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* Professor: Edivaldo Pereira * Administração Financeira Sumário: Apresentação Professor; Plano de Ensino (Portal); Contrato Pedagógico; Aula de Hoje; Referências Utilizadas. * Professor: Edivaldo Pereira Professor: Edivaldo Pereira * Professor: Edivaldo Pereira * Administração Financeira Contrato Pedagógico: Parceria; Manter a Ordem nas Aulas; Telefone Celular no Silencioso; Atenção Quanto a Freqüência em Sala de Aula; Participação, Entrega de Trabalhos e Cooperação nas Atividades Serão Consideradas um Diferencial. * Professor: Edivaldo Pereira Professor: Edivaldo Pereira * Professor: Edivaldo Pereira * Administração Financeira Introdução a Administração Financeira Objetivo da Administração Financeira; O Papel do Administrador Financeiro; Quem é o Administrador Financeiro? Carreira em Finanças; Objetivos da empresa do ponto de vista financeiro. * Professor: Edivaldo Pereira Professor: Edivaldo Pereira * Professor: Edivaldo Pereira * Administração Financeira O Objetivo do Administrador Financeiro Segundo Lemes Junior et all (2010) o objetivo do administrador financeiro é maximizar (elevar ao máximo) a riqueza dos acionistas da empresa. Portanto, o administrador financeiro é o principal responsável pela criação de valor e pela mitigação (suavização) de riscos. A função financeira esta organizada em duas áreas: gerência financeira ou controladoria. * Professor: Edivaldo Pereira Professor: Edivaldo Pereira * Professor: Edivaldo Pereira * Administração Financeira Atividades da Gerência Financeira: caixa, crédito e cobrança, risco, câmbio, investimento, financiamento, planejamento e controle financeiro, relacionamento com acionistas e investidores e relacionamento com bancos. Atividades da Controladoria: administração de custos e preços, auditoria interna, avaliação de desempenho, contabilidade, orçamento, controle patrimonial, planejamento tributário, relatórios gerenciais e sistemas de informação financeira. * Professor: Edivaldo Pereira Precisamos Conhecer Cada Área para Poder Monitorar e Direcionar. Professor: Edivaldo Pereira * Professor: Edivaldo Pereira * Administração Financeira Questões Fundamentais para o Administrador Financeiro: Quais investimentos de longo prazo você deve fazer? Onde você conseguirá os financiamentos para viabilizar esses investimentos? Como você obterá resultados que atendam às exigências dos acionistas? * Professor: Edivaldo Pereira Professor: Edivaldo Pereira * Professor: Edivaldo Pereira * Administração Financeira As decisões financeiras ocorrem ao longo do tempo * Professor: Edivaldo Pereira Quando se referem às atividades normais da empresa, relacionadas aos pagamentos e recebimentos do dia a dia, são ditas decisões financeiras de curto prazo, conhecidas também como administração do capital de giro. As decisões financeiras a longo prazo são aquelas pertinentes aos investimentos, e financiamentos e resultados, com prazos superiores a um ano. Professor: Edivaldo Pereira * Professor: Edivaldo Pereira * Administração Financeira Objetivos e Funções da Administração Financeira Organizações Onde a Administração Financeira Atua: Indústria, comércio ou serviços, empresas privadas ou públicas; Enfoques: risco, liquidez, endividamento, eficácia operacional, alavancagem, valor, fusões e aquisições, mercado financeiro, mercado de capital, mercados futuros e de opções; * Professor: Edivaldo Pereira Professor: Edivaldo Pereira * Professor: Edivaldo Pereira * Administração Financeira Objetivo Central e Princípio da Administração Financeira * Professor: Edivaldo Pereira O objetivo central da administração financeira é maximizar a riqueza da empresa. Há um princípio administrativo por trás dessa divisão de funções: quem faz não controla e quem controla não faz. (Objetivo – Proteção dos Acionistas) Professor: Edivaldo Pereira * Professor: Edivaldo Pereira * Administração Financeira O Papel do Gerente Financeiro Nas micro e pequenas empresas, os proprietários acumulam as funções financeiras com as demais funções gerenciais (produção, comercialização, logística, pessoas, tecnologia da informação). Nas grandes empresas, as funções financeiras são separadas das demais funções gerenciais, existindo um diretor para cada uma das áreas. * Professor: Edivaldo Pereira Professor: Edivaldo Pereira * Professor: Edivaldo Pereira * Administração Financeira Decisão de Investimento Investimento é toda aplicação de capital em algum ativo, tangível ou não, para obter determinado retorno futuro No setor industrial, o projeto de investimento mais clássico é a aquisição de novas linhas de produção No setor de serviços, os projetos de investimento