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Contato: gui.miguelrosa@gmail.com PORCENTAGEM Porcentagem é uma razão centezimal, ou seja, razão cujo denominador é 100, representada pelo símbolo % (por cento). Exemplo: 30% = 30 100 = 0,3 Nos problemas de porcentagem, sempre realizamos dois cálculos fundamentais. No primeiro, calculamos uma porcentagem de um valor, simplesmente multiplicando o valor pela porcentagem desejada. Exemplo: • Calcule 20% de 80. 80 ∙ 20 100 = 16. O segundo cálculo fundamental consiste em determinar a porcentagem. Nesse caso, basta montar uma equação. Exemplo: • 4 é quantos por cento de 5? Queremos determinar qual é a porcentagem x do valor 5 que resultará 4, logo: 5 ∙ 𝑥 = 4 𝑥 = 4 5 𝑥 = 0,8 = 80%. O último tópico de porcentagem é sobre aumento e desconto percentual. Aumento percentual é quando adicionamos a um certo valor uma porcentagem do mesmo valor. Exemplo: • Calcule o aumento de 20% sobre um certo valor x. 𝑥 + 20 100 ∙ 𝑥 = 𝑥 + 0,2𝑥 = 1,2𝑥. Já o desconto percentual é quando subtraímos de um certo valor uma porcentagem desse mesmo valor. Exemplo: • Calcule o desconto de 40% sobre um certo valor x. 𝑥 − 40 100 𝑥 = 𝑥 − 0,4𝑥 = 0,6𝑥. Observe que para aumentar 20% multiplicamos por 1,2 e para descontar 40% multiplicamos por 0,6. Resumindo, para calcular um aumento ou um desconto percentual basta multiplicar por um fator que é obtido da seguinte maneira: Fator de acréscimo: 1 + taxa de acréscimo Fator de decréscimo: 1 – taxa de decréscimo JUROS Juro (J) é a remuneração recebida pelo empréstimo de um capital (C) por um período de tempo (t). Montante (M) é o capital mais o juro, ou seja, M = C + J. E a taxa de juros (i) é a razão entre o juro e o capital, logo, i = J/C. Exemplo: • Uma pessoa emprestou R$ 100,00 e após 6 meses devolveu R$ 120,00. Qual a taxa de juros desse empréstimo? Note que J = M – C, então J = 120 - 100 = 20. Dessa maneira a taxa de juros ao semestre é i = 20/100 = 20%. O exemplo acima trouxe uma situação particular, em que o empréstimo é devolvido após um único período de tempo (t = 1) e o juro calculado apenas uma vez. Porém, em geral isso não acontece, existindo duas formas para calcular os juros: juros simples e juros compostos. Juros simples O juro simples é aquele em que a cada período de tempo a taxa de juros incide sobre o capital. Dessa maneira, o juro é igual em todos os períodos e o total de juros (J) é dado por 𝐽 = 𝐶 ∙ 𝑖 ∙ 𝑡 Na equação, a taxa de juros deve estar na forma de fração ou decimal e o tempo (número de períodos) na mesma unidade da taxa. Caso precise converter algo, alteramos o tempo. Lembre-se que 1 ano = 12 meses e na matemática financeira 1 mês = 30 dias. Juros compostos Nos juros compostos, o juro é calculado sobre o montante em cada período, ou seja, sobre o valor atual da dívida e não sobre o valor inicial como nos juros simples. É o famoso juros sobre juros. O montante é dado por 𝑀 = 𝐶(1 + 𝑖)! MATEMÁTICA FINANCEIRA Contato: gui.miguelrosa@gmail.com Exercícios resolvidos 1) (CAIXA 2021 - PCD) Na semana da renda fixa promovida por um determinado banco, o cliente X fez um investimento de 150 mil reais em um banco que paga 8% ao ano, com prazo de vencimento de 1 ano. Nesse mesmo dia, o cliente Y aplicou 150 mil reais na