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Questão 4 Projeto Retorno requerido Prêmio de risco Beta A 18.50% 10.50% 1.5 Retorno livre de risco 0.08 B 13.25% 5.25% 0.75 Retorno de mercado 0.15 C 22.00% 14.00% 2 D 8.00% 0.00% 0 E 4.50% -3.50% -0.5 Reta de Mercado Prêmio de risco vs. Retorno requerido Retorno requerido Prêmio de risco Questão 5 a) Calcule o rendimento até o vencimento (YTM) de cada obrigação. Obrigação Valor de face Cupom Anos para o Vencimento Valor corrente A $1,000 9% 8 $820 B $1,000 12% 16 1,000 C $500 12% 12 560 D $1,000 15% 10 1,120 E $1,000 5% 3 900 A B g CFo -820 g CFo -1000 g CFj 90 g CFj 120 g Nj 7 g Nj 15 g CFj 1090 g CFj 1120 f IRR 12.71% f IRR 12% C D g CFo -560 g CFo -1120 g CFj 60 g CFj 150 g Nj 11 g Nj 9 g CFj 560 g CFj 1270 f IRR 10.22% f IRR 13.39% E g CFo -900 g CFj 50 g Nj 2 g CFj 1050 f IRR 8.95% Questão 6 6) A The KILLERS S.A. tem em circulação uma obrigação com valor de face de $1.000 e cupom de 9%. Restam 12 anos até seu vencimento. a) Se os juros forem pagos anualmente, encontre o valor da obrigação para o retorno requerido de (1) 6%, (2) 9% e (3) 11%. Valor de Face R$ 1,000.00 Cupom 0.09 Retorno requerido A 0.06 Retorno requerido B 0.09 Retorno requerido C 0.11 Ano 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Cupom 90 90 90 90 90 90 90 90 90 90 90 90 Valor de Face 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1000 Fluxo de Caixa 90 90 90 90 90 90 90 90 90 90 90 1090 84.91 80.10 75.57 71.29 67.25 63.45 59.86 56.47 53.27 50.26 47.41 541.70 81.08 73.05 65.81 59.29 53.41 48.12 43.35 39.05 35.18 31.70 28.56 311.57 VPL A R$ 1,251.52 VPL B R$ 1,000.00 VPL C R$ 870.15
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