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UNIVERSIDADE DE SÃO PAULO FACULDADE DE ECONOMIA, ADMINISTRAÇÃO E CONTABILIDADE DEPARTAMENTO DE ADMINISTRAÇÃO DISCIPLINA : PLANEJAMENTO E CONTROLE FINANCEIRO CÓDIGO : EAD 338 PROFESSORA ; LILIAM CARRETE Estudo de Caso: 1. Decisão de Análise de Investimentos Você está estudando abrir uma sorveteria, e dará o nome de COLD KISS. A data presente é dezembro de 2016. Como você decidiria pela implementação desse projeto. Qual é o valor do Goodwill? Qual é o valor máximo que estaria disposto a investir no projeto? Para responder às questões apresentadas, você deve considerar que a alíquota do IR é 34% além das seguintes informações: Proporção de Capital de Terceiros 15,70% Custo Capital de Terceiros 10,00% Custo de Capital Próprio 11,80% O orçamento do projeto é $1.500.000 e o fluxo de caixa projetado para os próximos cinco anos é o seguinte: Como você deve considerar o valor gerado pela empresa a partir do ano de 2020 espera-se que o fluxo de caixa seja constante? Estudo de Caso: 2. COLD KISS Projeção de Fluxo de Caixa Livre Você é dono da sorveteria COLD KISS e após três anos de operações deseja fazer o VALUATION de sua empresa para uma possível oferta de compra. Para implementá-lo deve considerar as informações disponibilizadas a seguir: A. Balanço Patrimonial de 31/12/2016 31/12/2016 Caixa 42.500,0 Contas a Receber 98.000,0 Estoque 10.450,0 Imobilizado Bruto 1.070.107,0 Deprec. Acum. (204.723,0) Ativo 1.016.334,0 Contas a Pagar 10.385,7 Emp. e Financ. 381.048,3 Capital Social 449.900,0 Lucro Retido 175.000,0 Passivo 1.016.334,0 B. Projeção de Vendas (Considere Ano 0 = 2016) A partir do ano 6, a taxa de crescimento é zero. Há incidência de impostos diretos na alíquota de 34,25% sobre receita bruta C. Margens Margem Bruta: 49,23% (sobre receita líquida) Margem Operacional 16,14% (sobre receita líquida) D. Alíquota IR A alíquota de IR é de 34%. E. Investimento de Capital Depreciação prevista em 2017=$100.000. A partir de 2018, a depreciação será linear à aliquita de 10% sobre o ativo permanente. Previsão de Investimento de Capital em 2017= $130.000 Para os anos seguintes, utilize o giro do Ativo Permanente: 2,40 (Utilize a projeção de vendas líquidas do ano seguinte para determinar o valor do imobilizado que a empresa precisa ter para sustentar as vendas projetadas em cada ano). F. Investimento de Capital de Giro Utilize as seguintes informações sobre o ciclo operacional da sorveteria: PMR: 17 dias (ano 365 dias corridos). Utilize Vendas Líquidas para projetar Contas a Receber. PME: 12 dias (ano 365 dias corridos) PMP: 5 dias (ano 365 dias corridos) G.Perpetuidade Considere a taxa g=0% Estudo de Caso: 3. COLD KISS Projeção de DRE e Balanço Patrimonial Faça a projeção do DRE e Balanço Patrimonial para os cinco anos futuros. Para isso considere a projeção da evolução da conta de empréstimos e financiamentos.
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