Atividade Avaliativa 2_ RevisAo da tentativa _ EAD - FATEC 2024-12 ANALISE DE INVESTIMENTOS

Prévia do material em texto

29/03/24, 13:46 Atividade Avaliativa 2: Revisão da tentativa | EAD - FATEC 2024-1
https://eadfatec.cps.sp.gov.br/moodle20241/mod/quiz/review.php?attempt=69848&cmid=4111 1/4
Iniciado em Friday, 29 Mar 2024, 13:31
Estado Finalizada
Concluída em Friday, 29 Mar 2024, 13:46
Tempo
empregado
14 minutos 45 segundos
Notas 10,00/4,00
Avaliar 25,00 de um máximo de 10,00(250%)
Questão 1
Correto
Atingiu 2,50 de 2,50
Página inicial / Meus cursos / Análise de Investimentos - 5º Semestre / Atividades / Atividade Avaliativa 2
Uma taxa de retorno para desconto do fluxo de caixa reflete, no mínimo, o custo do capital (CMPC) e, consequentemente, o respectivo risco
envolvido.
O modelo de precificação de ativos (CAPM) é amplamente utilizado nessas situações. O CAPM considera o risco do negócio na determinação
do custo de capital. Nesse caso, o custo do capital (ou a taxa mínima exigida para os projetos) deve contemplar, pelo menos, uma taxa livre
de risco da economia e um prêmio que remunere esse risco. Podendo considerar a equação a seguir para o cálculo:
Ke = Custo de oportunidade do capital ou o retorno mínimo exigido pelos investidores.
Rf = Taxa de juros livre de riscos.
Β = Medida de risco sistemático (beta).
Rm = Indicado pelo mercado de ações indica a rentabilidade da carteira de mercado.
 
Considerando os conceitos abordados anteriormente, suponha que uma empresa deseja avaliar um novo projeto de investimento e para
avaliá-lo considera a taxa livre de risco de 6,2% a.a., o risco sistemático de 1,4 e a rentabilidade do mercado de 10,75% a.a. Sendo que o
retorno esperado pelo investidor neste novo projeto é de, no mínimo, 14,5% a.a. Considerando o modelo de precificação de ativos (CAPM) e
os dados apresentados da empresa, avalie as afirmações a seguir e a relação proposta entre elas.
 
I – O custo de capital da empresa, considerando o risco sistemático, é de 12,57%.
PORQUE
II – O custo de capital representa o retorno mínimo exigido pelos investidores, portanto, para a empresa em análise, o projeto é
viável, já que o retorno de 12,57% remunera o que o investidor espera.
 
A respeito dessas asserções, assinale a opção correta.
 
a. As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma justificativa correta da I.
b. A asserção I é uma proposição verdadeira, e a II é uma proposição falsa. ✓
c. A asserção I é uma proposição falsa, e a II é uma proposição verdadeira.
d. As asserções I e II são proposições falsas.
e. As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa correta da I.
https://eadfatec.cps.sp.gov.br/moodle20241/
https://eadfatec.cps.sp.gov.br/moodle20241/my/courses.php
https://eadfatec.cps.sp.gov.br/moodle20241/course/view.php?id=49&section=0
https://eadfatec.cps.sp.gov.br/moodle20241/course/view.php?id=49&section=6
https://eadfatec.cps.sp.gov.br/moodle20241/mod/quiz/view.php?id=4111
29/03/24, 13:46 Atividade Avaliativa 2: Revisão da tentativa | EAD - FATEC 2024-1
https://eadfatec.cps.sp.gov.br/moodle20241/mod/quiz/review.php?attempt=69848&cmid=4111 2/4
Questão 2
Correto
Atingiu 2,50 de 2,50
Muitas vezes a empresa tem várias fontes de financiamento para os diversos investimentos a serem feitos. Quando há várias fontes de
financiamento para um determinado investimento, é preciso verificar a taxa mínima de atratividade (TMA) que faz com que o projeto de
investimento seja viável ou não.
Diante disso, existe uma metodologia que possibilita o cálculo desta taxa mínima de atratividade que denominamos de Custo Médio
Ponderado de Capital (CMPC) que significa a ponderação de cada um dos custos de capital a serem utilizados para o projeto de
investimento.
ASSAF NETO, A. Finanças Corporativas e Valor. São Paulo: Atlas, 2010 (adaptado).
 
Diante das informações apresentadas, suponha uma empresa que deseja adquirir uma nova máquina para produção de uma nova linha de
produtos. Todavia, esta máquina possui um valor elevado e a empresa não possui recursos suficientes para adquiri-la somente com recursos
próprios. Sendo assim, a empresa optou por adquirir 70% desta máquina com recursos do BNDES e o restante com recursos próprios.
O custo do financiamento com o BNDES é de 5,65% a.a. e o custo dos recursos próprios é de 10,5% a.a.
Considerando esses dados, e utilizando o conceito do Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC), avalie as afirmações a seguir e a relação
proposta entre elas.
 
I – O retorno que a nova linha de produtos precisa remunerar os investidores da empresa é, no mínimo, de 7,105% a.a.
PORQUE
II – A taxa de 7,105 é a Taxa Mínima de Atratividade (TMA) para o desenvolvimento desta nova linha de produtos, considerando o
custo de cada fonte de financiamento como também a participação de cada uma dessas fontes no investimento total.
 
A respeito dessas asserções, assinale a opção correta.
 
a. As asserções I e II são proposições verdadeiras, e a II é uma justificativa correta da I. ✓
b. A asserção I é uma proposição falsa, e a II é uma proposição verdadeira.
c. As asserções I e II são proposições verdadeiras, mas a II não é uma justificativa correta da I.
d. As asserções I e II são proposições falsas.
e. A asserção I é uma proposição verdadeira, e a II é uma proposição falsa.
29/03/24, 13:46 Atividade Avaliativa 2: Revisão da tentativa | EAD - FATEC 2024-1
https://eadfatec.cps.sp.gov.br/moodle20241/mod/quiz/review.php?attempt=69848&cmid=4111 3/4
Questão 3
Correto
Atingiu 2,50 de 2,50
Na prática, as decisões financeiras não são tomadas em ambiente de total certeza com relação a seus resultados. Em verdade, por estarem
essas decisões fundamentalmente voltadas para o futuro, é imprescindível que se introduza a variável incerteza como um dos mais
significativos aspectos dos estudos das finanças.
Toda vez que a incerteza associada à verificação de determinado evento possa ser quantificada por meio de uma distribuição de
probabilidades dos diversos resultados previstos, diz-se que a decisão está sendo tomada sob uma situação de risco. Dessa maneira, o risco
pode ser entendido pela capacidade de se mensurar o estado de incerteza de uma decisão mediante o conhecimento das probabilidades
associadas à ocorrência de determinados resultados ou valores.
O risco é representado pela medida estatística do desvio padrão, ou variância, indicando-se o valor médio esperado e representativo do
comportamento observado. Assim, ao se tomarem decisões de investimento com base no resultado médio esperado, o desvio padrão passa
a revelar o risco da operação, ou seja, a dispersão das variáveis em relação à média.
ASSAF NETO, A. Finanças Corporativas e Valor. São Paulo: Atlas, 2010 (adaptado).
De acordo com o texto de Assaf Neto, o risco está associado à incerteza de um determinado evento ocorrer no futuro, portanto baseado no
estudo do risco e da incerteza, avalie as alternativas a seguir e assinale a que contempla os conceitos de forma correta.
a. Em termos estatísticos, o risco pode refletir a dispersão dos resultados em relação ao valor médio esperado. Isso quer dizer que,
por exemplo ao se lançar uma moeda, há risco de aparecer cara ou coroa, portanto o risco será medido considerando a
probabilidade de 50% de se ter cara ou coroa.
✓
