Projetos avançados de investimento

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Prepare-se! Chegou a hora de você testar o conhecimento adquirido nesta disciplina. A Avaliação Virtual (AV) é composta por questões objetivas e corresponde a 40% da média final. Você tem até três tentativas para “Enviar” as questões, que são automaticamente corrigidas. Você pode responder as questões consultando o material de estudos, mas lembre-se de cumprir o prazo estabelecido. Boa prova!
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1)
Um gestor acredita que o mercado irá sofre baixas nos preços dos ativos nos próximos meses, mas não quer se desfazer dos ativos que possui. Para evitar a flutuação desta carteira, satisfazendo seu desejo, o gestor deveria:
Alternativas:
· Comprar as ações da carteira no mercado a termo.
· Comprar contratos futuros de Ibovespa.
· Vender contratos futuros de Ibovespa.
checkCORRETO
· Vender a carteira de ações e comprar contratos futuros de Ibovespa.
· Comprar contratos futuros de taxa de câmbio de reais por dólar.
Resolução comentada:
O hedge seria feito vendendo contratos futuros de IBovespa.
A alternativa que refere-se a carteira de ações está incorreta, pois ele não quer vender seus ativos.
Código da questão: 33001
2)
Assinale a alternativa que contém somente variáveis que afetam a determinação do prêmio de uma opção segundo o modelo Black & Scholes.
Alternativas:
· A volatilidade do ativo objeto e o preço de exercício.
checkCORRETO
· A capacidade de negociação do investidor e sua estratégia de proteção.
· O tempo até o vencimento da opção e o nome do ativo.
· A taxa de juros livre de risco e o número de opções compradas.
· O custo de carregamento e o mercado onde o ativo é negociado.
Resolução comentada:
Os fatores que influenciam o prêmio de uma opção são: preço do ativo objeto, preço de exercício, taxa de juros livre de risco, tempo para vencimento e volatilidade do ativo objeto.
Código da questão: 33005
3)
Um investidor terá que pagar uma dívida de $100.000 indexada a IPCA e possui $100.000 em uma aplicação que rende 3% a.a. Para se proteger o investidor fez um swap pré x IPCA, onde receberá a taxa IPCA e pagará 3% a.a. sobre o montante negociado. Considerando que o IPCA no período foi de 2%, qual foi o montante financeiro líquido que o investidor teve a pagar ou a receber?
Alternativas:
· Pagou 1% sobre o montante negociado, ou $1.000.
checkCORRETO
· Recebeu 3% sobre $100.000 ou $3.000.
· Pagou 5% sobre o valor total ou $5.000.
· Pagou 3% sobre o valor total ou $3.000.
· Não recebeu ou pagou nada.
Resolução comentada:
Pagou a diferença entre IPCA – pré = 3% - 2% = 1% sobre o montante total, perfazendo um pagamento de $1.000.
Código da questão: 33008
4)
Analise quais situações abaixo descrevem corretamente a realização de um teste de estresse (stress test):
I – O gestor da carteira identifica um cenário crítico de taxa de juros para verificar o comportamento de sua carteira.
II - Um fundo aplica as movimentações que ocorreram em crises da Bolsa anteriormente para testar as perdas para seus cotistas.
III – O gestor testa seu modelo de VaR comparando o comportamento da carteira com o VaR calculado para cada período.
Estão corretas apenas as afirmativas ou afirmativa:
Alternativas:
· II e III.
· III.
· II.
· I e III.
· I e II.
checkCORRETO
Resolução comentada:
O item III representa um back test.
Código da questão: 33013
5)
O investimento A tem um retorno médio esperado de $200 e um desvio padrão de $50 e o investimento B possui retorno médio esperado de $100 e um desvio padrão de $10.
Calcule o Coeficiente de Variação (CV) das alternativas A e B e determine qual delas possui a melhor relação risco versus retorno.
Alternativas:
· CVA=4 CVB=10. O melhor investimento é o B, pois possui maior CV.
· CVA=4 CVB=10. O melhor investimento é o A, pois possui menor CV.
· CVA=250 CVB=110. O melhor investimento é o B, pois possui menor CV.
· CVA=25% CVB=10%. O melhor investimento é o B, pois possui menor CV.
checkCORRETO
· CVA=25% CVB=10%. O melhor investimento é o A, pois possui maior CV.
Resolução comentada:
O CV é igual ao desvio padrão dividido pelo retorno médio esperado e quanto menor mais interessante é o investimento.
Código da questão: 32981
6)
Quais afirmações abaixo descrevem corretamente a Fronteira Eficiente:
I – É uma curva onde estão as carteiras com melhor relação risco versus retorno.
II – Um investidor racional selecionará carteiras que estão à esquerda (fora) da Fronteira Eficiente.
III – A Fronteira Eficiente será uma reta, para carteiras com títulos livre de riscos.
Alternativas:
· II e III.
· I, II e III.
· I apenas.
· III apenas.
· I e III.
checkCORRETO
Resolução comentada:
Apenas o item II está incorreto, pois o investidor selecionará carteiras na curva da Fronteira Eficiente.
Código da questão: 32987
7)
Analise qual dos casos abaixo ilustra corretamente o efeito manada em finanças?
Alternativas:
· Um investidor compra ativos a preços mais baixos e vende com lucro.
· As empresas decidem expandir suas fábricas para atender a demanda do mercado que está aumentando.
· Uma empresa resolve dar descontos em seus produtos e aumenta assim suas vendas.
· Com a queda do mercado os investidores começam a comprar ativos, pois acreditam que estão diante de uma oportunidade.
· Com receio de quedas acentuadas os investidores vendem ativos, normalmente a preço de mercado, e reforçam a queda que está acontecendo.
checkCORRETO
Resolução comentada:
Uma das características do efeito manada é a ação reforçar os resultados. A venda de ativos reforça a queda de seu preço.
Código da questão: 33012
8)
Uma empresa está avaliando duas alternativas de investimento e irá selecionar apenas uma delas. A alternativa 1 possui VPL de $250.000 e TIR de 25%, a alternativa 2 possui VPL de $300.000 e TIR de 30%. Analise qual decisão correta de investimento a empresa deveria tomar baseado nestas informações.
Alternativas:
· Deveria aceitar a alternativa 2, pois possui maior VPL e maior TIR.
checkCORRETO
· Deveria aceitar a alternativa 2, pois possui menor risco.
· Realizar o investimento 1, pois possui menor TIR
· Aceitar o investimento 1, pois possui o menor VPL.
· Recusar o investimento de maior TIR, ou seja recusar o investimento 2
Resolução comentada:
Investimentos de maior VPL e TIR são mais interessantes.
Código da questão: 32977
9)
São valores mobiliários os seguintes ativos:
Alternativas:
· Contas bancárias de pessoa jurídica e contas bancárias de pessoas físicas.
· Contratos de opções, swaps e cartões de crédito
· Contratos derivativos, contratos futuros e ações.
checkCORRETO
· Ações, contratos de opções e contratos de aluguel.
· Empréstimos, financiamentos e crédito imobiliário.
Resolução comentada:
São valores mobiliários as ações, contratos de opções, contratos derivativos e contratos futuros.
Código da questão: 32998
10)
Analise o que acontecerá, em teoria, com o custo de capital de uma cooperativa que não paga impostos frente a uma empresa X que paga impostos, caso ambas decidam contrair empréstimos:
I – O custo de capital de terceiros será igual para as duas.
II – O custo de capital de terceiros da cooperativa será maior do que a da empresa X.
III – O WACC (custo médio ponderado de capital) da empresa X se alterará, mas o da cooperativa não, visto que ela não paga impostos.
Estão corretas somente as afirmativas:
Alternativas:
· II – III.
· I – III.
· II.
checkCORRETO
· I – II – III.
· I.
Resolução comentada:
A afirmativa I e II são antagônicos e a II é verdadeira, pois a empresa que paga imposto poderá abater o empréstimo do imposto.
A afirmação III é falsa, pois não podemos afirmar que ela é verdadeira sem saber os valores do custo de capital de cada fonte de capital e sua participação.
Código da questão: 32995
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