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PAM SEMEZZATO 
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PROFISSÃO DAY TRADER PAM 
SEMEZZATO 
MERCADO FINANCEIRO 
O mercado financeiro é onde ocorrem todas as transações de compra e venda de 
ativos financeiros. 
Então é um conjunto de agentes e pessoas que querem oferecer opções de 
investimentos para aqueles interessados. 
Resumindo, é o ambiente onde se encontram aqueles que querem investir, com 
aqueles que tem as opções de investimentos. 
 
MERCADO DE CAPITAIS 
O mercado de capitais é um dos segmentos do mercado financeiro. E é no mercado de 
capitais que realizamos as operações na bolsa de valores. 
O mercado de capitais disponibiliza recursos financeiros para a indústria e comércios. E 
temos diversos produtos disponíveis de investimentos dentro da bolsa que permitem ganhos 
consideráveis- Temos uma infinidade de opções de alcançar rentabilidades altas com risco 
controlado e lucrar cada vez mais com estratégias definidas. 
 
CORRETORAS 
Para começar a operar ou investir a primeira coisa a ser feita é abrir uma conta em 
uma corretora! 
As corretoras são intermediadoras financeiras, então ela presta serviço para aqueles 
que querem investir facilitando todo o processo e também na indicação das melhores 
oportunidades, seja de renda fixa ou de renda variável. 
 
Para abrir uma conta, o processo é bem simples, hoje em dia o processo é online e 
dentro de 24 a 48 horas você terá seu cadastro finalizado. 
Não tem custo para manter uma conta aberta e você só pagará uma taxa pelo serviço 
prestado, quando efetivamente comprar ou vender qualquer um dos produtos oferecidos. 
Depois de efetuado o cadastro, você precisa fazer uma transferência, importante: de 
uma conta com o mesmo CPF ou CNPJ para começar os investimentos. 
 
 
 
 
 
 
 
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HOME BROKER 
As corretoras lhe oferecem o homebroker- que é gratuito e é o lugar onde você pode 
enviar ordens de compra e venda. 
É um sistema online onde permite a negociação dos ativos financeiros; 
Você vai preencher os dados da boleta com: 
 - Sigla do ativo; 
 - Quantidade; 
 - Preço; 
Você também consegue acompanhar as cotações dos ativos em tempo real e visualizar 
sua carteira de investimentos, extrato e nota de corretagem! 
É importante acompanhar suas notas de corretagem para controlar as operações 
realizadas e as taxas cobradas. 
Então conselho: Acompanhe diariamente suas notas de corretagem. 
 
PLATAFORMAS 
Para acompanharmos as cotações e os gráficos em tempo real hoje as corretoras 
oferecem as plataformas. 
Existem plataformas gratuitas e pagas. 
E você contrata pela própria corretora que tem conta, no caso das plataformas pagas, 
o valor mensal é debitado de sua conta na corretora e você tem acesso a todas as cotações e 
informações sobre aquele determinado ativo que está interessado. 
Para o Day Trade é bem mais pratica por conta da velocidade, você consegue inserir 
indicadores, salvar um layout que seja de sua preferência, consegue também fazer a leitura de 
fluxo pelo livro de ofertas e Times and Trades. 
 E a maioria das plataformas disponíveis hoje, também oferecem o roteamento, que te 
possibilita enviar ordens diretamente pelo gráfico, então você está com o gráfico aberto e 
basta abrir a boleta pela plataforma e enviar sua ordem posicionando no preço desejado, 
colocar o stop loss e gain direto pelo gráfico. Torna a operação mais visual e mais rápida na 
tomada de decisão. 
 
DINAMICA DO MERCADO 
OFERTA E DEMANDA 
A variação de preços dos ativos acontece pela oferta e demanda; 
Se a oferta está alta o preço cai; 
Se a demanda está alta o preço sobe; 
 
 
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Preço sobe quando tem muito interesse, e o preço cai quando não tem interesse 
suficiente! 
 
NEGOCIAÇÕES 
 A dinâmica do mercado são as oscilações do preço, o sobe e desce dos preços. 
 A oferta e a demanda estão diretamente ligadas com a variação de preços dos ativos. 
aquele famoso sobe e desce da bolsa. 
 Então, quanto maior a procura por aquele determinado ativo, mais alto fica o seu valor 
no mercado, para conseguirmos manter o equilíbrio de mercado. 
 
OPERAR COMPRADO 
 Operar comprado é simples, você tem interesse em determinado ativo, coloca a ordem 
de compra e vende depois, seja acima do seu preço, ou abaixo. 
Objetivo: Comprar barato e vender caro; 
 
 Exemplo: Pagou 1,00 e recebeu 1,50 na venda 
 Lucro: R$ 0,50 
 Valorização: 50% 
OPERAR VENDIDO 
 Também existe a possibilidade de operar vendido, onde sua expectativa é de que o 
papel tenha uma queda no seu preço. 
 Para Swing Trade existe um aluguel para operações assim, chamado de BTC, é uma 
taxa anual, geralmente bem baixa que a corretora te informa, pois varia de ativo para ativo. 
 Exemplo: Eu tenho em minha carteira 5.000 ações da MGLU3 para longo prazo. Você 
percebe que o ativo pode fazer um movimento de correção ou reversão e confere com sua 
corretora se tem BTC disponível para MGLU3, a corretora entra em contato comigo me 
perguntando se eu quero alugar minhas ações, já que não pretendo vender nos próximos 6 
meses e que recebo um % aa. Se eu concordar, você pega emprestado essas ações que são 
minhas e vende (sem tê-las), quando chega no seu objetivo você compra a mesma quantidade 
e me devolve pagando somente o % aa! 
 Para Day Trade, não existe esse aluguel, pois você encerra sua posição no mesmo dia. 
Então você vende primeiro e compra depois! 
 
