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1 ATIVIDADE INDIVIDUAL Matriz de análise Disciplina: Matemática Financeira Módulo: Matemática Financeira-0421-1_31 Aluno: José Luis Corrêa Turma: 0421-1 31 Tarefa: Enunciado completo Uma empresa varejista, que opera hoje em um imóvel alugado, irá se mudar para um imóvel próprio. Recentemente, surgiu uma discussão entre os sócios da empresa em relação à intenção de realizar obras de melhoria no imóvel locado. Um dos sócios acredita que investir dinheiro em um imóvel alugado que será devolvido em breve é “jogar dinheiro fora”. Já o outro defende que o investimento compensa. Nas condições atuais do imóvel alugado, a empresa pode atender 15 clientes por dia útil. Se fizer a reforma, ela aumentará a sua capacidade de atendimento para 20 clientes. O valor cobrado pelo atendimento é de R$ 100,00 (preço único tabelado). Tendo em vista o contexto apresentado, a sua tarefa é avaliar a melhor decisão financeira para a empresa: reformar (projeto 1) ou não reformar o imóvel alugado (projeto 2). Para tanto, você deverá analisar o fluxo de caixa e o VPL de cada projeto. Na sua análise, adote as premissas a seguir. O imóvel próprio ficará pronto para ser ocupado daqui a 8 meses, em 1º de novembro. Considere que estamos em 1º de março. O prazo da obra é de 15 dias (de 1º a 15 de março), e a empresa teria de interromper as suas atividades durante esse período. Todos os meses têm 22 dias úteis. O orçamento da reforma é de R$ 25.000,00, a ser pago à vista, na data zero (a valor presente). O custo de capital é de 4% a.m. Analíse do projeto 1 (reformar o imóvel alugado) Para uma decisão sobre um projeto , precisamos avaliar sobre o lucro ou não do mesmo. . Assim sendo utilizaremos o método do Valor Presente Líquido (VPL). Definição: “O VPL de um projeto de investimento é a diferença aritmética entre quanto recebemos https://ls.cursos.fgv.br/d2l/home/321039 2 e quanto gastamos em um projeto de investimento, valores referenciados à data zero (geralmente o início do projeto)” (Lachtermacher et al., 2018, p. 136). Valor é a definição no mercado financeiro para o quanto é recebido. O Custo é o quanto é pago, sempre na data zero, VPL é a medida do lucro ou do prejuízo de investimento. Dito issi conluimos que o projeto é viável quando o retorno (valor após a obra terminada) é maior do que seu custo inicila, descontada uma taxa de juros denominada custo de oportunidade (Normalmente devido à empréstimo , dinheiro em caixa e etc). Um VPL positivo significa que o projeto tem rendimento superior ao que rendimento do mercado. O cálculo do VPL é expresso da seguinte forma: Figura1: Fórmula do VPL (do inglês - Net Present Value) Fonte: Adaptado ASSAF NETO, 2012, P.162 onde: FCj: Fluxo de caixa - Representa o valor de entrada (ou saída) de caixa previsto para cada intervalo de tempo; FC0: Fluxo de caixa - verificado no momento zero (momento inicial), podendo ser um investimento, empréstimo ou financiamento; I: é a taxa de juros recebida pela empresa em uma aplicação livre de risco (custo de oportunidade). Demosntrados os conceitos e o método de análise , vamos à resolução da tarefa: 1)Demoistração , através de uma linha do tempo, o fluxo de caixa esperado para o projeto 1. Fluxo de caixa no primeiro mês será referente a metade de um mês de 22 dias úteis, considerando a interrupção nos atendimentos para a realização da obra, portanto: Primeiro mês: 20 clientes por dia x R$ 100,00 por atendimento x 11 dias úteis = R$ 22.000,00 de receita. Segundo ao oitavo mês: 20 clientes por dia x R$ 100,00 por atendimento x 22 dias úteis = R$ 44.000,00 de receita. Resolvendo na HP 12C: [f][REG]➔25000[CHS][g][CF0]➔22000[g][CFj]➔44000[g][CFj]➔7[g][Nj]➔4[i][f][NPV] = 250.086,93 O VPL do Projeto 1 é R$ 250.086,93. VPL positivo significa lucro. O projeto é viável. Análise do projeto 2 (não reformar o imóvel alugado) 2) Usamos a mesma metodologia do projeto 1 para assim compar e determinar qual a melhor opção com melhor viabilidade. Calculamos novemante 0 fluxo de caixa esperado: Primeiro ao oitavo mês: 15 clientes por dia x R$ 100,00 por atendimento x 22 dias úteis = R$ 33.000,00 de receita. Resolvendo na HP 12C: [f][REG]➔33000[g][CFj]➔8[g][Nj]➔4[i][f][NPV] = 222.180,58 O VPL do Projeto 2 é R$ 222.180,58. VPL positivo significa lucro. O projeto é viável. 4 Considerações finais Conforme descrito anteriormente o conceito de VPL é o retorno, em termos monetários, considerando o valor do dinheiro no tempo, de investimentos realizados, ao retirar seu capital de aplicações tradicionais, se utilizar capital de terceiros, ou uma combinação de ambos, deve-se considerar o custo desse dinheiro . Dessa forma , o projeto se torna viável quando o seu retorno é maior do que esse custo . O VPL mostra o ganho ou a perda realizando tal investimento. No trabalho executado hoje , ambos projetos tem VPL positivo sendo ,ambos , viáveis. Sendo ambos com VPL positivo a escolha deve ser daquele que apresente o maior VPL em e dessa forma , como calculado anteriormente , verificamos que o projeto1 tem maior retorno . Concluímos que o sócio que defende o investimento na reforma do imóvel esta certo ao afirmar que o investimento compensa apesar do pouco tempo para a mudança. Referências bibliográficas ASSAF NETO, Alexandre. Matemática Financeira e suas aplicações. 12. ed. São Paulo: Atlas, 2012. LACHTERMACHER, Gerson et al. Matemática Financeira. 1. ed. Rio de Janeiro: Editora FGV 2018. PUCCINI, Abelardo. Matemática Financeira Objetiva e Aplicada. 9. ed. Rio de Janeiro: Elsevier, 2011.
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