Trabalho Ava1 Fundamentos em Finanças

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UNIVERSIDADE VEIGA DE ALMEIDA
CUSTO TECNOLÓGICO EM GESTÃO COMERCIAL
LAILA LUISA SANTOS CORRÊA
PARECER PARA A EMPRESA JK: SIMULAÇÃO DA APLICAÇÃO DOS REGIMES DE CAPITALIZAÇÃO E DA ESTRUTURA DE CAPITAL.
Trabalho (AVA1), da disciplina 
Fundamentos de Finanças do curso 
Tecnológico em Gestão Comercial. 
RIO DE JANEIRO
2020
Estrutura de Capital
É a junção do capital próprio e o capital proveniente de terceiros, pode- se dizer que é a forma que de como são compostos os fundos de longo prazo do ativo circulante e não circulante da organização. É indispensável à análise dessa estrutura, para que possa determinar o custo do capital e, dessa forma avaliar, se um investimento vale ou não a pena. 
Regime de Capitalização
É a maneira que se verifica o crescimento do capital e pode ser simples ou composta. A escolha deverá considerar o capital a ser aplicado e o objetivo do investidor em adquirir aquele título.
Capitalização Simples
Neste regime, os juros são calculados sobre o valor inicial. Na utilização desse regime, os juros são calculados sempre na base do valor inicial, não se deve ser somado juros obre juros.
	Fórmula Capitalização Simples: VF = VP x [ 1 + ( taxa x prazo ) ]
VF = Valor Futuro ou montante
VP = Valor Presente ou capital inicial
Taxa (i) = Expressada em porcentagem, mas na fórmula deve ser considerada em decimal.
Prazo (n) = Podem ser dias, meses ou anos.
	
Capitalização Composta
Neste regime, há incidência de juros sobre juros, desta forma o capital irá crescer de forma geométrica, onde quanto maior o tempo decorrido, maiores são os juros. 
Fórmula Capitalização Composta: VF = VP x (1+taxa)
VF = VP x (1 + taxa)
VF = Valor Futuro ou montante
VP = Valor Presente ou capital inicial
Taxa (i) = Expressada em porcentagem, mas na fórmula deve ser considerada em decimal.
Prazo (n) = Podem ser dias, meses ou anos.
Situação Problema.
José Carlos deseja investir na ampliação da sua pequena empreiteira, especializada em construção de pequeno porte e reformas, A JK Construções. Para este fim, deverá levantar recursos no sistema financeiro, no valor de R$ 250.000,00. Objetivando, melhores condições, ele fará simulações, considerando condições diversas, como regime de capitalização, prazo e taxas de juros. Deve-se destacar que após essa operação financeira, a Empresa sofrerá alterações em sua estrutura de capital.
Simulação 1 – A JK Construções toma um empréstimo, no Banco Alfa, no valor de R$ 250.000,00 à taxa de 1,8% ao mês no regime de capitalização simples. Sabendo que a amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo, o montante e o valor dos juros a ser pago no final deste período são: 
J = C * I * N
C(1+ 0,018) *24
250.000,00 x 0,018 x 24 = 108.000,00
J=R$108.000,00
M= C+J
M=R$358.000,00
Simulação 2 – A JK construções toma um empréstimo, no Banco Gama, no valor de R$ 250.000,00 à taxa de 1,2% ao mês no regime de capitalização composto. Sabendo que a amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo, o montante e o valor dos juros a ser pago no final deste período são: 
J = C / (1+i)n 
J= 250.000,00* (1+0.012) *24
 250.000,00 / 24.288,00 = 102.293,14
 J=R$102.293,14
 M= C+J
 M=R$352.293,14
Simulação 3 - A JK construções pagaria pelo empréstimo um montante total na importância de R$ 350.000,00 nos bancos Alfa e Beta. Sabe-se que pagou 38,55% ao Banco Alfa e o restante no banco Beta, com as taxas mensais de 8% e 6%, respectivamente. O prazo de ambos os pagamentos foi de 6 meses. Os valores obtidos como empréstimo nos Bancos Alfa e Beta foram? Considere os regimes de capitalização simples e composto.
