Aula_8_-_Holding

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HOLDING 
 
 
UNIVERSIDADE FEDERAL DE LAVRAS (UFLA) 
DEPARTAMENTO DE ADMINISTRAÇÃO E ECONOMIA (DAE) 
Notas de aula da Disciplina: Administração Estratégica (GAE-117) 
CURSOS: ADMINISTRAÇÃO e SISTEMAS DE INFORMAÇÃO 
Professor: LUIZ MARCELO ANTONIALLI 
 
 
HOLDING 
 
 HOLDING = CONTROLADORA 
 
 Origem do inglês: to hold (controlar, dominar, influenciar) 
 
 “Holding” significa a empresa cuja finalidade básica é manter 
ações de outras empresas. 
 
 A holding possui participação de capital de outras empresas 
associadas (afiliadas ou controladas) em quantidade suficiente 
para influir sobre sua administração. 
 
 
HOLDING no Brasil… 
 Ao contrário do que muitos possam imaginar, as 
holdings não chegaram no Brasil, via multinacionais. 
 
 Na realidade, esse esquema foi testado e aperfeiçoado 
inicialmente por empresas nacionais, sendo 
posteriormente utilizado por empresas multinacionais 
aqui instaladas, de forma a se livrarem de limitações 
impostas pela lei de remessa de lucros, facilitando a 
movimentação dos recursos financeiros no país 
(Tsukamoto, 1988 citado por Oliveira, 1997) . 
 HOLDING … 
 Lei 6.404/76 (Lei das sociedades por ações) define 
holding como companhia que pode ter por objeto 
participar de outras sociedades, ainda que não 
previsto no estatuto, a participação é facultada como 
meio de realizar o objeto social, ou para beneficiar-se 
de incentivos fiscais. 
 
 O próprio Governo passou a usar os benefícios da 
holding ao formar a Telebrás e a Eletrobrás. 
 
 
 
OBJETIVOS DA HOLDING 
 
  Resguardar os interesses de seus acionistas, por meio da interação em várias empresas ou negócios; 
 Agir como acionista principal das empresas afiliadas, podendo, 
inclusive, ter a gestão dos negócios; 
 Administrar o portfólio de investimentos do grupo empresarial; 
 Realizar serviços centralizados às empresas do grupo; 
 Representar o grupo empresarial de forma estruturada e 
homogênea, consolidando conjunto de políticas de atuação 
administrativa. 
 Facilitar o processo de sucessão administrativa e problemas 
referentes a herança nas empresas familiares 
 
 
 
 UNIÃO E DESUNIÃO DE EMPRESAS 
 
 
Existem alguns conceitos básicos que os executivos devem considerar quando abordam a 
questão da união e desunião de empresas: 
 
- FUSÃO: representa a união de duas ou mais empresas, resultando em nova empresa. 
 
Pode ser representada por: A + B = C 
 
Ex: Perdigão + Sadia = BRFoods 
 Americanas.com + Submarino = B2W Companhia Global de Varejo 
 
 
 
- CISÃO: representa a desunião de duas ou mais empresas, resultando em novas empresas. 
Pode ser representada por: A – B = C e D 
Ex: VARIG foi separada em: 
Varig Participações em Serviços Complementares (VPSC) e Varig Participações em 
Transportes Aéreos (VPTA) 
 
 
 
 
 
 UNIÃO E DESUNIÃO DE EMPRESAS 
 
 
 
 INCORPORAÇÃO: representa a decisão de uma empresa absorver 
outra, resultando na empresa dominadora com uma amplitude maior. 
Pode ser representada por: A + B = A ou B 
Ex: Santander + Real = Santander 
 
 HOLDING: representa uma situação em que uma empresa tem controle 
societário sobre outras empresas. 
Pode ser representada por: A + B = A/B ou B/A 
Ex: AMBEV, Grupo Camargo Corrêa, Itaú+Unibanco, Telemar, Brasil 
Telecom, Klabin, entre outras. 
Holding Globex = Casas Bahia + Pão de Açucar 
 
 
 
TIPOS DE HOLDING 
 
  HOLDING PURA: é praticada por grandes empresas 
e caracteriza simplesmente a participação acionária, 
mesmo que minoritária, em outras empresas. 
 
 HOLDING MISTA: também desenvolve atividades 
operacionais (industrial e/ou comercial), bem como presta 
serviços, principalmente para as afiliadas, como serviços 
de marketing, informática, RH, relações públicas, 
assistência jurídica, organização , etc. 
 
 HOLDING HÍBRIDA: utilizada em casos específicos, 
como em situações de estruturação operacional ou fiscal. 
 
 
 
 
 
 
Exemplo de holding mista: 
 
Ler o texto de Anefalos e outros 2002: caso holding AMBEV 
Bibliografia sugerida: 
ANEFALOS, L. C. ; GRAÇA, C. T. ; SOBRAL, M. C. Novo paradigma 
brasileiro no setor de bebidas: o caso AMBEV. In: ENCONTRO 
NACIONAL DOS PROGRAMAS DE PÓS-GRADUAÇÃO EM 
ADMINISTRAÇÃO. 26, Anais... Salvador: ANPAD, 2002. 
 
OLIVEIRA, D. P. R. de. Excelência na administração estratégica: a 
competitividade para administrar o futuro das empresas. São 
Paulo: Atlas, 1997. 224p. 
 
OLIVEIRA, D. P. R. de. Holding, administração corporativa e unidade 
estratégica de negócios. São Paulo: Atlas, 2003. 144p. 
 
 
 Obrigado pela atenção... 
 
 Prof. Dr. Luiz Marcelo Antonialli 
 
 Universidade Federal de Lavras (UFLA) 
 
 E-mail: lmantonialli@uol.com.br 
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	 �� ���HOLDING� �
	HOLDING no Brasil…
	 HOLDING …
	 ��OBJETIVOS DA HOLDING� �
	 �� UNIÃO E DESUNIÃO DE EMPRESAS � �
	 �� UNIÃO E DESUNIÃO DE EMPRESAS� �
	 ��TIPOS DE HOLDING� �
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	Bibliografia sugerida:
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