poupança, cuja taxa esperada é de 5% ao ano. Um ano depois, os dois sacaram o montante de cada operação. Considere que o cliente X pagou 20% de imposto de renda sobre os juros obtidos com a aplicação, enquanto o cliente Y não pagou imposto algum, e que nenhum dos dois sacou qualquer valor antes desse resgate. A partir dessas informações, verifica-se que a diferença entre o ganho de capital do cliente X e o ganho de capital do cliente Y, comparando-se apenas as operações apresentadas, em reais, foi de (A) 2.100,00 (B) 2.400,00 (C) 3.500,00 (D) 4.100,00 (E) 4.500,00 Nesse caso são os clientes/investidores que emprestam dinheiro para o banco e recebem juros por isso. Veja que os empréstimos são devolvidos após um único período de tempo, então não faz diferença pensar em juros simples ou compostos, já que nos dois casos o juro é o produto do capital pela taxa de juros. Cliente X: 𝐽 = 150000× 8 100 = 1500× 8 = 12000. Pagando 20% de imposto, sobra 80% dos juros: 12000× 80 100 = 9600. Cliente Y: 𝐽 = 150000× 5 100 = 1500× 5 = 7500. Como o cliente Y não pagou imposto, ficou com o total de juros do investimento. Então, a diferença entre o ganho de capital dos clientes é de 9600 - 7500 = 2100. Alternativa correta: A. 2) (CAIXA 2021 - PCD) Uma pessoa tem uma dívida no valor de R$2.000,00, vencendo no dia de hoje. Com dificuldade de quitá-la, pediu o adiamento do pagamento para daqui a 3 meses. Considerando-se uma taxa de juros compostos de 2% a.m., qual é o valor equivalente, aproximadamente, que o gerente do banco propôs que ela pagasse, em reais? (A) 2.020,40 (B) 2.040,00 (C) 2.080,82 (D) 2.120,20 (E) 2.122,42 𝑀 = 𝐶(1 + 𝑖)! = 2000(1 + 0,02)" = 2000(1,02)" = 2000 ∙ 1,061208 = 2122,416 Alternativa correta: E. 3) (CAIXA 2021 - PCD) Para ampliar o capital de giro de um novo negócio, um microempreendedor tomou um empréstimo no valor de R$20.000,00, em janeiro de 2021, a uma taxa de juros de 5% ao mês, no regime de juros compostos. Exatamente dois meses depois, em março de 2021, pagou 60% do valor do empréstimo, ou seja, dos R$20.000,00, e liquidou tudo o que devia desse empréstimo em abril de 2021. A quantia paga, em abril de 2021, que liquidou a referida dívida, em reais, foi de (A) 11.352,50 (B) 11.152,50 (C) 10.552,50 (D) 10.452,50 (E) 10.152,50 Primeiro calculamos o montante em março: 𝑀 = 𝐶(1 + 𝑖)! = 20000(1,05)# = 2000 ∙ 1,1025 = 22050 Nesse momento foi realizado o pagamento de 60% do capital, que é 20000×0,6 = 12000. Com isso, o valor da dívida passou para 22050 - 12000 = 10050. No próximo mês (abril) esse valor será: 𝑀 = 10050(1,05)$ = 10552,5 Alternativa correta: C. Contato: gui.miguelrosa@gmail.com DESCONTOS O desconto é uma compensação recebida por alguém que antecipa o pagamento de uma dívida. O valor da dívida na data de vencimento chama-se valor nominal ou valor de face (N), o valor pago com antecipação é o valor atual (A), temos ainda a taxa de juros aplicada na operação de desconto (i) e o período de antecipação do pagamento (t), que corresponde ao intervalo de tempo que vai da data do pagamento antecipado até a data do vencimento. Existem basicamente dois tipos de desconto, o desconto racional (por dentro), e o desconto comercial ou bancário (por fora), ambos podem ser aplicados em juros simples (desconto