referem-se desde reforma das instalações até campanhas publicitárias * Professor: Edivaldo Pereira Professor: Edivaldo Pereira * Professor: Edivaldo Pereira * Administração Financeira Ativo Ativo Circulante Caixa e bancos Contas a recebe Estoques Outros Ativo Não Circulante Realizável a Longo Prazo Investimento Imbolizado Intangível Total Questões a Serem Respondidas Onde estão aplicados os recursos financeiros? Quanto está aplicado em ativos circulantes? Quanto em ativos permanentes? Em quais? Qual a melhor composição dos ativos? Qual o risco do investimento? Qual o retorno do investimento? Quais as nova alternativas de investimento? Em quais novos ativos investir? Como maximizar a rentabilidade dos investimentos existentes? O que deve ser descartado, reduzindo ou eliminado, por não acrescentar valor? Professor: Edivaldo Pereira * Professor: Edivaldo Pereira * Professor: Edivaldo Pereira * Administração Financeira Decisão de Financiamento As decisões de financiamento envolvem a escolha da estrutura de capital, a determinação do custo de capital e a captação de recursos – capital próprio e de terceiros; * Professor: Edivaldo Pereira Determinação do Nível de Endividamento de uma Empresa: Um exemplo são as instituições financeiras ( a cada R$ 1,00 de recursos próprios investidos R$ 9,00 são capital de terceiros). Professor: Edivaldo Pereira * Professor: Edivaldo Pereira * Administração Financeira Passivo Passivo Circulante Fornecedores Empréstimos e Financiamentos Debêntures Outros Passivo Não Circulante Exigível a Longo Prazo Fiananciamos Patrimônio Líquido Capital Social Reservas de Capital Ajustes de Avaliação Reservas de Lucros Ações em Tesouraria Prejuízos Acumulados Total Questões a Serem Respondidas Qual a estrutura de capital? De onde vêm os recursos? Qual a participação de capital próprio? Qual a participação de capital de terceiros? Qual o perfil do endividamento? Qual o custo de capital? Como reduzi-lo? Quais as fontes de financiamento utilizados e seus respectivos custos? Quais deveriam se substituídas ou eliminadas? Qual o risco financeiro? Qual o sincronismo entre os vencimentos das dívidas e a geração de meios de pagamentos? Professor: Edivaldo Pereira * Professor: Edivaldo Pereira * Professor: Edivaldo Pereira * Administração Financeira Decisão sobre Resultados Os objetivos de vendas estão sendo alcançados? Os preços praticados estão adequados? Quais os resultados obtidos? Como mantê-los ou melhorá-los? Qual o crescimento das vendas? E dos custos? E das despesas? Qual a participação percentual dos custos e das despesas em relação às receitas? Qual a margem líquida de venda? Quais os custos e as despesas que podem ser reduzidos? As receitas obtidas estão compatíveis com os investimentos? Os lucros têm atingido as metas estabelecidas? Como são quando comparados com os das melhores empresas do ramo? * Professor: Edivaldo Pereira Professor: Edivaldo Pereira * Professor: Edivaldo Pereira *Administração Financeira Conceito de Valor * Professor: Edivaldo Pereira Para uma pessoa míope, suas lentes de contato têm valor enorme. Se estas lentes fossem encontradas por outra pessoa não representariam valor algum. Professor: Edivaldo Pereira * Professor: Edivaldo Pereira * Administração Financeira Conceito de Valor Valor de uso – é o valor atribuído à capacidade de bens e serviços satisfazerem as necessidades daqueles que os possuem; Valor de troca – é a quantia de recursos que, de comum acordo entre as partes, permitem a troca da posse de um bem ou serviço. * Professor: Edivaldo Pereira As finanças preocupam-se com o valor de troca. Professor: Edivaldo Pereira * Professor: Edivaldo Pereira * Administração Financeira Conceito de Valor Podemos Aumentar o Valor de Troca da Empresa de Duas Formas: Internamente – Ao vender bens e serviços por preços acima de seus custos, a empresa gera uma diferença, a qual é chamada de lucro operacional. Exemplo: Valor de um frente final; Externamente – A empresa tem uma imagem junto ao mercado, e prováveis acionistas apostam no aumento de seu valor e pagam mais por suas ações no mercado. * Professor: Edivaldo Pereira Professor: Edivaldo Pereira * Professor: Edivaldo Pereira * Administração Financeira Referências Bibliográficas Utilizadas LEMES JÚNIOR, A. B. Administração Financeira : princípios, fundamentos e práticas financeiras. 3 ed. Rio de Janeiro: Elsevier, 2010; ASSAF NETO, E. F.; EHRHARDT, M. C. Administração Financeira. 10 ed. São Paulo: Pioneira, 2006; DAMODARAN, A. Finanças Corporativa – teoria e prática. Porto Alegre: Bookman, 2004. * Professor: Edivaldo Pereira Professor: Edivaldo Pereira
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