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No último encontro de analistas de uma corretora em uma capital brasileira, discutiu-se de que forma a disponibilidade de informações afeta preços dos ativos no mercado acionário. Surgiu, então, o debate sobre a Hipótese do Mercado Eficiente (HME) e seus diferentes níveis (fraca, semiforte e forte). Sávio Neves alega que seria fácil obter ganhos acima da média se fossem realizadas análises detalhadas de dados passados, enquanto Fátima Braga defende que todas as informações disponíveis já estariam refletidas nos preços. O ponto central dessa discussão sobre a eficiência de mercado está relacionado principalmente ao fato de que
a) somente a forma forte da HME admite que dados futuros projetados sejam incorporados aos preços, enquanto as demais formas não consideram projeções de mercado.
b) eventuais oportunidades de lucro acima da média tendem a desaparecer rapidamente, pois o mercado incorporaria de forma ágil as novas informações aos preços dos ativos.
c) informações privilegiadas (insider information) não exercem qualquer influência em mercados eficientes, sendo ignoradas na formação de preços.
d) investidores que utilizam análise técnica podem identificar ineficiências persistentes no longo prazo, dado que as cotações não refletem dados históricos.
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Vamos analisar as alternativas em relação à Hipótese do Mercado Eficiente (HME) e o debate apresentado: a) Somente a forma forte da HME admite que dados futuros projetados sejam incorporados aos preços, enquanto as demais formas não consideram projeções de mercado. - Esta afirmação não é correta, pois a forma forte considera todas as informações, mas as formas fraca e semiforte não necessariamente incorporam dados futuros. b) Eventuais oportunidades de lucro acima da média tendem a desaparecer rapidamente, pois o mercado incorporaria de forma ágil as novas informações aos preços dos ativos. - Esta afirmação está alinhada com a HME, que sugere que o mercado é eficiente e que as informações são rapidamente refletidas nos preços. c) Informações privilegiadas (insider information) não exercem qualquer influência em mercados eficientes, sendo ignoradas na formação de preços. - Isso não é verdade, pois a forma forte da HME considera que informações privilegiadas são refletidas nos preços, mas as formas fraca e semiforte não. d) Investidores que utilizam análise técnica podem identificar ineficiências persistentes no longo prazo, dado que as cotações não refletem dados históricos. - Essa afirmação contradiz a HME, que sugere que os preços refletem todas as informações disponíveis, incluindo dados históricos. Após essa análise, a alternativa correta é: b) eventuais oportunidades de lucro acima da média tendem a desaparecer rapidamente, pois o mercado incorporaria de forma ágil as novas informações aos preços dos ativos.

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Conforme expressamente previsto pela regulação, podem constar do objeto social de uma sociedade Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários (DTVM) as atividades de, l – emitir moeda eletrônica. II – credenciar estabelecimentos comerciais para aceitar diferentes meios de pagamento. III – emitir cartões de crédito. IV – intermediar operações de câmbio. Está correto o que se afirmar, APENAS em
a) II e III.
b) l e III.
c) II e IV.
d) l e IV

São considerados exemplos de indícios do crime de lavagem de dinheiro: I – Um cliente vende um carro por R$ 60 mil, recebendo todo o valor em espécie de uma concessionária de veículos. II – Rafael, dono de uma pequena mercearia, após um dia onde sua cidade sofreu uma forte enchente, vai ao banco e deposita R$ 2.500 em notas com mal cheiro e molhadas. III – Um cliente novo realiza seis saques de R$ 9 mil. Está correto o que se afirma em:
a) I, apenas.
b) II, apenas.
c) I e III, apenas.
d) I, II e III.

Segundo a Resolução n° 30 da CVM, os profissionais que fazem recomendação de produtos de investimento para clientes têm o dever, dentre outras atribuições, de verificar se
Está correto o que se afirma em
I. a situação financeira do cliente é compatível com o produto, serviço ou operação apresentada.
II. o produto, serviço ou operação é adequado aos objetivos de investimento do cliente.
III. o cliente possui conhecimento necessário para compreender os riscos relacionados ao produto, serviço ou operação apresentada.
A. I e II, apenas.
B. II e III, apenas.
C. I e III, apenas.
D. I, II e III.

De acordo com a Resolução CVM 30, para cumprir o dever de verificar a adequação dos produtos, serviços e operações ao perfil de um cliente, deve-se analisar dentre outras informações I – o período em que o cliente deseja manter o investimento. II – o valor e os ativos que compõem o patrimônio do cliente. III – os tipos de produtos, serviços e operações com os quais o cliente tem familiaridade. Está correto o que se afirma em
a) I e III, apenas.
b) I, II e III.
c) II e III, apenas.
d) I e II, apenas.

