FUND FINANÇAS - AVA1 (1)

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UNIVERSIDADE VEIGA DE ALMEIDA
Gestão Comercial
Mariana Estephanio
FUNDAMENTOS DE FINANÇAS
PARECER PARA A EMPRESA JK: SIMULAÇÃO DA APLICAÇÃO DOS REGIMES DE CAPITALIZAÇÃO E DAS ESTRUTURAS DE CAPITAL.
Rio de Janeiro – RJ
2022
Mariana Estephanio
PARECER PARA A EMPRESA JK: SIMULAÇÃO DA APLICAÇÃO DOS REGIMES DE CAPITALIZAÇÃO E DAS ESTRUTURAS DE CAPITAL.
Trabalho apresentado ao professor
 Durval Correa Mirelles, na disciplina
 Fundamentos de Finanças, referente à avaliação 1.
Curso: Gestão Comercial – 2º período.
Rio de Janeiro, 2022
Simulação 1 – A JK Construções toma um empréstimo, no Banco Alfa, no valor de R$ 250.000,00 à taxa de 1,8% ao mês no regime de capitalização simples. Sabendo que a amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo, o montante e o valor dos juros a ser pago no final deste período são:
J = PV.I.N J = 250.000 . 0,018 . 24
PV = 250.000 J = 108.000
I = 1,8% a.m. M = C + J
N = 24 meses M = 358.000
Resposta: Ao final do período, o valor de juros a ser pago será de R$ 108.000 e o valor do montante R$ 358.000.
Simulação 2 – A JK construções toma um empréstimo, no Banco Gama, no valor de R$ 250.000,00 à taxa de 1,2% ao mês no regime de capitalização composto. Sabendo que a amortização será feita 2 anos após a contratação do empréstimo, o montante e o valor dos juros a ser pago no final deste período são:
FV = PV.(1+I)^N FV = 250.000 . (1 + 0,012)^24
PV = 250.000 FV = 332.868,20
I = 1,2% a.m. J = M - C
N = 24 meses J = 82.868,20
Resposta: Ao final do período, o valor de juros a ser pago será de R$ 82.868,20 e o valor do montante R$ 332.868,20.
Simulação 3 - A JK construções pagaria pelo empréstimo um montante total na importância de R$ 350.000,00 nos bancos Alfa e Beta. Sabe-se que pagou 38,55% ao Banco Alfa e o restante no banco Beta, com as taxas mensais de 8% e 6%, respectivamente. O prazo de ambos os pagamentos foi de 6 meses. Os valores obtidos como empréstimo nos Bancos Alfa e Beta foram? Considere os regimes de capitalização simples e composto.
M = 350.000 (Alfa + Beta) Montante Alfa - 350.000 . 0,3855 = 134.925
Ia = 8% a.m. Montante Beta – 350.000 – 134.925 = 215.075
Ib = 6% a.m.
N = 6 meses
CAP. SIMPLES
Alfa – FV = PV . (1 + I.N) Beta – FV = PV . (1 + I.N) 
134.925 = PV . (1 + 0,08 . 6) 215.075 = PV . (1 + 0.06 . 6)
PV = 91.165,54 PV = 158.143,38
CAP. COMPOSTA
Alfa – FV = PV . (1 + I)^N Beta – FV = PV . (1 + I)^N
134.925 = PV . (1 + 0,08)^6 215.075 = pv . (1 + 0,06)^6
PV = 134.925 / 1,586874 PV = 215.075 / 1,418519
PV = 85.025,6524 PV = 151.619,4002
Resposta: Ao final do período, considerando o regime de capitalização simples, os valores obtidos como empréstimo são: Banco Alfa – R$ 91.165,54 e Banco Beta – R$ 158.143,38. Considerando o regime de capitalização composta, os valores obtidos como empréstimo são: Banco Alfa – R$ 85.025,6524 e Banco Beta – R$ 151.619,4002.
Simulação 4 – Antes do empréstimo, a empresa JK Construções possuía dívidas no valor de R$180.000,00 e Valor do Patrimônio dos sócios de R$670.000,00. Considere que a taxa de juros que a firma paga seja 9% por ano e a taxa de remuneração dos sócios seja de 10%. Considere impostos de 27,5%. Os percentuais da Estrutura de Capital e o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) são respectivamente:
Dívidas = 180.000 Passivo Total = Dívidas + PL = 850.000
PL = 670.00 Percentual de Exigível = Dívidas / Passivo Total = 21,176%
I = 9% a.a. Percentual de PL = PL / Passivo Total = 78,823%
Taxa Remun. = 10%
Imposto = 27,5%
CMPC = 0,78823 . 0,1 + 0,21176 . 0,09 . (1 – 0,275)
CMPC = 0,091775 = 9,177%
Resposta: Os Percentuais de Estrutura de Capital são: Percentual de Exigível = 21,176% ; Percentual de Patrimônio Líquido = 78,823%. O Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) é 9,177%.
Considerando as mesmas taxas, impostos e patrimônio dos sócios, após o empréstimo de R$ 250.000,00, os percentuais da Estrutura de Capital e o Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) deverão ser definidos.
Nova Dívida = 180.000 + 250.000 = 430.000 
PL = 670.000 Perc. Exigível = 430/1100 = 0,3909 = 39,09%
Passivo Total = 1.100.000 Perc. PL = 670 / 1100 = 0,60909 = 60,91%
CMPC = 0,61 . 0,1 + 0,3909 . 0,09 . (1 – 0,275)
CMPC = 0,086 = 8,6%
Resposta: Os Percentuais de Estrutura de Capital são: Percentual de Exigível = 39,09% ; Percentual de Patrimônio Líquido = 60,91%. O Custo Médio Ponderado de Capital (CMPC) é 8,6%.
Parecer: Caso realmente pegue o empréstimo, a JK Construções deverá se organizar de forma correta para que o dinheiro traga retorno e melhorias para a empresa, e que a dívida seja sanada no tempo definido. A melhor opção, entretanto, seria a Simulação 2, pois é onde possui a menor taxa de juros.