Aula 07

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Financiamento e 
Crédito Bancário
Vanessa Anelli 
Borges
Aula 7
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Objetivos de sua aprendizagem
Conceituar limite de crédito; 
Compreender a importância do limite de crédito dentro da análise do risco inadimplência de um cliente;
Compreender o impacto do limite de crédito para o capital de giro da empresa.
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Limite de crédito
Valor total de crédito que determinado cliente poderá ter com a organização.
Quanto maior for o limite, maior o poder de compra do cliente, aumentando, assim, o faturamento.
Por outro lado, quanto maior for o valor devido, maior será a possibilidade de perda, caso o cliente não pague.
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Ciclo Operacional
Ciclo operacional
Inicia com a aquisição da matéria-prima para produção e finaliza no recebimento pela venda do produto final. 
Varia de acordo com o setor de atividade e com as características de atuação da empresa.
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Ciclo Operacional
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De acordo com as características operacionais da empresa, uma ou mais dessas fases podem não existir
Quanto mais longo o período, maior a necessidade de recursos
Assaf Neto e Lima (2010)
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Relação: Ciclo Operacional 
e Capital de Giro
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Financiamento do capital de giro
Necessidade acumulada de recursos ($)
Ciclo operacional
Compra de matéria-prima
Início da fabricação
Fim da fabricação
Venda
Recebimento da venda
Pagamento a fornecedores
PME mp
PMF
PMV
PMC
PMPF
Assaf Neto e Lima (2010)
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Importância dos Valores a Receber
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Crédito como componente do 
capital de giro
Ross, Westerfield e Jaffe (2009) definem duas políticas para financiar o capital de giro:
Política Flexível
Política Restritiva
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Crédito como componente do 
capital de giro
Política Flexível:
Manter saldos elevados em caixa.
Alto nível de contas a receber.
Grandes investimentos em estoques.
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Ross, Westerfield e Jaffe (2009) 
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Crédito como componente do 
capital de giro
Política Restritiva:
Baixa disponibilidade de recursos em caixa.
Baixo nível de valores a receber.
Estoques reduzidos.
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Ross, Westerfield e Jaffe (2009) 
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Crédito como componente do 
capital de giro
A escolha da forma de financiamento deve estar de acordo com as características da empresa: setor, porte, tipo de produto.
Empresa deve estabelecer seu capital de giro tendo consciência da necessidade de pagamento de suas obrigações.
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Ross, Westerfield e Jaffe (2009) 
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Linhas de limite de crédito
Linhas rotativas
Limites de crédito que ficam à disposição do cliente para o financiamento de suas necessidades, dentro de valores, prazos e garantias previamente definidos por políticas de crédito.
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Santos (2012)
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Linhas de limite de crédito
Linhas rotativas
Uma vez fixado limite rotativo, as operações poderão ser feitas com maior rapidez e sem depender de nova análise. 
O limite pode ser aprovado para uma empresa particular ou para um grupo de empresas. 
Pode ser específico para uma linha de produtos ou pode ter caráter global. 
Pode estar associado a um tipo de garantia ou não. 
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Santos (2012)
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Linhas de limite de crédito
Linhas pontuais
Destinam-se a financiar necessidades com caracterização definida quanto a finalidade, valor, prazo e garantia. 
Essa modalidade de crédito apresenta forma de amortização parcelada ou concentrada na data do vencimento.
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Santos (2012)
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Definindo limite de crédito
Parâmetros fundamentais na definição do limite de crédito: 
Legais.
Ligados à política de crédito.
Técnicos.
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Pereira da Silva (2008)
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Definindo limite de crédito
Parâmetros legais
Há uma preocupação das autoridades quanto à segurança nas operações de crédito, no que diz respeito às exigências de seletividade, cadastro e conduta do cliente, inclusive na emissão de cheques sem provisão de fundos. 
Ao mesmo tempo em que busca a pulverização das aplicações não as concentrando num mesmo setor de atividade ou em poucos clientes. 
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Pereira da Silva (2008)
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Definindo limite de crédito
Ligados à política de crédito
Limite máximo de empréstimos e financiamentos atingido junto aos clientes. 
Destinação de recursos para cada região geográfica em que a instituição atua. 
Destinação de recursos para cada setor da economia. 
Nível de pulverização das operações. 
Perfil do risco dos clientes que se pretende trabalhar. 
Porte das empresas que se pretende trabalhar.
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Pereira da Silva (2008)
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Parâmetros limite de crédito
Técnicos
Apreciar uma proposta ou um limite de crédito e emitir um parecer sobre a viabilidade técnica de a empresa pagar o empréstimo na época do vencimento. 
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Pereira da Silva (2008)
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Composição e formalização dos processos
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Pereira da Silva (2008)
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Referências 
ASSAF NETO, A. LIMA, F. G. Fundamentos de Administração Financeira. 1. ed. São Paulo: Atlas, 2010.
ASSAF NETO, A.; SILVA, C. A. Tibúrcio. Administração do capital de giro. 4. ed. São Paulo: Atlas, 2012.
SANTOS, J. O. dos. Análise de crédito: empresas e pessoas físicas. 5. ed. São Paulo: Atlas, 2012.
SILVA, J. P. da. Gestão e análise de risco de crédito. 6. ed. São Paulo: Atlas, 2008.
PADOVEZE, C. L.; BERTOLUCCI, R. G. Gerenciamento do risco corporativo em controladoria. 2. ed. São Paulo: Atlas, 2013.
ROSS, Stephen A., WESTERFIELD, Randolph W.; JAFFE, Jeffrey F. Administração Financeira. 2. ed. São Paulo: Atlas, 2009.
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Financiamento e Crédito Bancário
Profa. Me. Vanessa Anelli Borges
Atividade 7
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Política de financiamento do 
capital de giro
Analise o gráfico a seguir com base nas políticas de financiamento do capital de giro.
Fonte: Ross, Westerfield e Jaffe (2009) 
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Custos de Carregamento
Política Flexível do capital de giro traz:
Custos de oportunidade: custo da empresa não investir os recursos em aplicações mais rentáveis. 
Custos de manutenção: do valor dos ativos durante o ciclo operacional, por exemplo, gastos para estocar produtos acabados. 
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Custos de Oportunidade + Custos de Manutenção = Custos de Carregamento
Ross, Westerfield e Jaffe (2009) 
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Custos de Falta
Política Restritiva do capital de giro traz:
Custos de negociação: ocorrem quando a empresa fica sem recursos em caixa ou sem estoques, tendo de paralisar seu ciclo operacional. 
Custos relacionados à reserva de segurança: custos de vendas perdidas por falta de estoques, insatisfação de clientes por ausência de prazos para pagamento. 
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Ross, Westerfield e Jaffe (2009) 
Animação: Professora, a senhora poderia dar um exemplo de uma empresa que não tem uma das fases?
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