Sergio Almeida2015-10-26 15-24-044548

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AULA Nº 5
ECONOMIA
Moeda e Sistema Monetário
Moeda
• A função social da moeda
• As vantagens no uso de moeda
http://www.morguefile.com/archive/display/838769
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Moeda
• O que é moeda?
http://www.morguefile.com/archive/display/200793
http://www.morguefile.com/archive/display/200793
Funções da moeda
• Meio de troca
• Unidade de conta
• Reserva de valor 
• Liquidez: facilidade em ser meio de 
troca
Tipos de moeda
• 2 tipos:
• moeda mercadoria (ouro, cigarro)
• moeda fiduciária (papel moeda)
Agregados Monetários
• Qual o estoque de meios de 
pagamento (moeda) na economia?
AGREGADO 
MONETÁRIO
DESCRIÇÃO
M1 Papel-moeda + Depósitos à vista
M2 M1 + depósitos para investimento
M3 M2 + captações internas via fundos
M4 M3 + títulos públicos de alta liquidez
Banco Central do Brasil
• Criado em 1964
• Papel é zelar pela estabilidade do 
sistema monetário. 
• Emprestador de última instância
• Controle da oferta de moeda (via 
mercado aberto)
• E os bancos? Como afetam a oferta 
e moeda?
Bancos e Oferta de Moeda
• Moeda inclui depósitos. E bancos 
mantém depósitos. 
• Sistema de cobertura total
- Depósito reduz moeda na mesma 
quantidade (não influenciam oferta).
• Sistema de reservas fracionárias 
• - Emprestam parte não reservada do 
depósito (influenciam oferta. Como?).
Multiplicador bancário
1 2
3
4
Depósito Empréstimo Depósito
Multiplicador bancário
1 2
3
4
Depósito original R$ 100
Empréstimo no banco 1 R$ 90 ( = = (1 − 𝑟) x R$ 100)
Empréstimo no banco 2 R$ 81 ( = (1 − 𝑟)2 x R$ 100)
Empréstimo no banco 3 R$ 72,90 (= (1 − 𝑟)3 x R$ 100)
(...) (...)
TOTAL R$ 100 x 
𝟏
𝒓
= 𝐑$ 𝟏. 𝟎𝟎𝟎
• Suponha que razão de reserva, r, é 
de 10% (r = 1/10). 
Controle Monetário
• Três principais instrumentos
1. Operações no mercado aberto 
(compra e venda aumenta ou 
“enxuga” oferta de moeda)
2. Reservas exigidas
3. Taxa de redesconto
Controle Monetário
• Controle do BACEN não é perfeito:
•Não decide os depósitos das 
famílias
•Não decide os empréstimos do 
banco
Sumário
• Moeda tem três funções (troca, conta e 
reserva).
• Na economia a moeda toma várias formas 
(moeda, depósitos etc).
• Banco Central controla oferta via regulação de 
bancos e operações de mercado aberto. 
• Em sistema fracionário, bancos criam moeda.
• Controle do Banco Central é imperfeito.