 
 
 
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Objetivo: Vender caro (emprestando o ativo que não lhe pertence) e comprar barato 
(para devolver ao doador que te emprestou); 
 
 
Exemplo: Recebeu 15,00 e pagou 12,00 + aluguel 0,50 
 Lucro: R$ 2,50 
 Valorização: 20% 
POSITION TRADE 
 São aquelas operações para ficar posicionado, é aquele perfil que mais se aproxima de 
investidor ou buy and Hold. 
A duração de uma operação ocorre entre semanas até anos. 
 A maioria dos positions traders analisam gráficos maiores, porque o tempo de duração 
da operação será maior. Então, gráficos semanais e mensais são os mais indicados. 
O objetivo é buscar grandes movimentos, pegar o início de um movimento e deixar a 
operação rolar por tempo indeterminado. 
 Geralmente, quem faz análise fundamentalista faz esse tipo de operações, porque não 
importa se o preço está em um movimento de correção ou não, eles acreditam na saúde da 
empresa e vão ficar posicionados até que alguma coisa mude. 
 É uma operação seguidora de tendência e indicadores seguidores de tendência são as 
melhores opções para esse tipo de operações. 
 Os stops costumam ser bem longos, já que o ideal é encerrar a posição, caso o gráfico 
mostre uma reversão da tendência primaria, ou por alguma mudança interna que afete a 
empresa! 
 
SWING TRADE 
O Swing Trade é uma modalidade de operação que dura mais de 1 dia até algumas 
semanas. 
São operações de curto/médio prazo, então você compra ou vende hoje e zera sua 
operação daqui alguns dias ou até amanhã. 
O tempo gráfico mais utilizado é o diário, mas caso o movimento esteja muito 
esticado, ou o stop muito caro, podemos utilizar os 60 minutos também para encontrar algum 
ponto intermediário; O semanal geralmente é usado para olhar pontos de suporte e 
resistência interessante. 
 
 
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Por se tratar de operações mais longas, temos mais tempo para tomada de decisões e 
não precisamos acompanhar o dia inteiro, somente uma vez por dia já é suficiente para ajustar 
os stops necessários.Temos muitas empresas cadastradas na bolsa em que podemos analisar e encontrar 
pontos interessantes de entrada- o ST oferece mais opções de ativos e assim conseguimos 
analisar e encontrar alguns que estão com tendência definida e se aproveitar do movimento. 
No ST conseguimos pegar movimentos maiores da tendência, logo, temos retornos 
maiores também; 
 
DAY TRADE 
 O day trade nada mais é que compra e venda no mesmo dia! São operações em que 
você zera sua posição antes de acabar o pregão. 
O objetivo é aproveitar parte do movimento da tendência. 
Mais usado para mercado de ações e derivativos. 
Muita gente prefere e só faz DT, por diversos motivos, um deles é a segurança de não 
ficar posicionado de um dia para outro e evitar surpresas como os GAPS de abertura, os stops 
geralmente menores pois as operações são em tempo gráficos menores, 
No DT você não tem taxa de aluguel- BTC para operar vendido, porque você vai vender 
e comprar no mesmo dia. 
São operações rápidas que exigem agilidade e tomada de decisão rápida, e por isso a 
pressão psicológica acaba sendo maior. 
Para day trade, tanto os contratos futuros como as ações são alavancados, então, você 
precisa somente da margem determinada pela corretora para cada ativo. 
Tem dias que o mercado te dará oportunidades em determinado horário e tem dias 
que não, quem tiver mais tempo para acompanhar garante melhores oportunidades e também 
mais aprendizado. 
 
SCALP TRADE 
São operações de curtíssimo prazo, operações bem rápidas, que precisam de muita 
precisão. 
O objetivo é se beneficiar de pequenas oscilações do ativo. Então as Entradas são mais 
certeiras para ganhar pequenos lucros 
O gain é mais curto também, como alguns centavos em ações (por exemplo, R$ 0.05) e 
poucos pontos no índice (30/50 pontos) e dólar (1/2.5 pontos). 
O Scalper faz muitas operações em um dia- Podendo chegar até 100/200 operações 
por dia, então é necessário tempo para acompanhar o mercado. 
Geralmente, os stops são curtinhos, e o Scalper não fica exposto muito tempo na 
operação, então as notícias não tem grande impacto 
 
 
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Porém o custo com corretagem acaba ficando mais alto, pois são muitas operações no 
dia. 
Para operações tão precisas, você precisa ter agilidade, pensamento rápido, uma 
plataforma e internet boa, que não te deixem na mão. 
 
AÇÕES 
Renda variável é um tipo de investimentos em que o retorno pode variar, tanto para 
positivo, como para negativo. 
E as ações se enquadram como investimentos de renda variável, que nada mais é do 
que uma parte de uma companhia oferecida para quem tem dinheiro disponível para investir. 
Como se você fosse sócio de uma empresa da família, por exemplo. 
Você coloca seu dinheiro, e tem seu pedaço como sócio dessa empresa. 
E o que você ganha com isso sendo sócio da empresa? A partir do momento em que 
você compra uma ação, você passa a ter um pedaço daquela companhia, ou seja você vira um 
sócio dela, e como todo sócio, você recebe uma parte dos lucros que essa companhia teve, 
essa parte do lucro que você recebe são os dividendos ou juros sobre capital próprio.. 
Se você já tem uma carteira de ações, provavelmente já viu em seu extrato um credito 
referente a dividendos, isso significa que você por ser acionista/ dono de determinada 
empresa, recebeu um pedacinho do lucro dela. É a maneira da empresa te beneficiar por ter 
investido seu capital nela. 
Além dos dividendos, também conseguimos lucrar com as ações, somente comprando 
barato e vendendo caro. 
O investimento em ações oferece um retorno alto, por exemplo, em apenas 1 dia, um 
único papel pode oscilar 2%/ 3% ou até 5% que já é um percentual considerado alto para um 
investimento em renda fixa, por exemplo. Porém, você conta com um risco maior também, 
pois do mesmo jeito que pode oscilar a seu favor, também pode ter essa oscilação contra sua 
posição em um único dia, ou até mais. 
Então nosso objetivo é sempre identificar aquelas ações que nos mostram melhores 
chances de retorno, com uma relação em que o risco x retorno seja mais atraente. 
 
AÇÕES- Características 
As ações são negociadas por lotes, então se você quiser ser sócio de alguma empresa 
da bolsa, você pode comprar um lote de 100 ou de 200 ou de 300 ações, por exemplo. 
 Existe também o mercado fracionário, onde você consegue comprar ações “avulsas”, 
então se você quiser comprar apenas 20 ações, pelo mercado fracionário você também 
consegue. Porém, a liquidez e a cotação são diferentes do ativo com o lote cheio; 
 Temos dois tipos principais de ações: 
Ordinárias (ON) e as preferenciais (PN), a principal diferença entre elas é que 
as ordinárias te dão direito a voto nas assembleias de acionistas e as preferenciais te 
 
 
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dão preferencias no pagamento de dividendos e reembolso do capital e possuem 
maior liquidez que as ON. 
NOMENCLATURA 
Os códigos das ações são formados por 4 letras que representam o nome da empresa 
e um ou dois números que identificam o tipo da ação (preferencial, ordinária, etfs, fii). 
Exemplo: 
- Lote padrão (100 em 100) 
 
 - Lote fracionado (de 1 a 99) 
 
 
 E, abaixo são os tipos de ações com seus respectivos números: 
 
 
 
 
 
 
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 E abaixo, segue o exemplo de como calcular o capital necessário para ficar posicionado 
e os resultados da operação: 
 
 
 
CONTRATOS FUTUROS 
Os contratos futuros funcionam como contratos normais, com data de vencimento, 
valor e quantidade pré-definida, e que nos garante proteger nossas posições contra variações 
contrarias do preço. 
Como tem data de vencimento de cada contrato, temos um código para cada contrato 
vigente. A variação dos contratos futuros é por pontos, e cada contrato tem sua característica 
e um valor diferente por ponto. 
 
DERIVATIVOS 
Derivativo nada mais é do que um ativo em que os valores e características estão 
atrelados aos ativos de referência, e a finalidade dos derivativos é de hedge, que significa 
cobertura, proteção. 
Dentre os derivativos, nós temos os financeiros, que são os contratos futuros de 
índice, de dólar (que é atrelado a expectativa futura do preço da moeda), de taxas de juros que 
são os DIs, temos derivativos agrícolas que o ativo objeto são as commodities, milho, boi 
gordo, café. E também temos as opções, que são derivativos de cada companhia na bolsa de 
valores. 
Vamos usar um exemplo para exemplificar melhor essa parte de hedge. 
Bom, eu tenho um carro, e por mais que não considere carro como investimento, meu 
dinheiro está ali “parado” naquele carro, certo? Então, como uma medida de segurança, eu 
pago o seguro do carro todo ano. E porque eu tenho seguro? Para garantir que caso alguma 
coisa aconteça com esse meu patrimônio, eu tenho um seguro para garantir que terei de volta 
pelo menos uma parte daquele valor que eu paguei. 
 
 
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Esse é o exemplo mais utilizado para definir hedge. E eu resolvi usar o mesmo, porque 
fica bem fácil entender o objetivo principal de hedge, que seria me proteger de algum evento 
que pode afetar meu dinheiro diretamente. 
 Hoje os derivativos são ativos especulativos também. Então percebendo a 
possibilidade de retorno financeiro alto os traders se especializam em especular esses 
contratos para lucrar com as oscilações desses derivativos sem necessariamente usa-los para 
proteção. 
Os derivativos também fazem parte da renda variável. Vocês provavelmente já 
ouviram falar do IBOVESPA, certo? 
O IBOV é um índicede ações, mas o que isso significa? Que a b3 seleciona as ações 
mais liquidas e monta uma carteira teórica (esse é o termo utilizado para essas ações 
selecionadas), para facilitar o acompanhamento de como os principais papeis estão 
caminhando. 
Então nós temos o IBOV que nos mostra como as principais ações estão se 
movimentando, e nós temos o derivativo do IBOV- Que é o Índice Futuro. 
 
ÍNDICE- Características 
O contrato futuro de índice é um derivativo do índice Bovespa. O índice Bovespa não é 
negociado na bolsa de valores, então você não consegue comprar e vender o IBOV, mas 
consegue negociar o contrato futuro. 
Diferente das ações, os contratos futuros são negociados por pontos. Então, a variação 
dos contratos será por pontos e o índice varia de 5 em 5 pontos. 
 Temos o Índice cheio e o mini índice. 
 No índice cheio o lote mínimo é de 5 contratos e cada ponto equivale a R$1,00. 
 No mini índice o lote mínimo é de 1 contrato e cada ponto equivale a R$ 0,20. 
 Para saber como calcular os pontos de uma operação, segue o exemplo: 
 
 
 
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 Como cada contrato tem seu vencimento, usamos códigos que identificam o 
vencimento de cada. Os vencimentos para o índice ocorrem sempre nos meses pares (então, 
fevereiro, abril, junho, agosto, outubro e dezembro) na quarta-feira mais próxima do dia 15. 
 
Código de negociação: 
Mini índice: Índice cheio 
 WIN X AA IND X AA 
Onde: 
WIN código fixo para o mini contrato ou IND código fixo para o cheio 
 X é a letra correspondente ao vencimento 
 AA dois dígitos referente ao ano de vencimento 
Letras referente ao mês do vencimento: 
 G - Fevereiro 
J - Abril 
M - Junho 
Q - Agosto 
V – Outubro 
Z – Dezembro 
 
DÓLAR- Características 
 O contrato futuro do dólar ou pelo nome oficial: contrato futuro da taxa de câmbio de 
reais por dólar comercial é atrelado a expectativa futura do preço da moeda norte americana. 
 Por se tratar de um contrato futuro, sua negociação também é por pontos, e varia de 
0,50 em 0,50 ponto. 
 Temos o dólar cheio e o mini. 
 No dólar cheio o lote mínimo é de 5 contratos e o valor por ponto de R$ 50,00. 
 No mini dólar o lote mínimo é de 1 contrato e o valor por ponto de R$ 10,00. 
Para saber como calcular os pontos de uma operação, segue o exemplo: 
 
 
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Os contratos futuros de dólar vencem todo 1º dia útil do mês 
E o código de negociação: 
Mini dólar: Dólar cheio 
 WDO X AA DOL X AA 
Onde: 
WDO é o código do mini dólar 
 X é o código referente ao contrato vigente 
 AA é o ano de vencimento do contrato 
 
 
 
