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1)
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material de estudos, mas lembre-se de cumprir o prazo estabelecido. Boa prova!
Considere as informações da Empresa Bournemouth S.A.
Tendo como contexto o cálculo de valuation, pelo método do Fluxo de Caixa Descontado DCF, pede-se calcular o valor da empresa.
Alternativas:
R$ 418.913,00. check CORRETO
R$ 417.913,00.
R$ 300.000,00.
R$ 419.913,00.
R$ 428.571,00.
Resolução comentada:
2)
Código da questão: 38410
Indique V para afirmações verdadeiras e F para afirmações falsas.
( ) O custo de oportunidade representa quanto um agente econômico (empresa ou pessoa ou governo) sacrifica de remuneração por ter tomado decisão de
aplicar seus recursos em outra alternativa de investimento.
(     ) O valor justo (fair value) é calculado com base nas projeções de fluxos de caixa futuros a serem gerados pela empresa ou outros ativos, trazidos a valor
presente com o uso de uma taxa de desconto que reflete o risco do negócio.
(     ) O valor de liquidação equivale ao preço corrente de repor todos os ativos em uso. Admite-se, no valor de reposição, que a avaliação será feita com base
no custo representado pelos valores de mercado dos ativos. Considera-se, nesse sentido, que os ativos a serem adquiridos seriam novos.
Nas alternativas abaixo, indique a sequência CORRETA.
3)
Alternativas:
F – F – F.
V – V – V.
F – F – V.
V – F – V.
V – V – F. check CORRETO
na terceira afirmação da questão, tal definição refere-se ao valor de reposição e não ao valor de liquidação.
Código da questão: 38393
Avalie as duas proposições a seguir e responda à questão de maneira correta.
I. O caixa, por definição, possui rentabilidade zero. Assim, um volume de caixa expressivo, que fique ocioso, expõe tais valores à perda de poder aquisitivo.
PORQUE
II. Valores ociosos em caixa ou equivalentes de Caixa sofrem corrosão de poder aquisitivo seja pela exposição à inflação, seja pelo custo de oportunidade de
não se ter feito uma aplicação, por exemplo, em CDB bancário ou em títulos públicos federais, que rendem juros próximos à taxa básica de juros do
mercado, no Brasil, a taxa SELIC e a taxa do CDI.
Assinale a alternativa correta:
Alternativas:
As duas afirmações são verdadeiras e a segunda justifica a primeira. check CORRETO
A primeira afirmação é verdadeira e a segunda é falsa.
As duas afirmações são falsas.
A primeira afirmação é falsa e a segunda é verdadeira.
Resolução comentada:
4)
As duas afirmações são verdadeiras e independentes.
a alternativa A contém a informação que preenche adequadamente o que se requisita na questão.
Código da questão: 38419
Há dois desafios no método da avaliação relativa. Primeiramente, há necessidade de se padronizar os valores utilizados nas comparações, e isto é feito a
partir da conversão desses valores em múltiplos de uma variável significativa, como os lucros, o EBIT (geração de caixa), valor contábil do Patrimônio Líquido,
as receitas, entre outros. Há necessidade, portanto, de se identificar e escolher as variáveis a serem utilizadas nos múltiplos.
Em segundo lugar, há o desafio de se identificar e escolher um ativo ou empresa similar. Não há dois ativos ou duas empresas exatamente iguais. Mesmo
que atuem no mesmo setor, no mesmo mercado, na mesma região, as empresas diferem-se umas das outras, porque há diferentes riscos, potenciais de
crescimento, aspectos intangíveis, cronologia dos fluxos de caixa, decisões estratégicas, culturas organizacionais, etc.
Com base nisso, avalie:
I. O método de Avaliação de Empresas – Valuation, Avaliação Relativa, deve ser sempre utilizado, prioritariamente.
PORQUE
II. O método de Fluxo de Caixa Descontado é o que reúne maior poder explicativo a respeito do valor intrínseco de uma empresa, calculado a partir da
projeção de fluxos de caixa futuros.
Assinale
a alternativa correta:
Alternativas:
As duas afirmações são falsas.
A primeira afirmação é falsa, enquanto a segunda é verdadeira. check CORRETO
A primeira afirmação é verdadeira, enquanto a segunda é falsa.
Resolução comentada:
5)
As duas afirmações são verdadeiras e a segunda justifica a primeira.
As duas afirmações são verdadeiras, porém a segunda não justifica a primeira.
nem sempre o método de Avaliação Relativa é o mais recomendado. O Método DCF é o que possui maior poder explicativo do valor intrínseco de um ativo
ou de uma empresa.
Código da questão: 38413
O valor da mudança na administração de uma empresa, em função da mudança no controle acionário, é uma consequência, uma função direta da
possibilidade de otimização das práticas administrativas. O valor da mudança administrativa será zero se se considerar que a empresa já é administrada de
maneira ótima. Por outro lado, o valor da mudança administrativa é relevante se se perceber que a atual administração não possui o tino e desempenho
adequados ao potencial que exista na companhia. Quando o novo controlador acionário assume ele pode otimizar os resultados com práticas mais
excelentes.
