Resumo Módulo 1 Ancord

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AULA 1
Instrução da CVM (ICVM) 497 – regulamentação da atividade do AAI
Pessoa natural que atua sob a responsabilidade ou como preposto (credenciada e registrada) de UMA instituição Integrante do sistema de distribuição de valores mobiliários.
Instituição Integrante do sistema de distribuição de valores mobiliários: Corretora independente, corretora de um banco.
Pode ser Pessoa Jurídica, mas antes é uma pessoa física registrada na CVM.
Quais as atividades que o AAI realiza?
· Captação e prospecção de clientes
· Recepção e registro de ordens e transmissão das ordens para os sistemas de negociação
· Prestação de informações sobre os produtos e serviços oferecidos pela instituição
Tanto a sociedade, quanto a firma individual (uma única pessoa constituída como pessoa jurídica) não podem prestar outros tipos de serviços, apenas assessoria de investimento.
AULA 2
Quais atividades o AAI NÃO realiza?
· Ele não é um Administrador de carteiras de valores mobiliários (Gestão da carteira/patrimônio dos investidores – ICVM 558)
· Ele não é um Analista de valores mobiliários (Elaboração de relatórios de análise/estudos/relatórios de acompanhamento destinados à publicação/divulgação de forma a auxiliar ou influenciar os investidores – recomendação de investimento ICVM 598)
· Ele não é um Consultor de valores mobiliários/Planejador financeiro (Consultoria de investimento para que o cliente possa colocar em prática o plano financeiro – ICVM 592)
Obs: O AAI não pode atuar como representante de clientes para operações financeiras que dizem respeito à atividade de agente autônomo, inclusive por meio de procuração.
AULA 3
Credenciamento do AAI
· É obrigatório para agentes autônomos e PJ’s de AAIs 
· É realizado por entidades credenciadoras autorizadas pela CVM (no Brasil só existe a ANCORD, mas pode existir mais de uma entidade)
· Recebe o credenciamento e a CVM automaticamente faz o seu registro como AAI. 
Registro do AAI
É concedido automaticamente pela CVM aos credenciados e o nome de todos os AAIs ficam disponíveis no site para possíveis comprovações.
A CVM exige a adesão do AAI ao código de conduta que norteia a profissão (adesão formal).
Requisitos mínimos para obter o credenciamento
· Ensino médio completo
· Aprovação em exames de qualificação técnica e ética definidos pela CVM (ANCORD)
· Não estar inabilitado ou suspenso para exercer cargos em instituições financeiras (Processos que foram transitados julgados, não tem mais como recorrer, e foram condenados com essa punição)
· Não ter sido condenado por crimes de lavagem de dinheiro ou contra o SFN – Sistema financeiro nacional
· Não estar impedido de administrar seus bens por decisão judicial (bloqueio dos bens como punição de um processo)
A CVM deve aprovar previamente o programa de certificação, caso outra entidade venha a querer também aplicar exames, assim como acontece com a ANCORD.
AULA 4
O credenciamento é obrigatório tanto para pessoa natural, quanto para pessoa jurídica, ainda que seja uma firma individual.
Requisitos para credenciamento de PJ
· Sede no país
· Ser constituída como sociedade simples
- A atividade do AAI deve ser realizada apenas por sócios
- Todos os sócios devem ser AAI
- Funcionários CLT podem ser contratados, mas para desempenhar outras atividades (RH, TI...)
- Na denominação da PJ e no nome fantasia devem constar a expressão “Agente autônomo de investimentos”
- Todos os sócios são responsáveis perante à CVM, entidade credenciadora e entidades autorreguladoras pelas atividades da sociedade
· Ter como objetivo exclusivo o exercício da atividade de AAI (vedada a participação em outras sociedades)
Obs: Um AAI só pode fazer parte de UMA sociedade/PJ constituída para o fim do exercício da função de agente autônomo.
Se o credenciamento do AAI PF ou PJ for negado:
· Deve ser informado ao requerente os motivos e justificativas para o indeferimento
· Cabe recurso à CVM: Enviado em até 10 dias úteis contados a partir do dia da comunicação de indeferimento
· Avaliação do recurso pela CVM em até 10 dias úteis também.
AULA 5
Suspensão do credenciamento do AAI
· Deve ser solicitada pelo AAI à entidade credenciadora (ANCORD)
· O solicitante deve comprovar que não está exercendo atividade de AAI
· A entidade credenciadora (ANCORD) deve comunicar a CVM sobre a suspensão
· Com a suspensão do credenciamento, a CVM suspende também, automaticamente, o registro
Regras da suspensão
· A suspensão tem validade máxima de 1 ano a partir do deferimento
· Pode ser revertida (cancelada) a qualquer momento para que o requerente retome suas atividades, a pedido do AAI
· A suspensão só é permitida após 3 anos de credenciamento, ou após 3 anos da última suspensão.
AULA 6
Situações para cancelamento do credenciamento do AAI
· Situação 1: Pedido feito pelo próprio AAI (o deferimento vai depender da comprovação do não exercício das atividades de AAI)
· Situação 2: Identificação de vício ou falhas no processo de credenciamento (caso seja identificado algum problema no processo da prova, documentação, ou outra fase dentro do credenciamento, pode-se cancelar o credenciamento)
· Situação 3: Perda de qualquer uma das condições necessárias ao credenciamento
· Situação 4: Descumprimento das condições estabelecidas no programa de educação continuada (a CVM aprova esse programa que é colocado em prática pela entidade credenciadora, é uma forma de renovação da certificação)
· Situação 5: Aplicação de alguma penalidade pela CVM (Diante de algum crime, além do julgamento na esfera competente, a CVM também pode julgar e punir)
Obs: Situação 2 ou 3: Ao se constatar uma dessas situações, a entidade credenciadora deve solicitar ao AAI que se manifeste em até 10 dias úteis. Se for definido o cancelamento do registro, AAI deve ser avisado imediatamente, e tem até 10 dias uteis para apresentar pedido de reconsideração.
Assim como quando o AAI obtém o credenciamento e automaticamente obtém o registro junto à CVM, quando o AAI perde o credenciamento, seja por suspensão ou cancelamento, automaticamente o seu registro também é cancelado.
O AAI tem atém 15 dias para apresentar recurso em sua defesa em casos de cancelamento, o qual pode ter efeito suspensivo sobre o cancelamento.
AULA 7
AULA 8
Os materiais usados pelo AAI no exercício das atividades devem:	
· Cumprir as exigências da ICVM 497
· Ser aprovado pela instituição integrante do sistema de distribuição de valores mobiliários (corretora)
· Fazer referência expressa à instituição como contratante (corretora) e ao AAI como contratado; apresentar contato da ouvidoria
· Se for PJ, identificar cada AAI que a integra (ex: site deve conter o nome de todos os AAI/sócios)
É proibido em relação aos materiais usados pelos AAI:
· Usar logotipo próprio desacompanhado da identificação visual da corretora que o contratou
· Usar expressões como “parceira”, “associada”, “afiliada” para se referir à instituição contratante, pois elas dificultam a compreensão do cliente.
Essas regras se aplicam a:
Todo tipo de material promocional; apostilas; websites; materiais educacionais...
Essas regras não se aplicam a:
AAIs que fazem EXCLUSIVAMENTE a distribuição de cotas de fundos de investimentos para investidores qualificados.
AULA 9
Vedações
É proibido ao Agente autônomo de investimento:
· Manter contrato para prestação de serviços de AAI com mais de uma instituição/corretora. Exceção: Distribuição de cotas de fundos de investimento.
· Receber de clientes ou em nome de clientes, ou a eles entregar, por qualquer razão e inclusive a título de remuneração pela prestação de quaisquer serviços, numerário, títulos ou valores mobiliários ou outros ativos
· Prestar serviços a clientes, ainda que gratuitos, de administração de carteiras de valores mobiliários, consultoria e análise de valores mobiliários
· Atuar como preposto de uma instituição com a qual não tenha contrato
· Delegar a terceiros, total ou parcialmente, a execução dos serviços que constituam objeto do contrato celebrado com a instituição integrante do sistema de distribuição de valores mobiliáriospela qual tenha sido contatado
· Usar senhas ou assinaturas eletrônicas 	de uso exclusivo do cliente para transmissão de ordens por meio do sistema eletrônico (ou o cliente executa ou o AAI executa através do sistema, sem utilizar senha ou assinatura do cliente)
· Confeccionar e enviar para os clientes extratos contendo informações sobre as operações realizadas ou posições em aberto (isso quem faz é a corretora).
Obs: Para exercer atividades de administração de carteira, de consultoria ou de análise de valores mobiliários, o agente autônomo de investimento que seja registrado pela CVM para o exercício daquelas atividades deve requerer o cancelamento de seu CREDENCIAMENTO como AAI junto à entidade credenciadora (ANCORD).
AULA 10
Obrigações das instituições integrantes do sistema de distribuição (corretoras):
· No processo de contratação de um AAI, a instituição deve verificar a regularidade dos AAI que busca contratar e formalizar por contrato escrito a relação com esses AAI
· Manter, pelo prazo mínimo de 5 anos após o fim do contrato, todos os registros, documentos e comunicações relacionadas à contratação e prestação de serviço dos AAI que contratou
· Fazer com que os AAI contratados, diretamente ou por meio de PJ, cumpram regras, procedimentos e controles internos por ela adotados
· Fiscalizar o cumprimento das normas da ICVM 497 por parte dos AAI contratados
· Comunicar à CVM, à entidade credenciadora e às entidades autorreguladoras, assim que tomar conhecimento, condutas dos AAI que possam configurar indício de infração às normas da CVM.