E a letra de cada contrato conforme seus vencimentos são: 
 F – Janeiro 
G – Fevereiro 
H – Março 
J – Abril 
K – Maio 
M – Junho 
N – Julho 
 
 
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Q – Agosto 
U – Setembro 
V – Outubro 
X – Novembro 
Z – Dezembro 
 
VENCIMENTOS Índice e dólar 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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ALAVANCAGEM 
 Os contratos futuros são alavancados, o que significa que você não precisa do valor 
financeiro total para conseguir negocia-los, e sim de uma margem que a corretora determina. 
 Essa margem varia de corretora para corretora, e está em torno de R$ 25,00 para mini 
contratos em Day Trade. 
 Vamos ver um exemplo para o mini índice: 
 
 
 E para o mini dólar: 
 
 
 
 
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AJUSTE DIARIO 
O ajuste diário existe para nivelamento das posições nos contratos futuros. 
É utilizado como proteção de risco para evitar inadimplência; 
E é um cálculo diário feito pela bolsa em determinado horário do pregão para cada 
contrato- Dólar as 16h e Índice as 17h15. 
Usando um exemplo: 
 Você resolve comprar 1 contrato de mini índice no dia 02/03/2020 e está no 99.000, 
no final daquele dia o ajuste do dia foi no 99.200, então a diferença entre seu preço de compra 
e o ajuste vai ser creditado ou debitado de sua conta no dia seguinte. 
 
 
 
 
PREPARAÇÃO PARA O DIA 
 É importante estar a par do que está acontecendo em outras bolsas, na agenda do dia, 
noticias que podem impactar o mercado. 
 Os sites que mais gosto de acompanhar são: 
 www.investing.com.br 
 www.infomoney.com.br 
 www.bomdiamercado.com.br 
 www.reuters.com 
 
 
 
 
 
 
 
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ANALISE TECNICA 
Conjunto de técnicas que estudam o movimento do preço através de gráficos e 
indicadores; 
Analise de padrões que aconteceram no passado e tendem a se repetir no futuro; 
Estudo do gráfico e indicadores para identificar o melhor momento de iniciar ou encerrar 
uma operação com maior probabilidade de acerto; 
Preço se define pela oferta e demanda e o gráfico permite analisar esse sobe e desce de 
qualquer ativo do mundo: ações, índices, grãos, moedas; 
CHARLES HENRY DOWN 
É considerado como o pai da Análise Técnica; 
Um dos fundadores do The Wall Street Journal; 
Criador da Teoria de Down que é a base da análise técnica e foi desenvolvida em 
1.884; 
 TEORIA DE DOWN 
- Os preços descontam tudo; 
- O preço se move em tendências; 
- O mercado tem três tendências; 
- O volume deve confirmar a tendência; 
- Princípio da confirmação; 
- Uma tendência é válida até ser revertida; 
 
ANALISE FUNDAMENTALISTA 
Analise dos fundamentos econômico-financeiros das empresas; 
Investidores que acreditam na saúde financeira da empresa; 
Geralmente para longo prazo; 
Consideram questões micro e macroeconômicas, balanço da empresa, DRE, informações 
econômicas entre outros; 
Resultado das análises geram um preço justo para a ação que indica subvalorizarão ou 
sobrevalorização; 
 
TAPE READING 
O tape Reading em português significa Leitura da fita, é uma análise que considera as 
ordens no book e as efetuadas para a tomada de decisão. 
Geralmente são operações mais curtas. 
 
 
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ANALISE TECNICA 
A título de curiosidade, você provavelmente já ouviu ou vai ouvir que o mercado esta 
para touros ou para ursos, isso se dá por conta da maneira como eles atacam, então, o urso 
ataca de cima para baixo como uma patada o que significa mercado em baixa e o touro ataca 
de baixo para cima com uma chifrada o que indica que os compradores estão em comando. 
 
 
GRAFICO 
Na análise técnica as análises e estudos são feitas através de um gráfico. Nesse gráfico 
conseguimos visualizar como foi a movimentação do preço em relação ao tempo. 
Os movimentos de subida e descida dos preços no gráfico são reflexos das flutuações 
entre oferta e demanda daquele determinado ativo. 
 
Então, podemos ver no gráfico se o preço subiu ou caiu no último ano, ou no último 
mês, ou até mesmo no último minuto de qualquer empresa, ou commodities, ou índices. 
 
 
 
 
 
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 Nesse exemplo, podemos ver que o preço do ativo MGLU3 entre zigue zagues de alta e 
baixa, em Abril 2019 era de 19,80 e Março 2020 o preço dela está 44,90. 
 
 
 
TEMPO GRAFICO: 
Intervalo de tempo utilizado nas analises; 
Períodos: anuais, mensais, semanais, diários e intraday (60 minutos, 30 minutos, 15 
minutos,5 minutos e até 1 minuto); 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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TIPOS DE GRAFICOS 
 Linha que liga os fechamentos. Pouco utilizado, bom para identificar figuras gráficas. 
 
Barra que mostra a abertura, fechamento, máxima e mínima de cada período. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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 Candlestick que hoje é o gráfico mais utilizado, mostra a abertura, máxima, mínima e 
fechamento de cada período, mas com um corpo que visualmente mostra se o fechamento foi 
positivo ou negativo. 
 
 
CANDLESTICK 
O candlestick é uma técnica japonesa que foi criada no século 18 no Japão e Steve 
Nison trouxe para o ocidente na década de 1980 e hoje é o gráfico mais utilizado para a análise 
técnica. 
Então os candles ou velas consegue nos mostrar todas as informações necessárias da 
movimentação dos preços em determinado período. 
As técnicas de analises de cada candle serão as mesmas independente do tempo 
gráfico que você estiver olhando, porém, vale ressaltar que quanto maior o tempo gráfico, 
maior confiabilidade na análise. 
Nomenclatura: corpo do candle é a região entre o preço de abertura e o de 
fechamento, e o pavio ou sombra é a região em que o preço foi negociado acima ou abaixo 
dos preços de abertura e fechamento. 
 
