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Módulo B - 149115 . 7 - Engenharia Econômica - T.20231.B 
Avaliação On-Line 5 (AOL 5) - Atividade 
Contextualizada 
Conteúdo do exercício 
1. 
Metodologia Ativa - Resolução de problemas: O objetivo dessa atividade é instigar a resolução de problemas com 
base no que foi estudo nesta disciplina. Aqui você deve explorar as possibilidades da metodologia ativa na 
contextualização do assunto proposta para solução de problemas. 
 
Preparado (a)? Vamos começar! 
 
Desejo boas-vindas a você na Atividade Contextualizada da disciplina. Agora, teremos uma oportunidade 
diferenciada de estudo, reflexão e construção de conhecimento dos temas abordados em nossa disciplina. 
 
Aqui, você irá desenvolver e apresentar sua opinião no que diz respeito à disciplina. Além disso, para concluir esta 
atividade, é necessário que você leia textos, artigos científicos, artigos publicados em revistas e demais informações 
que te auxiliem em seus argumentos e possíveis questionamentos. Por isso, atenha-se ao tema proposto e busque 
utilizar de termos técnicos com clareza, para a compreensão do texto. 
 
Lembre-se de que, durante o estudo de nossa disciplina, você agregou informações de extrema importância para sua 
vida acadêmica e/ou profissional. Baseado (a) nesses conhecimentos adquiridos e em suas pesquisas, elabore sua 
resposta autoral e evite utilizar textos integrais, tanto dos materiais de estudo, quanto dos disponíveis na internet. Não 
se esqueça de inserir as devidas referências utilizadas na sua produção. 
 
Dito isso, vamos em frente! 
 
1. Para começar, análise com atenção o texto e, em seguida, elabore sua resposta! 
 
Leia o trecho a seguir: 
 
“Constantemente o gestor financeiro se depara com a necessidade de optar por fazer novos investimentos e por obter 
financiamento ou utilizar recursos próprios. A decisão de investir em ativos reais está entre as mais importantes 
decisões econômicas, pois impacta no futuro econômico de uma sociedade. Esse tipo de investimento refere-se à 
determinação de aumentar ou não o estoque de capital da empresa, seja através da aquisição ou ampliação de 
instalações físicas, máquinas, equipamentos, ou até mesmo o investimento em treinamento, capacitação, ou 
contratação do capital humano, elementos utilizados para produção de bens e/ou serviços pela empresa. 
[...] 
Segundo BREALEY E MYERS (1992 : 73) são quatro as ações básicas para o gestor decidir sobre determinado 
investimento: 
 
1. Prever os fluxos de caixa futuros; 
2. Identificar o custo de oportunidade do capital investido que deve refletir o valor do dinheiro no tempo e o risco 
envolvido no projeto; 
3. Utilizar este custo para atualizar os fluxos futuros e somá-los (identificação do valor presente); 
4. Calcular o valor presente líquido – VPL – subtraindo-se do valor presente o investimento inicial necessário. 
[...] 
 
A TIR é identificada através de várias tentativas e erros e exige uma série de aproximações sucessivas. Se for preciso 
calcular manualmente, recomenda-se desenhar três ou quatro combinações do VPL e da taxa de atualização em um 
gráfico, ligar os pontos com uma linha contínua e extrair a taxa de atualização para o VPL igual a zero. Atualmente 
é mais rápido utilizar planilhas eletrônicas ou uma calculadora financeira. 
A TIR encontrada deverá ser comparada com a taxa de desconto no momento da decisão do investimento ou 
financiamento. Para aceitar o investimento, a TIR deverá ser maior do que o custo de oportunidade.” 
 
Fonte: FONSECA, Y. D.; BRUNI, A. L. Técnicas de avaliação de investimentos: uma breve revisão da literatura. 
Salvador: Núcleo de pós-graduação em Administração – Universidade Federal da Bahia (UFBA), 2003. Disponível 
em: <https://repositorio.ufba.br/ri/handle/ri/25449>. Acesso em: 04 set. 2020 
 
2. Com base na interpretação do texto acima, juntamente com seus conhecimentos adquiridos ao longo da 
disciplina, elabore o seu texto argumentativo-dissertativo, respondendo aos questionamentos abaixo: 
Existem grandes métricas de técnicas econômico-financeiras de análise de investimento que 
auxiliam na tomada de decisão da empresa, e três métodos são mais frequentemente utilizados em tal processo., 
destacando-se: 
 
o valor presente líquido (VPL); 
o Taxa interna de retorno (TIR) e 
o payback. 
Considerando esta informação e o conteúdo estudado na nossa disciplina, você deve realizar um texto argumentativo-
dissertativo sobre essas 3 técnicas de análises de investimento citadas.. 
 