simples) ou juros compostos (desconto composto). Desconto racional (por dentro) Nos juros, observamos como levar um capital (valor atual) para uma data futura encontrando o montante. No desconto racional, a diferença é que fazemos o inverso, trazendo o valor de uma data futura (valor nominal) para o seu correspondente na data atual. Desconto racional simples É o desconto racional que ocorre no regime de juros simples. Sabemos que os juros simples são calculados por J = Cit, e que o montante é M = C + J, logo: 𝑀 = 𝐶 + 𝐶𝑖𝑡 = 𝐶(1 + 𝑖𝑡) Nosso interesse aqui é calcular o valor atual e não o valor futuro, então isolamos o C obtendo: 𝐶 = 𝑀 (1 + 𝑖𝑡) Assim, chegamos na fórmula que fornece o valor atual de uma dívida em certa data, dado seu valor nominal, sua data de vencimento e a taxa de juros simples: 𝐴 = 𝑁 (1 + 𝑖𝑡) Já o desconto, é a diferença entre o valor nominal e o valoratual: 𝐷 = 𝑁 − 𝐴 Substituindo o valor atual e fazendo os cálculos e simplificações encontramos outra fórmula que pode ser útil: 𝐷 = 𝑁𝑖𝑡 (1 + 𝑖𝑡) Veja que o desconto pode ser calculado mesmo sem saber qual é o valor atual. Desconto racional composto No desconto racional composto, a ideia é a mesma do desconto racional simples, mas agora tudo acontece no regime de juros compostos. Como 𝑀 = 𝐶(1 + 𝑖)!, significa que para obter o valor atual basta dividir o valor futuro por (1 + 𝑖)!. Então, no desconto racional composto, o valor atual é dado por: 𝐴 = 𝑁 (1 + 𝑖)! E o desconto ficará: 𝐷 = 𝑁 − 𝑁 (1 + 𝑖)! Desconto comercial (por fora) O desconto comercial ou bancário ou ainda por fora, é o desconto aplicado sobre o valor nominal da dívida. Da mesma maneira que o desconto racional, pode ser simples ou composto. Desconto comercial simples A cada período de antecipação será calculado o desconto sobre o valor nominal, assim, o desconto de cada período é igual, e o desconto total é dado por: 𝐷% = 𝑁𝑖𝑡 O valor atual corresponde ao valor nominal menos o desconto: 𝐴 = 𝑁 − 𝐷 𝐴% = 𝑁 − 𝑁𝑖𝑡 𝐴% = 𝑁(1 − 𝑖𝑡) Desconto comercial composto No desconto comercial composto, os descontos são sucessivos a cada período de antecipação, e não sempre sobre o valor nominal como no desconto comercial simples. O valor atual é: 𝐴% = 𝑁(1 − 𝑖)! Sabemos que D = N - A, então podemos ter ainda o valor do desconto como: 𝐷% = 𝑁 − 𝑁(1 − 𝑖)! Contato: gui.miguelrosa@gmail.com EQUIVALÊNCIA DE CAPITAIS Essencialmente o problema é sempre o mesmo na matemática financeira: deslocar quantias no tempo. Já vimos como fazer isso nos juros e nos descontos racionais, agora vamos aplicar em alguns problemas interessantes. Capitas equivalentes, no regime de capitalização composta, são capitas que quando transportados para uma mesma época, resultam valores iguais. Por exemplo, se a taxa de juros for de 10% ao mês, 100 reais hoje é equivalente a 110 reais daqui um mês, que é equivalente a 121 reais daqui 2 meses. Então, é muito importante a época a qual está relacionada uma quantia, não podemos comparar valores que estão em épocas diferentes. Exemplo: • Pedro tem três opções de pagamento na compra de um certo produto: 1) à vista, com 30% de desconto; 2) em duas prestações mensais iguais, sem desconto, vencendo a primeira um mês após a compra; 3) em três prestações mensais iguais, sem desconto, vencendo