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O modelo de desconto de dividendos (em inglês, Dividend Discount Models 
– DDM) se caracteriza como um dos mais antigos modelos de fluxo de caixa 
descontado e avalia o patrimônio líquido de uma entidade de forma restritiva, 
baseando-se somente na expectativa de dividendos futuros. 
Sabendo-se que se desenvolveram ao longo do tempo diferentes variações 
do modelo DDM, assinale a alternativa que não faz parte dessas variações. 
Nota: 20.0 
 
A O modelo de precificação de ativos 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 06, página 5. 
 
B O modelo de Gordon; 
 
C O modelo em dois estágios; 
 
D O modelo H; 
 
E O modelo em três estágios. 
 
Questão 2/5 - Avaliação de Empresas 
No processo de valuation de empresas sempre estaremos expostos à 
possibilidade de não ocorrência dos eventos, e assim, podemos empregar 
ferramentas que nos possibilitem avaliar o impacto no valor da empresa se 
uma variável ou conjunto de premissas se alterarem. 
 
Sobre o processo de valuation, assinale a única alternativa falsa. 
Nota: 20.0 
 
A O valuation de empresas se baseia na expectativa de geração de benefícios futuros. 
 
B No processo de valuation, temos sempre que lidar com as incertezas que cercam as premissas que utilizamos. 
 
C A análise de sensibilidade é uma técnica que nos ajuda a entender quais são as variáveis que apresentarem um menor impacto no valor da 
empresa. 
Você acertou! 
Gabarito: c) A análise de sensibilidade é uma técnica que nos ajuda a entender quais são as variáveis que apresentarem um MAIOR impacto no valor da 
empresa. 
Rota da aula 6 páginas 29-31. 
 
D Na análise de cenários, além de definirmos os possíveis cenários, temos também que estabelecer a probabilidade de ocorrência de cada um 
deles. 
 
E Simulação de Monte Carlo é uma ferramenta que podemos utilizar para compreender melhor o impacto de riscos e incertezas no processo 
de valuation. 
 
Questão 3/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
Conforme o Pronunciamento Técnico CPC 03 (R2), "o montante dos fluxos 
de caixa decorrentes das atividades operacionais é um indicador-chave sobre 
a capacidade das operações da entidade em gerar fluxos de caixa suficientes 
para amortizar empréstimos, manter a capacidade operacional da entidade, 
pagar dividendos e juros sobre o capital próprio e fazer novos investimentos 
sem recorrer a fontes externas de financiamento". 
Sabendo-se que as atividades operacionais diferenciam-se das demais 
classificadas pelo demonstrativo dos fluxos de caixa, assinale a alternativa 
correta que traz exemplos de fluxos de entradas e saídas de caixa de 
atividades operacionais. 
Nota: 20.0 
 
A Vendas à vista de mercadorias e serviços, recebimentos de caixa resultantes da venda de ativo imobilizado, pagamento a fornecedores, caixa 
recebido proveniente da emissão de debêntures. 
 
B Vendas à vista de mercadorias e serviços, recebimento de vendas a prazo a clientes, pagamento a fornecedores, caixa recebido proveniente 
da emissão de debêntures. 
 
C Vendas à vista de mercadorias e serviços, recebimento de vendas a prazo a clientes, pagamento a fornecedores, pagamentos de caixa a 
investidores para adquirir ou resgatar ações da entidade. 
 
D Vendas à vista de mercadorias e serviços, recebimentos de caixa resultantes da venda de ativo imobilizado, pagamento a fornecedores, 
pagamento de salários e recolhimento de encargos sociais. 
 
E Vendas à vista de mercadorias e serviços, recebimento de vendas a prazo a clientes, pagamento a fornecedores, pagamento de salários e 
recolhimento de encargos sociais. 
Você acertou! 
Rota da aula 06, página 09. 
 
Questão 4/5 - Avaliação de Empresas 
A estimativa de valor do patrimônio líquido da empresa utilizando o fluxo de 
caixa disponível para o acionista (FCDA) concentra-se em todo o potencial 
de distribuição que a companhia possui, não se restringindo somente 
àquele efetivamente pago. 
 