3. Não se esqueça: Sua dissertação deverá conter até 30 (trinta) linhas. 
 
Aguardo sua produção. 
Bons estudos! 
Envio 
 
 
O VPL (valor presente líquido) é uma ferramenta que possui a data zero dos fluxos de caixa (positivos e 
negativos) de um projeto de investimento. Ele permite uma estimativa do lucro sobre um investimento, evitando 
assim, prejuízos ao investidor, também pode ser entendido como sendo a diferença entre o valor presente das 
entradas e saídas de um recurso menos o investimento inicial, indo além de uma comparação do investimento e 
do retorno esperado. Ele leva também em consideração a valorização dos recursos ao longo do tempo, permitindo 
o cálculo do ganho real em um investimento. Em resumo, para calcular o VPL, utiliza-se o valor do investimento 
inicial, período de análise, estimativa de entrada de caixa para cada período, taxa de desconto, entradas de caixa 
já descontadas e a soma das entradas descontadas menos o investimento inicial. Para encontrar o VPL, somam-
se as receitas líquidas futuras, menos o valor presente com uma taxa mínima de atratividade, onde a taxa de 
desconto é o retorno mínimo esperado de um investimento (CAPITAL NOW, 2020). 
Já a taxa interna de retorno é uma taxa de desconto hipotética, calculada a partir de uma projeção de 
fluxo de caixa (previsão de receitas geradas por um investimento ao longo de determinado período) quando se 
considera que o VPL é igual a zero. Muito utilizada por investidores para indicar se um projeto é viável ou não. É 
a taxa de desconto de um projeto ou investimento quando o VPL é igual a zero. Para encontrarmos tal percentual, 
é preciso aplicar uma fórmula sobre uma projeção de fluxo de caixa. Por fim, apesar do nome, a TIR não indica o 
retorno que um investimento trará, mas sim o desconto que precisaria ser aplicado sobre o fluxo de caixa projetado 
para que o projeto “empatasse” (WARREN, 2021). 
Quanto ao payback, este significa retorno, o qual é utilizado para definição do tempo que um investidor 
leva para recuperar seu capital inicial investido em um projeto, em uma aplicação financeira ou em um negócio. 
É uma ferramenta de projeção do lucro líquido de um projeto ao longo dos anos. Já o payback simples é o que 
considera apenas duas variáveis para calcular a projeção de retorno do capital investido: o capital inicial e o fluxo 
de caixa médio previsto, não se considerando o valor do dinheiro no tempo. O payback descontado considera a 
desvalorização do dinheiro ao longo do tempo na hora de calcular o prazo esperado para o retorno do capital 
investido em um projeto. 
 
 
 
 
 
REFERÊNCIAS 
 
CAPITAL NOW. Valor presente líquido (VPL): o que é, como calcular e principais vantagens. o que é, como 
calcular e principais vantagens. 2020. Disponível em: https://capitalresearch.com.br/blog/valor-presente-
liquido-vpl/. Acesso em: 11 maio 2023. 
 
WARREN (org.). Taxa Interna de Retorno (TIR): o que é, por que importa e como calcular. o que é, por que 
importa e como calcular. 2021. Disponível em: https://warren.com.br/magazine/taxa-interna-de-retorno-
tir/#:~:text=Taxa%20Interna%20de%20Retorno%20(TIR)%20%C3%A9%20uma%20taxa%20de%20descon
to,VPL)%20%C3%A9%20igual%20a%20zero.. Acesso em: 11 maio 2023. 
 
NUBANK. Payback: o que é e como calcular? 2022. Disponível em: https://blog.nubank.com.br/payback/. 
Acesso em: 11 maio 2023. 
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