· Comunicar à entidade credenciadora e às entidades autorreguladoras, assim que tomar conhecimento, condutas dos AAI que possam configurar indício de infração às normas por ela emitidas, código de conduta profissional ou à sua regulamentação.
· Divulgar em seu site todas a regras, procedimento e controles internos que adota
· Nomear um diretor responsável por implementar e monitorar o cumprimento de todas as obrigações da instituição integrante do sistema de distribuição e fornecer os dados de contato desse diretor em seu site.
· A instituição responde, perante clientes e quaisquer terceiros, pelos atos praticados por AAI contratado por ela.
· Deve manter atualizada, em sua própria página e na da CVM, a relação de AAI contatados. A cada alteração (algum AAI que saiu, outro que entrou, um AAI que mudou o telefone para contato...), a instituição tem 5 dias úteis para atualizar essas listas.
Incluem-se nos mecanismos de fiscalização no mínimo:
· O acompanhamento das operações dos clientes, inclusive com a realização de contatos periódicos
· O acompanhamento das operações de titularidade dos próprios AAI’s, aos quais devem se aplicar as mesmas regras e procedimentos aplicáveis às pessoas vinculadas, na forma da regulamentação em vigor
· A verificação de dados de sistemas que permitam identificar a proveniência de ordens emitidas por meio eletrônico, indícios de utilização irregular de formas de acesso e administração irregular de carteiras de clientes.
Quando do cadastramento de clientes apresentados por AAI, a instituição integrante deve comunicar aos clientes o regime de atuação dos agentes autônomos de investimento, seus limites e vedações.
Essa comunicação deve ser efetuada por meio de documento próprio, devendo a instituição tomar todas as medidas necessárias para certifica-se da sua recepção e da compreensão do seu conteúdo.
As regras, procedimento e controles devem prever as formas de identificação e de administração das situações de conflito de interesses.
AULA 11
A CVM pode autorizar quantas entidades credenciadoras quiser, desde que elas comprovem ter uma estrutura adequada e capacidade técnica, além de possuírem estrutura de autorregulação que conte com capacidade técnica e independência.
Obrigações das entidades credenciadoras: 
· Adotar código de conduta profissional para os AAI’s por elas credenciados; - PRECISA DA APROVAÇÃO DA CVM (inclusive possíveis alterações)
· Fiscalizar o cumprimento do código de conduta profissional pelos AAI’s por elas credenciados;
· Punir infrações ao código de conduta profissional cometidas pelos AAI’s por elas credenciados;
· Aferir, por meio de exame de qualificação técnica, se os candidatos estão aptos a exercer a atividade de AAI; - TODO O CONTEÚDO PROGRAMÁTICO E A PERIODICIDADE DOS EXAMES APLICADOS, BEM COMO QUAISQUER OUTROS CRITÉRIOS OU PROCEDIMENTOS PARA O CREDENCIAMENTO DE AAI’s DEVEM SER APROVADOS PELA CVM
· Elaborar regulamento contendo procedimentos a serem observados no pedido de concessão, suspensão ou cancelamento de credenciamento de AAI – PRECISA DA APROVAÇÃO DA CVM
· Instituir programa de educação continuada para aprimoramento técnico dos AAI por elas credenciados – PRECISA DA APROVAÇÃO DA CVM
· Manter em arquivo todos os documentos e registros, inclusive eletrônicos, que comprovem o atendimento pela entidade credenciadora das exigências contidas na ICVM 497 por 5 anos, ou por prazo superior, em caso de determinação expressa da CVM;
· Manter atualizado o cadastro de todos os AAI por ela credenciados
· Divulgar em seu site e no da CVM:
-	Lista dos AAI por elas credenciados 
- Lista de PJs que prestam serviços de AAI por elas credenciados
- Identificar a instituição com que cada AAI mantém contrato
O código de conduta profissional deve conter no mínimo:
· Direitos e deveres do AAI credenciado;
· As vedações previstas na ICVM 497
· Potenciais situação de conflito de interesse no exercício da atividade de AAI;
· Dever de cumprir a ICVM 497 e demais normas emitidas pela CVM e pela entidade credenciadora;
· Punições cabíveis nas hipóteses de infração ao código de conduta profissional, critérios para a aplicação das penas e mecanismos de publicidade.
Obs: No julgamento das infrações das normas legais sob sua competência, a CVM pode reduzir, das penalidades que venha a aplicar, aquelas que tenham sido impostas pela entidade credenciadora.
