para determinar se as ações estão sub ou sobre avaliadas. Assinale a alternativa que indica o nome desse método de valuation. Fluxo de caixa livre da firma Análise setorial Método do fluxo de caixa descontado Fluxo de caixa livre do acionista Avaliação relativa Respondido em 06/11/2022 21:49:31 Explicação: A avaliação relativa, também conhecida como avaliação por múltiplos, consiste na análise para identificar se as ações de uma empresa estão sub ou sobre avaliadas pela comparação com índices de empresas comparáveis (múltiplos). Acerto: 1,0 / 1,0 A CHR é uma indústria gráfica e seus gestores gostariam de estimar o custo das dívidas, visando efetuar uma nova captação no mercado. Considerando um beta para CHR de 1,70, um CDS de 1,5%, uma alíquota de IR&CS de 34%, um capital próprio de $ 12.000 mil e $ 5.000 mil, uma taxa livre de risco de 9% e um prêmio pelo risco de mercado de 5%, podemos dizer que o custo das dívidas da empresa seria: 9,00 ao ano 17,50% ao ano. 10,70% ao ano. 10,50% ao ano. 14,00% ao ano Respondido em 06/11/2022 21:51:31 Explicação: A resposta correta é: 10,50% ao ano. Kd ativo i = rf + CDS, onde Kd do ativo i é o custo do capital das dívidas relativo à empresa i. rf é a taxa do ativo livre de risco. CDS é prêmio pelo risco de inadimplência da empresa. Kd ativo CHR = 9% + 1,5% = 10,5% aa Acerto: 0,0 / 1,0 A despeito do grande interesse na realização de fusões e aquisições, pesquisas demonstram que na maioria dos casos os acionistas das empresas adquirentes não conseguem receber retornos compensatórios por conta dessas operações. Nesse sentido, os fatores considerados como os principais culpados pelo fracasso em processos de fusões e aquisições são: Avaliações superestimadas, falta de uma boa due diligence e má integração pós fusão e aquisição Questão6 a Questão7 a Questão8 a 06/11/2022 21:54 Estácio: Alunos https://simulado.estacio.br/alunos/ 4/5 Avaliações superestimadas, descumprimento de regras e leis definidas pela CVM e falta de conhecimento da empresa adquirida Falta de planejamento estratégico, excesso de endividamento usado na operação e má integração pós fusão e aquisição. Avaliações subestimadas, falta de recursos e má integração pós-fusão e aquisição. Descumprimento de regras e leis definidas pela CVM, má integração e avaliações subestimadas Respondido em 06/11/2022 21:52:10 Explicação: A resposta correta é: Avaliações superestimadas, falta de uma boa due diligence e má integração pós fusão e aquisição É consenso que o insucesso em processos de fusões e aquisições possa advir de diversos fatores e entre os principais culpados geralmente são citados: A má integração após a concretização da operação; Problemas que não foram considerados na análise da transação; Excesso de otimismo nas avaliações efetuadas para medir a atratividade e o montante de recursos pagos pela empresa adquirida. Uma parte considerável desses problemas poderia ser evitada, na hipótese da realização correta de um criterioso processo de investigação corporativa, denominado de due diligence. Acerto: 1,0 / 1,0 Diversos são os motivos alegados para a realização de operações de fusões e aquisições. Nesse sentido, podemos afirmar que o motivo considerado como o mais legitimo seria: A possibilidade de reduzir riscos. A presença de sinergias entre as empresas. A oportunidade de diversificar o portfólio de negócios O excesso de recursos no caixa da empresa. O desejo de aumentar a escala dos negócios Respondido em 06/11/2022 21:52:45 Explicação: A resposta correta é: A presença de sinergias entre as empresas. Acerto: 1,0 / 1,0 Na avaliação efetuadapelo método do fluxo de caixa descontado, é fundamental definir corretamente o custo de capital utilizado na análise. Nesse sentido, caso se opte pela avaliação pelo fluxo de caixa livre do acionista, o custo de capital de adequado seria: O custo do capital próprio O custo médio ponderado de capital. O prêmio pelo risco de mercado. O custo da taxa Selic A inflação medida pelo IPCA. Respondido em 06/11/2022 21:54:03 Explicação: No caso do fluxo de caixa livre do acionista, utiliza-se como taxa de desconto o custo do capital próprio (Kcp), e o valor gerado pelo modelo, por sua vez, refere-se ao preço justo da participação acionária da empresa. Questão9 a Questão10 a 06/11/2022 21:54 Estácio: Alunos https://simulado.estacio.br/alunos/ 5/5 Já no que se refere ao fluxo de caixa livre da firma, a taxa utilizada para desconto é o custo médio ponderado de capital, enquanto o valor gerado pelo modelo consiste no preço justo da firma. javascript:abre_colabore('38403','297962045','5877598002');