a primeira no ato da compra. Qual a melhor opção para Pedro, se o dinheiro vale, para ele, 25% ao mês ? Fixando o preço do produto em 120, temos os três esquemas abaixo: Para comparar, precisamos determinar o valor dos três conjuntos de pagamentos na mesma época, (por exemplo, na época zero). A primeira opção contém um único pagamento que já está nessa época, 84. Na segunda opção, temos um pagamento de 60 que precisa voltar um período e outro pagamento de 60 que deve voltar dois períodos, logo: 60 1 + 0,25 + 60 (1 + 0,25)# = 48 + 38,4 = 86,4 E na terceira opção, um pagamento de 40 já está na época zero, outro deve retornar um período e o terceiro pagamento precisa retornar dois períodos: 40 + 40 (1 + 0,25) + 40 (1 + 0,25)# = 40 + 32 + 25,6 = 97,6 A conclusão é que a melhor opção para Pedro é comprar à vista, com 30% de desconto, e a pior opção é em três parcelas. Exercício resolvido 4) (BANCO DO BRASIL 2023) A empresa XYZ planeja comprar um equipamento em janeiro de 2023, cujo preço à vista é R$ 300.000,00, pagando com uma entrada e mais duas parcelas. A entrada, correspondente à primeira parcela, será paga em janeiro de 2023 (no ato da compra); a segunda parcela, em janeiro de 2024, no valor de R$ 150.000,00; e a terceira parcela, em janeiro de 2025, também no valor de R$ 150.000,00. Considerando-se a equivalência financeira a juros compostos, se a taxa de juros cobrada pelo vendedor é de 10% ao ano, o valor da entrada (primeira parcela no ato da compra), em R$, será, aproximadamente, (A) 20.000,00 (B) 39.670,00 (C) 48.750,00 (D) 54.280,00 (E) 63.000,00 Trazendo os dois pagamentos para o ato da compra juntamente com a entrada, a soma deve ser igual a 300 mil reais. Seja x o valor da entrada, temos: 𝑥 + 150 1,1 + 150 1,1# = 300 𝑥 + 136,36 + 123,96 = 300 𝑥 = 300 − 136,36 − 123,96 𝑥 = 39,68 mil reais Alternativa correta: B. Contato: gui.miguelrosa@gmail.com TAXAS DE JUROS Taxas equivalentes Um erro muito comum é pensar que juros de 1% ao mês, por exemplo, equivalem a juros de 12% ao ano. Isso não ocorre porque em geral vivemos em um universo de juros compostos. Se a taxa de juros relativamente a um determinado período de tempo é igual a i, a taxa de juros relativamente a n períodos de tempo é I tal que 𝐼 = (1 + 𝑖)& − 1 Então, à taxa de juros anual equivalente a uma taxa de 1% ao mês é aproximadamente 𝐼 = (1 + 0,01)$# − 1 ≅ 0,1268 = 12,68% Essas taxas de 1% ao mês e 12% ao ano são chamadas de taxas proporcionais, pois a razão entre elas é igual a razão dos períodos aos quais elas se referem. Quando se diz 12% ao ano com capitalização mensal significa que a taxa será de 1% ao mês, só isso, é a taxa mensal proporcional. A taxa anunciada de 12% ao ano é chamada de taxa nominal, é uma taxa ilusória, pois como vimos anteriormente, 1% ao mês equivale a aproximadamente 12,68% ao ano. Essa última é a chamada taxa efetiva. Inflação e taxa real A inflação, de maneira bem simplificada, consiste no aumento dos preços de um modo geral, ou seja, é a desvalorização do dinheiro. Se a taxa de inflação de um determinado período foi de 10% por exemplo, algo que era comprado por 100 reais agora terá de ser adquirido por 110 reais. Logo, o dinheiro precisa valorizar pelo menos a inflação do período para não ocorrer