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Questões APX2 Fundamentos de Finanças 1)Uma empresa possui $3.500.000 em títulos e paga juros anuais de 10% e $1.000.000 em ações preferenciais em circulação de 12%. O ponto de equilíbrio financeiro da empresa (assumindo uma taxa de imposto de 40%) é: Resposta: $550.000 2) Uma empresa está considerando fazer um contrato de leasing financeiro. A empresa pode fazer o contrato a uma taxa de 12% e é tributada à alíquota de 40%. Qual a taxa de desconto deve ser utilizada para avaliar o leasing? Resposta: 7,2% 3) No ponto de equilíbrio operacional, lucro antes de juros e imposto de renda igual a zero. 4) As informações chave para o processo de avaliação incluem: Resposta: retorno, timing, e risco 5) A Cia Leisa tem um título de dívida em circulação ao valor de face de$1.000, com uma taca de juros declarada no cupom de 8%. O título de dívida tem doze anos até a sua data de vencimento. Se os juros são pagos anualmente, qual é o valor do título da dívida quando o retorno exigido é 8%. (Arredonde para o valor inteiro mais próximo) Resposta: $1000 6)Um ano atrás Margarida Silva comprou títulos de dívida por $1,020 cada no mercado secundário cujo valor nominal é de $1.000e uma taxa de juros de cupom de 8%. Recentemente, ela recebeu os pagamentos de jutos de cupom e então vendeu os títulos por $1.000 cada. Qual será seu retorno por ter investido nesse título durante esse período? Resposta: 5,9% 7) O preço de uma opção de compra diminuirá quanto _maior__ for o preço da ação relativa ao preço de exercício e quanto _maior__ for a volatilidade das ações subjacentes. 8) O capital social autorizado da Revivendo S.A. é de 400.000 ações. Parte do patrimônio líquido da empresa é apresentado a seguir: Ações ordinárias ($5,0 de valor nominal) $1.600.000,Ágio na emissão de ações 400.000,Lucros retidos 1.200.000,Ações em tesouraria (8.000 ações) 200.000,Patrimônio líquido $3.000.000. Resposta: 320.000; 312.000; 80.000 9) A ação preferencial é avaliada como se fosse: Resposta: Uma obrigação de renda fixa 10) Quanto menor a certeza no fluxo de caixa, _maior_ o risco, _menor_ o valor do fluxo de caixa. 11) Atualmente, a Cia Aluminu está pagando um dividendo de $ 2,0 por ano. Espera-se que os dividendos cresçam a uma taxa de 10% nos próximos três anos e depois a uma taxa constante de 5% a partir de então. Qual é o dividendo esperado por ação (aproximado) no ano 5? Resposta: 2,93 12)O último dividendo pago pela empresa JPS S.A. foi de $ 0,58 por ação. A previsão é que os dividendos tenham um crescimento de 15% no próximo ano, e depois espera-se que eles cresçam a uma taxa anual constante de 10% infinitamente. Qual é o preço máximo que um investidor, que exige um retorno de 20%, deveria pagar pela ação ordinária da JPS no mercado à vista? Resposta: 11,6 13) O valor de um ativo é ___ de todo fluxo de caixa futuro esperado proporcionado por este ativo em um determinado período de tempo. RESPOSTA: O valor presente 14) Resulta do uso de ativos ou recursos com custo fixo para aumentar os retornos dos proprietários da empresa .Resposta: Alavancagem 15) O número máximo de ações que que uma empresa pode emitir é conhecido como: Resposta: Ações Autorizadas 16) Se a taxa de retorno exigida é menor que a taxa de juros declarada no cupom, o título será vendido Resposta: Com desconto 17) __ALAVANCAGEM OPERACIONAL____ é o uso potencial custos fixos operacionais para ampliar os efeitos de mudanças nas vendas sobre lucro antes de juros e imposto de renda. 18) A Cia Laise tem um título de dívida em circulação ao valor de face de $1.000, com uma taxa de juros declarada no cupom de 8%. O título de dívida tem 12 anos até a sua data de vencimento. Se os juros são pagos anualmente, qual é o valor do título da dívida quando o retorno exigido é 10%. (Arredonde para o valor inteiro mais próximo). Resposta: $862,00 19) As ações de uma empresa têm um preço corrente de $ 55,00, uma taxa de retorno exigido de 15% e uma taxa de crescimento constante de 10%. O dividendo corrente é igual a: Resposta: 2,75 20) Com a existência de custos operacionais fixos, uma diminuição nas vendas resultará em _UMA DIMINUIÇÃO MAIS QUE PROPORCIONAL___ no LAJIR 21) Uma empresa emitiu uma obrigação conversível