Quais práticas podem ser identificadas na atual gestão da empresa que sejam consideradas não
adequadas pelo novo controlador acionário? Indique a alternativa INCORRETA.
Alternativas:
A atual administração é conservadora demais no uso de dívidas, para financiar o crescimento.
A atual administração é muito conservadora e investe pouco.
A atual administração mantém excesso de valores em caixa.
A atual administração faz uma gestão não ótima dos ativos existentes.
A atual administração investe bastante em novos projetos que tenham rentabilidade superior ao custo de capital WACC. check CORRETO
a alternativa C preenche adequadamente o que se pede na questão.
Resolução comentada:
Resolução comentada:
6)
7)
Código da questão: 38427
Preencha corretamente as lacunas da afirmação a seguir.
As sinergias podem ser ____________ . São aquelas que permitem às empresas aumentar o lucro operacional a partir dos ____________ existentes ou a partir de
novos investimentos. Com isso, pode-se alcançar economias de escala e maior poder de precificação (estabelecer patamares de preços no mercado),
devendo-se, no entanto, tomar-se cuidado coma as leis e regulação ____________ .
Assinale a alternativa correta:
Alternativas:
OPERACIONAIS; ATIVOS; ANTITRUSTE. check CORRETO
OPERACIONAIS; PASSIVOS; ANTITRUSTE.
FINANCEIRAS; ATIVOS; TRIBUTÁRIA.
OPERACIONAIS; RECURSOS; ALFANDEGÁRIA.
FINANCEIRAS; ATIVOS; FEDERAL.
os conceitos citados na alternativa A preenchem adequadamente o que se pede na questão.
Código da questão: 38430
Considere as informações da Empresa Bournemouth S.A.
Tendo como contexto o cálculo de valuation, pelo método do Fluxo de Caixa Descontado DCF,
Resolução comentada:
Alternativas:
R$ 220.000,00.
R$ 252.749,00.
R$ 250.000,00.
R$ 253.749,00. check CORRETO
R$ 254.749,00.
Fonte: elaborado pelo autor.
Código da questão: 38409
Resolução comentada:
8)
9)
Avalie as duas proposições a seguir e responda à questão de maneira correta.
I. Um agente econômico que faça a aquisição de uma outra empresa pode, se assumir o controle acionário da mesma, gerar valor.
PORQUE 
II. O novo controlador pode adotar práticas estratégicas e administrativas que levem a empresa adquirida a patamares ótimos de desempenho, e isso gera
fluxos de caixa adicionais.
Assinale a alternativa correta:
Alternativas:
As duas afirmações são verdadeiras e independentes.
A primeira afirmação é falsa e a segunda é verdadeira.
As duas afirmações são falsas.
A primeira afirmação é verdadeira e a segunda é falsa.
As duas afirmações são verdadeiras e a segunda justifica a primeira. check CORRETO
a alternativa D preenche adequadamente o que se pede. O novo controlador pode de fato levar a empresa adquirida a um maior patamar de desempenhoe
isso gera valor.
Código da questão: 38424
Quais seriam as vantagens de uso do método de Avaliação Relativa em relação ao método de Fluxo de Caixa Descontado DCF?
Assinale a alternativa que possui a resposta mais apropriada, entre todas.
Alternativas:
O DCF sempre conduz ao maior valor de avaliação do que a Avaliação Relativa.
A Avaliação Relativa sempre conduz ao maior valor de avaliação do que o DCF.
Resolução comentada:
10)
Desde que se use a cotação do preço da ação na bolsa de valores, a Avaliação Relativa é sempre vantajosa em relação ao DCF.
A Avaliação Relativa é mais simples e de fácil entendimento. Porém, contém algumas limitações, uma vez que comparar ativos ou empresas é sempre
algo de alcance limitado. check CORRETO
Não há diferenças entre a Avaliação Relativa e o DCF porque sempre
conduzem ao mesmo valor.
a alternativa B contém a resposta correta para a questão.
Código da questão: 38417
Considere as informações da empresa Bournemouth S.A.
Tendo como contexto o cálculo de valuation, pelo método do Fluxo de Caixa Descontado DCF,
Resolução comentada:
Alternativas:
PV do ano 01 = 43.860; PV do ano 02 = 42.321; PV do ano 03 = 40.498; PV do ano 4 = 38.485. check CORRETO
PV do ano 01 = 42.860; PV do ano 02 = 43.321; PV do ano 03 = 40.498; PV do ano 4 = 38.485.
PV do ano 01 = 43.860; PV do ano 02 = 41.321; PV do ano 03 = 40.498; PV do ano 4 = 38.485.
PV do ano 01 = 43.860; PV do ano 02 = 42.321; PV do ano 03 = 41.498; PV do ano 4 = 37.485.
PV do ano 01 = 44.860; PV do ano 02 = 42.321; PV do ano 03 = 42.498; PV do ano 4 = 39.485
Fonte: elaborado pelo autor.
Código da questão: 38406
Resolução comentada: