Aspectos jurídicos do Sistema Financeiro

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Aspectos jurídicos do Sistema Financeiro 
Imobiliário 
 
A lei que regulamenta o Sistema Financeiro Imobiliário é a de número 
9.514/97. Destacamos alguns artigos dessa lei para que você compreenda 
os aspectos jurídicos do SFI. Veja: 
Art. 1º 
Determina que o Sistema de Financiamento Imobiliário (SFI) tem por 
finalidade promover o financiamento imobiliário em geral, segundo 
condições compatíveis com as de formação dos fundos respectivos. A nova 
legislação concede vantagens aos fundos que venham a prover recursos 
necessários aos investimentos imobiliários. A experiência anterior com o 
modelo do BNH fez com que o legislador permitisse maior abrangência ao 
novo sistema de financiamento. 
As entidades autorizadas a operar no Sistema de Financiamento 
Imobiliário (SFI) têm a liberdade de realizar as operações de 
financiamento imobiliário seguindo as condições de mercado e as 
prescrições legais. Ainda de acordo com o art. 4º da Lei nº 9.514/97, 
poderão ser empregados recursos provenientes da captação no mercado 
financeiro e de valores mobiliários, de acordo com a legislação pertinente. 
Em contraponto ao sistema financeiro habitacional que vigorava décadas 
atrás, as instituições financeiras que irão captar recursos no mercado para 
investimento no segmento imobiliário deverão apresentar produtividade 
na alocação de recursos para, então, atrair novos recursos para esse 
mercado. A justiça tem contribuído para viabilizar o sistema 
 
 
acelerando o processo de retomada dos imóveis dos devedores 
inadimplentes. 
Art. 5º 
Estabelece que as operações de financiamento imobiliário em geral, no 
âmbito do SFI, serão livremente pactuadas pelas partes, observadas as 
seguintes condições essenciais: reposição integral do valor emprestado e 
respectivo reajuste; remuneração do capital emprestado às taxas 
convencionadas no contrato; capitalização dos juros; contratação, pelos 
tomadores de financiamento, de seguros contra os riscos de morte e 
invalidez permanente. 
Os erros cometidos por ocasião do SFH/BNH são evitados por ocasião da 
implantação do Sistema de Financiamento Imobiliário (SFI). O sistema não 
irá prosperar caso não remunere adequadamente os investidores. A 
capitalização dos juros dentro das condições contratuais é fundamental 
para que o valor do financiamento represente a realidade de mercado. 
No entanto, não pode cobrar valores que venham a inviabilizar o 
pagamento por parte dos mutuários. A inadimplência foi um dos fatores 
que causaram a falência da política habitacional anterior. A estabilidade 
na economia é importante para que esse modelo alcance o sucesso. 
Portanto, a aplicação dos recursos da caderneta de poupança no setor 
imobiliário deverá ser realizada com margens de intermediação reduzidas 
para não onerar em demasia o tomador do empréstimo. 
Art. 17 
Determina que as operações de financiamento imobiliário em geral 
poderão ser garantidas por hipoteca; cessão fiduciária de direitos 
creditórios decorrentes de contratos de alienação de imóveis; caução de 
 
 
direitos creditórios ou aquisitivos decorrentes de contratos de venda ou 
promessa de venda de imóveis; e alienação fiduciária de coisa imóvel. 
É fundamental que o operador do sistema possa retomar o imóvel ou 
tenha outras garantias em caso de inadimplência por conta do tomador 
do empréstimo. Entretanto, o imóvel deve estar segurado contra os riscos 
de morte e invalidez permanente, situações em que a retomada do imóvel 
se torne mais complexa.