 
 
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A cor do candle representa se o preço de abertura foi maior ou menor que o preço de 
fechamento daquele período, como podemos ver na imagem anterior, temos candles verdes e 
vermelhos, os verdes nos mostram que o preço de fechamento foi maior do que o da abertura, 
e os vermelhos nos mostram o oposto, que ele abriu em um preço mais alto e fechou em um 
preço mais baixo. 
A cor do candle pode ser definida por vocês mesmo, pode ser usado preto e branco, 
amarelo e verde, vermelho e verde. Enfim, aquilo que para sua visualização ficar mais fácil de 
compreender. 
O gráfico de candlestick é uma ferramenta que nos mostra também aspectos 
psicológicos do mercado que existem por trás dos preços. 
 
 
 Uma das coisas que facilitam o entendimento da “psicologia do candle” é o 
deslocamento do preço, então se temos um candle cheio (pouco pavio e corpo maior) nos 
mostra que os compradores ou vendedores estão mostrando força, pois conseguiram deslocar 
o preço para um dos lados. Agora quando temos um candle com pavio, nos mostra que a 
região tem briga, o que gera um equilíbrio entre compradores e vendedores. 
 Então olhem esses candles destacados pela seta: 
 
 
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 Podemos ver que por mais que eles tenham algum pavio, os compradores mostraram 
força, deslocando o preço para cima. 
 
 Agora olhem esse outro exemplo: 
 
 Candles com muito pavio, sem deslocamento, candles fortes para compra logo em 
seguida candles fortes para venda, sem continuidade. O que nos mostra briga e que nenhum 
dos dois lados estão com força suficiente para deslocar o preço para uma direção. 
 
Bom, já sabemos o que são candles e já entendemos o que ele nos mostra na análise, 
algumas formações de candles, conseguem mostrar como a pressão compradora ou 
 
 
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vendedora esta naquele determinado patamar de preço e nos ajuda a entender como os 
fatores psicológicos dos investidores estão naquele determinado momento. 
 Então temos alguns padrões de candles que podem ser formados por um único candle 
ou por vários candles que nos mostram sinais de atenção, de continuação, de forca, de 
indecisão, de reversão (e dentro de reversão, podemos entender como uma correção ou 
lateralizacao também, ok? Não necessariamente a reversão da tendência). 
 Acho desnecessário decorar os nomes e tipos, uma vez que você entenda o que o 
candle com o contexto do mercado está nos mostrando é o que importa e que vai ajudar a 
tomar as decisões. 
 
TOPOS E FUNDOS 
 Para identificar uma tendência, precisamos traçar os topos e fundos do movimento. 
O topo é onde o preço parou de subir e começou a cair, então topo é o ponto onde o 
preço mostrou dificuldade para conseguir continuar subindo. 
E o fundo é onde o preço parou de cair e começou a subir, é um ponto em que parece 
ter um suporte segurando o preço e não o deixa cair mais. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
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STOPS 
O Stop é literalmente um PARE para suas operações. O stop, nada mais é que uma 
segurança para que você não corra o risco de perder mais do que o planejado ou até todo seu 
capital em uma ou poucas operações. É uma maneira de cortar as perdas, é a chance de 
controlar o quanto está disposto a perder. Vocês nunca vão ouvir uma recomendação minha 
sem que o stop esteja definido. Ele é o nosso amigo que não deixa perder mais do que 
podemos! 
Como as operações são realizadas por pontos que vemos nos gráficos em cima da 
análise técnica, nós sempre teremos um ponto em que aquela analise vai deixar de fazer 
sentido e começará a nos mostrar outra leitura. Então a figura, ou o padrão de candles, ou a 
reversão da tendência que nós vemos no gráfico e que nos motivaram entrar na operação, 
sempre vão ter também um ponto no gráfico em que a partir do rompimento daquele ponto, 
nossa analise já perdeu o sentido, e é nesse ponto em que colocamos o stop técnico. 
 Além do stop técnico, temos o stop fixo, o stop móvel (trailing stop), o stop financeiro, 
stop por tempo. 
 O stop por tempo, seria aquele em que você entra na operação, determina um ponto 
em que você vê como primeiro objetivo ou RP (Realização Parcial) e determina onde você 
zeraria sua operação. Você fica posicionado por horas, e o preço não sai do lugar, não pega seu 
stop e não pega seu objetivo. Eu particularmente não costumo usar esse tipo de stop, a não 
ser que a formação durante esse período em que estou posicionada mostre algum sinal 
contrário, mas geralmente eu não stopo por tempo, eu deixo rolar até que entre volatilidade 
novamente e atinja meu objetivo ou meu stop inicial. 
 O stop financeiro é aquele que independente do ponto no gráfico, você coloca um stop 
em que seu financeiro aceite, então vamos dizer, que você limitou que seu limite de loss por 
operação seja de R$ 20.00, seu stop vai ser de 2 pontos no dólar ou de 100 pontos no índice 
operando com 1 contrato, independente do que a formação gráfica está mostrando.. Para 
quem usa esse tipo de stop eu aconselho a fazer backteste (testes usando movimentações 
passadas) para conseguir adequar a estratégia com o tamanho do stop, assim como nos stops 
fixos. 
 Os stops fixos, são parecidos com os stops financeiros, mas a diferença é que não é 
definido pelo seu financeiro disponível, e sim, pela estratégia usada. 
Por exemplo, imagina que você define que toda vez que tiver um martelo em um suporte, você 
vai comprar. Então você faz um backteste, você vai simular todos os martelos em suportes dos 
últimos 6 meses ou do último ano, e analisar qual o stop ideal para que no final a conta feche. 
o que significa a conta fechar? Significa que no longo prazo, você terá sucesso com essa 
operação. Então, vamos supor que você defina um stop fixo de 100 pontos no índice. teste isso 
pelo máximo de tempo que conseguir para conseguir ver o resultado a longo prazo, conseguiu 
ter um resultado positivo a longo prazo? O preço pegou seu stop e voltou a subir? (aquela 
famosa violinada) Se você perceber que100 pontos foi pouco, porque toda vez o preço caia 
100 pontos para depois voltar a subir, aumente esse stop fixo, e isso tem que ser feito para 
cada estratégia e setup adotado. 
 