perdas. Com isso, existem as taxas que são chamadas de aparentes e reais. A taxa aparente é aquela que revela um ganho ou prejuízo aparente, sem levar em consideração a inflação do período. Já a taxa que fornece o ganho ou prejuízo real, pois considera a inflação, é a taxa real que pode ser calculada de acordo com a expressão: 𝑇𝑎𝑥𝑎 𝑟𝑒𝑎𝑙 = 𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑎𝑝𝑎𝑟𝑒𝑛𝑡𝑒 1 + 𝑡𝑎𝑥𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑓𝑙𝑎çã𝑜 − 1 Exercício resolvido 5) (CAIXA 2021 - PCD) Um banco possui, atualmente, um modelo de financiamento em regime de juros compostos, em que as parcelas são pagas, mensalmente, a uma taxa de juros de 2% ao mês. Para um certo perfil de clientes, o banco pretende possibilitar o pagamento da dívida a cada três meses, a uma taxa de juros trimestral equivalente à praticada no modelo atual. A melhor aproximação para o valor da taxa de juros trimestral desse novo modelo de financiamento é: (A) 2,48% (B) 6,00% (C) 6,12% (D) 7,28% (E) 8,00% Basta determinar qual é a taxa trimestral equivalente a uma taxa de 2% ao mês. 𝐼 = (1 + 0,02)" − 1 = 1,061208 − 1 = 0,061208 = 6,1208% Alternativa correta: C. Contato: gui.miguelrosa@gmail.com AMORTIZAÇÕES Amortizar é diminuir uma dívida. Quando se paga parceladamente um débito, existem dois componentes em cada pagamento ou parcela. Uma parte é destinada a pagar os juros e outra parte amortiza, ou seja, abate a dívida. Os sistemas usuais de amortização são o sistema de amortização constante (SAC) e o sistema francês de amortização, também chamado de Tabela Price (Richard Price foi um economista inglês). Sistema de amortização constante (SAC) Caracteriza-se por apresentar a amortização constante em cada parcela, consequentemente o valor dos juros e da parcela são decrescentes. Exemplo: • Uma dívida de R$ 100.000,00 é paga, com juros de 15% ao ano, em 5 anos, pelo SAC. Faça a planilha de amortização.Para entender amortizações é útil construir tabelas, e no sistema SAC não será preciso nenhuma fórmula para isso. Como as amortizações são constantes, em cada período a amortização é 1/5 da dívida, logo, 20 mil reais. Com esse valor, também determinamos a dívida em cada período, começa em 100 mil reais (período zero) e vai diminuindo de 20 mil em 20 mil reais até zerar no último período. O juro é encontrado a cada período calculando-se 15% sobre o valor da dívida no período anterior, e a parcela é a soma do juro com a amortização em cada período. Então a planilha, com os valores em milhares de reais, é: Tempo (anos) Dívida Juro Amortização Parcela 0 100 - - - 1 80 15 20 35 2 60 12 20 32 3 40 9 20 29 4 20 6 20 26 5 0 3 20 23 Totais - 45 100 145 Observe que ao final do financiamento o total de juros pagos foi de R$ 45.000,00; além disso é possível dizer o juro e o valor total de qualquer parcela. Sistema PRICE Trata-se do sistema mais comum em nosso cotidiano, pois a característica é apresentar o valor das parcelas constante em todos os períodos. Precisamos inicialmente encontrar o valor das parcelas, e para isso usaremos a seguinte fórmula: 𝑃 = 𝐷' ∙ (1 + 𝑖)& ∙ 𝑖 (1 + 𝑖)& − 1 Que pode ser escrita também como: 𝑃 = 𝐷' ∙ 𝑖 1 − (1 + 𝑖)(& Onde P é o valor da parcela, 𝐷' é a dívida inicial (no tempo zero), 𝑛 é o número de pagamentos (parcelas) e 𝑖 é a taxa de juros. As provas podem não fornecer essa fórmula, mas note que ela não será necessária caso seja conhecido o valor de uma parcela ou o valor total pago no financiamento. Exemplo: • Uma dívida de R$ 100.00,00 é paga utilizando-se o sistema de amortização francês. Sabendo que a taxa de juros foi de 10% ao ano e a dívida paga em 3 anos, faça a planilha de amortização com os valores em milhares de reais. 