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Fundação Centro de Ciências e Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro Centro de Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro Avaliação Presencial – AP 3 Período - 2015/1º Disciplina: Gestão Financeira Coordenador: Fabrícia F. S. Constantino ALUNO: MATR: Boa Prova!!! Questão 01. (valor: até 1,0 ponto) A MAIA é uma empresa fabricante de canetas e possui em seu balanço patrimonial ativos circulantes no valor de R$ 35.000 e passivos circulantes de R$ 29.000. Seu ativo financeiro de curto prazo, composto por aplicações financeiras e pelas disponibilidades (caixa e bancos), é de R$ 15.000 e o seu passivo operacional de curto prazo totaliza R$ 10.000. Qual deve ser a necessidade de capital de giro da MAIA? Resposta: NCG = AC operacional – PC operacional - > NCG = (R$ 35.000 - R$ 15.000) – R$ 10.000 NCG = R$ 10.000 Questão 02. (valor: até 2,0 pontos) Seja uma empresa prestadora de serviços contábeis que recebe no dia primeiro de cada mês R$850.000,00 pela prestação de seus serviços a uma outra empresa. A taxa de juros de mercado é de 15% a.m. e cada vez que é feita uma operação, seja de investimento ou de pagamento, a empresa despende R$2.500 referentes ao custo vinculado a esta operação. Sendo assim, qual o número de operações de transferência de recursos (N) da empresa, de acordo o Modelo de Baumol? Qual deve ser o valor de cada resgate? Resposta: Orientações para prova: Só serão aceitas respostas feitas a caneta esferográfica azul ou preta; Não será feita revisão da questão quando respondida a lápis. É permitido o uso de calculadora. É proibido o uso de celulares e outros aparelhos eletrônicos. A interpretação das questões é de inteira responsabilidade do aluno. Todos os cálculos deverão estar devidamente demonstrados. 55,05 $2.500 $850.000) 0,15 (0,5 N Deste modo, serão feitas cinco operações de transferência de recursos sendo que cada um dos resgates no valor de $168.325 (= $850.000 N). Para cálculos com o valor aproximado (850.000 5 = $170.000) Questão 03. (valor: até 1,0 ponto) O ciclo financeiro indica o número de dias que uma empresa leva desde o pagamento de suas compras até o recebimento de suas vendas. Prazos médios de estoques e de recebimento de vendas elevados e associados a prazos médios de pagamento muito curtos podem gerar uma situação financeira desconfortável. Dentre as medidas que podem ser utilizadas para reduzir o ciclo financeiro, se enquadra: a) Aumentar os estoques; b) Reduzir prazos de pagamento dos fornecedores; c) Adotar uma política de cobrança que vise à redução dos pagamentos em atraso; d) Conceder maiores prazos de pagamento aos clientes; e) Buscar financiamento de longo prazo. Resposta: C. Questão 04. (valor: até 1,0 ponto) (Petrobras, 2014) A empresa ALFA está tentando reduzir custos na aquisição de determinados insumos de produção. Ela decidiu utilizar o modelo de Lote Econômico de Compra – LEC – para estimar o volume a ser comprado da peça B17. Sabe-se que a sua demanda anual é de 200 peças, o custo para manter uma unidade dessa peça em estoque durante um ano é de R$ 1,00, e o custo médio para emitir um pedido de compra é de R$ 4,00. Qual o LEC de peças B17? a) 50 b) 40 c) 30 d) 20 e) 10 Resposta: B. Manutenção de estoque R$ 1,00 Custo Pedido R$ 4,00 Consumo mensal(unidades) 200 LEC (unidades) = √ 2 X 4 x 200 / 1 = √ 1600 40 Questão 05. (valor: até 2,0 pontos) A empresa Chocolate S.A. acredita que seus custos de crédito estão elevados demais, por isso está pensando em arrochar seus padrões de crédito. Se fizer isso, os incobráveis cairiam de 7% das vendas para 4%. Contudo, as receitas com as vendas também cairiam: de R$ 380.000,00 para R$ 340.000,00 por ano. O custo variável unitário é 70% do preço de venda e o investimento médio em duplicatas a receber não deve mudar. Pergunta-se: a) (até 0,5 ponto) Que custo sofrerá a empresa com uma menor margem de contribuição? b) (até 0,5 ponto) Qual o ganho que a empresa terá com a redução das dívidas incobráveis? c) (até 1,0 ponto) A empresa deve arrochar seus padrões de crédito? Explique. Resposta: Variáveis Atual Proposta Vendas em $ R$ 380.000 R$ 340.000 Dívidas incobráveis 7% 4% Custo variável unitário 70% 70% Atual Proposta Vendas R$ 380.000 R$ 340.000 Custo variável R$ 266.000 R$ 238.000 Margem de Contribuição R$ 114.000 R$ 102.000 Redução da margem de contribuição -R$ 12.000 Atual Proposta Vendas R$ 380.000 R$ 340.000 Dívidas incobráveis (%) 7% 4% Dívidas incobráveis (R$) R$ 26.600 R$ 13.600 Ganho - Redução na dívida incobrável R$ 13.000 Efeito total com a mudança de política: Redução na margem de contribuição -R$ 12.000 Ganho com a redução de dívidas incobráveis 13.000 Ganho: R$ 1.000 1. A empresa sofrerá uma redução de R$ 12.000,00, na margem de contribuição. 2. A empresa terá um ganho de R$ 13.000,00, com a redução das dívidas incobráveis. 3. O resultado líquido da mudança é um ganho de R$ 6.500,00, portanto a proposta deve ser aceita. Questão 06. (valor: até 1,0 ponto) (Petrobras, 2014) No Brasil, há muitos anos, tem ocorrido o desenvolvimento da transferência de crédito, notadamente cheques e notas promissórias, para empresas especializadas no recebimento dos valores devidos e também na sua cobrança, em caso de inadimplemento. Esses contratos são conhecidos como de a) leasing b) factoring c) comfort d) franchising e) joint-ventures Resposta: B. A operação de Factoring é um mecanismo de fomento mercantil que possibilita à empresa fomentada vender seus créditos, gerados por suas vendas à prazo, a uma empresa de Factoring. Outras alternativas: A) O leasing é um contrato denominado na legislação brasileira como “arrendamento mercantil”. O objeto do contrato é a aquisição, por parte do arrendador, de bem escolhido pelo arrendatário para sua utilização. D) Franquia ou franchising é uma estratégia utilizada em administração que tem, como propósito, um sistema de venda de licença na qual o franqueador (o detentor da marca) cede, ao franqueado (o autorizado a explorar a marca), o direito de uso da sua marca, patente, infraestrutura, know-how e direito de distribuição de produtos ou serviços. E) Joint venture significa a união de duas ou mais empresas já existentes com o objetivo de iniciar ou realizar uma atividade econômica comum, por um determinado período de tempo e visando, dentre outras motivações, o lucro. Questão 07. (valor: até 2,0 pontos) Determine o custo do desconto financeiro perdido, sob cada uma das seguintes condições de venda. a) 1/10 líquido 30 b) 2/10 líquido 30 c) 3/10 líquido 30 d) 4/10 líquido 180 Resposta: Custo do não aproveitamento do desconto financeiro = DF DF N100% 360 a) 1% 100% 1% 360 20 0 01010 18 18 18% , , b) 2% 100% 2% 360 20 0 0204 18 36 73% , , c) 3% 100% 3% 360 20 0 0309 18 55 67% , , d) 4% 100% 4% 360 170 0 04167 2 1176 8 82% , , , K C 2 F C T 2 C Fórmulas: CDG = (Passivo Permanente - Ativo Permanente) NCG = (Ativo Cíclico - Passivo Cíclico) T = (Ativo Errático - Passivo Errático) ou (Capital de Giro - Necessidade de Capital de Giro) CC = CO – PMP = IME + PMC – PMP VEC = K F T2 F T) K (0,5 N Saldo Médio de Caixa = Custo total = Custos de oportunidade + Custos de transação = + Ponto de retorno (Z*) = 3 decimal) forma (na diário deoportunida de custo 4 diários caixa de fluxos dos variação concersão de custo 3 Ou Z* = L K4 F3 31 2 Limite superior (H*) = 3Z* + L C OS LEC 2 Ponto de reencomenda = Prazo de entrega em dias demanda diária Nível médio de estoque = Q/2 Número total de pedidos = S/Q Custo de pedir = O S/Q Custo de manter = C Q/2 Custo total = Custo de manter + Custo de pedir Margem de Contribuição = Vendas - CV receber a duplicatas de Giro receber a vendasdas total variávelCusto receber a duplicatas em médio toInvestimen cobrança de médio Período 360 receber a duplicatas de Giro Custo do não aproveitamento do desconto financeiro = NDF DF 360 %100 i Juros Montante emprestado i d d n 1 ( ) P F d n 1 ni F P 1
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