Importancia dos Indices Economicos e Financeiros - Documentos Google

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Importância dos Índices Econômicos e Financeiros 
 A técnica de análise das demonstrações contábeis por meio de índices consiste em 
 relacionar contas e grupos de contas para extrair conclusões sobre tendências e situações 
 econômico‐financeiras das empresas ao longo do tempo (Hoji, 2004). Tal análise é importante 
 devido ao fato de conseguir unificar uma grande quantidade de dados e informações relevantes, 
 de uma maneira que torna capaz a possibilidade de comparação com o desempenho econômico e 
 financeiro de outras entidades. 
 O método que mais se destaca, quando se fala em avaliação de desempenho 
 empresarial, é a análise por índices econômico-financeiros que, segundo Fontes e Macedo 
 (2003), possibilitam a identificação dos pontos fortes e fracos dos diferentes aspectos 
 organizacionais. De acordo com Fortes (2004), os índices financeiros são relações expressas em 
 valores, entre contas ou grupos de contas das demonstrações financeiras que têm como principal 
 finalidade fornecer informações que não se evidenciam em um simples olhar dos números de tais 
 demonstrações contábeis, mas sim através da análise econômico-financeira que podem expressar 
 a situação real da empresa. 
 Dessa forma, Scarpel e Milioni (2001) apresentam que a análise financeira feita por 
 meio de índices calculados a partir das demonstrações financeiras surgiu da necessidade prática 
 de verificar o quão saudável financeiramente uma empresa está, auxiliando investidores, credores 
 e administradores na predição de situações favoráveis ou dificuldades financeiras. Porém, não se 
 deve estudar apenas um índice isoladamente, mas sim examinar como um todo, pois as análises 
 dos índices de liquidez, endividamento, atividade e lucratividade se completam, tornando 
 necessário selecionar os índices financeiros capazes de diferenciar empresas solventes e 
 insolventes, e escolher aqueles que possuem maior relevância. 
 Atualmente existe um número relativamente grande de índices que, através da análise 
 econômico-financeira, evidencia a situação da empresa. Muitos utilizam como fonte para essa 
 análise tanto as demonstrações contábeis BP e DR como também pela DFC. Geralmente os 
 índices são agrupados em cinco em categorias principais, a saber: índices de liquidez; índices de 
 atividades; índices de endividamento; índices de rentabilidade; índices de mercado de ações. Para 
 melhor detalhamento dos principais índices utilizados na análise econômico financeira, estão 
 elencados na Tabela 1, os índices considerados mais relevantes pela literatura estudada: 
 Tabela 1 – Indicadores Econômicos e Financeiros 
 Grupo de índices Principais índices Função Autores 
 Índices de 
 Liquidez 
 Liquidez imediata 
 Liquidez corrente 
 Liquidez seca 
 Liquidez geral 
 Os índices desse grupo são 
 utilizados para avaliar a 
 capacidade de pagamento da 
 empresa. A regra geral para 
 interpretação é que quanto maior 
 for o valor desses índices, maior 
 será a capacidade da empresa 
 pagar suas dívidas, ou seja, 
 melhor sua situação financeira. 
 Zanolla e Lima (2011); 
 Barac (2010); Oliveira et 
 al.(2010); Iudícibus, 
 (2010); Gitman (2010); 
 Quintana (2009); 
 Índices de 
 Endividamento 
 Participação de 
 capitais de 
 terceiros sobre os 
 recursos totais 
 Capitais de 
 terceiros Capitais 
 próprios 
 Também chamados de índice de 
 estrutura de capitais, esse grupo 
 tem por objetivo avaliar o grau de 
 dependência da empresa em 
 relação ao capital de terceiros, 
 através da medição da relação 
 entre capitais próprios, capitais de 
 Borges, Nunes, Alves, 
 (2012); Zanolla e Lima 
 (2011); Oliveira, Silva e 
 Zuccari (2010); 
 Iudícibus, (2010); 
 Gitman 2010); Quintana 
 (2009); Largay e 
 Participações das 
 dívidas de curto 
 prazo sobre o 
 endividamento 
 total 
 terceiros e capitais aplicados. 
 Indica o montante de recursos de 
 capitais de terceiros que está 
 sendo usado, na tentativa de gerar 
 lucro. A regra geral para sua 
 interpretação é que quanto menor 
 for melhor. 
 Stickney (1980); 
 Índices de 
 atividade 
 Rotação de 
 estoques Prazo 
 médio de 
 recebimento de 
 contas a receber 
 Prazo médio de 
 pagamento de 
 contas a pagar 
 Representam relações entre 
 grupos de contas que de alguma 
 forma participam do cálculo dos 
 resultados da empresa. Para fins 
 de análise, quanto maior for a 
 velocidade de recebimento de 
 vendas e de renovação de 
 estoques, melhor. A regra geral 
 para sua interpretação é que 
 quanto menor melhor. 
 Barbosa (2010), 
 Oliveira, Silva e Zuccari 
 (2010), Iudícibus (2010), 
 Gitman (2010), Quintana 
 (2009), Ebaid (2011). 
 Índices de 
 rentabilidade 
 Margem 
 operacional 
 Margem líquida 
 Giro do ativo 
 Retorno sobre o 
 investimento 
 Retorno sobre o 
 patrimônio líquido 
 Medem, em regra geral, os 
 retornos de capitais através de 
 lucros ou receitas. Esses 
 indicadores informam quanto o 
 lucro da empresa se relaciona com 
 outro parâmetro de 
 comparabilidade. A regra geral 
 para sua interpretação é que 
 quanto maior for melhor. 
 Borges, Nunes, Alves 
 (2012); Barac (2010); 
 Oliveira, Silva e Zuccari 
 (2010); Iudícibus (2010); 
 Gitman (2010); Quintana 
 (2009); Ebaid (2011). 
 Índices de 
 mercado 
 Valor de mercado 
 Lucro por ação 
 Dividendo por 
 Ação Dividendos 
 Yield Coeficiente 
 Beta 
 Referem-se aos preços e volumes 
 das ações negociadas no 
 mercado, com o objetivo de 
 quantificar o valor das ações das 
 empresas. Eles demonstram a 
 liquidez do mercado. Utilizam-se 
 desses índices para conhecer o 
 comportamento do mercado como 
 um todo ou segmentos específicos 
 Barac (2010) Silva, 
 Ferreira, e Calegário 
 (2009) Costa Junior e 
 Neves (2000) 
 Hoji, M. (2004). Administração Financeira (5. ed.). São Paulo: Atlas. 
 Fontes, S. V., & Macedo, M. A. S. (2003). Desempenho Organizacional: uma avaliação 
 através da técnica de Análise Envoltória de Dados baseada em Índices Financeiros. Anais do 
 Encontro Nacional da Associação Nacional dos Programas de Pós-Graduação em Administração. 
 Atibaia: ANPAD, 27. 
 Fortes, V. O. (2004). A viabilidade da implementação de uma trading company na 
 região noroeste do estado do Rio Grande do Sul. Dissertação (Dissertação de Mestrado). 
 Universidade Regional do Noroeste do Estado do Rio Grande do Sul, Ijuí-RS. 
 Scarpel, R. A., & Milioni, A. Z. (2001). Aplicação de modelagem econométrica à 
 análise financeira de empresas. Revista de Administração, 36(2), 80-88.