 E o stop móvel também conhecido como trailing stop que é aquele em que nos 
permite acompanhar a tendência, subindo ou descendo o stop cada vez que o preço progride a 
favor da operação. É o stop que eu mais uso depois de ter feito RP, e conforme o preço 
avança, eu subo mais o stop para proteger minha operação e garantir um resultado final 
melhor. Ele nos ajuda a não deixar uma operação que já é ganhadora, virar perdedora. 
 
 
 
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 Assim como cada figura de continuação ou de reversão, também tem seu ponto de 
stop definido, os padrões de candles também. então na análise técnica, eu particularmente 
prefiro usar o stop técnico, pois usamos a probabilidade a nosso favor e não corremos o risco 
de tomar violinadas. E se eu não posso financeiramente com o stop técnico, eu não entro na 
operação, e aguardo pela próxima. 
Mas sempre, devemos ter um stop definido antes de entrar na operação, seja para DT, 
ST ou Position, o stop serve para nos manter ativos no mercado e não quebrarmos em poucas 
operações. 
 
GAPs 
 Estamos sujeitos ao Impacto de notícias durante o período em que a bolsa está 
fechada, que são os GAPs de abertura. 
 GAP quer dizer espaço em branco, então o preço faz um GAP (um espaço em branco) 
que não teve negociações naquele período. 
 Existe a lenda de que todos os GAPs são fechados, eventualmente, podem ser 
fechados, mas existem alguns que a probabilidade de fechamento é muito pequena. 
 Os GAPs geralmente acontecem quando o mercado está fechado, então balanços e 
fatos relevantes na maioria das vezes são divulgados depois ou antes do pregão, e também por 
isso temos os GAPs de abertura, é o consenso entre as ordens de compra e venda que fazem o 
preço abrir com GAPs. 
 Então para quem faz ST, acaba sendo afetado pelos gaps de abertura, pois se o seu 
stop está nesse intervalo de preço onde não teve negociação, e o preço abre abaixo desse 
ponto, ele pulou seu stop e você ficou posicionado com o preço abrindo bem abaixo do seu 
ponto de compra.. para DT e position não afetam, pois DT encerrou a operação no mesmo dia, 
não tem preocupação pois não está posicionado, e para position também não. pois mesmo 
com GAPs, muitas vezes não muda a tendência primaria do ativo. 
 
 
 
 
 
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TENDENCIA 
 Sobre a Teoria de Down. Down falava que os preços se movem como ondas do mar. 
Então, temos uma primeira onda que avança até parte da areia, faz um recuo de volta ao mar. 
Volta com um pouco com mais força e avança um pouco mais na areia além da primeira, e faz 
novamente o recuo, ai vem uma onda mais forte e avança ainda mais e recua.. e assim por 
diante. 
 O preço sempre se move em tendências, sempre temos um zigue zagues do preço, 
porque acontece uma forca compradora o preço sobe, aqueles que estão comprados 
começam a realizar os lucros (vender para garantir o lucro) e aí o preço corrige. Então sempre 
teremos movimentos de alta e de baixa dentro de uma tendência, raramente será em linha 
reta. assim como as ondas do mar. 
 Martin J Pring, autor do livro: Analise Técnica Explicada- diz que “Uma tendência é um 
período em que o preço se move em movimentos irregulares, mas persistente na mesma 
direção” o que resume bem o zigue zagues do preço, temos os movimentos de impulsão e os 
de retração.
 
 
 
 
 
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 Depois de identificado os topos e fundos, conseguimos visualizar a tendências: 
 
 
 
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CONFIRMAÇÃO DE TENDENCIA 
 É importante termos a confirmação do movimento dentro de uma tendência. 
 E essa confirmação em uma tendência de alta por exemplo, se da pelo 
rompimento do topo anterior, e para a tendência de baixa com o rompimento do fundo 
anterior, como nos exemplos abaixo: 
 
 
 E porque é importante essa confirmação? 
 Porque sem o rompimento do topo ou do fundo anterior, podemos ter o inicio 
de uma lateralização. 
 
 
 
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LATERALIZAÇÃO 
 
 
 Identificar a tendência dos ativos é o primeiro passo para tomada de decisão seja para 
operações mais longas, operações de médio/curto prazo e para operações de curtíssimo prazo. 
 Então, check list: 
 - Identificar topos e fundos; 
 - Topos ascendentes? 
 - Fundos ascendentes? 
 - Tendência de alta confirmada; 
Depois de identificada a tendência do ativo, procuraremos compras quando estamos 
em tendência de alta, e vendas quando estamos em tendência de baixa. A tendência é nossa 
amiga, e exemplos como o da CIEL3 nos prova que não é porque o preço caiu muito que 
devemos comprar. Costumamos falar que nada que já tenha caído muito que não possa cair 
mais. 
 
 
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 E de novo, de acordo com Down, existem 3 tendências para o ativo: Tendência 
primaria, secundaria e a terciaria. 
A Tendência primaria é a tendência principal do ativo, aquela que conseguimos ver em 
gráficos maiores- ela é de longo prazo e ocorre entre 9 meses e 2 anos. 
E é considerada como a mare que é o maior movimento do mar, se a mare está 
subindo, cada vez mais ela avança sobre a areia. 
A tendência secundaria é de Médio prazo- de 6 semanas até alguns meses. 
Ela representa importantes reações, mas não afeta a tendência primaria do ativo. 
podemos comparar com as ondas do mar, que independente se a mare está forte ou não, as 
ondas continuam por ali e não conseguem mudar o rumo da mare. 
E a terciaria que é de Curto prazo- podem durar de um dia até algumas semanas (6 
semanas) e são pequenas oscilações de preços, que contrariam o movimento principal que 
seriam as marolas, que são ondas pequenas naturais na água do mar e não conseguem mudar 
uma onda. 
É um pouco mais fácil identificar cada uma dessas tendências de acordo com o tempo 
gráfico. Então, se usarmos tempos gráficos maiores como o semanal por exemplo, 
conseguiremos identificar a tendência maior do ativo, que é a primaria. Se formos para o 
diário já conseguimos identificar os movimentos de correções que no semanal não 
conseguíamos ver, essa é a tendência secundaria. E para identificar a tendência terciaria, 
podemos usar o gráfico diário ou o intraday, já que é uma tendência que pode durar um único 
dia. 
 