Sobre o modelo FCDA, analise as assertivas abaixo. 
 
I O modelo FCDA considera que o acionista, mesmo que se caracterize como 
minoritário, não possui influência no processo decisório da companhia. 
II. Na avaliação pelo modelo FCDA, não ficamos mais restritos à política de 
dividendos estabelecida pelos administradores da entidade. 
III. O modelo FCDA nos possibilita uma estimativa mais realista do valor da 
ação quando temos uma grande diferença entre o potencial de dividendos 
que a entidade apresenta e o que efetivamente é distribuído aos acionistas. 
 
Assinale a alternativa correta. 
Nota: 20.0 
 
A Está correta somente a assertiva I 
 
B Estão corretas somente as assertivas I e II 
 
C Está correta somente a assertiva II 
 
D Estão corretas somente as assertivas II e III 
Você acertou! 
Gabarito: I. O modelo FCDA considera que o acionista, mesmo que se caracterize como minoritário, POSSUI influência no processo decisório da 
companhia. 
Rota da aula 6 página 18. 
 
E Está correta somente a assertiva III 
 
Questão 5/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
Cabe aos gestores da empresa definir as estratégias com foco na geração de 
lucro e no aumento da riqueza dos sócios, ou proprietários, por meio da 
valorização das ações da empresa no mercado. Nesse sentido, tanto a área 
de finanças (tesoureiro) como a controladoria (controller) desempenham 
papel fundamental na elaboração do plano orçamentário e controle 
orçamentário. 
Sabendo-se que as variações significativas em relação ao desempenho 
planejado podem estar associadas a algumas causas, analise as assertivas 
a seguir classificando-as como verdadeiras ou falsas: 
I. É possível que o plano ou orçamento tenha sido concebido de maneira 
inadequada. 
II. Se um orçamento não for cuidadosamente preparado, os resultados reais 
não serão diferentes dos resultados planejados. 
III. Se o orçamento for preparado cuidadosamente, as condições [cenários] 
não mudam. 
IV. É possível que os gerentes realizem um trabalho particularmente bom ou 
ruim na administração de suas operações. 
V. Se a economia sofrer um desaquecimento inesperado, as vendas reais 
não podem ser menores que as vendas orçadas. 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A F, V, V, V, V 
 
B V, F, F, V, F 
Você acertou! 
Gabarito: 
 
II. Se um orçamento não for cuidadosamente preparado, os resultados reais SERÃO diferentes dos resultados planejados. 
 
III. Se o orçamento for preparado cuidadosamente, mesmo assim, as condições [cenários] PODEM MUDAR. 
 
V. Se a economia sofrer um desaquecimento inesperado, as vendas reais PODEM ser menores que as vendas orçadas. 
 
Rota da aula 06, página 4. 
 
C V, V, V, V, V 
 
D V, F, V, V, F 
 
E V, F, V, F, V 
 
Questão 1/5 - Avaliação de Empresas 
Uma entidade consegue criar valor à medida que consegue apurar benefícios 
econômicos superiores ao custo de oportunidade do capital aplicado pelos 
acionistas. Para entendermos esse conceito de criação de valor, 
primeiramente precisamos ter em mente qual a definição de custo de 
oportunidade. 
Sobre os conceitos de criação de valor, analise o contexto a seguir: 
Suponha que você possui R$100.000,00, e esse valor aplicado num fundo de 
investimentos lhe renderia 10% ao ano. No entanto, você resolve abrir um 
restaurante com o dinheiro. No primeiro ano de atividade a empresa 
apresentou um lucro líquido de R$15.000,00. 
Analise as assertivas a seguir classificando-as como verdadeiras ou falsas: 
I. O custo de oportunidade é R$15.000,00. 
 
II. O empreendimento criou valor de R$5.000,00. 
 
III. Se o lucro líquido fosse menor que R$10.000,00 haveria destruição de 
valor. 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A Está correta somente a assertiva I 
 
B Estão corretas somente as assertivas I e IIC Está correta somente a assertiva II 
 
D Estão corretas somente as assertivas II e III 
Você acertou! 
Gabarito: O custo de oportunidade é de R$10.000,00 
 
Rota da aula 01, página 7. 
 