𝑃 = 𝐷' ∙ (1 + 𝑖)& ∙ 𝑖 (1 + 𝑖)& − 1 = 100 ∙ (1 + 0,1)" ∙ 0,1 (1 + 0,1)" − 1 = 100 ∙ 1,331 ∙ 0,1 1,331 − 1 = 100 ∙ 0,1331 0,331 = 40,21 Com o valor das parcelas, basta calcular o juro de cada período e a diferença entre a parcela e o juro fornece a amortização do período. A tabela fica: Tempo (anos) Dívida Juro Amortização Parcela 0 100 - - - 1 69,79 10 30,21 40,21 2 36,56 6,98 33,23 40,21 3 0 3,65 36,56 40,21 Totais - 20,63 100 120,63 Contato: gui.miguelrosa@gmail.com Exercícios resolvidos 6) (CAIXA 2021 - PCD) Um banco oferece a um cliente um empréstimo de financiamento imobiliário pelo sistema SAC, no valor de R$120.000,00, pelo prazo de 12 meses, com taxa de juros de 1% ao mês. Qual é o valor da segunda prestação, em reais, a ser paga pelo cliente? (A) 10.000,00 (B) 10.500,00 (C) 10.900,00 (D) 11.100,00 (E) 11.200,00 A amortização será de 120000/12 = 10000 em cada mês. No segundo mês, apenas uma amortização já foi realizada, então o juro será 110000 ∙ 1 100 = 1100 Assim, a segunda parcela, em reais, é 1100 + 10000 = 11100. Alternativa correta: D. 7) (CAIXA 2021 - PCD) Um empréstimo deve ser pago pelo sistema SAC em 5 parcelas mensais com juros de 3% ao mês. Se a terceira parcela paga no financiamento do empréstimo for igual a R$26.160,00, o valor total do empréstimo, em reais, será de (A) 120.000,00 (B) 124.000,00 (C) 128.500,00 (D) 132.800,00 (E) 135.600,00 Seja D o valor do empréstimo. Como são 5 parcelas no sistema SAC, sabemos que a amortização em todos os períodos é igual a D/5. Sabemos qual é o valor da terceira parcela, então vamos montar uma equação com base na composição dessa parcela, que é sua amortização mais o juro: 𝐷 5 + 0,03 B𝐷 − 2𝐷 5 C = 26160 Observe que calculamos o juro de 3% sobre o valor entre parênteses, pois é o valor da dívida na segunda parcela, ou seja, a dívida inicial tirando duas amortizações. Apesar de parecer uma equação complicada, é possível realizar os cálculos manualmente sem problemas: 𝐷 5 + 0,03 B 3𝐷 5 C = 26160 1,09𝐷 5 = 26160 1,09𝐷 = 130800 𝐷 = 130800 1,09 = 120000 Alternativa correta: A. 8) (CAIXA 2021 - PCD) Um imóvel pode ser comprado à vista pelo valor de R$240.000,00 ou pode ser financiado em 24 prestações mensais, a serem pagas de acordo com o sistema Price de amortização. Um potencial comprador, ciente da taxa de juros do financiamento, calculou quanto seria a soma das 24 prestações, encontrando, corretamente, o valor de R$272.331,64. A melhor aproximação para o valor da terceira parcela do financiamento, em reais, é de (A) 10.200,00 (B) 10.240,00 (C) 10.460,08 (D) 11.124,12 (E) 11.347,15 Como no sistema PRICE as parcelas são todas iguais, basta dividir o valor total pago no financiamento pelo número de parcelas: 𝑃 = 272331,64 24 = 11347,15 Alternativa correta: E.
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