Pela definição da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) as pessoas habilitadas a atuar como integrantes do sistema de distribuição e os consultores de valores mobiliários ficam vedadas de recomendar produtos ao cliente quando: I – O perfil do cliente não seja adequado ao produto de investimento. II – Não sejam obtidas as informações que permitam a identificação do perfil do cliente. III – As informações relativas ao perfil do cliente não estejam atualizadas. Está correto o que se afirma em:
a) l e III, apenas.
b) I, II e III.
c) II e III, apenas.
d) l e II, apenas.

Ruy Alencar, consultor financeiro, está analisando os perfis de três famílias com diferentes situações patrimoniais e níveis de controle orçamentário: Família 1: • Renda mensal: R$ 30.000,00 • Despesas mensais: R$ 28.000,00 • Dívidas acumuladas: R$ 200.000,00 • Ausência de controle detalhado Família 2: • Renda mensal: R$ 15.000,00 • Despesas mensais: R$ 12.000,00 • Investimentos atuais: R$ 100.000,00 • Controle financeiro parcial Família 3 • Renda mensal: R$ 45.000,00 • Despesas mensais: R$ 35.000,00 • Patrimônio total: R$ 500.000,00 • Controle financeiro parcial, diversas fontes de renda A abordagem mais eficaz para otimização orçamentaria deve
a) focar na redução de despesas da Família 1, desconsiderando aspectos de geração de renda.
b) adotar um mesmo padrão de orçamento para todas as famílias, baseando-se nos valores e características da família que possui maior patrimônio.
c) priorizar investimentos da Família 2, desconsiderando a necessidade de formar ou manter uma reserva de emergência.
d) implementar um sistema integrado de controle financeiro que considere fluxo de caixa, categorização de despesas e metas específicas para cada família, respeitando suas prioridades e capacidades de poupança.

O Comite de Politica Monetária COPOM, em ata de sua reunião ordinária informou que, diante dos sinais de forte recuperação da demanda doméstica, pode-se projetar uma elevação da média dos índices de inflação. Um especialista em investimento, após a leitura desse documento, enquanto perdurar tais expectativas quanto aos índices de inflação, recomendará a seus clientes que: I – reduzam as aplicações em Letras Financeiras do Tesouro - LFT. II – aumentem as aplicações indexadas ao DI. III – aumentem o prazo médio das aplicações de renda fixa prefixadas. Está correto o que se afirma em:
a) I, II e III.
b) II e III, apenas.
c) III, apenas.
d) II, apenas.

Um pessoa física efetuou as seguintes operações com ações em Bolsa de Valores:
a) sujeitos à incidência do Imposto de Renda à alíquota de 20,00%.
b) isentos do Imposto de Renda, devido ao reduzido valor das alienações.
c) isentos do Imposto de Renda, devido ao reduzido valor de aquisição das ações.
d) sujeitos à incidência do Imposto de Renda à alíquota de 15,00%.

Cláudio Moreira, que trabalha na Transformation Asset, está incumbido de estruturar uma nova classe de cotas para um fundo de investimento financeiro existente (Nova Classe), que irá adquirir primordialmente Letras Financeiras com prazo de vencimento superior a 24 meses e Debêntures com prazo de vencimento não inferior a 48 meses, ativos que, embora negociáveis em mercado secundário, possuem baixa liquidez. Embora a diretoria da gestora tenha recomendado que a Nova Classe fosse constituída sob a forma de condomínio aberto, Cláudio, reticente a respeito da Nova Classe, deve considerar que
a) os respectivos cotistas poderão vender suas cotas em mercado secundário a terceiros se organizada sob a forma de condomínio aberto, caso não haja liquidez suficiente na carteira para pagar os resgates da Nova Classe.
b) a classe fechada de cotas é aquela em que as cotas somente podem ser resgatadas ao final do prazo de duração da classe ou da subclasse a que se referem, de modo que a emissão de uma classe fechada facilitaria o alinhamento do prazo de vencimento dos ativos adquiridos pela classe com o retorno do capital aos cotistas.
c) a classe aberta é aquela em que as cotas não podem ser resgatadas a qualquer tempo, apenas nos momentos previamente estabelecidos no respectivo anexo normativo e nos apêndices de suas subclasses, de modo que seria possível estruturar uma classe aberta de cotas para a aquisição de ativos de longo prazo com baixa liquidez.
d) a classe fechada de cotas nunca pode ter prazo indeterminado de duração, pois isso impediria o pagamento de quaisquer valores aos cotistas pela classe, tendo em vista a impossibilidade de resgate das cotas antes do término do prazo de duração da classe.

O objetivo de uma classe Renda Fixa Simples de um Fundo de Investimento destinado ao segmento de varejo é o de ter uma carteira de títulos com baixo risco de crédito e baixo risco de mercado. Esse objetivo é atingido com uma carteira composta por
a) títulos do governo federal e de alta duração.
b) títulos de instituições financeiras e de baixa duração.
c) títulos do governo federal e de baixa duração.
d) títulos de instituições financeiras e de alta duração.

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