b. O conceito de risco vincula-se estreitamente com o de probabilidade, portanto existe risco sempre que a probabilidade de um
evento ocorrer for superior a 100%.
c. As decisões de investimento precisam avaliar o risco, portanto uma forma de diminuir o risco é investir em alternativas que
possibilitam o retorno certo, ou seja, não há risco se não há incerteza.
d. A ideia de risco está diretamente associada às probabilidades de ocorrência de determinados resultados em relação ao valor médio
esperado, portanto é um conceito voltado para o futuro revelando uma possibilidade somente de ganhar algo.
e. Nas tomadas de decisões de projetos de investimento, deve-se considerar o risco porque o investidor não sabe qual será o cenário
no futuro, portanto o risco é inerente a qualquer projeto de investimentosem possibilidade de medi-lo.
29/03/24, 13:46 Atividade Avaliativa 2: Revisão da tentativa | EAD - FATEC 2024-1
https://eadfatec.cps.sp.gov.br/moodle20241/mod/quiz/review.php?attempt=69848&cmid=4111 4/4
Questão 4
Correto
Atingiu 2,50 de 2,50
É importante a relação que se faz entre os custos e despesas operacionais com o volume de atividade da empresa dentro de uma unidade de
tempo.
Nas decisões financeiras, em contexto de risco, a determinação do ponto de equilíbrio é bastante adotada na análise de sensibilidade.
No ponto de equilíbrio, as receitas totais se igualam aos custos e despesas totais; acima desse ponto existe lucro, abaixo há prejuízo.
O ponto de equilíbrio em que o resultado se anula é denominado de ponto de equilíbrio contábil já que está baseado num lucro contábil
igual a zero.
ASSAF NETO, A. Finanças Corporativas e Valor. São Paulo: Atlas, 2010 (adaptado).
Suponha uma empresa que tenha gastos fixos mensais de R$ 60.000,00 e que produza um único produto. Todavia, este produto possui
muitos concorrentes no mercado e a empresa precisará diminuir o seu preço, sem alterar os custos e despesas variáveis, para que se
mantenha no mercado. O preço de venda do produto era R$ 80,00 e precisará ter uma diminuição de 10%, já os custos e as despesas
variáveis são no valor de R$ 46,00 (por unidade de produto).
Considerando as informações apresentadas anteriormente e o estudo da análise de sensibilidade pelo ponto de equilíbrio, avalie as
afirmações a seguir:
I – O ponto de equilíbrio, antes da diminuição do preço de venda, era de, aproximadamente, 1.765 unidades, ou seja, era preciso vender R$
141.176,00 (aproximadamente) para suprir os gastos fixos mensais.
II – O ponto de equilíbrio após a diminuição do preço de venda passou a ser, aproximadamente, 2.308 unidades do produto, portanto uma
variação da quantidade vendida de 31% (aproximadamente).
III – Com a diminuição do preço de venda, a empresa terá que vender mais unidades do produto, logo o ponto de equilíbrio passa ser maior
em quantidade e em valor, gerando uma variação de sensibilidade idêntica na quantidade e no valor, ou seja, 31% (aproximadamente) a mais
de vendas.
IV – Com a diminuição do preço de venda, a margem de contribuição aumenta, gerando assim um aumento na quantidade de venda do
produto, aumentando também o ponto de equilíbrio.
É correto apenas o que se afirma em:
a. II e IV.
b. I e IV.
c. I e III.
d. I e II. ✓
e. II e III.
◄ Atividade Avaliativa 1
Seguir para...
Atividade Avaliativa 3 ►
https://eadfatec.cps.sp.gov.br/moodle20241/mod/quiz/view.php?id=4109&forceview=1
https://eadfatec.cps.sp.gov.br/moodle20241/mod/quiz/view.php?id=4113&forceview=1