 Para a modalidade de position a identificação da tendência primaria é indispensável, 
pois são operações que focam na tendência primaria do ativo já que é para longo prazo. 
 A tendência é nossa amiga, sempre! E um dos princípios de Down, também frisa que 
uma tendência é válida até que tenhamos um sinal de reversão, que pode ser identificado por 
um pivot, figuras de reversão, candles de reversão, divergência em indicadores. 
Não seguir a tendência também pode ser lucrativo, desde que se tenha consciência e 
identificado qual a tendência principal e de que a operação é contra tendência! 
 
 
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PIVOT DE ALTA/ BAIXABom, agora que sabemos o que é e como identificar uma tendência, vamos começar a 
identificar como perceber possíveis sinais de reversões dessas tendências. 
Os pivots são bem simples de serem identificados, e gosto muito da formação de 
pivots no gráfico diário e semanal para ST e no 15 e 60 para DT. 
Em uma tendência de baixa, temos topos e fundos descendentes, e o pivot é formado 
com um fundo maior que o anterior e o rompimento do topo anterior: 
 
 E o pivot de baixa, é um topo mais baixo que o anterior e o rompimento do último 
fundo: 
 
 
 
 
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PADROES DE CANDLES 
 Vamos começar entendendo como os candles nos mostram força de tendência 
e como alguns nos mostram que possíveis correções ou reversões estão por vir e que seria 
hora de apertarmos o stop ou encerrar a operação. 
 
 MARUBOZU 
 O marubozu ou barra elefante é um dos candles de continuação que nos 
mostra que a força está forte naquela direção, seja de compra ou de venda. 
 Eles não têm muito pavio e são candles cheios, que chega movendo o preço 
para a direção da tendência sem mostrar nenhuma dúvida no movimento. 
 
 
 DOJI 
 Alguns candles, nos mostram que o mercado não está muito decidido sobre a 
forca daquele movimento, que são os candles de Indecisão e o mais conhecido é a doji. 
 A doji é um candle que não tem corpo, então temos pavio para cima e para 
baixo e a abertura e fechamento do candle no mesmo preço. 
 
Costumamos falar que a doji tem uma família com ela, que são os dojis, os 
long-Legged doji (que tem um movimento um pouco maior do que a doji pequena, mas 
também sem corpo ou com corpo muito pequeno), spinning top (que tem um corpo pequeno, 
 
 
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o tamanho do pavio é indiferente) o dragon fly doji (é um outro padrão de indecisão, onde o 
candle não tem corpo e fecha na máxima, padrão difícil de aparecer no dia a dia, e quando 
aparece nos chama atenção também, para possíveis correções ou reversões) e o gravestone 
doji (mais um tipo de doji mas em que a abertura e fechamento acontecem na mínima do 
movimento) 
 
Todos eles nos mostram equilíbrio do mercado, então viu um candle com 
muito pavio e pouco ou nada de corpo? Significa que a briga está grande, fica os compradores 
empurrando o preço e os vendedores empurrando o preço, até que chegam em um acordo. 
 Dentro de um movimento forte, a doji funciona como continuidade da 
tendência- como nesses exemplos. Uma mini correção 
 
 
 
 
 
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 Em tempo gráficos maiores, por exemplo no 60 minutos acaba mostrando um 
pouco mais de confiança na indecisão do mercado. Ela mostra que o movimento anterior não 
teve continuidade boa, mostrando que esta com muita briga entre os compradores e 
vendedores. 
 
 
 Por isso definimos a doji como um candle de indecisão, e não de reversão, ela 
nos mostra que os compradores e os vendedores estão concordando com aquele preço no 
momento. E a partir daí, podemos esperar uma lateralizacao, correção, continuação ou 
reversão, pois aquele que agredir vai conseguir movimentar o preço. Então podemos ler a doji 
como uma luz amarela para o próximo movimento. 
MARTELO 
 Ele indica reversão altista, então, temos um movimento de baixa, a cada 
pregão preços mais baixos, chega em um determinado ponto em que aparece uma figura 
parecida com um martelo de verdade, esse padrão indica que no final do movimento, entrou 
pressão compradora suficiente para manter o fechamento próximo das máximas daquele 
movimento e que os vendedores começaram a vender com preços mais altos, e assim se inicia 
o movimento de alta. 
 Algumas características a serem observadas: O pavio deve ser 2 ou 3x maior 
que o corpo do candle, a cor do candle é indiferente, então, pode ser positivo ou negativo que 
continuará sendo um martelo! 
 
 
 
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 A entrada fica: uma compra na máxima desse candle com o stop na mínima. 
 
MARTELO INVERTIDO 
 O martelo invertido segue os mesmos padrões que o martelo, porem o corpo 
se forma na mínima do movimento e o pavio acima (pavio 2 ou 3x maior que o corpo), se o 
martelo invertido fechar dentro do candle negativo anterior, mais forte a confirmação da 
possível reversão (também conhecido como preço de fechamento de reversão). 
 
 A entrada fica: compra na máxima do candle e stop na mínima. 
 
 
 
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 SHOOTING STAR ou ESTRELA CADENTE 
 A shooting star ou estrela cadente deve vir de um movimento de alta, e ser 
formada em topos, ela geralmente nos traz movimentos de correções ou de reversão. 
 Assim como falamos do martelo invertido, quando esse padrão acontece no 
topo do movimento mostra que os vendedores acabaram conseguindo fazer o fechamento 
desse período próximo das mínimas, o que pode mostrar um cansaço dos compradores, ou 
agressão dos vendedores. 
 
 Entrada: venda na mínima e stop na máxima. 
 
 
 ENFORCADO 
 O enforcado, assim, como a estrela cadente é um candle de reversão baixista, 
ele tem a mesma formação que o martelo mas o que diferencia é a posição em que se 
encontra no gráfico, se estamos falando de reversão baixista, o movimento anterior DEVE ser 
de alta, para assim, termos uma correção ou uma reversão. 
 
 
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 Entrada: venda na mínima e stop na máxima. 
 