E Todas as assertivas estão corretas 
 
Questão 2/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
As decisões financeiras da empresa podem referir-se a políticas de curto ou 
de longo prazo. Sabemos que toda decisão financeira deve ter como foco a 
valorização das ações da empresa e o aumento da riqueza dos sócios. A 
alavancagem financeira é uma ferramenta que presta um auxílio importante 
para esse tipo de análise. 
Considere as seguintes informações: 
Analise as assertivas a seguir, com base nos conceitos de alavancagem 
financeira, classificando-as como verdadeiras ou falsas. 
I. Para o cálculo do GAF, a DRE deve ser ajustada, e as despesas financeiras 
são excluídas do cálculo do lucro operacional e aparecem imediatamente 
depois do “lucro operacional após o imposto de renda”. 
II. As siglas ROE e ROI significam “retorno sobre o investimento” e “retorno 
sobre o patrimônio líquido”, respectivamente. 
III. Quanto menor o custo da dívida em relação ao Retorno Sobre o 
Investimento, maior será o Retorno Sobre o Patrimônio Líquido. 
IV. Se tivermos um ROI = 10%, e ROE = 8% o resultado demonstra que houve 
alavancagem financeira favorável, pois o GAF é maior do que um. 
Assinale a alternativa que traz a sequência correta: 
Nota: 20.0 
 
A F, V, F, V 
 
B F, V, F, F 
 
C V, V, F, V 
 
D V, F, V, F 
Você acertou! 
Gabarito: II. As siglas ROE e ROI significam “RETORNO SOBRE O PATRIMÔNIO LÍQUIDO” e “RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO”, 
respectivamente. 
Se tivermos um ROI = 10%, e ROE = 8% o resultado demonstra que houve alavancagem financeira 
 
IV. DESFAVORÁVEL, pois, o GAF é MENOR do que um. (GAF = ROE/ROI – GAF= 8/10 GAF = 0,83). 
 
Rota da aula 01, pág.7, 8 e 9. 
 
E V, V, V, F 
 
Questão 3/5 - Avaliação de Empresas 
Temos a criação de valor somente quando o resultado obtido pela 
organização remunera o capital empregado pelos detentores de seus títulos 
patrimoniais. Dos diferentes métodos para a mensuração de criação de 
valor, o Valor Econômico Agregado (EVA® - Economic Value Added) é o 
mais utilizado. 
Sobre os fundamentos do EVA, analise o conceito a seguir. 
“Resta após serem deduzidos todos os custos e encargos de capital, 
inclusive o custo de capital próprio.” 
O conceito supracitado diz respeito: 
Nota: 20.0 
 
A Custo de oportunidade. 
 
B Capital investido. 
 
C Valor econômico da empresa. 
 
D Lucro residual. 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 2 página 3. 
 
E Crescimento operacional. 
 
Questão 4/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
O índice de lucratividade, é um índice que apresenta quanto se ganha por 
unidade monetária investida no projeto, ou seja, ele apresenta qual foi o 
retorno financeiro do projeto para cada R$ 1,00 investido. 
Analise o contexto a seguir: 
Considere um investimento de R$ 50.000,00 e que gerou 5 retornos anuais 
líquidos de R$ 15.000,00, R$ 18.000,00; R$ 21.000,00; R$ 24.000,00 e R$ 
27.000,00 consecutivamente, e TMA é de 20% ao ano. 
Assinale a alternativa que indica o índice de lucratividade obtido nesse 
investimento. 
Nota: 20.0 
 
A 1,15 
 
B 1,19 
Você acertou! 
Rota da aula 02, pág. 22. 
 
