Parecer Financeiro para a empresa JK Construções - Copiar

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Logística EAD 
Disciplina: FUNDAMENTOS DE FINANÇAS 
DURVAL CORREA MEIRELLES
Aluna: Ana Paula Santana de Souza Maciel 
RIO DE JANEIRO 17/08/2023
Parecer Financeiro para a empresa JK Construções
Prezado José Carlos,
Ao analisar a necessidade de levantar recursos para a ampliação da JK Construções, compreendemos a importância de tomar decisões financeiras informadas e cuidadosamente avaliadas. Neste parecer, abordaremos as simulações propostas, levando em consideração os regimes de capitalização, os fundamentos da estrutura de capital e custo de capital, e a simulação da alavancagem por meio de empréstimos.
Simulação 1- Capitalização simples:
Na primeira simulação, a JK Construções considerou um empréstimo no Banco Alfa, com um montante de R$ 250.000,00, a taxa de juros de 1,8% ao mês no regime de capitalização composta. Após 2 anos, o montante a ser pago será de R$ 358.000,00, com um valor total de juros de R$108.000,00. É importante ressaltar que, nesse regime, os juros incidem apenas sobre o valor inicial do empréstimo, resultando em um montante menor quando comparado com a capitalização composta.
Na capitalização simples, os juros são calculados apenas sobre o valor inicial emprestado.
Montante = capital inicial+ (capital inicial*taxa de juros*tempo)
Montante = R$250,000+ (R$ 250,000*0.018*24) = R$250,000+R$108,00=358,000
Valor dos juros = montante R$358,000 – capital inicial R$250,000 = R$108,000
Simulação 2 – Capitalização composta:
Na segunda simulação, a JK Construções considerou um empréstimo no Banco Gama, também com um montante de R$ 250,000,00, mas à taxa de juros de 1,2% ao mês no regime de capitalização composta. Após 2 ano, o montante a ser pago será aproximadamente R$ 375.312,83, com um valor total de juros de aproximadamente R$ 125.312,83. Nesse regime, os juros são calculados sobre o montante acumulado, resultando em um montante final superior em comparação com a capitalização simples.
Na capitalização composta, os juros são calculados sobre o montante acumulado a cada período.
Montante = capital inicial*(1+taxa de juros) ^ tempo
Montante = R$250,000*(1+0.012) ^ 24 ≈R$ 375,312.83 
Valor dos juros ≈ montante R$375,312.83 – capital inicial R$ 250,00 ≈ R$ 125,312.83
Simulação 3 – Empréstimo nos bancos Alfa e Beta:
Para esta simulação, a empresa optou por dividir o empréstimo entre os bancos Alfa e Beta, com uma quantia total de 350.000,00. No Banco Alfa, onde foi pago 38,55% do valor total, e considerando uma taxa de juros de 8% ao mês, o valor do empréstimo original teria sido aproximadamente R$ 230.315,61 no regime de capitalização simples. No Banco Beta, onde foi pago o restante do valor, com uma taxa de juros de 6% ao mês, o valor do empréstimo original teria sido aproximadamente R$ 119.684,39 no regime de capitalização composta.
Vamos calcular os valores obtidos nos dois bancos.
Para o banco Alfa (capitalização simples): Montante A = Capital inicial * (1+taxa de juros * Tempo) montante A = R$250,000 * (1+0,08*6) = R$250,000*1.48 = R$370,000
Valor pago ao Banco Alfa = montante A * percentual pago valor pago ao banco Alfa = R$370,000 * 3.3855 = R$142,717.50
Valor pago ao Banco Beta = montante total – valor pago ao banco Alfa valor pago ao Banco Beta = R$350,00 – R$142,717.50 = R$207,282.50
Agora para o Banco Beta (capitalização composta): montante B = Capital inicial * (1+taxa de juros) ^ tempo montante B = R$350,000 / (1+0.06*6) = R$350,000 / 1.48 ≈ R$236,486.49
Valor pago ao Banco Beta (capitalização composta) = Montante B *(1-percentual pago ao banco Alfa) valor pago ao banco Beta (capitalização composta) = R$ 236,486.49 * (1 – 0.3855) ≈ R$145,307.39
Simulação 4 – Estrutura de capital e CMPC:
Antes do empréstimo de R$ 250.000,00, a JK Construções possuí uma estrutura de capital com 21,13% de dívidas e 78,87% de patrimônio dos sócios. O Custo médio ponderado de capital (CMPC) era de 13,3%.
Após o empréstimo, a estrutura de capital será ajustada para 39,08% de dívidas e 60,92% de patrimônio dos sócios, refletindo nas decisões de financiamento da empresa.
Antes do empréstimo:
	Dívida = R$180,000
	Patrimônio dos sócios = R$670,000
	Taxa de juros = 9%
	Taxa de remuneração dos sócios = 10%
	Impostos = 27.5%
Estrutura de capital: dívida / (dívida + patrimônio) = R$180,000 / (R$180,000+R$670,000) ≈ 0.2113 ou 21.13% equity / (dividi + patrimônio) = R$670,000 / (R$180,000 + R$670,000) ≈ 0.7887 ou 78.87%
Custo Médio ponderado de capital: CMPC = (equity / (dividi + equity)) *taxa de remuneração dos sócios + (dívida / (dívida + equity)) * taxa de juros * (1 - impostos) CMPC = (0.7887) * 0.10 + (0.2113) * 0.09 * (1 – 0.275) ≈ 0.079 + 0.054 ≈ 0.133 OU 13.3% 
Após o empréstimo de R$250,000:
	Dívida = R$180,000 + R$250,000 = R$430,000
	Patrimônio dos sócios = R$670,000
	Impostos = 27.5%
Estrutura de capital: dívida / (dívida + patrimônio) = R$430,000 / (R$430,000 + R$670,000) ≈ 0.3908 ou 39.08% equity / (dívida + patrimônio) = R$670,000 / (R$430,000 + R$670,000) ≈ 0.6092 ou 60.92%
CMPC: CMPC = (equity / (dívida + equity)) * taxa de remuneração dos sócios + (dívida / (dívida + equity)) * taxa de juros * (1 – impostos) CMPC = (0.6092) * 0.10 +(0.3908) * 0.09 * (1 – 0.275) ≈ 0.0609 + 0.0596 ≈ 0.121 ou 12.1%
Conclusão:
Em sua busca por recursos para expansão, a JK construções deve considerar os regimes de capitalização, as estratégias de alavancagem e os efeitos sobre a estrutura de capital. Cada simulação apresenta implicações financeiras distintas, e a escolha adequada dependerá das metas da empresa, riscos assumidos e objetivos de maximização de valor. A análise da estrutura de capital e do CMPC após o empréstimo e essencial para compreender a influência das decisões financeiras na saúde geral da empresa. recomendamos que considere esses fatores cuidadosamente e realize uma análise detalhada antes de tomar qualquer decisão. Caso necessite de mais orientações ou análises especificas, estamos à disposição para ajudá-lo.
Atenciosamente,
Ana Paula Santana de Souza Maciel
Consultor Financeiro.
Referencias:
Conceitos fundamentais em finanças (instructure.com)