Banco Beta – 61.45% (0,6145 x 350.000,00) = 215.075,00
Banco Alfa – 38.55% (0,3855 x 350.000,00) = 134.925,00 
Regime de Capitalização Composta 
Banco Beta:
 M = 215.075,00
 Y = ? I = 8% a.m (0,08) 
T = 6 meses
 Y* (1,06)^6 
215.075,00 = Y*1, 41851911226 
Y = 215.075,00/1,41851911226 
Y = R$ 151.619,39
Banco Alfa: 
M = 134.925,00
 Y = ? 
I = 8% a.m (0,08)
 T = 6 meses 
Y* (1,08)^6
 134.925 = Y* 1,58687432294 
Y= 134.925 / 1,58687432294 
Y = R$ 85.025,64
Regime de Capitalização Simples
Banco Beta
M= 215.075,00
 X= ? 
I= 6% a.m. (0,06) 
T= 6 meses
 M=X* (1+i)^t
 M = X* (1+ 0,06)^6
 215.075,00 = X* (1,36) 
215.075,00/ 1,36 = X 
X= 158.143,38
Banco Alfa 
M = 134.925,00 
X = ?
 I = 8% a.m (0,08)
 T = 6 meses
 M=X* (1+i)^t
 M = X* (1+ 0,08)^6 
134.925,00= X* (1,48) 
134.925,00 /1,48 = X
 X=91.165,54
Simulação 4 – Antes do empréstimo, a empresa JK Construções possuía dívidas no valor de R$180.000,00 e Valor do Patrimônio dos sócios de R$670.000,00. Considere que a taxa de juros que a firma paga seja 9% por ano e a taxa de remuneração dos sócios seja de 10%. Considere impostos de 27,5%. Os percentuais da Estrutura de Capital e o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) são respectivamente:
Dívidas = R$ 180.000,00 
Patrimônio Líquido = R$ 670.000,00 
Passivo Total = R$ 180.000,00 + R$ 670.000,00 = R$ 850.000,00 
Percentual de Exigível = 180 / 850 = 21,18 % 
Percentual de Patrimônio Líquido = 670 / 850 = 78,82 %
 CMPC = 0,7882 x 0,1 + 0,2118 x 0,09 x (1 – 0,275) 
CMPC = 7,88 % + 1,38 % = 9,26 %
Depois de o empréstimo de R$ 250.000,00, os percentuais da Estrutura de Capital e o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) são: 
Dívida inicial = R$ 180.000,00 
Nova dívida = 180.000,00 + 250.000,00 = R$ 430.000,00 
Patrimônio Líquido = R$ 670.000,00 
Passivo Total = R$ 430.000,00 + R$ 670.000,00 = R$ 1.100.000,00 
Percentual de Exigível = 430 / 1100 = 39,09 % 
Percentual de Patrimônio Líquido = 670 / 1100 = 60,91 % 
CMPC = 0,6091 x 0,1 + 0,3909 x 0,09 x (1 – 0,275) 
CMPC = 6,091 % + 2,55 % = 8,64 %
A empresa JK Construções sofrerá alterações no seu capital por conta dos emprestemos, ainda mais por conta dos juros, ainda mais considerando o regime de capitalização composta que é juros sobre juros. A organização deverá se atentar ao fluxo de caixa para aos poucos normalizar a situação. 
Referências:
https://blog.sage.com.br/dicionario-administracao-negocios/estrutura-de-capital/
http://www2.unemat.br/eugenio/files_planilha/3_capitalizacao.htm
https://www.topinvest.com.br/capitalizacao-simples-e-capitalizacao-composta/
https://fazaconta.com/financiamentos-tabela-sac.htm
https://www.youtube.com/watch?v=xiDAQW1mx7s