C 1,21 
 
D 1,24 
 
E 1,28 
 
Questão 5/5 - Avaliação de Empresas 
O desempenho de uma organização pode ser avaliado por meio do retorno 
que ele proporciona aos seus credores, sejam eles terceiros ou o próprio 
acionista. Nesse sentido, faz-se necessário descrevermos adequadamente 
como podemos mensurar o capital investido numa entidade. 
Sobre os conceitos de capital investido, assinale a alternativa correta. 
Nota: 20.0 
 
A A entidade obtém recursos somente por meio dos acionistas. 
 
B Os recursos provenientes dos acionistas são classificados no Patrimônio Líquido. 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 1 páginas 18 e 19. 
 
C Os recursos financiados por terceiros são expressos no ativo da companhia. 
 
D A somatória dos recursos obtidos por uma entidade para seu financiamento, não se iguala ao total de recursos aplicados. 
 
E Os credores, como as instituições financeiras por exemplo, desejam remunerar seu capital investido mediante a distribuição de dividendos. 
 
Questão 1/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
Entre muitas atribuições, compete ao administrador financeiro orientar a 
forma como a empresa financia suas atividades operacionais. Decisões 
equivocadas nesse aspecto podem comprometer os resultados e até a 
própria sobrevivência da empresa em longo prazo. Por outro lado, a utilização 
equilibrada das fontes de financiamento de curto prazo que estejam 
disponíveis leva à minimização dos custos do financiamento e contribuem 
para a manutenção de boa liquidez. 
Sobre as formas como a empresa administra seu capital, analise o conceito 
a seguir: 
 
"É o montante de recursos aplicados pela empresa em seu ciclo 
operacional, que, durante o processo de produção, venda e recebimento 
transformam-se e assumem diferentes formas". 
 
Assinale a alternativa que diz respeito ao conceito supracitado. 
Nota: 20.0 
 
A Capital de terceiros 
 
B Capital próprio 
 
C Capital de giro 
Você acertou! 
Gabarito: Pode-se dizer que o capital de giro é o montante de recursos aplicados pela empresa em seu ciclo operacional, que, durante o processo de 
produção, venda e recebimento transformam-se e assumem diferentes formas. 
 
Livro Introdução à administração financeira e orçamentária, página 117. 
 
 
D Capital oneroso 
 
E Capital não oneroso 
 
Questão 2/5 - Avaliação de Empresas 
Seguindo o postulado contábil da continuidade, ao realizarmos o valuation de 
uma entidade, consideramos que suas atividades operacionais serão 
mantidas por um período indefinido. Essa premissa somente não deve ser 
considerada quando já é prevista ou determinada a descontinuidade do 
negócio. 
Analise as assertivas a seguir, considerando o contexto de maturidade de 
avaliação. 
I. O processo de avaliação considera dois períodos distintos para a realização 
da projeção do fluxo de caixa futuro da entidade: o explícito e o contínuo. 
II. Em média o período explícito se concentra entre 15 e 25 anos 
III. O período que demonstra os fluxos indeterminados de caixa da empresa 
com sua continuidade por período não definido na perpetuação de suas 
operações é o contínuo. 
IV. O valor da perpetuidade é aquele que o negócio possuirá após o período 
de projeção, em termos atuais. 
V. O valor da perpetuidade não deverá ser representado a valor presente 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A Estão corretas somente as assertivas I, II e V 
 
B Estão corretas somente as assertivas I, III e IV 
Você acertou! 
Gabarito: rota da aula 03, página: 19-20 
II. Em média o período explícito se concentra entre 5 e 15 anos 
V. O valor da perpetuidade TAMBÉM deverá ser representado a valor presente 
 
C Estão corretas somente as assertivas II, III e IV 
 
D Estão corretas somente as assertivas II, III e V 
 
E Estão corretas somente as assertivas III, IV e V 
 
Questão 3/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
A falta de dinheiro no caixa pode ocorrer por diversas razões. O saldo de 
tesouraria (ST) negativo, em um ou mais períodos, revela que a empresa 
precisou recorrer a empréstimos bancários de curto prazo para fechar o seu 
caixa. 
Analise o balanço abaixo: 
 
 
Analise as assertivas a seguir classificando-as como verdadeiras ou falsas: 
I. O saldo em tesouraria é igual -R$5.000,00. 
II. O capital de giro é um valor negativo. 
 