As entidades credenciadoras devem enviar à CVM:
Em até 5 dias úteis:
· Dados cadastrais de AAIs e PJs que obtiveram credenciamento
· Dados cadastrais de AAIs e PJs que tiveram o credenciamento cancelado ou suspenso
· Os recursos das decisões de suspensão ou cancelamento de credenciamento deverão ser enviados à CVM, para os fins do parágrafo 2º do art. 9º, no prazo de 5 dias úteis contados da sua interposição. 
Imediatamente: 
· Informações sobre indícios de ocorrência de infrações graves às normas da ICVM 497
Até o 15º dia do mês subsequente ao fim de cada semestre:
a) relatório sobre a possível inobservância das normas legais e regulamentares, mencionando: 
 - Os esforços empreendidos para averiguar a regularidade da conduta; 
 - O nome e o número do Cadastro de Pessoas Físicas do Ministério da Fazenda – CPF/MF e do Cadastro Nacional de Pessoas Jurídicas – CNPJ dos envolvidos; e 
 - Outras providências adotadas para coibir a prática;
b) relatório sobre a inobservância das normas do código de conduta profissional, mencionando: 
 - O nome e o número do CPF e do CNPJ dos envolvidos; 
 - As irregularidades identificadas; 
 - As punições aplicadas; e 
 - Outras providências adotadas;
Até o dia 31/01 de cada ano:
· Relatório de prestação de contas das atividades realizadas pela entidade credenciadora para o cumprimento das obrigações estabelecidas na ICVM 497, indicando os principais responsáveis por cada uma delas
· Relatório contendo a proposta de atuação para o exercício
Sempre que solicitado:
· Quaisquer documentos relacionados às suas atividades
Obs: O desenvolvimento de atividades de autorregulação pela entidades credenciadora não afasta a competência de outras entidades autorreguladoras a que o AAI, por força das atividades desenvolvidas, esteja sujeito.
AULA 12
O que configura INFRAÇÃO GRAVE à ICVM 497?
· Exercer a atividade de AAI sem contrato com corretora ou manter contrato com mais de uma.
· Agir de maneira antiética, faltar com diligência e probidade no atendimento ao cliente
· Não guardar informaçõessigilosas
· Não respeitar as normas da instrução a respeito do uso de materiais no exercício das atividades
· Obter credenciamento de AAI ou de PJ com base em declarações ou documentos falsos.
Resolução de questões:	
Considera-se ativo, para fins da Instrução CVM 301/99, o cliente que tenha efetuado movimentação ou tenha apresentado saldo em sua cota no período de:
R: 24 meses posteriores à data da última atualização
Suitability = adequação ao tipo de investimento
A taxa de fiscalização relativa às atividades do Agente Autônomo de Investimento deve ser paga à CVM:
R: Trimestralmente
O Agente Autônomo de Investimento que não comunicar à CVM qualquer alteração cadastral no prazo de cinco dias úteis, contados da data da sua ocorrência, sujeita-se:
R: ao pagamento de multa cominatória diária de R$ 100,00, incidente a partir do dia seguinte ao término daquele prazo
São considerados investidores qualificados:
I – investidores profissionais;
II – pessoas naturais ou jurídicas que possuam investimentos financeiros em valor superior a R$ 1.000.000,00 (um milhão de reais) e que, adicionalmente, atestem por escrito sua condição de investidor qualificado mediante termo próprio, de acordo com o Anexo 9-B;
III – as pessoas naturais que tenham sido aprovadas em exames de qualificação técnica ou possuam certificações aprovadas pela CVM como requisitos para o registro de agentes autônomos de investimento, administradores de carteira, analistas e consultores de valores mobiliários, em relação a seus recursos próprios; e
IV – clubes de investimento, desde que tenham a carteira gerida por um ou mais cotistas que sejam investidores qualificados.
Definição de Investidor Profissional
A definição de investidor profissional também é descrita nesta mesma instrução, no artigo anterior ao apresentado acima.
Em resumo, pode ser considerado como investidor profissional:
· instituições financeiras e correlatas ao mercado financeiro, como bancos, corretoras, seguradoras, sociedades de capitalização, fundos de investimento, entre outras;
· pessoas físicas ou jurídicas que possuam investimentos em valor superior a R$ 10 milhões, desde que atestem por escrito sua condição de investidor profissional;
· agentes autônomos, analistas e consultores autorizados pela CVM;
· investidores não residentes no Brasil.
Ou seja, existem diferentes conceitos tanto para investidor profissional, quanto para investidor qualificado – embora todo investidor profissional seja, também, um investidor qualificado.
Note, porém, que o oposto não se aplica: nem todo investidor qualificado também é um investidor profissional.