 PS- Esse padrão de candles tem uma das taxas de acerto mais baixas. 
HARAMI 
 É um padrão de reversão, onde precisamos de 2 candles, é exatamente o 
oposto do engolfo, nesse padrão, temos uma barra forte dando continuidade na tendência, e 
no próximo candle temos um pequeno candle de cor contraria, em que seu corpo deve estar 
dentro do candle anterior (também conhecido como inside bar) como se fosse uma mulher 
gravida mesmo e o candle menor, seria a barriga! 
 Esse padrão nos mostra fraqueza na tendência anterior, pois os preços 
conseguiram se manter no mesmo patamar do candle anterior e fechou positivo. Quanto 
maior o primeiro candle negativo, mais significativo pode ser esse padrão, pois nos mostra 
uma possível exaustão do movimento. 
 
 
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 A entrada se dá no rompimento da barriga com o stop acima ou abaixo do 
fundo ou topo traçado pelo primeiro candle. 
 
 
 
 
 
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ENGOLFO 
 O engolfo é um padrão de dois candles em que o segundo envolve 
completamente o primeiro, mostrando força contraria a tendência anterior. 
 Esse é um dos padrões de candles que mais gosto para reversão, pois se 
pensarmos pela lógica, estávamos em um movimento forte direcional e aparece um marubozu 
(que significa força) contraria movendo o preço para uma nova direção. 
 
 A entrada fica no rompimento da máxima ou mínima do candle que engolfou, e stop 
abaixo ou acima dele. 
 
 
 
 
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 PIERCING ou PENETRANTE 
 É um padrão altista, formado por dois candles, então temos um movimento de 
baixa, o segundo candle abrecom um GAP, considerando que o preço de abertura foi abaixo 
do fechamento anterior (força vendedora), mas o preço começa a subir e fecha acima de 50% 
do candle anterior. 
 
 Esperamos o fechamento do candle, ou o rompimento da máxima do segundo 
candle para comprar, e stop fica abaixo do fundo traçado. 
 
 
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 Podemos considerar essa formação em fundos, então se temos uma LTA ou 
canal, e essa formação aparece na extremidade, vale como candle de reversão da correção 
para continuação da alta. 
 
 NUVEM NEGRA 
 É exatamente como o piercing que vimos na reversão baixista. mas nesse caso, 
temos um candle de alta, o próximo abre um pouco acima e acaba fechando acima ou em 50% 
do candle anterior. 
 
 Entrada: Venda no fechamento do candle, ou no rompimento da mínima do 
segundo candle, e stop fica acima do topo. 
 
 
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 ESTRELA DA MANHA 
 Lembra da spinning top que conversamos lá no começo que é da família dos 
dojis? Nesse padrão, chamaremos ela de estrela ou star, mas necessariamente o pavio, não 
pode ser muito grande. 
 O padrão de estrela da manhã (morning star) se forma por uma estrela entre 
dois candles de direções opostas! 
 Então estávamos em uma tendência de baixa, o preço abre com um gap e 
deixa a formação da estrela no fundo, no próximo dia o mercado abre de novo com GAP e 
forma um candle positivo, revertendo a tendência. 
 Esse padrão também mostra cansaço da tendência, exaustão do movimento. 
 
 Entrada: Compra na máxima do 3º candle e stop na mínima do 2º candle. 
 
 
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 ESTRELA DA TARDE 
 Mesmo padrão que a estrela da manhã, mas nesse caso, formada em topos, 
então temos um movimento de alta anterior, gap entre os corpos e uma star na máxima, o 
próximo candle também deixa um gap na abertura e assim, puxa um movimento contrário ao 
anterior. 
 
 Entrada: Venda na mínima do 3º candle, com stop acima do 2º candle. 
 
 
 
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 BEBE ABANDONADO 
 Praticamente igual a estrela da manhã, porem nesse padrão o pavio dos 
candles também não se tocam, enquanto na estrela da manhã, somente o corpo é levado em 
consideração para o gap. 
 
 Entrada: no rompimento da máxima ou mínima do 3º candle e o stop abaixo 
da doji que traçou fundo ou topo. 
 
 
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 Os candles nos auxiliam muito na leitura do gráfico, seja quando estamos pensando 
em montar posição, ou seja, quando pensamos em comprar ou vender algum ativo, ou para 
encerrarmos uma posição. 
 Por exemplo, imagina que esta comprado em algum papel, usando o trailing stop, e o 
preço já caminhou a favor da sua operação, continua subindo, você já está no lucro, mas você 
está na dúvida de onde encerrar sua operação, maximizando o seu gain, quando aparecer 
alguns desses padrões de candles já pode ser um ótimo sinal de que o mercado começou a 
perder forca, ou de que pode trazer uma correção, o que ajuda na sua tomada de decisão 
entre encerrar a posição ou apertar o stop, ou até se manter posicionado caso continue 
mostrando força. 
 
 
 
 
 
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SUPORTE E RESISTENCIA 
 O preço tem memória, então suportes e resistências, são memorias da movimentação 
anterior do preço de determinado ativo. 
Os suportes e resistências, são pontos em que muitos compradores se interessaram 
pelo papel e começaram a comprar, absorvendo todos as vendas que estavam ali e fazendo 
com que o preço subisse. Então, são pontos em que nos mostra força, e podemos usar isso 
para nossas operações. 
Um exemplo simples que Martin J Pring, cita em seu livro, para simplificar o 
entendimento de suportes e resistências é pensar em uma casa de dois andares, nós temos o 
teto acima de nós, e o chão abaixo, quando vamos para o andar de cima, o que era o nosso 
teto virou nosso chão, e é exatamente a mesma lógica para suportes e resistências, onde o 
chão é nosso suporte e o teto nossa resistência. 
Quando o preço rompe a resistência, ela vira suporte, assim como o teto vira nosso 
chão quando mudamos de andar. Isso nós chamamos de princípio da bipolaridade. 
 
Suportes e resistências são pontos de atenção em que o preço já mostrou dificuldade 
no passado de ultrapassar o valor. Em lateralizações, operar suportes e resistências são as 
melhores opções para conseguir bons retornos. 
 Quanto maior o tempo gráfico, mais forte é o ponto. e se estiver com dificuldade de 
identificar esses pontos no gráfico, experimenta tirar o zoom do gráfico e vai ver como fica 
mais fácil de visualizar os pontos mais fortes.