III. A necessidade de capital de giro é igual a -R$14.000,00.IV. Não é necessário ajustar o ativo e o passivo para fins de análise da 
necessidade de capital de giro (NCG), capital de giro (CDG) e saldo de 
tesouraria (ST). 
 
V. O saldo de tesouraria revela que a empresa precisou recorrer a 
empréstimos bancários de curto prazo para fechar o seu caixa. 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A V, V, V, V, V 
 
B F, V, F, V, V 
 
C V, F, V, V, V 
 
D F, V, V, V, F 
 
E V, V, F, F, V 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 03 páginas 34-37 
 
 
III. A necessidade de capital de giro é igual a -R$9.000,00 
 
IV. É necessário ajustar o ativo e o passivo para fins de análise da necessidade de capital de giro (NCG), capital de giro (CDG) e saldo de tesouraria 
(ST). 
 
Questão 4/5 - Avaliação de Empresas 
Uma das etapas do processo de avaliação, de acordo com Assaf Neto (2014), 
reside na escolha da metodologia de avaliação de empresas. 
Sobre as metodologias, analise o contexto a seguir: 
“Se caracteriza, assim, por proporcionar o quanto seria necessário para que 
a empresa substituísse os ativos existentes, após o pagamento das dívidas 
existentes”. 
O conceito anterior diz respeito à qual metodologia de avaliação de 
empresas: 
Nota: 20.0 
 
A Avaliação patrimonial contábil 
 
B Avaliação pelo valor de liquidação 
 
C Avaliação pelo valor de reposição 
Você acertou! 
Gabarito: rota da aula 03, páginas 13 a 19. 
A avaliação pelo valor de reposição se caracteriza, assim, por proporcionar o quanto seria necessário para que a empresa substituísse os ativos existentes, 
após o pagamento das dívidas existentes. 
 
D Avaliação relativa (por múltiplos) 
 
E Avaliação por opções reais 
 
Questão 5/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
O Prazo Médio de Recebimento (PMRV) é o segundo componente do ciclo 
de conversão de caixa (ou ciclo financeiro). Trata-se do número médio de 
dias durante o qual as vendas a crédito (a prazo) ficam em aberto. 
Sobre o PMRV, considere as seguintes informações: 
 
 
Analise as assertivas a seguir: 
I. O IGC (índice de giro de clientes) da empresa 1 é maior que o da empresa 
2. 
II. O PMRV da empresa 2 é igual a 72 dias. 
III. A empresa 1 leva em média 12 dias a mais para receber de seus clientes 
que a empresa 2. 
IV Se diminuirmos 200.000,00 da conta clientes da empresa 2, ambas as 
empresas teriam o mesmo IGC e o mesmo PMRV. 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A Estão corretas somente as assertivas I, II e III. 
 
B Estão corretas somente as assertivas I, II e IV. 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 03 páginas 17-18 
III. A empresa 1 leva em média 12 dias a MENOS para receber de seus clientes que a empresa 2. 
 
C Estão corretas somente as assertivas I, III e IV. 
 
D Estão corretas somente as assertivas II, III e IV. 
 
E Estão corretas todas as assertivas. 
 
Questão 1/5 - Avaliação de Empresas 
Em virtude dos julgamentos e decisões que devemos realizar na execução 
da avaliação relativa, a sua operacionalização se mostra mais complexa do 
que o simples cálculo matemático de um multiplicador. 
 
Em se tratando do comportamento da distribuição dos múltiplos e sua 
variabilidade ao decorrer do tempo, assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A A variabilidade do tempo faz com que não seja adequada a utilização de múltiplos apurados anteriormente em um novo valuation, sendo 
necessária a sua atualização. 
Você acertou! 
Rota da aula 04 
 
B Os Multiplos podem sem utilizados sem a necessidade de atualização, pois apesar de ocorrer alguma variabilidade de valores ao decorrer 
do tempo, essa não é significativa o bastante para justificar uma atualização. 
 
