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EXERCÍCIOS (LISTA Nº 02) ADMINISTRAÇÃO FINANCEIRA E ORÇAMENTÁRIA PROFESSOR : ERIC PINTO COSTA 1) Para a execução de um projeto de substituição de fonte de energia, uma indústria de cimento conta com duas alternativas: A 1ª implica um investimento inicial de R$ 100.000.000,00 com uma redução no consumo de óleo combustível ao longo de sua vida econômica, que é de 5 anos, que atinge R$ 30.000.000,00. A 2ª requer um investimento inicial de R$ 200.000.000,00 para uma redução de consumo que equivale a R$ 61.000.000,00 anuais para o mesmo prazo de vida útil. Em nenhuma das opções haverá valores residuais, e a taxa mínima de atratividade será de 10% ao ano. Qual a melhor alternativa? 2) Uma siderúrgica, cuja taxa mínima de atratividade é de 12% ao ano, terá de adquirir um equipamento de filtragem para seus altos-fornos e está entre dois tipos. O 1º deles custará R$ 20 milhões e terá um valor de sucateamento após 6 anos de vida útil estimado em R$ 5 milhões, sendo o seu custo anual de manutenção de R$ 3 milhões. O 2º modelo custará R$ 16 milhões e terá um valor residual de R$ 1,5 milhão após 6 anos de vida útil, com custos de manutenção que montam a R$ 3,5 milhões anuais. Pede-se determinar a melhor opção, mediante o método da série uniforme equivalente. 3) Admita um ativo que tenha sido adquirido por R$ 140.000,00. Este ativo tem vida útil estimada de 7 anos e valor residual de R$ 15.000,00 ao final da vida. Os custos operacionais do ativo atingem a R$ 20.000,00 no primeiro ano, crescendo à taxa aritmética constante de R$ 10.000,00 por ano. Para um custo de capital de 12% ao ano, qual o custo equivalente anual deste ativo? 4) Uma Destilaria de álcool deverá instalar uma nova unidade de destilação autônoma e solicitou proposta a duas firmas montadoras. A primeira tem um custo de implantação de R$ 10 milhões e um retorno de R$ 6 milhões anuais durante 10 anos; sem valor residual. A segunda proposta tem um custo de implantação de R$ 15 milhões e um retorno anual de R$ 8,5 milhões anuais durante 10 anos, após o que terá um valor residual de R$ 7 milhões. Pede-se determinar qual das alternativas é mais vantajosa, sabendo que o custo que o custo de oportunidade é de R$ 55 % a.a. Usar os métodos do VPL e da TIR. 5) Uma empresa de transporte de cargas está considerando a possibilidade de adquirir um novo caminhão para suprir as necessidades de determinada rota, cujo preço é de R$ 180.000,00. As receitas líquidas provenientes de sua operação foram estimadas, para os próximos cinco anos em R$ 36.000,00 anuais. Qual deverá ser o valor de mercado do caminhão no final do quinto ano, para que seja viável sua compra, sabendo que o custo de capital da empresa é de 10% a.a.? 6) Uma empresa de táxis aéreos terá de substituir suas aeronaves, sendo que está diante da opção de dois tipos de equipamentos: 1ª opção: pelo preço de R$ 35 milhões e com um custo operacional de R$ 2 milhões anuais e uma vida útil de 16 anos e um valor residual de R$ 6 milhões. 2ª opção: pelo preço de R$ 45 milhões e custo operacional de R$ 200 mil anuais, e uma vida útil de 8 anos e um valor residual de R$ 4,5 milhões. Qual a melhor opção, sabendo que a taxa mínima de atratividade é de 18% a.a.? Obs.: Utilize os métodos do valor presente líquido (VPL) e da série uniforme equivalente (SUE). 7) Uma fábrica dispõe das seguintes alternativas: Comprar uma máquina usada ao preço de R$ 10.000,00 ou uma nova ao preço de R$ 30.000,00. Os custos anuais de mão-de-obra são de R$ 20.000,00 para cada máquina.. Os custos anuais de energia são respectivamente R$ 10.000,00 e R$ 8.000,00. No caso da máquina usada, o valor residual após 5 anos seria nulo, enquanto no da máquina nova ele seria igual a R$ 5.000,00. Considerando ser 20% a.a. a taxa mínima de atratividade, dizer qual a melhor alternativa. 8) Uma indústria defronta-se com as seguintes alternativas para a execução de um serviço: Alternativa 1: Contratação de um certo serviço por empresa especializada ao preço anual de R$ 300.000,00, incluindo-se todas as despesas de mão-de-obra, bem como encargos sociais e trabalhistas. Alternativa 2: Compra de equipamento por R$ 600.000,00. Tal equipamento tem uma vida útil de 10 anos e valor residual de R$ 60.000,00. As despesas anuais seriam: Mão-de-obra e encargos sociais e trabalhistas: R$ 180.000,00 Energia e manutenção do equipamento: R$ 60.000,00 Alternativa 3: Compra de outro equipamento mais sofisticado por R$ 800.000,00. Tal equipamento tem uma vida útil de 15 anos e valor residual de R$ 80.000,00. As despesas anuais seriam: a) Mão-de-obra e encargos sociais e trabalhistas: R$ 80.000,00 b) Energia e manutenção do equipamento: R$ 40.000,00 Considerando que o custo de capital da firma é de 20% a.a, Qual a melhor alternativa? 9) Uma firma está escolhendo máquinas de furar entre dois fornecedores ALFA e BETA. As máquinas são perfeitamente equivalentes no que diz respeito à capacidade de produção, velocidade, precisão e demais características técnicas. As outras características são: CARACTERÍSTICAS ALFA BETA Preços (R$) 20.000,00 12.000,00 Custo Operacional (R$ / ano) 2.000,00 3.000,00 Vida útil (anos) 4 2 Valor residual no fim da vida útil 1.000,00 600,00 O custo de capital da firma é de 10% a.a. Qual deve ser a sua escolha? 10) Dado o projeto abaixo, através do seu diagrama de fluxo de caixa, determinar: a) O seu Pay-back period b) O se Pay-back period descontado Obs.: O custo de oportunidade da empresa é de 5% a.a. 20.000 15.000 12.000 8.000 ----------1-------------------2-----------------3--------------4----------------5-------------- > anos 6.000 25.000 11) Uma empresa precisa adquirir um veículo que custa R$ 50.000,00. Sabendo que o prazo de utilização do mesmo será de 5 anos, ao final do qual ele será vendido por 5% do valor original de aquisição. Determinar o lucro mensal que o uso do veículo deverá gerar, para justificar a viabilidade econômica de sua compra. A taxa mínima de atratividade da empresa é de 6% ao ano, capitalizado mensalmente. 12) Uma empresa fará um investimento em um equipamento. O investimento será de US$ 10.000 e terá lucros, antes da depreciação e do imposto de renda de US$ 3.000/ano durante 5 anos, após o que o equipamento será vendido por US$ 6.000. Sabendo que o custo do capital da empresa é de 10% ao ano antes do imposto de renda, e que a empresa situa-se na alíquota fiscal de 35%, determinar a viabilidade econômica do empreendimento antes e depois do imposto de renda. Obs.: Considerar em 10% ao ano a depreciação contábil do equipamento.
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