com valor de face de $ 1.000. O preço de conversão é igual a $ 25. Seu cupom anual é de 10% e o prazo de vencimento é de 20 anos. O preço de mercado da ação ordinária e igual a $ 30. A taxa de juros de uma obrigação simples de risco semelhante é atualmente igual a 12% .Responda: Em quantas ações o título pode ser convertido? Qual o valor de conversão do título? Se os investidores não converterem os títulos quanto receberão na data do resgate? Resposta: 40,$1200, $1000 22)Uma opção que pode ser exercida a qualquer momento até o vencimento é chamada: Resposta: UMA OPÇÃO AMERICANA 23)A estrutura temporal de taxas de juros pode ser descrita como: Reposta: relação entre a taxa de juros e o prazo de vencimento de um título 24) O direito de compra de um número especificado de ações a um preço especificado, em uma data especificada: Resposta: define uma opção de compra que pode ser exercida quando expira o prazo 25)A El SA tem um dividendo esperado para o próximo ano de $5,60 por ação, uma taxa de crescimento de dividendos de 10% , e retorno exigido é de 20%. O valor de uma ação ordinária da EL SA. É: Resposta: $56,00 26) Qual é o retorno até o vencimento, para um título com as seguintes condições: o preço atual é $ 906,00, taxa de juros do cupom de 10%, valor nominal $ 1.000,00, os juros são pagos anualmente e o prazo de vencimento é de oito anos? (Arredonde para o valor inteiro mais próximo) Resposta: 11% 27) A CIA Barbera tem um dividendo esperado para o próximo ano de $5,60 por ação, uma taxa de crescimento de dividendos de 10% , e retorno exigido é de 20%. O valor de uma ação ordinária da CIA Barbera. É: Resposta: $56,00 28) A CIA Barbere, durante o ano que acabou de terminar, pagou dividendos $5,00 por ação. A empresa tem uma taxa de crescimento de dividendos 5% , e retorno exigido é de 15%. O valor de uma ação ordinária da CIA Barbere. É: Resposta: $ 50,00 29) No modelo de Gordon, o valor das ações ordinárias : Resposta: valor presente de um fluxo de dividendos com crescimento constante 30) Quando a taxa de retorno exigido é constante mas diferente da taxa de juros de cupom, o preço do título, quando ele se aproxima de sua data de vencimento irá : Resposta: permanecer constante 31) Dentre as vantagens mais comuns ao arrendamento, determine a opção que não constitui uma vantagem dessa modalidade. Resposta: Tem que se pagar as prestações do arrendamento até o prazo final do contrato, mesmo para um ativo que se torna obsoleto ou que não tenha mais condições de uso 32) Entre as vantagens mais comuns ao arrendamento, podemos citar: Resposta: O arrendamento operacional não aumenta os ativos e os passivos da empresa, mas ela recebe pelos serviços do ativo arrendado. 33) O preço de um título com uma taxa de juros de cupom e taxa de retorno exigida fixas tem uma relação que é melhor descrita como : Resposta: Inversa 34) Uma empresa possui uma despesa de juros de $ 150.000, dividendos preferenciais de $ 24.000 e uma taxa de imposto de 40%. O ponto de equilíbrio financeiro da empresa é: Resposta: $190.000 35) Um título será vendido __ quando a taxa de juros declarada excede a taxa de retorno exigida, __ quando a taxa de juros declarada é menor do que o retorno exigido, e __ quando a taxa de juros declarada é igual ao retorno exigido: Resposta: com um prêmio; com um desconto; igual a valor de face 36) Uma empresa tem uma emissão de ações preferenciais em circulação que tem um dividendo anual declarado de $ 4. O retorno exigido sobre as ações preferenciais foi estimado em 16%. O valor das ações preferenciais é: Resposta: $25,00 37) Seos pagamentos anuais do leasing de uma empresa forem de $ 24.000, os pagamentos após imposto de renda leasing, considerando que a taxa de imposto é de 40%, será de: Resposta: $14.400,00 38) O leasing financeiro é um contrato de longo prazo, superior a cinco anos. Com relação ao leasing financeiro podemos afirmar que: Resposta: O arrendatário é responsável por todos os reparos e manutenção do ativo 39) _Alavancagem total______ é o uso potencial de custos fixos, operacionais e financeiros, para ampliar o efeito das mudanças nas vendas sobre o lucro por ação da empresa. 