C A atualização dos múltiplos é necessária apenas para verificar se existem mais empresas comparáveis no período de analise em relação ao 
período anterior e não para avaliar possíveis mudanças de valor nas empresas comparáveis. 
 
D O comportamento da distribuição dos múltiplos e suas variabilidades ao decorrer do tempo só serão afetadas em casos de grandes 
acontecimentos econômicos ou políticos. Caso contrário o comportamento da distribuição dos múltiplos deve se manter estática sem 
variabilidade. 
 
E O valor do empreendimento considera somente o valor do patrimônio líquido e desconsidera os passivos onerosos. 
 
Questão 2/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
Considerando que o objetivo principal de uma empresa é se perpetuar e que, 
para isso, ela deve gerar lucros, é preciso constantemente analisar os 
ambientes externo e interno da empresa. Para atingir o que foi determinado 
pelos investidores, a empresa necessita de estratégias e para estabelecer o 
seu planejamento. 
Sobre o orçamento, analise as assertivas a seguir: 
I. É uma ferramenta de planejamento e de controle que possibilita aos 
credores conhecer as suas metas específicas 
II. Projeta os valores a alcançar nas diversas áreas da empresa. 
III. O orçamento permite antever os acontecimentos futuros. 
IV. Direciona os resultados para o objetivo estabelecido pelos sócios. 
V. O controle é feito pela área de marketing. 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 20.0 
 
A Estão corretas somente as assertivas I, III e V 
 
B Estão corretas somente as assertivas II, III e IV 
Você acertou! 
Gabarito: 
É uma ferramenta de planejamento e de controle que possibilita aos GESTORES conhecer as suas metas específicas 
 
O controle é feito pela área de CONTROLADORIA. 
 
Rota da aula 04 página 3. 
 
C Estão corretas somente as assertivas II, IV e V 
 
D Estão corretas somente as assertivas III, IV e V 
 
E Estão corretas todas as assertivas. 
 
Questão 3/5 - Avaliação de Empresas 
Os investidores fazem uso de conceitos atinentes à avaliação relativa, 
também conhecida por “avaliação por múltiplos”. Eles encontram na técnica 
a agilidade que precisam, e conseguem chegar a uma estimativa de valor que 
entendem como razoável, que suporta a sua decisão de investimento. 
Sobre a avaliação relativa, analise as assertivas a seguir, classificando-as 
como verdadeiras ou falsas: 
I. Na Avaliação Relativa busca-se analisar o valor de uma entidade com base 
em sua geração de caixa, crescimento e risco, 
II. No método FCD o objetivo é mensurar uma empresa com base na 
precificação de outras organizações similares. 
III. Na avaliação relativa, para chegarmos ao valor da entidade objeto de 
avaliação, utilizamos métricas padronizadas de entidades tidas como 
comparáveis. 
 
IV. Avaliação Relativa é apresentada de forma análoga ao processo de 
precificação de um imóvel residencial. 
 
Assinale a alternativa com a sequência correta: 
Nota: 20.0 
 
A V, V, V, V 
 
B V, F, V, F 
 
C F, F, V, V 
Você acertou! 
Gabarito: 
 
I. No MÉTODO FCD busca-se analisar o valor de uma entidade com base em sua geração de caixa, crescimento e risco, 
 
II. NA AVALIAÇÃO RELATIVA o objetivo é mensurar uma empresa com base na precificação de outras organizações similares. 
 
Rota da aula 4, página 03. 
 
D V, V, F, F 
 
E F, V, V, F 
 
Questão 4/5 - Avaliação de Empresas 
Damodaran (2007, p.177) expressa “No caso das empresas de capital aberto, 
medir o valor de mercado do patrimônio líquido pode parecer um exercício 
trivial, já que há, afinal, apenas um preço de ação”. A determinação do valor 
de mercado do patrimônio líquido pode ser afetado por três, diferentes 
fatores. 
Com base no exposto, analise as assertivas a seguir sobre os três fatores 
que influenciam a determinação do valor de mercado do patrimônio líquido: 
 
I. Mensuração da dívida da entidade. 
II. Tratamento dos investimentos em participação societária 
III. Usodo valor total do patrimônio líquido ou diluído por ação 
IV. Desconto ou não do saldo de disponibilidades do valor do patrimônio 
líquido 
V. Inclusão dos efeitos de opções de patrimônio líquido ou de títulos 
conversíveis em ações 
Nota: 20.0 
 
A Estão corretas somente as assertivas I, II e III. 
 
