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Fundação Centro de Ciências e Educação a Distância do Estado do Rio de Janeiro Centro de Educação Superior a Distância do Estado do Rio de Janeiro AVALIAÇÃO A DISTÂNCIA – AD1 PERÍODO - 2016/2º Disciplina: FUNDAMENTOS DE FINANÇAS Coordenadora da Disciplina: ANA LUIZA BARBOSA DA COSTA VEIGA GABARITO 1ª QUESTÃO (2,0 pontos) Marque a opção correta 1. Qual destas ações não resulta de uma decisão financeira tomada dentro de uma empresa? A. O dono de uma indústria de calçados decide importar matéria prima do Chile B. A Cia Amarela decide emitir uma classe de ações preferenciais. C. O Extra escolhe comprar o Carrefour. D. A Lojas Americanas decide anunciar exclusivamente na web. E. Todas essas ações resultam de uma decisão financeira tomada dentro de uma empresa. 2. Qual das funções a seguir é típica do tesoureiro e não do controller? I. planejar e captar recursos II. assumir a contabilidade da empresa III. gerenciar o crédito IV. tomar decisões de investimento de capital A. I, II e IV B. I e II C. I, II, III e IV D. I, III e IV 3. Qual das seguintes alternativas é uma fonte popular de obtenção de fundos para bancos comerciais? A. linhas de crédito B. empréstimos a prazo C. fundos mútuos D. depósitos de investidores (contas correntes) 4. Os dois tipos principais de mercado secundário, organizado de ações são A. o mercado de opções e o mercado de ações. B. a bolsa de valores e o mercado de balcão. C. o mercado monetário e o mercado de capital. D. o mercado primário e o mercado secundário 5. Dados os seguintes retornos esperados, economia em queda = 5%, mantém o status quo = 15%, economia próspera = 25%. Onde cada resultado tem uma chance de 1/3 de ocorrer, qual é o desvio- padrão para a Cia Amev Distribuidora? A. 13,72% B. 16,67% C. 8,16% D. 6,24% 2ª QUESTÃO (2,0 pontos) Considere os seguintes ativos cuja rentabilidade em 2015 é dada a seguir: Poupança Títulos do Tesouro Dólar Ações 5,95 13,15 -27,32 80,55 Ana Maria aplicou seus recursos da seguinte maneira: 20% na poupança, 30% em Títulos do Tesouro, 10% no dólar e o restante na bolsa de valores. Pede-se: a) Qual o retorno médio de Ana Maria? b) Qual o risco a que esteve exposta? Retorno dos ativos Percentual de aplicação Retorno provável Desvios dos retornos Desvios ao quadrado 5,95 0,2 1,19 -33,433 1.117,77 13,15 0,3 3,945 -30,678 941,14 -27,32 0,1 -2,732 -37,355 1.395,40 80,55 0,4 32,22 -2,403 5,77 72,33 34,623 3.460,08 1.153,30 33,96113 Retorno é igual a aproximadamente 34,62% Desvio–padrão = 1n )kk( n 1j 2 j k _ = 3 08,460.3 = 33,96 O desvio-padrão do investimento é igual a aproximadamente 33,96% 3ª QUESTÃO (2,0 pontos) Por solicitação de um investidor, a corretora SóInveste montou uma carteira com dois títulos. Determine o risco do investidor, considerando que ele vai investir 70% de seu capital no título I e os restantes 30% no título II. Os resultados esperados são apresentados para cada cenário econômico descrito a seguir: Taxas de retornos esperadas Cenário Probabilidade Título I Título II (1) (3) (4) Depressão 15% -5% 3% Recessão 30% 5% 4% Normal 40% 10% 8% Expansão 15% 15% 10% Resposta Título I Título II Retorno Provável da Carteira Probabilidade Retorno ponderado (wI × kI) (wII × kII) kp Prp kp × kp (1) (2) (3) = (1) + (2) (4) (5) = (3) × (4) 0,70 × -5% = -3,5% 0,30 × 3,0% = 0,90% -2,6 0,15 -0,39 0,70 × 5% = 3,5% 0,30 × 4,0% = 1,20% 4,7 0,30 1,41 0,70 × 10% = 7,0% 0,30 × 8,0% = 2,30% 9,4 0,40 3,76 0,70 × 15% = 10,5% 0,30 × 10% = 3,0% 13,5 0,15 2,025 Probabilidade de ocorrência Retorno provável da carteira Retorno ponderado )kk( pp )kk( pi 2 )kk( pi 2× Pri (1) (2) (3) = (1) × (2) (4) = (2) - p k (5) = (4) 2 (6) = (1) × (5) 0,15 -2,6% -0,39 -9,405 88,45403 13,2681 0,30 4,7 1,41 -2,105 4,431025 1,329308 0,45 9,4 3,76 2,595 6,734025 2,69361 0,15 13,50 2,025 6,695 44,82303 6,723454 6,805 24,01448 Retorno esperado da carteira = = 6,805% Variância da carteira: j 2 _2 1j j Pr)kk( = 24,0144% Desvio-padrão da carteira: n 1j j 2 _ jk Pr)k(k _ c = 01448,24 = 4,627 = 4,900457% O desvio-padrão da carteira é igual a 4,90%. 4º Questão (2,0 pontos) De acordo com os ativos plotados no gráfico a seguir podemos afirmar que: A. O Ativo III é preferível ao Ativo II B. O Ativo IV é preferível ao Ativo II C. O Ativo I é preferível ao Ativo IV D. O Ativo IV é preferível ao Ativo I E. O Ativo III é preferível ao Ativo I 0 2 4 6 8 10 12 0 2 4 6 8 10 12 14 16 Risco Retorno I II III IV 5ª QUESTÃO (2,0 pontos) Dada as seguintes distribuição de probabilidade para os ativos X e Y, calcule a taxa de retorno esperada, a variância, o desvio padrão e o coeficiente de variação para os dois ativos. Qual ativo é um melhor investimento? X Y Retorno Prob. Retorno Prob. 8% 0,10 10% 0,25 9 0,20 11 0,35 11 0,30 12 0,40 12 0,40 Ativo X Retorno Desvio Desvio Desvio quadrado Retorno Prob. provável retorno quadrado x probabilidade 8 0,10 0,8 -3 7,29 0,729 9 0,20 1,8 -1,7 2,89 0,578 11 0,30 3,3 0,3 0,09 0,027 12 0,40 4,8 1,3 1,69 0,676 10,7 2,01 1,417745 Ativo Y Retorno Desvio Desvio Desvio quadrado Retorno Prob. provável retorno quadrado × probabilidade 10 0,25 2,5 -1 1,3225 0,330625 11 0,35 3,85 -0,15 0,0225 0,007875 12 0,4 4,8 0,85 0,7225 0,289 11,15 0,6275 0,792149 Ativo X Ativo Y Valor esperado = 10,7% Valor esperado = 11,15% Variância = = 2,01 Variância = = 0,63 Desvio padrão = 1,42% Desvio padrão = 0,79% k CV _ k Ativo X: 13,0 10,7 1,42 CV Ativo Y: 07,0 11,15 0,79 CV O Ativo Y é preferido.
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