40) Uma empresa possui custos fixos operacionais de $ 15.000, o preço de venda por unidade de seu produto é $ 20 e seu custo variável por unidade é de $ 12. O ponto de equilíbrio operacional da empresa em unidades é: Resposta: 1875 41) Um título conversível, de valor nominal de $ 1.000, tem um preço de chamada (ou preço de resgata) de $ 1.100. O preço atual da ação é $ 60 e o preço de conversão é igual a $ 50. Se o proprietário do título conversível pode converter e vender a ação, qual é o lucro ou prejuízo que ele terá em cada título se o conversível for recomprado pela companhia, dadas as condições acima? Resposta: Prejuízo de 100 42) As ações são os principais títulos negociados no mercado de capitais. Com relação às ações, podemos afirmar: I. Uma ação representa a menor parcela do capital social de uma empresa. II. O detentor de uma ação é um credor da empresa, possui direito à participação nos resultados da empresa proporcionalmente ao número de ações que detém. III. As ações preferenciais asseguram preferência na distribuição de resultados e conferem direito a voto IV. O retorno do investimento em ações pode se dar na forma de ganho de capital e ganhos correntes V. Por serem objetos de negociação diária, os preços das ações podem aumentar ou diminuir de acordo com o maior ou menor interesse dos investidores da empresa. Estão corretas? Resposta: I,IV e V 43) Os encargos financeiros fixos incluem: Resposta: Despesas de juros dos títulos e dividendos de ações preferenciais 44) Um título nominal de $1000 pode ser trocado a qualquer momento em ações ordinárias a $ 50 por ação. O índice de conversão desse título é: Resposta: 20 45) A característica de resgate, incluída na maioria das emissões de títulos de dívida, é menos provável de ser usada quando : Resposta : As taxas de juros sobem 46) O valor_Par___ de um título de dívida é também chamado de valor de face. Títulos que são vendidos por menos que o seu valor de face são vendidos com um _desconto__, enquanto que títulos que são vendidos por um valor maior que o seu valor de face são vendidos com um _prêmio___. 47) O valor de um título de dívida de longo prazo é o valor presente: Resposta: Pagamento de juros e valor no vencimento 48) O processo que une risco e retorno a fim de determinar o valor de um ativo é chamado: Resposta: Avaliação 49) A afirmação seguir “ feito por um prazo mais curto normalmente são canceláveis e os pagamentos totais feitos pelo arrendatário são inferiores ao custo inicial do ativo arrendado”, define qual tipo de leasing : Resposta: Operacional 50) Uma empresa tem um título em circulação emitido ao valor par de $1.000 com uma taxa de juros declarada de 8%. Esse título paga juros anualmente e tem 18 anos remanescente até a data de vencimento. Se um título de risco similar estão atualmente rendendo 12%, o título da empresa poderá ser vendido hoje, aproximadamente, por _1000_. 51) Se o beta da ação da empresa Ba, é 2,0. A taxa de retorno livre de risco é de 7% e o retorno sobre a carteira de ativos de mercado é de 10%. O prêmio pelo risco da ação da empresa é: Resposta : 13% 52) O risco de negócio é uma função da: Resposta : variabilidade das vendas e alavancagem operacional 53) Uma ação ordinária tem atualmente um beta de 1,3, a taxa livre de risco é de 6% ao ano, e o retorno de mercado é igual a 12% ao ano. Espera-se que a ação gere benefícios se $ 5,20 por ação durante o próximo período. Um vazamento tóxico resulta em uma ação judicial e em potenciais multas, com isto o beta da ação salta para 1,6. O novo preço de equilíbrio da ação será de: Resposta: $33,33 54) A Construtora Amapá esperava obter $ 2,50 de lucro por ação no ano de 2019. Essa expectativa baseava-se na análise da tendência dos lucros históricos da empresa, e nas condições esperadas na economia e na indústria. O índice médio preço/lucro para empresas do mesmo setor é 4. Supondo que os investidores aceitem essas informações como adequadas, o valor das ações da empresa é, em reais, de: Resposta: $10,00 55) A alavancagem financeira afeta o desempenho da empresa por: Resposta: aumentar a volatilidade do LPA da empresa (chute) 56) O preço de uma opção de venda diminuirá quanto _maior__ for o preço da ação relativo ao preço de exercício e quanto _maior__ for a volatilidade das ações subjacentes
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