B Estão corretas somente as assertivas II, III e V. 
 
C Estão corretas somente as assertivas II, IV e V. 
 
D Estão corretas somente as assertivas III, IV e V. 
Você acertou! 
Gabarito: 
A determinação do valor de mercado do patrimônio líquido pode ser materialmente afetada por três decisões que devemos tomar: 
1) uso do valor total do patrimônio líquido ou diluído por ação; 
2) desconto ou não do saldo de disponibilidades do valor do patrimônio líquido; 
3) inclusão dos efeitos de opções de patrimônio líquido ou de títulos conversíveis em ações. 
Rota da aula 4, pag. 22. 
 
E Estão corretas todas as assertivas. 
 
Questão 5/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
A análise de Swot é uma técnica de análise dos ambientes interno e externo, 
comumente empregada para a avaliação do posicionamento da organização 
e de sua capacidade de competição. Essa análise consiste em realizar uma 
investigação completa sobre a empresa e sobre o ambiente no qual ela está 
inserida. Assim, a gestão terá informações mais precisas para elaborar 
estratégias com maior segurança. 
Assinale a alternativa que demonstra os fatores considerados nas análises 
dos ambientes interno e externo pela Matriz Swot. 
Nota: 20.0 
 
A Política; econômica; social; tecnológica 
 
B Concorrentes; fornecedores; clientes; produtos 
 
C Preço; promoção; produto; praça 
 
D Forças; fraquezas; oportunidades; ameaças 
Você acertou! 
Gabarito: Rota da aula 04 página 05 
 Forças; fraquezas; oportunidades; ameaças 
 
E Rivalidade; barganha; substitutos; entrantes 
 
Questão 1/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
Metas são estabelecidas e, para alcançá-las, inúmeras atividades são 
planejadas. Para a realização dessas atividades é preciso dinheiro, e é 
exatamente nessa etapa que se deve levantar todos os gastos necessários 
para a realização de todas as atividades planejadas. 
Sabendo-se que que o gasto é um termo genérico que engloba outros termos, 
analise o conceito a seguir: 
“Gasto destinado a um ativo que será utilizado para a produção de outros 
bens ou serviços”. 
O conceito supracitado diz respeito à qual subclassificação de gasto: 
Nota: 20.0 
 
A Custo 
 
B Despesa 
 
C Investimento 
Você acertou! 
Gabarito: Investimento: se o gasto for destinado a um ativo que será utilizado para a produção de outros bens ou serviços. 
Rota da aula 05, página 4. 
 
D Perda 
 
E Receita 
 
Questão 2/5 - Avaliação de Empresas 
O crescimento da entidade, em conjunto com a estimativa de fluxos de caixa 
e a taxa de desconto, forma os inputs necessários para a operacionalização 
do Método FCD de avaliação de empresas. 
Sabendo-se que a estimativa de crescimento pode ser realizada de três 
formas distintas, assinale a alternativa que corresponde à essas formas: 
Nota: 20.0 
 
A i) baseada no crescimento futuro; ii) com base na opinião de investidores; iii) considerando a relação entre o crescimento e os fundamentos 
da entidade avaliada. 
 
B i) baseada no crescimento histórico; ii) com base na opinião de investidores; iii) considerando a relação entre a estrutura e os fundamentos 
da entidade avaliada. 
 
C i) baseada no crescimento futuro; ii) com base na opinião de especialistas; iii) considerando a relação entre a estrutura e os fundamentos da 
entidade avaliada. 
 
D i) baseada no crescimento histórico; ii) com base na opinião de especialistas; iii) considerando a relação entre o crescimento e os fundamentos 
da entidade avaliada. 
Você acertou! 
Gabarito: 
A estimativa de crescimento pode ser realizada de três formas distintas: i) baseada no crescimento histórico; ii) com base na opinião de especialistas; iii) 
considerando a relação entre o crescimento e os fundamentos da entidade avaliada. 
Rota da aula 05, página 7. 
 
E i) baseada no crescimento futuro; ii) com base na opinião de investidores; iii) considerando a relação entre a estrutura e os fundamentos da 
entidade avaliada. 
 
Questão 3/5 - Avaliação de Empresas 
Estimamos o FCDE por intermédio da subtração dos investimentos em capital 
(Capex) e da necessidade de capital de giro (?NIG) do Fluxo de Caixa 
Operacional (FCO). Esta última, por sua vez, é obtida por meio da soma do 
resultado operacional líquido da entidade e da depreciação, amortização e 
exaustão do período. 
Sabemos que, para estimar o resultado operacional da entidade, temos que 
projetar alguns elementos. Assinale a alternativa que NÃO representa um 
desses elementos. 
Nota: 20.0 
 
A Receita Operacional Bruta (ROB) 
 
B Fluxo de Caixa Descontado (FCD) 
Você acertou! 
Gabarito: 
 
Rota da aula 05, páginas 14 à 19. 
 
C Custo dos produtos vendidos ou dos serviços prestados 
 
D Tributos sobre o faturamento 
 
E Tributos sobre o resultado operacional 
 
Questão 4/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
Todo processo orçamentário envolve muitas pessoas em sua elaboração e 
execução. As partes do orçamento são realizadas separadamente e unidas 
posteriormente por meio de um processo chamado consolidação. Depois, é 
chegada a hora de verificar se tudo o que foi planejado em termos de metas 
está sendo contemplado no orçamento geral. 
Sabendo-se que o orçamento operacional envolve todos os planos de 
operações da empresa, assinale a alternativa que apresenta o plano com o 
qual ele é iniciado. 
Nota: 0.0 
 
A Plano de marketing 
Gabarito: A etapa operacional é iniciada com o plano de marketing. 
Rota da aula 05, página 2. 
 
B Plano de produção, suprimentos e estocagem 
 
C Plano de investimentos no ativo permanente 
 
D Plano de recursos humanos 
 
E Plano de vendas 
 
Questão 5/5 - Administração Financeira e Orçamentária 
O orçamento de capital corresponde aos investimentos no ativo imobilizado, 
necessários para atender ao planejamento estratégico da empresa, e, 
portanto, possibilitar o atingimento das metas contidas no orçamento geral. 
Sobre o orçamento de capital, analise as assertivas a seguir classificando-
as como verdadeiras ou falsas: 
 
I. Na determinação da viabilidade dos projetos de investimentos são utilizadas 
ferramentas de análise. 
II. A avaliação dos fluxos de caixa é uma das etapas para a elaboração do 
orçamento de capital. 
III. A natureza dos investimentos em ativos imobilizados permite flexibilidade 
suficiente para afetar mudanças radicais posteriores sem grandes prejuízos. 
 
IV. Nas etapas do orçamento de capital, não se faz necessária a avaliação 
permanente dos projetos de investimento já aceitos e em execução. 
V. É fundamental que seja feita a vinculação do orçamento de capital com os 
planos de longo prazo. 
Assinale a alternativa correta: 
Nota: 0.0 
 
A Estão corretas somente as assertivas I, III, e IV 
 
B Estão corretas somente as assertivas I, II e V 
Gabarito: III. A natureza dos investimentos em ativos imobilizados NÃO permite flexibilidade suficiente para afetar mudanças radicais posteriores sem 
grandes prejuízos 
 
IV. Nas etapas do orçamento de capital, não SE faz necessária a avaliação permanente dos projetos de investimento já aceitos e em execução. 
Rota da aula 05, página 6. 
 
C Estão corretas somente as assertivas II,III, IV 
 
D Estão corretas somente as assertivas II, IV, e V 
 
E Todas as assertivas estão corretas